Trò Chơi Bitcoin của Con Trai Thứ Hai của Trump: Tự Kiếm 1 Tỷ Đô la Mỹ, Người Chơi Lẻ Thua Lỗ 5 Tỷ
原文标题：Cách Eric Trump Trở Thành Giàu Có Từ Bitcoin Trong Khi Làm Mất Một Tai Sản Của Các Nhà Đầu Tư
原文作者：Dan Alexnder，Forbes
编译：Peggy，BlockBeats
Biên tập viên's note: Gia đình Trump có một kỹ năng lưu truyền: phô trương, làm cho một việc nào đó được nói lớn hơn so với thực tế.
Lần này, Eric Trump đã mang phương pháp này vào thế giới tiền điện tử. Anh ta đã đóng gói công ty Bitcoin cá nhân của mình như một "máy in tiền", tuyên bố rằng công ty có thể đào Bitcoin với chi phí gần một nửa giá thị trường.
Nhưng khi phóng viên Forbes Dan Alexander kiểm tra sổ sách, câu chuyện đã bộc lộ một mặt khác: có 70% số Bitcoin mà công ty sở hữu không phải là được đào ra, mà là mua bằng cách phát hành thêm cổ phiếu; chi phí tổng cộng thực sự cao hơn nhiều so với con số mà Eric nói; cấu trúc tài chính giúp làm đẹp bảng cân đối kế toán có thể ý tứ rằng, tất cả Bitcoin mà công ty đã đào ra cho đến nay, có thể sẽ bị chi trả toàn bộ cho hóa đơn máy đào trong tương lai.
Số liệu cuối cùng chỉ dẫn đến một kết luận trực tiếp hơn: tài sản cá nhân của Eric tăng khoảng 90 triệu USD, trong khi các nhà đầu tư thông thường đã mất tổng cộng khoảng 5 tỷ USD.
Sau khi bản báo cáo được phát, Eric Trump nhanh chóng đáp trả trên X, kêu gọi Forbes đã bị Trung Quốc mua chuộc, gọi báo cáo là sách nến chính trị, và đưa ra một loạt các dữ liệu vận hành để bác bỏ: 7000 Bitcoin, gần 90,000 máy đào, doanh thu trong quý 4 là 78.3 triệu USD. Hơn nữa, anh ta đã khai thác một câu chuyện hồi hai mươi năm trước về việc gây quỹ cho bệnh viện trẻ em, cố gắng chứng minh cho Forbes rằng hãy luôn chỉ trích một "người tốt" như anh.
Chỉ có một điều, anh ấy luôn không trả lời trực tiếp: số 5 tỷ USD đó, đã đi đâu.
Dưới đây là bản nguyên tác:
Eric Trump khuẩn hoạn đám đông. Hình ảnh: Daniel Ceng/Anadolu qua Getty Images
Khả năng khuẩn hoạn đám đông không chỉ có ích trong lĩnh vực chính trị. Hỏi Eric Trump mọi người sẽ hiểu rằng: công ty Bitcoin của anh thu hút một lượng lớn người theo đuổi, sau đó đẩy cho họ một đống cổ phiếu đắt đỏ giá.
Vào tháng Hai năm nay, Eric Trump xuất hiện sáng sủa tinh thần trong một cuộc họp báo tài chính, sẵn sàng làm điều mà gia đình Trump giỏi nhất - quảng cáo.
Công ty anh ấy, "Bitcoin Mỹ" (American Bitcoin), đã niêm yết trên Nasdaq được đúng một năm, và đã sẵn sàng để giao dịch. "Chúng tôi đang nhanh chóng trở thành lãnh đạo trong thế giới Bitcoin, tôi tin rằng chúng tôi sở hữu thương hiệu mạnh mẽ nhất," Eric nói, "Tôi muốn cảm ơn Mike Ho, Asher Genoot, Matt Prusak, và mỗi người đồng nghiệp tại Bitcoin Mỹ."
