Với các cuộc đàm phán đình đám đang bế tắc, thị trường chứng khoán Mỹ giảm từ mức cao nhất, liệu Bitcoin có thể duy trì ngưỡng 80,000 không?

Tương lai của cuộc đàm phán Mỹ-Iran một lần nữa rơi vào hỗn loạn.

Sau khi Axios độc quyền báo cáo "Các bên sắp đạt được thỏa thuận" vào ngày trước đó, thị trường một thời gian ngắn chìm đắm trong tâm trạng lạc quan, S&P 500 lập đỉnh mới lịch sử, Nasdaq cũng cập nhật đỉnh cao. Thứ Tư, S&P 500 tăng mạnh 1.46% lên 7,365.12, Nasdaq tăng 2.02% lên 25,838.94, cả hai đạt đến mức đóng cửa lịch sử mới.

Tâm trạng lạc quan này không thể kéo dài qua 24 giờ.

Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran ngày thứ Tư cho biết, "Đề xuất hòa bình mà Washington đưa ra vẫn đang được xem xét", trong đó điều quan trọng của đề xuất, tạm ngừng luyện kim loại uranium và mở lại eo biển Hormuz, hai yêu cầu chính vẫn chưa được giải quyết. Đường mốc uranium của Iran vẫn cứng nhắc. Tin tức tích lũy tín nhiệm đã mất bị đả đảo nhanh chóng bởi thông điệp này. Tâm trạng rủi ro đã đảo chiều. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều giảm điểm, ngành chip dẫn đầu giảm, cổ phiếu nhỏ chịu áp lực nặng nề.

Cốt truyện cốt lõi: Thỏa thuận hòa bình còn rất xa

Thị trường đã phân địa cao độ về cách hiểu cuộc chiến này, hoặc là đạt được thỏa thuận, hoặc tiếp tục chiến tranh.

Nhịp điệu ngoại giao trong tuần này đã tạo ra nhịp đập lớn. Thứ Hai, Trump thông báo tạm ngừng nhiệm vụ "Tự do Hành động" (Dự án Tự do), trung gian Pakistan phát đi tín hiệu tích cực, thứ Ba, truyền thông Ả Rập Saudi thậm chí dự đoán quyền đi qua Hormuz sẽ đạt được sự đột phá "trong vài giờ", giá dầu tan xác, giá dầu Mỹ giảm hơn 5% trong phiên, Brent giảm xuống dưới $97.

Nhưng ngay sau đó, phía Iran cũng trở nên lạnh lùng. Bộ Ngoại giao Iran thẳng thắn tuyên bố luyện kim loại uranium là điều kiện cứng, không phải là đòn bẩy đàm phán. Cùng lúc, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran thông báo sẽ thiết lập một "hệ thống kiểm soát mới" tại eo biển Hormuz, gợi ý rằng, ngay cả khi đường mở lại trong tương lai, cũng sẽ là sự lựa chọn một cách chủ quan dưới sự dẫn dắt của Iran, chứ không phải là phục hồi vô điều kiện.

Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã thông báo áp đặt thêm trừng phạt lên mạng lưới dầu mỏ liên quan đến Iran, quân đội Mỹ cũng được báo cáo đã dùng vũ lực đối với một tàu chở dầu Iran vi phạm lệnh cấm trong eo biển, áp lực kinh tế song song với sức mạnh quân sự, thể hiện chính phủ Mỹ không hề nới lỏng cử động.

Dữ liệu Polymarket cho thấy xác suất đạt được thỏa thuận hòa bình trước ngày 15 tháng 5 đã giảm xuống 15%, vào thời điểm viết bài là 20%.

Vì vậy, giá dầu đã tạo ra một biểu đồ hình V mạnh mẽ.

Trong phiên, hợp đồng tương lai Brent giảm xuống $96.73, giảm hơn 12%. Sau khi tin tức đàm phán biến chất, người mua lại trở lại, giá Brent kết phiên ở mức xung quanh $100, WTI kết phiên ở mức xung quanh $90.5, cả hai vừa đủ giữ chân ở mức số nguyên quan trọng.

