Giá vàng liên tục suy yếu, thị trường quyền chọn đặt cược áp lực vẫn còn trong hai năm tới, một số hợp đồng ngụ ý có thể giảm thêm 40%.

BlockBeats tin tức, ngày 11 tháng 6, theo CNBC đưa tin, trong bối cảnh giá vàng liên tục điều chỉnh giảm, tâm lý thị trường phái sinh đã chuyển sang xu hướng giảm rõ rệt, các nhà giao dịch đang gia tăng đặt cược vào sự sụt giảm sâu hơn, một số quyền chọn dài hạn thậm chí định giá khả năng giá vàng giảm thêm khoảng 40% trong hai năm tới.

Dữ liệu quyền chọn xoay quanh quỹ ETF vàng SPDR Gold Shares cho thấy, trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi giá vàng giảm hơn 4% trong một ngày, trong số khoảng 200 triệu USD phí quyền chọn được giao dịch, có khoảng 130 triệu USD tập trung vào quyền chọn bán, đồng thời quy mô bán quyền chọn mua vẫn cao hơn mua vào.

Cấu trúc giao dịch cho thấy, trong số 10 hợp đồng quyền chọn sôi động nhất ngày hôm đó có 8 hợp đồng là quyền chọn bán, và phần lớn giao dịch diễn ra ở mức giá bán một hoặc cao hơn, phản ánh dòng vốn chủ động phân bổ rủi ro giảm giá.

Kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 2, mức giảm lũy kế của GLD đã đạt khoảng 25%, áp lực bán tiếp tục kéo dài. Trong một số hợp đồng dài hạn, một hợp đồng quyền chọn bán đáo hạn tháng 6 năm 2028 với giá thực hiện 240 USD giao dịch sôi động, theo giá hiện tại, không gian giảm ngụ ý khoảng 40%, cho thấy một số nhà đầu tư đặt cược vào chu kỳ thị trường gấu trung và dài hạn tiếp diễn.

Ở cấp độ vĩ mô, phân tích thị trường chỉ ra nhiều yếu tố cùng gây áp lực lên giá vàng, bao gồm việc điều chỉnh danh mục của một số ngân hàng trung ương và thực thể chủ quyền, sự thay đổi nhu cầu địa chính trị, cũng như việc bán tháo thụ động do kích hoạt các lệnh dừng lỗ kỹ thuật.

Trái ngược với vàng giao ngay, cấu trúc quyền chọn của cổ phiếu khai thác mỏ lại khác. Thị trường quyền chọn của VanEck Gold Miners ETF cho thấy tâm lý thiên về tăng, khối lượng giao dịch quyền chọn mua cao hơn đáng kể so với quyền chọn bán, một số chiến lược cho thấy dòng vốn có xu hướng bố trí tiếp xúc gián tiếp thông qua cổ phiếu khai thác mỏ.