Lưu ý: Mike Ho, Giám đốc điều hành Bitcoin Mỹ và cũng là Giám đốc Chiến lược của Hut 8. Asher Genoot, Chủ tịch điều hành Bitcoin Mỹ, Đồng sáng lập viên của Hut 8, dẫn đầu giao dịch hợp tác với gia đình Trump. Matt Prusak, Tổng giám đốc Bitcoin Mỹ, cựu nhân viên của Hut 8, được gửi đến từ phía Hut 8.
Kết luận này thực sự rất thú vị. Nói "mỗi người đồng nghiệp" là vì Bitcoin Mỹ gần như không còn người nào khác nữa.
Báo cáo tài chính nộp sau cuộc họp giao dịch cho biết, công ty chỉ có hai nhân viên chính thức toàn thời gian, có lẽ chính là Giám đốc điều hành Mike Ho và Tổng giám đốc Matt Prusak. Có lẽ còn một vài người khác — Ho cũng đảm nhiệm một vị trí quản lý khác ở một công ty khác; một người khác chỉ làm vị trí quan hệ cổ đông tại công ty đó không đến một năm, hiện đã tự tự xưng là "Tổng thư ký điều hành" của Bitcoin Mỹ trên LinkedIn; một phụ nữ khác miêu tả rằng cô đã làm quản lý truyền thông xã hội cho công ty từ tháng Một năm nay. (Chủ tịch điều hành Asher Genoot và Ho cùng ba thành viên Hội đồng Độc lập khác thành lập Hội đồng 5 người.)
Gia đình Trump đã sớm nhận ra một quy luật: nói lên vấn đề nhiều hơn thực tế để có tiền kiếm.
Có tin đồn rằng, cha của Donald, Fred Trump, đã từng lừa dối cơ quan quản lý bằng cách thổi phồng chi phí dự án để lợi dụng. Donald Trump đã phô bày giá trị tài sản cao hơn đối với ngân hàng và Forbes, kết quả cuối cùng bị một thẩm phán New York xác định là gian lận. Eric cũng bị cuốn vào vụ kiện đó, bị cấm đảm nhận bất kỳ vị trí điều hành hoặc Hội đồng Quản trị nào tại công ty được đăng ký tại New York trong hai năm. Mặc dù vậy, anh ta vẫn tự lập ra một công ty và tiếp tục tiến triển tại Delaware, có trụ sở chính tại Florida, và quảng cáo công ty của mình theo cách khiến người đi trước phải ghen tị.
Lưu ý: Fred Trump, cha của Donald Trump, doanh nhân bất động sản New York, từng bị cáo buộc thổi phồng chi phí xây dựng để thu lợi nhuận cao hơn.
Các giao dịch Bitcoin mới nhất của Eric Trump có thể nhiều hơn là một câu chuyện hơn là một doanh nghiệp thực sự. Theo những gì anh ta nói, Bitcoin của Mỹ có thể đào ra với khoảng một nửa chi phí thị trường, như một "máy in tiền" thực sự. Nhưng khi xem xét số liệu, không thể không đặt câu hỏi: Liệu công ty này thực sự có thể đạt được lợi nhuận từ việc đào tiền, chưa kể việc duy trì mức lợi nhuận đáng kinh ngạc như vậy. Eric Trump, Tập đoàn Trump và đại diện của Bitcoin Mỹ đều không đáp lại yêu cầu bình luận của Forbes nhiều lần. Số người tin tưởng vào con trai Tổng thống không phải là ít, và vàng có thật đã được đặt cược. Vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, Bitcoin Mỹ ra mắt trên thị trường công bố, lúc đó trên bảng cân đối kế toán có khoảng 270 triệu USD Bitcoin, trong khi giá trị mà nhà đầu tư đánh giá lên đến 13.2 tỷ USD.