Đáng chú ý, giá Brent ngay tại chỗ đã giảm xuống dưới giá hợp đồng tương lai gần nhất của Brent, đây là một tín hiệu đảo chiều của cấu trúc giá tăng giá ngay tại chỗ, ngụ ý rằng nguồn cung dầu mỏ trên thị trường vật lý hiện tại tương đối dồi dào, tạo ra một sự sai lệch cấu trúc so với rủi ro địa lý mà thị trường tương lai đã định giá.

Ở xa hơn, xuất khẩu dầu thô của Mỹ đã lập kỷ lục mới trong tuần trước, các người mua toàn cầu đang nhanh chóng chuyển hướng đến nguồn cung Mỹ để tránh rủi ro vận chuyển từ Trung Đông.

Và Phó Giám đốc Chiến lược Năng lượng của ngân hàng BNP Paribas, Aldo Spanjer, đã từ bỏ trực tiếp thị trường năng lượng: “Kết quả quá đối nghịch, đủ để kích hoạt dừng lỗ tự động, tình hình này đã xảy ra năm lần trong tuần này, gần như không thể giao dịch.” Nhà phân tích năng lượng của TP ICAP, Scott Shelton, gọi hiện tại là “sa mạc rủi ro,” chỉ còn lại những vị thế bảo hiểm ở lại sàn giao dịch.

Bitcoin Có Thể Giữ Vững Mốc 80,000 Đô la Không?

Hãy xem xét tài sản mà người dùng tiền điện tử quan tâm nhất, Bitcoin.

Bitcoin tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh như vậy, giá Bitcoin ngay tại chỗ đã giảm khoảng 1.56%, tìm được hỗ trợ xung quanh 80,000 Đô la.

Khác với những lần bán tháo hoảng hốt trước đây, cấu trúc điều chỉnh này tương đối lành mạnh. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, tỷ lệ người giữ lâu dài đã tăng lên tới 78.3% của lượng lưu thông, số dư trên sàn giao dịch liên tục giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm, những địa chỉ cá voi đã mua ròng khoảng 270,000 BTC trong vòng 30 ngày qua. Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock đã tăng lên khoảng 620 tỷ Đô la, cấu trúc giữ vị thế của các tổ chức đang ổn định.

Về phía Ethereum, tâm trạng tổng thể trong tuần này đã hưởng lợi từ việc dự đoán về việc sẽ có luật pháp về tiền điện tử của Mỹ, ETH tăng khoảng 5.6% trong vòng 5 ngày, dao động trong khoảng 2,360 - 2,412 Đô la, vốn hóa duy trì ở khoảng 2,330 tỷ Đô la.

Đáng chú ý, tháng 4 năm nay đã là tháng mạnh nhất về dòng tiền net vào Quỹ ETF Bitcoin ngay tại chỗ của Mỹ kể từ tháng 10 năm 2025, dòng tiền ròng đã lên tới 24.4 tỷ Đô la. Kênh tài trợ từ các tổ chức vẫn đang mở mạnh, điều này tương thích với hành vi phản ứng tương đối ổn định của Bitcoin trong hoàn cảnh biến động lớn.

Đến từ góc nhìn câu chuyện, tác động của tình hình ở Trung Đông đối với thị trường tiền điện tử đang dần thể hiện sự chia rẽ cấu trúc. Giá dầu tăng cao, kỳ vọng về lạm phát tăng, dẫn đến khả năng Fed Mỹ tăng lãi suất, vì vậy Bitcoin đang chịu áp lực; nhưng đồng thời, một phần vốn từ vùng lãnh thổ Trung Đông đang nhanh chóng được chuyển đi qua các kênh phi tập trung, để tránh rủi ro của các biện pháp trừng phạt tiềm ẩn và hạn chế lưu thô của hệ thống ngân hàng. Cùng một ngày mà Mỹ đã mở rộng các biện pháp trừng phạt đối với mạng lưới dầu mỏ có liên quan tới Iran, dữ liệu trên chuỗi cho thấy lượng giao dịch mua bán tiền ẩn đã có biến động nhỏ. Đây không phải là một kết luận, mà chỉ là một tín hiệu đáng để tiếp tục quan sát.

