Tom Lee: Bán khống MSTR đã trở thành biện pháp phòng ngừa rủi ro được ưa chuộng trước sự suy giảm của thị trường, một hiện tượng bộc lộ những vấn đề sâu xa hơn về mặt cấu trúc.
BlockBeats đưa tin vào ngày 23 tháng 11 rằng Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành BitMine, Tom Lee, đã tuyên bố rằng MicroStrategy đã trở thành công cụ được các nhà đầu tư tiền điện tử ưa chuộng để quản lý rủi ro, điều này phần nào giải thích cho mức giảm 43% giá cổ phiếu của công ty trong tháng qua.
"Strategy có lẽ là cổ phiếu đáng chú ý nhất hiện nay vì nó vừa là cổ phiếu đại diện cho Bitcoin vừa là tài sản thay thế thanh khoản nhất", Lee phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Năm. Các nhà giao dịch tổ chức đã chuyển sang bán khống cổ phiếu Strategy do các công cụ phòng ngừa rủi ro trực tiếp trên thị trường tiền điện tử còn hạn chế. Công ty nắm giữ gần 650.000 Bitcoin, khiến giá cổ phiếu của công ty có mối tương quan chặt chẽ với hiệu suất của Bitcoin.
"Theo tôi, khi những người tham gia thị trường tiền điện tử cố gắng phòng ngừa tổn thất cho khoản nắm giữ Bitcoin và Ethereum của mình, họ không thể tìm thấy bất kỳ con đường phòng ngừa nào khác ngoài việc bán khống các cổ phiếu thay thế thanh khoản cao của mình—và MicroStrategy là lựa chọn tốt nhất", Lee giải thích.
" Ông nói thêm rằng các công cụ phòng ngừa rủi ro bản địa như các công cụ phái sinh Bitcoin và Ethereum thiếu thanh khoản cần thiết cho số tiền lớn, đồng thời cho biết: "Bất kỳ nhà đầu tư nào nắm giữ vị thế mua Bitcoin lớn... đều có khả năng phòng ngừa rủi ro rất hạn chế trên thị trường phái sinh tiền điện tử." Tuy nhiên, Strategy cung cấp một giải pháp thay thế. "Các nhà đầu tư có thể sử dụng Strategy Options Chain có tính thanh khoản cao để phòng ngừa mọi rủi ro tài sản tiền điện tử", Lee lưu ý. "Về cơ bản, Strategy đang hấp thụ toàn bộ áp lực phòng ngừa rủi ro do toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử tạo ra để bảo vệ các vị thế mua." Lee cũng đề cập đến tác động đang diễn ra của vụ sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10, đã xóa sổ 20 tỷ đô la vốn hóa thị trường và phá hủy thanh khoản sàn giao dịch. "Điều này đã tàn phá hoàn toàn các nhà tạo lập thị trường", ông nói, gọi họ là "ngân hàng trung ương" của thị trường tiền điện tử. Kể từ đó, những rạn nứt vẫn tiếp diễn, và thanh khoản vẫn khan hiếm đối với các altcoin, cổ phiếu khai thác và các tài sản ủy nhiệm Bitcoin như Strategy. Trong thời kỳ suy thoái hiện tại, MSTR là một trong những tài sản bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Lee tin rằng điều này một phần xuất phát từ chức năng "van áp suất" của nó trên thị trường. Ông chỉ ra rằng cấu trúc cơ bản của thị trường tiền điện tử vẫn còn mong manh, và việc Strategy hoạt động như một công cụ phòng ngừa rủi ro cho thấy những vấn đề cấu trúc sâu sắc hơn.
