Druckenmiller nắm giữ lượng lớn cổ phiếu RSP phát đi tín hiệu: "quyền dẫn dắt" của thị trường chứng khoán Mỹ có thể lan rộng từ các ông lớn AI sang các ngành khác rộng rãi hơn.

BlockBeats tin tức, ngày 21 tháng 8, phân tích thị trường cho rằng, nhà đầu tư huyền thoại Stanley Druckenmiller gần đây đã phân bổ mạnh vào quỹ ETF trọng số bình đẳng S&P 500 (RSP), có thể đặt cược rằng độ rộng thị trường (Market Breadth) của thị trường bò Mỹ đang mở rộng. Druckenmiller trước đó đã tăng tỷ trọng RSP lên một trong những vị thế quan trọng trong danh mục đầu tư của mình.

Khác với chỉ số S&P 500 truyền thống được tính theo vốn hóa thị trường, RSP về cơ bản phân bổ đều cho các cổ phiếu thành phần của S&P 500, do đó mức độ phụ thuộc vào các cổ phiếu công nghệ siêu lớn như Nvidia, Microsoft thấp hơn rõ rệt.

Cách phân bổ này cho thấy, Druckenmiller có thể cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn dư địa tăng trưởng trong tương lai, nhưng động lực thúc đẩy thị trường đi lên sẽ lan tỏa từ "Bảy ông lớn + AI" sang nhiều ngành hơn. Gần đây RSP liên tục mạnh lên và tạo đỉnh mới, cũng được thị trường xem là tín hiệu cải thiện độ rộng thị trường.

Từ hướng nắm giữ gần đây của ông, có thể thấy bao gồm nhà ở, thế chấp, cổ phiếu vốn hóa nhỏ, ô tô, hàng không, công nghiệp, vật liệu và các tài sản chu kỳ nước ngoài. Nếu trong tương lai lãi suất dài hạn tiếp tục giảm, điều kiện tài chính nới lỏng thêm, dòng vốn thị trường có thể chuyển từ các cổ phiếu đầu ngành AI vốn đã quá đông đúc sang các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và mang tính chu kỳ như Homebuilders, Mortgage, Small Caps, Regional Banks, Industrials, Materials và Autos.

Điều này có nghĩa là, giai đoạn tiếp theo của thị trường chứng khoán Mỹ có thể xuất hiện sự chuyển đổi phong cách rõ rệt: QQQ và các cổ phiếu đầu ngành AI vẫn có thể tăng, nhưng mức tăng có thể không còn dẫn đầu, các tài sản "kinh tế cũ" và nhạy cảm với lãi suất vốn hoạt động kém trong vài năm qua có thể có độ co giãn lớn hơn.