Đối với pháp lý về tiền điện tử, thị trường cũng đang kỳ vọng vào việc áp dụng các quy định giám sát tại Mỹ. Dự kiến Đạo luật về Stabelcoin và Cơ cấu thị trường tài sản số của hai viện Hạ và Thượng viện Mỹ đều đang được đẩy mạnh, nếu được thông qua trong năm nay, sẽ cung cấp cơ sở hợp lý cho việc mở rộng quy mô đầu tư của các tổ chức.

Chứng khoán Mỹ dao động ở mức cao, ngành bán dẫn trừng phạt

Thứ Năm là ngày giao dịch thứ hai trong tuần mà tâm lý hướng đi không rõ ràng.

S&P 500 giảm 0.38%, đạt 7,337.11 điểm; Dow Jones giảm 313.62 điểm (-0.63%) đến 49,596.97 điểm; Nasdaq giảm mạnh hơn, chỉ giảm 0.13%, đóng cửa ở 25,806.20 điểm. Chỉ số Russell 2000 về cổ phiếu nhỏ giảm 1.63%, là chỉ số chính giảm mạnh nhất trong ngày.

Tất cả các ngành đều giảm, ngành năng lượng giảm mạnh nhất, trong khi hàng tiêu dùng thiết yếu khá chống đỡ giảm.

Sự phân hóa trong ngành công nghệ rõ rệt. Tesla tăng 3.28%, NVIDIA tăng 1.76%, Microsoft tăng 1.68%, Meta tăng 0.64%; Apple giảm 0.03%, Alphabet giảm 0.01%, Amazon giảm 1.39%. Chỉ số tổng hợp bảy công ty lớn tăng nhẹ 0.69%, là một trong số ít các điểm sáng trong ngày.

Ngành bán dẫn là khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 2.72%, AMD giảm 3.07%, cổ phiếu ADR của TSMC giảm 1.28%. Báo cáo tài chính của Qualcomm và Fortinet vượt mong đợi, sự kiện ngày Analyst Day của Datadog đã cung cấp một chút hỗ trợ cho ngành phần mềm, chỉ số phần mềm có khả năng tăng trưởng liên tục trong tuần thứ tư liên tiếp, nhưng điều này không thể che giấu được việc toàn bộ ngành chip đang bị bán rớt.

Dữ liệu từ sàn giao dịch Goldman Sachs cung cấp một góc nhìn hấp dẫn hơn: nhóm danh mục động lượng beta cao giảm mạnh đến 8% trong ngày, trong khi S&P 500 và Nasdaq 100 đều giảm dưới 0.5%, khoảng cách giữa hai chỉ số này trong ngày đó thuộc vào một trong mười giá trị cực đoan lớn trong năm vừa qua, và đã xuất hiện năm lần từ đầu năm 2026.

Ngoài ra, chỉ số VIX giảm 1.78% xuống còn 17.08, đây là một sự bất bình thường hiếm thấy khi thị trường Mỹ giảm giá. Thông thường, khi cổ phiếu giảm giá thì chỉ số hoang mang tăng lên; lúc này cả hai đều giảm, có thể thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ được công bố vào ngày mai (Thứ Sáu), không muốn đặt cược vào hướng đi ngắn hạn.

Các cổ phiếu Mỹ gần đây công bố báo cáo tài chính cũng rất đặc biệt. Arm Holdings công bố báo cáo tài chính cho Q4 FY2026 sau giờ giao dịch vào ngày 6 tháng 5, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 60 cent, doanh thu 14.9 tỷ USD, cả hai vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích một cách nhỏ. Doanh thu từ việc cấp phép tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu thuế bản quyền tăng 11%.

Bản báo cáo tài chính không tệ. Nhưng trong cuộc họp điện thoại báo cáo tài chính, ban lãnh đạo đề cập đến vấn đề của vi xử lý AGI CPU mới nhất của công ty đang đối mặt với hạn chế cung ứng, nhu cầu thêm 10 tỷ đô la không thể tạm thời chuyển đổi thành doanh thu, nhà phân tích của Raymond James, Simon Leopold, đã viết trực tiếp: "Hạn chế cung ứng đã làm cho ban lãnh đạo kiềm chế việc nâng dự báo doanh thu lên."

