Nhà phân tích của Bitunix: Sách Nâu Phát Ra Tín Hiệu Quan Trọng — Sự Hồi Phục Kinh Tế Nhưng Nguy Cơ Lạm Phát Đã Bắt Đầu Nổi Lên

Tin BlockBeats, vào ngày 15 tháng 1, Bản Thông điệp mới nhất từ Fed cho biết rằng từ giữa tháng 11 năm ngoái, hoạt động kinh tế ở hầu hết các khu vực của Mỹ đã phục hồi với tốc độ từ "nhẹ nhàng đến vừa phải", đáng kể so với các giai đoạn trước đó. Tuy nhiên, đà tăng cường của thị trường lao động vẫn yếu, trong số 12 khu vực thì có 8 khu vực báo cáo rằng mức việc làm đã gần như tạm ngừng tăng, trong khi tốc độ tăng lương đã giảm xuống khoảng "bình thường, nhẹ nhàng", cho thấy thị trường lao động đang nguội dần nhưng vẫn chưa mất kiểm soát.

Đáng chú ý, nguồn áp lực lạm phát đang trải qua sự thay đổi cấu trúc. Bản Thông điệp từ Fed chỉ ra rằng, khi dần dần hấp thụ tồn kho trước khi áp đặt thuế, các doanh nghiệp đã gặp khó khăn để tiếp tục chịu chi phí, bắt đầu chuyển gánh nặng chi phí liên quan đến thuế sang giá bán cuối cùng. Các khu vực như New York, Minneapolis tiếp tục báo cáo rằng, thị trường đã ép buộc giảm lợi nhuận do tăng giá, đặc biệt là tăng chi phí dịch vụ như y tế và bảo hiểm.

Hiện tượng này phù hợp với quan điểm của nhiều viên chức Fed gần đây: Kinh tế vẫn chưa suy thoái, việc làm vẫn mạnh mẽ, nhưng con đường hạ nhiệt không mượt mà, đặc biệt là dưới tác động của thuế và không chắc chắn về chính sách, việc giảm lãi suất sẽ khó có thể diễn ra sớm. Hiện tại, thị trường đang dự đoán rằng, Fed sẽ không thể điều chỉnh lãi suất trước cuối năm.

Chuyên gia phân tích Bitunix:

Thông điệp cốt lõi mà Bản Thông điệp phát ra không phải là "Kinh tế đang mạnh mẽ" mà là "Áp lực lạm phát đang di chuyển lùi". Khi chi phí chính thức phản ánh vào chỉ số PPI và CPI, không gian chính sách của Fed sẽ bị hạn chế một lần nữa, đây cũng là bối cảnh chính quan trọng khiến kỳ vọng nới lỏng toàn cầu hiện tại tiếp tục được điều chỉnh.