Đà giao dịch momentum của cổ phiếu Mỹ gặp phải "phản ứng dây chuyền tập thể": chỉ số momentum S&P 500 có thể ghi nhận quý tồi tệ nhất trong 25 năm qua.

BlockBeats tin tức, ngày 31 tháng 8, khi cổ phiếu nhóm AI biến động mạnh và hoạt động bù short gia tăng, chiến lược momentum "mua mạnh bán yếu" vốn thịnh hành lâu nay trên Phố Wall đang trải qua đảo chiều dữ dội. Dữ liệu cho thấy, kể từ ngày 1 tháng 7, chỉ số momentum S&P 500 đã giảm hơn 9%, trong khi cùng kỳ chỉ số S&P 500 vẫn tăng khoảng 2,8%, chỉ số này đang trượt về mức hiệu suất quý tồi tệ nhất trong 25 năm.

Trong quý hai năm nay, chỉ số momentum S&P 500 từng tăng vọt 44%, lập kỷ lục hiệu suất quý tốt nhất trong lịch sử, với mức tăng tích lũy 133% trong 5 năm qua, từng trở thành một trong những chiến lược giao dịch đông đúc nhất của các tổ chức. Nhưng bước vào nửa cuối năm, một số cổ phiếu từng bị bán khống bất ngờ bật tăng, gây ra làn sóng đóng vị thế quy mô lớn và bù short từ các quỹ định lượng.

Dữ liệu từ Ngân hàng Mỹ cho thấy, hiệu suất giao dịch momentum trong tháng 7 năm nay là tệ thứ hai trong gần 40 năm, chỉ sau thời kỳ khủng hoảng tài chính năm 2009. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy, ngày 19 tháng 8 trở thành một trong những ngày giao dịch thảm khốc nhất của các quỹ long-short hệ thống trong gần hai năm, với khoảng một nửa khoản lỗ đến từ sự thất bại của chiến lược momentum.

Trong khi đó, vị thế ròng bán khống của các nhà đầu cơ hợp đồng tương lai Nasdaq 100 đã tăng lên mức cao nhất trong gần 20 năm. Các nhà phân tích thị trường cảnh báo, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang tăng, nhưng định giá AI cao, chi tiêu vốn tăng vọt của các ông lớn công nghệ và sự đông đúc của giao dịch momentum đang khiến thị trường đối mặt với rủi ro đảo chiều đột ngột cao hơn.