Citigroup: Nâng Trung Quốc, hạ Hàn Quốc, dự báo chỉ số MSCI thị trường mới nổi còn 12% dư địa tăng trong năm nay.
BlockBeats tin tức, ngày 20 tháng 7, Citigroup cho biết cổ phiếu thị trường mới nổi đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay, nhưng mức tăng vẫn tập trung cao độ ở Hàn Quốc, Đài Loan và lĩnh vực công nghệ; yếu tố then chốt trong nửa cuối năm là liệu đà tăng có thể lan rộng sang nhiều quốc gia và ngành công nghiệp hơn hay không.
Trong báo cáo ngày 19 tháng 7, Citigroup cho biết chỉ số MSCI thị trường mới nổi vẫn tăng khoảng 20% kể từ đầu năm. Ngân hàng này duy trì xếp hạng trung lập đối với cổ phiếu thị trường mới nổi trong phân bổ toàn cầu, nhưng dự đoán chỉ số vẫn còn dư địa tăng, với mục tiêu cuối năm 2026 là 1870 điểm, cao hơn khoảng 12% so với mức hiện tại; mục tiêu giữa năm 2027 là 2050 điểm.
Báo cáo cho biết, lợi nhuận của thị trường mới nổi dự kiến tăng 63% vào năm 2026 và chậm lại còn 24% vào năm 2027. Tuy nhiên, việc điều chỉnh tăng lợi nhuận chủ yếu đến từ lĩnh vực công nghệ. Kể từ cuối tháng 2, kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 của thị trường mới nổi đã được nâng lên 28 điểm phần trăm, trong đó lĩnh vực công nghệ thông tin đóng góp khoảng 85%.
Citigroup đã nâng xếp hạng Trung Quốc từ trung lập lên thừa cân, cho rằng Trung Quốc có đủ điều kiện để trở thành bên hưởng lợi từ "sự lan tỏa đà tăng". Báo cáo chỉ ra rằng vị thế thị trường Trung Quốc thấp, định giá không cao; nếu giá dầu giảm, tăng trưởng toàn cầu cải thiện và chính sách được nới lỏng thêm đồng thời xảy ra, cổ phiếu Trung Quốc có thể được hưởng lợi. Chiến lược gia của Citigroup tại Trung Quốc dự đoán mục tiêu cuối năm 2026 của chỉ số Hang Seng là 29600 điểm, và mục tiêu giữa năm 2027 là 30500 điểm.
Đồng thời, Citigroup đã hạ xếp hạng Hàn Quốc từ thừa cân xuống trung lập. Ngân hàng này cho biết, nền tảng cơ bản của ngành bán dẫn và bộ nhớ Hàn Quốc vẫn mạnh, nhưng biến động thị trường đã tăng đáng kể, vị thế vốn và các sản phẩm đòn bẩy bán lẻ đã khuếch đại biến động, do đó cần giảm rủi ro một cách chiến thuật.
Đài Loan (Trung Quốc) vẫn duy trì xếp hạng thừa cân. Citigroup cho biết, nhu cầu AI đã mở rộng từ GPU sang ASIC tùy chỉnh, TPU, chip mạng, CPU, quy trình sản xuất tiên tiến và đóng gói, các chuỗi cung ứng liên quan vẫn có hỗ trợ lợi nhuận mạnh mẽ.
Về mặt định giá, tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng của MSCI thị trường mới nổi là khoảng 11,5 lần, về cơ bản nằm gần mức trung bình dài hạn. Hàn Quốc và Brazil tương đối rẻ, trong khi Đài Loan và Ấn Độ đắt hơn.
Citigroup cho rằng, giao dịch AI vẫn có thể duy trì biến động cao trong ngắn hạn, nhưng hỗ trợ cơ bản trung hạn vẫn chưa biến mất. Đối với thị trường mới nổi, biến số cốt lõi trong nửa cuối năm là liệu dòng vốn có thể chảy từ các lĩnh vực tập trung vào AI và công nghệ sang Trung Quốc, Nam Phi, Mexico và một số lĩnh vực chu kỳ hay không.