Trong vòng tám tháng qua, Bitcoin Mỹ liên tục tận dụng giá trị ước lượng cực kỳ cao này để bán cổ phiếu và mua thêm Bitcoin. Giá cổ phiếu đã bị dilution mạnh đã giảm 92% từ đỉnh. Ban đầu, Eric Trump dường như gần như không tốn chi phí nào để tham gia, và hiện vẫn thịnh thế, thông qua một chút alchemy tài chính, khối tài sản cá nhân ước tính từ khoảng 190 triệu USD đã tăng lên 280 triệu USD. Những người khác bên trong cũng đã hưởng lợi. So với đó, các nhà đầu tư thông thường, nghe theo câu chuyện bán hàng, ví dụ vàng có thật, đã mua vào, tổng cộng lỗ ước tính lên đến 500 triệu USD.
Eric Trump (trái) từng được biết đến như một hình ảnh từ thiện, không lâu sau khi tốt nghiệp đại học, anh đã tổ chức sự kiện gây quỹ tại sân golf của cha để quyên góp cho Bệnh viện Nghiên cứu Trẻ em Thánh Giuđa. Ảnh: Bobby Bank/WireImage
Dự án độc lập đầu tiên trong cuộc đời của Eric Trump, không phải là tòa nhà chung cư, mà là một tổ chức từ thiện.
Năm 2006, sau khi tốt nghiệp chuyên ngành Tài chính và Quản lý từ Đại học Georgetown, anh ta đầy hoài bão muốn thay đổi thế giới. Lúc đó, anh trai Don Jr. và chị gái Ivanka đã tham gia các dự án bất động sản tại Tòa nhà Trump. Một ngày nọ, khi lái xe trên đường cao tốc New Jersey, Eric nhớ lại trong cuộc phỏng vấn với Forbes, một ý nghĩ bất ngờ bể trong đầu anh: Làm thế nào để thực sự tạo dấu ấn cho thế giới. Từ đó, lần đầu tiên trong đời, thực hành khởi nghiệp của anh bắt đầu từ đây - một tổ chức phi lợi nhuận mang tên "Quỹ Eric Trump".
Tổ chức này đã thực hiện nhiều việc tốt. Không chỉ là tổ chức từ thiện hoạt động, mà hơn hết là một nền tảng gây quỹ, đã chuyển gần 16 triệu USD cho Bệnh viện Nghiên cứu Trẻ em Thánh Giuđa. Nhưng theo thời gian, tổ chức này và cả Eric bản thân, trở nên "Trump hóa" hơn.
Forbes thông qua yêu cầu tiết lộ thông tin công cộng (mặc dù đội pháp lý của tổ chức phi lợi nhuận này đã phản đối) thu được tài liệu cho thấy rằng tổ chức này đã sử dụng cách giả dối trong cách gây quỹ, có cấu trúc quản trị yếu kém và tình hình tài chính hỗn độn. Eric đã từng nói với nhà tài trợ rằng anh ấy giữ chi phí ở mức tối thiểu, gần như chuyển toàn bộ số tiền trực tiếp cho Thánh Giuđa, một phần lý do là cha anh miễn phí cung cấp các sân golf thuộc sở hữu Trump, các ngôi sao nổi tiếng cũng đồng ý biểu diễn "miễn phí". Nhưng các tấm séc và hóa đơn thu được bởi Forbes cho thấy: Hơn 500 nghìn USD đã chảy vào các tổ chức từ thiện khác, hơn 500 nghìn USD đã chảy vào tài sản của Trump, ít nhất 9 nghìn USD đã trả cho các diễn viên từ thiện, cũng như hơn 3.5 nghìn USD trả cho một công ty dịch vụ xe hơi - hành khách bao gồm mẹ của Eric, một diễn viên của "Phim truyền hình thực tế gia đình", và một chiếc xe tải đặc biệt chở mọi người đến nhà hàng Hooters.
Trong công việc hàng ngày tại công ty mẹ, Eric ban đầu chịu trách nhiệm chính về ngành khách sạn, từ đó học được nhiều điều, bao gồm một bài học then chốt: Việc kiếm tiền bằng cách gắn thương hiệu với doanh nghiệp thì dễ dàng hơn là xây tòa nhà thực sự.
