Bank of America giữ nguyên xếp hạng 'Mua' đối với NVIDIA, giá mục tiêu 350 USD.

BlockBeats tin tức, ngày 26 tháng 8, Ngân hàng Mỹ duy trì xếp hạng "Mua" đối với NVIDIA (NVDA) và mục tiêu giá 350 USD. Ngân hàng dự kiến, được thúc đẩy bởi việc mở rộng sản xuất hàng loạt Vera Rubin, doanh thu quý tài chính thứ hai của NVIDIA và hướng dẫn kinh doanh có thể một lần nữa vượt kỳ vọng thị trường từ 3% đến 4%, nhưng cho rằng con số kinh doanh không phải là trọng tâm quan trọng nhất của báo cáo tài chính lần này.

Ngân hàng Mỹ cho biết, thị trường nên chú ý hơn đến việc NVIDIA có tiết lộ các cam kết ngoài bảng cân đối kế toán nhiều năm được ký kết để đảm bảo nguồn cung chip, điện năng, mô hình AI và nhu cầu khách hàng hay không. Việc định lượng các khoản nợ tiềm ẩn liên quan tuy không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro xây dựng hạ tầng AI, nhưng có thể giúp thị trường đánh giá lại định giá hiện đang bị kìm nén của NVIDIA.

Vào tháng 9 năm 2025, khi NVIDIA công bố kế hoạch đầu tư trị giá 100 tỷ USD vào OpenAI, tương ứng với 10GW sức mạnh tính toán, EV/EBITDA dự phóng của họ ở mức khoảng 27 lần. Kể từ đó, bội số định giá này đã giảm 44% xuống còn khoảng 15 lần, chưa bằng một nửa mức khoảng 32 lần của AMD. Ngân hàng Mỹ cho rằng, mức chiết khấu hiện tại đã phản ánh quá mức kịch bản tài trợ tồi tệ nhất khoảng 500 tỷ USD, tương đương 10% giá trị doanh nghiệp, bao gồm các cam kết mua sắm nhiều năm từ 150 tỷ đến 200 tỷ USD và hợp đồng dịch vụ đám mây. Nếu nhu cầu AI vẫn duy trì mạnh mẽ, NVIDIA có thể không cần phải chịu chi phí công suất nhàn rỗi hoặc tài sản mắc kẹt.

Ngân hàng Mỹ cũng đề xuất NVIDIA tăng cường lợi nhuận cho cổ đông. Apple đã hoàn trả 82% dòng tiền tự do cho cổ đông trong các năm tài chính 2013 đến 2025 và mua lại khoảng 43% cổ phiếu đang lưu hành; so với đó, thị trường dự kiến tỷ lệ hoàn trả dòng tiền tự do của NVIDIA trong các năm tài chính 2027 đến 2028 chỉ khoảng 37%. Nếu tăng lên 50% đến 75%, có thể cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho giá cổ phiếu. Ngân hàng dự kiến, NVIDIA có thể tạo ra khoảng 1 tỷ USD dòng tiền tự do mỗi ngày vào năm sau, đủ để đồng thời hỗ trợ các cam kết hệ sinh thái và mua lại cổ phiếu.