Bản tin thị trường Goldman Sachs: Đà phục hồi của ngành bán dẫn vẫn có thể tiếp diễn, dòng vốn đang quay lại mua vào các cổ phiếu lưu trữ và thiết bị.

BlockBeats tin tức, ngày 23 tháng 7, bàn giao dịch Goldman Sachs trong bình luận thị trường công bố ngày 23 tháng 7 cho biết, đợt phục hồi của ngành bán dẫn lần này có khả năng tiếp diễn. Báo cáo cho biết, kể từ giữa tháng 6, các quỹ phòng hộ đã thoát khoảng 80% tổng giá trị mua ròng tích lũy từ đầu năm đến nay trong cổ phiếu bán dẫn toàn cầu và thiết bị bán dẫn, các vị thế quá tải trước đó đã được thanh lọc rõ rệt; nhưng trong một hai ngày qua, dòng vốn bắt đầu mua vào trở lại, và Goldman Sachs cho rằng nhu cầu này có thể tiếp tục. Hướng tập trung mua vào mạnh nhất là hai lĩnh vực đã điều chỉnh mạnh nhất trước đó: bộ nhớ và thiết bị bán dẫn.

Bàn giao dịch Goldman Sachs quan sát thấy, các giao dịch mua đáng chú ý nhất gần đây xuất hiện ở cổ phiếu bộ nhớ STX, WDC, MU, SNDK, và cổ phiếu thiết bị AMAT, ASML, LRCX. Điều này phù hợp với diễn biến thị trường gần đây: sau khi cổ phiếu AI và chip chịu áp lực liên tiếp, các cổ phiếu bộ nhớ như Micron, SanDisk, Seagate đã từng phục hồi mạnh mẽ, chỉ số bán dẫn PHLX cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ.

Từ góc độ vị thế, ngành bán dẫn vẫn ở mức cao, nhưng tình trạng quá tải cực đoan đã giảm bớt. Báo cáo cho thấy, tỷ lệ phân bổ ròng của cổ phiếu bán dẫn toàn cầu và thiết bị bán dẫn trong Prime Book toàn cầu, đầu năm khoảng 10%, tháng 6 tăng lên mức cao lịch sử khoảng 24%, hiện giảm xuống còn khoảng 19%, vẫn ở phân vị 84 của 1 năm và phân vị 97 của 5 năm. Tỷ lệ phân bổ ròng của cổ phiếu bán dẫn và thiết bị Mỹ đầu năm khoảng 7%, tháng 6 tăng lên khoảng 14%, hiện khoảng 11%, tương ứng với phân vị 79 của 1 năm và phân vị 96 của 5 năm.

Goldman Sachs cho rằng, tín hiệu từ nhóm dữ liệu này cho thấy, vị thế bán dẫn chưa giảm xuống mức rẻ, nhưng quá trình giảm đòn bẩy nhanh đã hoàn thành phần lớn. Chỉ cần báo cáo tài chính tiếp theo và hướng dẫn chi tiêu vốn AI không tiếp tục xấu đi, một phần vốn sẽ có xu hướng quay lại bù đắp cho các mảng bị bán tháo mạnh nhất nhưng vẫn có nền tảng cơ bản hỗ trợ.

Liệu đợt phục hồi của ngành bán dẫn trong tương lai có thể tiếp diễn hay không, một là cần quan sát xem chi tiêu vốn AI của các công ty đám mây như Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon có tiếp tục được điều chỉnh tăng hay không; hai là giá bộ nhớ và đơn đặt hàng có thể hỗ trợ kỳ vọng lợi nhuận của các cổ phiếu như Micron, SanDisk hay không; ba là đơn đặt hàng cổ phiếu thiết bị có thể xác nhận việc mở rộng trung tâm dữ liệu AI vẫn đang tiến triển hay không.