Tập đoàn Trump đã từng mặc cả nợ vay của khách sạn Chicago vào năm 2008, đưa bộ sưu tập tài sản tại Atlantic City vào vị thế bảo vệ phá sản vào năm 2009, và khách sạn tại Washington DC của nó cũng liên tục lỗ. Cuối cùng, gia đình Trump đã chuyển hướng phát triển đế chế khách sạn của họ sang mô hình "tài sản nhẹ" mà ngành gọi là, tập trung từ phát triển sang quản lý và cấp quyền thương hiệu.
Một trường quân sự khác của Eric là tập đoàn đầu tư sân golf của cha mình, nơi ông hiểu rõ sự tinh tế của cấu trúc tài chính phi truyền thống. Vào những năm 80 và 90 của thế kỷ trước, các câu lạc bộ golf thường thu phí ghi danh khi thành viên tham gia, cam kết trả lại số tiền ký quỹ sau ba mươi năm mà không lãi suất. Những khoản nợ này được treo vào sổ sách, khiến cho nhiều nhà đầu tư chần chừ khi bán tài sản. Nhưng Donald Trump không hề do dự, cuối cùng đã nhận gánh nặng khoảng 2,5 tỷ USD của loại nợ này, qua đó thu về tài sản sân golf trải rải khắp Mỹ, đồng thời trên bảng cân đối kế toán cá nhân, ông không đưa khoản nợ này vào tài sản nhiều năm qua. Khi đến gần kỳ hạn trả nợ, giá trị của các bất động sản này đã vượt xa số tiền nợ.
Vào tháng 1 năm 2017, Donald Trump lên ngôi Nhà Trắng, Eric và em trai Don Jr. đảm nhận tài sản của cha mình. Eric dường như không có kế hoạch riêng lắm, chỉ muốn tuân thủ quy tắc hiện có. "Chúng tôi không phải là công ty bán tài sản," ông nói trong cuộc phỏng vấn của Forbes tại văn phòng tòa nhà Trump vào tháng 2 năm 2017, "Chúng tôi mua vào, quản lý chúng sao cho năng động." Các anh em Trump đã cố gắng mở rộng kinh doanh mới, bao gồm việc ra mắt hai thương hiệu khách sạn phân khúc trung, nhưng không đạt hiệu quả. Trong bối cảnh vận hành gặp khó khăn, dự trữ tiền mặt của cha suy kiệt, họ đã thực hiện nhiều điều mà Eric nói rằng họ sẽ không bao giờ làm: bán tài sản, ước tính tổng cộng thu về khoảng 4,11 tỷ USD.
Sau đó, cơ hội kiếm tiền mới đến: cuộc bầu cử tổng thống năm 2024.
Trở lại Nhà Trắng đồng nghĩa với sự xuất hiện của cơ hội kinh doanh. Các con cái của Tổng thống Trump đã tham dự lễ tuyên thệ nhiệm kỳ thứ hai của cha vào ngày 20 tháng 1 năm 2025. Ảnh: Kenny Holston-Pool/Getty Images
Sau khi Donald Trump đánh bại Kamala Harris chỉ hai tuần, công ty sau này trở thành Bitcoin của Mỹ đã được đăng ký một cách kín đáo tại Delaware. Ban đầu đó không phải là một tổ chức tiền điện tử. Nhà phát triển Dubai Hussein Sajwani đã từng hợp tác với gia đình Trump trong dự án sân golf tại Dubai, ông xuất hiện tại Biệt thự Biển Hồ, tuyên bố đầu tư 200 tỷ USD xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ, tận dụng làn sóng trí tuệ nhân tạo. "Người đó biết mình đang làm gì," Tổng thống đắc cử phê phán. Sau vài tuần, hai con trai của Trump tiết lộ kế hoạch theo đuổi chiến lược này và đặt tên cho công ty là "Trung tâm Dữ liệu Mỹ," Eric Trump gọi đó là "vô cùng quan trọng đối với cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo của Mỹ".