Sau giờ giao dịch, giá cổ phiếu tăng mạnh sau giờ giao dịch lên đến 13%, sau đó rớt hết, mở cửa ngày thứ Năm giảm hơn 10%, trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ mà giảm mạnh nhất trong ngày. Đây là lần thứ ba Arm trong vòng một năm trở lại đây dùng "báo cáo tài chính vượt kỳ vọng" để trao đổi với "rơi mạnh vào ngày hôm sau".

Sau giờ giao dịch, ngay khi Arm kết thúc, CoreWeave tiếp tục. Doanh thu Q1 thực tế vượt kỳ vọng, doanh thu từ khách hàng đơn lẻ đã phình to đến 990 tỷ đô la, NVIDIA một lần nữa bổ sung 20 tỷ đô la trong quý. Nhưng chỉ dẫn dẫn Q2 thấp hơn dự báo thị trường, và chi phí vốn cả năm 2026 tăng lên 310 tỷ đô la đến 350 tỷ đô la, gấp đôi so với 149 tỷ đô la của năm 2025, nhưng giá cổ phiếu sau giờ giao dịch đã giảm hơn 10%.

Lỗ ròng của CoreWeave là thực sự, nợ là thực sự, nhưng đơn hàng của họ cũng thực sự: đơn đặt hàng trước doanh thu 990 tỷ đô la và sự tăng cường liên tục từ NVIDIA. Nhưng rõ ràng mọi người đều đang nghi vấn, số tiền trong tương lai này, liệu có thể tăng nhanh hơn chi phí vốn hiện tại hay không.

Fed Nhắm Tới Sự Sắc Lợi, Dữ Liệu Không Nông Thôn vào thứ Sáu

Cuối cùng, với mặt hàng của Fed, thị trường lãi suất ngắn hạn trong ngày đã có sự dịch chuyển nhẹ về phía sắc lợi, khả năng tăng lãi suất bất ngờ trước cuối năm tăng lên khoảng 20%. Nhưng thị trường rộng rãi coi điều này là tiếng ồn, dữ liệu về lao động vẫn mạnh mẽ, số người đăng ký trợ cấp thất nghiệp trong tuần chỉ nhẹ nhàng tăng lên 20,000 người, thị trường lao động chưa bao giờ xuất hiện dấu hiệu nứt đá thực sự.

Lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng khoảng 4.8 điểm cơ bản, đạt 4.393%, đồng bộ với sự tăng giá dầu.

Trong á quân đồng USD, giá hối đoái nhân dân tệ rộng hơn đã giảm xuống dưới mốc 6.80 trong giờ giao dịch, đạt mức cao mới trong bốn năm, sau đó hồi phục nhẹ, cuối phiên tại New York đạt 6.8078. Chỉ số USD tăng 0.08%, đạt 98.10.

Với vàng, giá vàng trực tiếp tại chỗ đã chạm ngưỡng trên 4,700 đô la mỗi ounce trong phiên giao dịch, cuối phiên tăng 0.22%, đạt 4,701.61 đô la mỗi ounce, đều chốt lãi do lo ngại về lạm phát từ giá dầu và nhu cầu né tránh trong bối cảnh đàm phán, vàng đã tìm thấy vị thế của mình trong đó. Bạc có tỷ lệ tăng lớn hơn, hợp đồng tương lai bạc COMEX cuối phiên tăng 3.02%, đạt 79.64 đô la mỗi ounce, trực tại bạc đã phá mốc 82 đô la mỗi ounce.

Về thị trường châu Âu, Chỉ số chung của châu Âu STOXX 600 giảm 1.02%, chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 1.55%, chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 1.17%, chỉ số DAX của Đức giảm 0.99%.

Biến số tại Vịnh Oman vẫn chưa được giải quyết. Và điểm kích thích tiếp theo trên thị trường sẽ là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu. Số người nộp đơn trợ cấp thất nghiệp vào đầu tuần giảm nhẹ xuống còn 200 nghìn người, nhưng vẫn thấp hơn ước lượng thị trường 200.6 nghìn người, tạo áp lực giảm nhân sự trên thị trường lao động vẫn ổn định. Ở bối cảnh xác suất Fed tăng lãi suất trong năm tăng lên khoảng 20%, điều này cũng có nghĩa là dữ liệu phi nông nghiệp sẽ trở thành điểm chéo giá tiếp theo.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia