Bitcoin lại xuất hiện đợt ép giá tăng: khối lượng hợp đồng tương lai giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng, cấu trúc đòn bẩy thị trường trở nên lành mạnh hơn.

Tin tức từ BlockBeats, ngày 25 tháng 8, Bitcoin gần đây đã tăng nhanh từ khoảng 62.000 USD lên gần 80.000 USD, ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn thứ hai trong 5 năm qua. Tuy nhiên, khác với các đợt tăng trước thường đi kèm với dòng vốn đòn bẩy lớn đổ vào, trong đợt sóng này, hợp đồng tương lai mở (OI) tính bằng Bitcoin lại liên tục giảm. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, tính đến thời điểm hiện tại, OI hợp đồng tương lai tính bằng BTC đạt khoảng 587.600 BTC, giảm so với mức 645.800 BTC vào ngày 14 tháng 8 và giảm xuống mức thấp nhất trong gần 5 tháng.

Phân tích cho rằng, đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động bù short và thanh lý vị thế short, thay vì dòng tiền mua đòn bẩy mới tập trung gia nhập. Trong giai đoạn này, hàng tỷ USD vị thế short đã bị thanh lý, tạo thành một đợt Short Squeeze rõ rệt, tiếp tục đẩy Bitcoin vượt mốc 80.000 USD. Đồng thời, tỷ lệ tài trợ hàng năm của hợp đồng vĩnh viễn vẫn dưới 10%, cho thấy đòn bẩy tăng giá tổng thể của thị trường chưa quá chật chội.

Ngoài ra, OI hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền điện tử đã giảm xuống mức thấp lịch sử khoảng 52.000 BTC, chỉ chiếm 11% tổng hoạt động thị trường. Tỷ trọng ký quỹ bằng tiền mặt tăng lên giúp giảm rủi ro dây chuyền "tài sản thế chấp co lại – thanh lý bắt buộc – giảm sâu hơn" khi giá đi xuống. Nhìn chung, mức độ tham gia của thị trường phái sinh hiện tại thấp, cấu trúc đòn bẩy lành mạnh hơn, có thể đồng nghĩa rằng đợt tăng của Bitcoin lần này có tính bền vững cao hơn.