Sau một tháng, anh ấy thay đổi hướng đi. Thông qua một người bạn chung, Eric đã gặp hai doanh nhân: Asher Genot và Mike Ho, người đã sở hữu một công ty tương tự như tưởng tượng của Trump Brothers - tập đoàn trung tâm dữ liệu lớn Hut 8, không chỉ có doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI), mà còn nắm giữ một lượng khá lớn sức mạnh khai thác Bitcoin. Ngay sau khi làn sóng trí tuệ nhân tạo đổ bộ, phần thưởng Bitcoin mỗi khi giải một bài toán toán học đã giảm một nửa, làm tăng mạnh chi phí khai thác. Ở mức độ ngành công nghiệp, một lượng lớn sức mạnh tính toán đã chuyển sang trí tuệ nhân tạo, và các cổ đông tổ chức của Hut 8 cũng đang tác động đến Genot, yêu cầu theo đuổi dòng chảy chung.
Tuy nhiên, Genot và Ho, dựa vào lý lịch về quản trị thương hiệu và giao dịch khai thác lợi nhuận, đã nghĩ ra một giải pháp sáng tạo hơn: bằng cách sử dụng 20% cổ phần thiết bị khai thác Bitcoin dưới sở hữu để thuyết phục Trump Brothers từ bỏ kế hoạch trung tâm dữ liệu. Sau đó, nhờ vào sự tham gia của gia đình đầu tiên, họ sẽ đưa thiết bị này vào một công ty niêm yết, đốt lên một chiếc máy được thúc đẩy bởi hào quang Trump.
Cấu trúc giao dịch này được tùy chỉnh như một bộ quần áo, như được thiết kế đặc biệt cho một người quen thuộc với ngành kinh doanh khách sạn. Máy vận hành ngày đêm, trong khi hoạt động Bitcoin Mỹ lại giống như một nhãn hàng khách sạn nhẹ về tài sản: Hut 8 sở hữu tài sản, vận hành trung tâm dữ liệu, xử lý công việc nền, thậm chí cả các cấp quản lý đều được cử tới từ Hut 8 - Prusak từng làm việc cho Hut 8, Ho vẫn đang giữ chức vụ ở đó, đồng thời là Tổng giám đốc Bitcoin Mỹ và Tổng trưởng chiến lược của Hut 8. Nhờ vậy, Trump Brothers chỉ cần tập trung vào điểm mạnh của họ: bán hàng.
"Tôi sẽ không bao giờ quên khi tôi nói với họ, 'Lắng nghe, tên phải có hai từ,'" Eric Trump sau đó nhớ lại trong một cuộc phỏng vấn video với CoinDesk, "'phải có 'Mỹ', phải có 'Bitcoin'. Một người nói, 'Eric, vậy hãy gọi là Bitcoin Mỹ, đó chính là cái tên.'"
Vào ngày ra mắt Bitcoin Mỹ, nhà đầu tư đang hâm mộ, truyền thông cá nhân của Eric Trump đã được ước lượng vượt qua mốc 1 tỷ USD. Ảnh: Michael M. Santiago/Getty Images
Kể từ khi Eric Trump bước vào cộng đồng tiền điện tử, anh luôn kể về một chuyện thần thoại về lý do anh bắt đầu. "Mỗi ngân hàng trong đất nước này đã đưa tôi vào danh sách đen," anh nói như vậy trong một hội nghị ở Wyoming vào tháng 8 năm ngoái. "Vì cha tôi là một nhà chính trị, chúng tôi đã mắc phải hiện tượng rút lui khỏi ngân hàng," anh bổ sung vào tháng 8 một tuần sau tại Hong Kong. "Mỗi ngân hàng lớn đã bắt đầu đóng tài khoản của chúng tôi," anh tuyên bố vào đầu năm nay tại Palm Beach, "Bạn biết chúng tôi đã làm gì không? Chúng tôi rời bỏ đó và chuyển sang tài chính phi tập trung, vì chúng tôi nhận ra đó mới thực sự là tương lai của tài chính."
Nhưng mọi thứ không phải vậy.
Thật vậy, vào năm 2021, First Capital và JPMorgan Chase đã đóng một số tài khoản của Trump, khi đó đã 6 năm kể từ khi Donald Trump bước vào lĩnh vực chính trị. Lúc đó, uy tín của vị Tổng thống này bị tổn thương nặng nề sau vụ việc ở Quốc Hội và cuộc điều tra quy mô lớn từ Thanh tra chung tiểu bang New York, kết quả cuối cùng của tòa án là xác định Tập đoàn Trump đã phạm lừa đảo và rất có khả năng tái phạm.
Tuy nhiên, vẫn có nhiều ngân hàng sẵn lòng làm việc với gia đình Trump – thậm chí JPMorgan Chase, sau khi đóng một số tài khoản, đã tham gia vào việc tái tài trợ cho hai khoản vay lớn nhất trong danh mục tài sản của Trump. Khi rời Khách sạn Hoa hồng, Trump đối mặt với tình trạng thiếu tiền mặt, nợ nần cao, cần sự hỗ trợ từ các tổ chức cho vay lớn, và anh ta đã thực sự nhận được sự hỗ trợ: từ tháng 1 năm 2021 đến giữa năm 2022, cùng với sự hỗ trợ từ con trai Eric và con trai cả Don, cựu Tổng thống này đã hoàn thành khoản tài trợ nợ gần 7 tỷ USD như một phần của việc cơ cấu toàn diện bảng cân đối tài chính.
Vậy nên, Trump thực sự đã tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử vì lý do gì? Giải thích hợp lý hơn là, ông đã mùi thấy cơ hội mở rộng thương hiệu cá nhân, giống như việc bán giày thể thao và đàn guitar bằng cách tung ra phiên bản mã hóa phi đồng nhất (NFT). Ông bắt đầu từ giao dịch NFT, ra mắt hình ảnh số hóa của Trump dưới hình dạng siêu anh hùng. Sản phẩm đã bán hết chỉ trong một ngày, cuối cùng mang lại cho cựu Tổng thống hơn 7 triệu USD tiền mặt và tiền điện tử – đối với ai đang phải đối mặt với án phạt gần 500 triệu USD về lừa đảo, mỗi xu đều rất quan trọng. (Sau đó, một thẩm phán phúc thẩm đã bác bỏ án phạt này vì lý do phê phán số tiền phạt, nhưng không phủ nhận sự xác định về hành vi lừa đảo của Trump.) Các dự án tiền điện tử sau đó đã mang lại hàng tỉ đô la dòng tiền phụ, thúc đẩy việc đầu tư của First Family ngày càng gia tăng, bao gồm một kế hoạch độc lập được công bố vào tháng Năm năm ngoái: sử dụng khoảng 20 tỷ USD để mua vào tiền điện tử thông qua Tập đoàn Truyền thông và Công nghệ Trump (Trump Media and Technology Group).
Vào năm 2025, việc gom biệt thưc vẻ trở thành giao dịch nóng của năm. Hơn 200 công ty niêm yết cạnh tranh để sao chép chiến lược dưới tay của Michael Saylor – công ty này đã tích luỹ hơn 500 tỷ USD vốn sau số Bitcoin, giá của công ty bắt đầu tăng vọt, gần đây lại rơi dốc. Bitcoin của Mỹ trở nên rất nổi bật trong cơn sốt này, và lý do không cần phải nói: ánh sáng vương miện của First Family. Nhưng ngay trong ngày Bitcoin của Mỹ ra mắt vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, Eric Trump đã đưa ra một bộ lập luận dưới dạng dữ liệu hơn trong cuộc trò chuyện trực tuyến trên nền tảng Spaces của X. "Chi phí thực sự để khai thác một Bitcoin hằng ngày khoảng 57.000 đến 58.000 USD," anh nói, và chỉ ra rằng giá của một Bitcoin vào lúc đó khoảng gấp đôi con số này, "Cơ bản của chúng tôi không thể tốt hơn nữa."
Đãi luận này rất có sức thuyết phục, mặc dù người phát ngôn đã quen việc lựa chọn bỏ qua chi phí không lợi ích khi tổ chức sự kiện gây quỹ từ thiện. Hơn 50,000 đô la, thực sự đã hết phí hoạt động của Mỹ Bitcoin. Nhưng nếu tính vào các chi phí khác — bao gồm việc mua máy móc, tiếp thị và phân bổ vốn — tổng chi phí sẽ tăng lên một con số cao hơn nhiều, xấp xỉ 92,000 đô la mỗi Bitcoin vào thời điểm đó, chỉ có thể đạt được lợi nhuận khi giá trị tiền mã hóa liên tục tăng.
Việc tính vào số khấu hao là rất quan trọng trong trường hợp của Mỹ Bitcoin, vì họ đã áp dụng một chiến lược tài chính không thông thường từ Hut 8. Trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2025, Mỹ Bitcoin đã chi khoảng 330 triệu đô la để nâng cấp cụm máy đào. Nhưng công ty không trả tiền mặt ngay lập tức, mà đã thế chấp một số lượng Bitcoin và nhận được quyền lựa chọn về phương thức thanh toán cuối cùng: nếu giá Bitcoin tăng, công ty có thể thanh toán khoảng 330 triệu đô la bằng tiền mặt và thu lại Bitcoin thế chấp; nếu giá giảm, công ty có thể trực tiếp sử dụng tiền mã hóa thế chấp.
Kể từ thời điểm mua số lượng lớn này, giá Bitcoin đã giảm khoảng 30%. Điều này có nghĩa rằng, hiện tại, có khả năng cao Mỹ Bitcoin sẽ thanh toán khoản tiền máy móc bằng tài sản tiền mã hóa thế chấp. Nhưng vấn đề là: tổng số lượng Bitcoin thế chấp của Mỹ Bitcoin là 3090 đồng (tính đến ngày 25 tháng 3), trong khi công ty ước lượng đã đào được khoảng 1800 đồng. Nói cách khác, nếu giá không thể phục hồi, tất cả Bitcoin đã đào được cho đến nay của công ty sẽ được dùng để thanh toán chi phí máy móc khi các quyền được lựa chọn sẽ đáo hạn vào tháng 8 năm 2027, không một viên nào được cất giữ.
Nhà đầu tư có thể không hiểu điều này. Công ty còn khoảng 15 tháng để quyết định thanh toán chi phí máy móc bằng tiền mã hóa hay tiền mặt, trong thời gian này, Bitcoin đã đào được vẫn được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán. Kết quả là, Mỹ Bitcoin dường như ổn định hơn nhiều so với thực tế. Công ty đã quảng cáo số Bitcoin dự trữ này là một điểm chính của họ đến nhà đầu tư, nhưng điều này đã che giấu một sự thật: tất cả hoặc phần lớn sẽ cuối cùng được sử dụng để thanh toán số tiền cho chiếc máy đào đã đào được chúng.
Ngoài yếu tố thu hút ở mức tiếp thị, dễ hiểu vì sao gia đình Trump lại quan tâm đến cách thanh toán này — họ đã xây dựng một bộ sưu tập tài sản sân golf bằng cách áp dụng một chiến lược tài chính không thông thường tương tự. Lần đó họ đã thắng lớn, vì giá trị của tài sản đã tăng lên.
Eric Trump đã trở thành một khách quen của các hội nghị tiền mã hóa lớn trên toàn thế giới, hình ảnh anh ấy tại sự kiện tại Hồng Kông. Ảnh: Daniel Ceng/Anadolu qua Getty Images
Đến 70% tiền mã hóa mà Mỹ Bitcoin nắm giữ thực sự không phải do khai thác, mà là do bán cổ phiếu, mua Bitcoin trực tiếp trên thị trường công khai. Điều này mới chính là bí mật lõa của Mỹ Bitcoin.
Tại sao Hut 8 sẵn lòng nhượng 20% cổ phần của thiết bị đào Bitcoin cho một công ty trung tâm dữ liệu mới thành lập? Lý do có thể là: trong thời đại của vi-rút meme và cơn sốt MAGA, một cái tên Trump đủ để thu hút đủ lượng "tiền ngu" đổ vào, đẩy giá cổ phiếu lên mây. Khi giá cổ phiếu tăng đến mức hoàn toàn không hợp lý, công ty có thể bán cổ phiếu của mình và tái đầu tư số tiền thu được vào Bitcoin, tạo thành một ngọn núi tiền điện tử.
Đây là một trò chơi lợi nhuận dựa trên thổi phồng: thuyết phục nhà đầu tư tin rằng giá trị của công ty vô cùng lớn, sau đó bán ra cổ phần khi giá cổ phiếu tự thụt lùi vào tình trạng bất hợp lý. Miễn là lợi nhuận từ trò chơi này vượt quá giá trị 20% cổ phần máy đào, với những người bên trong âm mưu thì đó là một giao dịch đáng giá — còn đối với những nhà đầu tư lẻ bên ngoài thị trường thì một câu chuyện khác.
Quá trình bán ra gần như bắt đầu ngay sau khi công ty niêm yết. Trong vòng 27 ngày sau khi Bitcoin của Mỹ lên sàn, vào thời điểm nóng nhất, công ty đã bán ra tổng cộng 11 triệu cổ phần, thu về 90 triệu USD, với giá trung bình khoảng 8 USD mỗi cổ phiếu. Sau khi trừ phần trung gian (tầm 2 triệu USD lần này), Mỹ Bitcoin đã mua vào khoảng 725 Bitcoin. Sau đó, điều khiến giá cổ phiếu giảm dần, quá trình bán ra tiếp tục diễn ra. Từ đầu tháng 10 đến giữa tháng 11, công ty đã tái mua hết 7 triệu cổ phần, thu được 44 triệu USD, với giá trung bình cao hơn mỗi cổ phiếu 6 USD. Đến cuối tháng 11, sau khi giá Bitcoin giảm mạnh, công ty đã tấn công mạnh mẽ, trong giai đoạn cuối năm bán ra tổng cộng 47 triệu cổ phần, thu về khoảng 106 triệu USD, với giá trung bình khoảng 2,25 USD mỗi cổ phiếu.
Việc bán ra không chỉ đối với công ty. Đầu tháng 12, khoá vốn của nhà đầu tư ban đầu được mở ra nối tiếp, trong hai ngày giao dịch, giá cổ phiếu giảm mạnh 48%. Các ủy ban viên nổi tiếng liên tục xuất hiện để nâng cao lòng tin. Nhà tuyên truyền tiền điện tử Cameron và Tyler Winklevoss — anh em sinh đôi — đã công khai ủng hộ. Họ đã ủng hộ gia đình Trump bằng cách quyên góp cho ủy ban hành động chính trị siêu cấp liên quan đến Trump, hỗ trợ các sự kiện tại Nhà Trắng và các hoạt động tiếp xúc với gia đình đầu tiên.
Lưu ý: Cameron và Tyler Winklevoss là hai anh em sinh đôi nổi tiếng của Mỹ, nhà đầu tư tiền điện tử, có mối quan hệ gần gũi với gia đình Trump, đã công khai bảo trợ cho Mỹ Bitcoin.
Cựu giám đốc truyền thông Nhà Trắng Anthony Scaramucci cũng tham gia vào việc bảo trợ. Người dẫn chương trình Grant Cardone tự xưng là "nhà đầu tư dài hạn, không phải người giao dịch ngắn hạn", sau đó thêm rằng những tweet của anh "không phải là lời khuyên đầu tư". Tài khoản mạng xã hội chính thức của Mỹ Bitcoin đã chuyển tất cả nội dung này đến người hâm mộ. Cả Grant Cardone và anh em Winklevoss đều không trả lời yêu cầu bình luận, đại diện của Scaramucci từ chối trả lời.
Chú thích: Anthony Scaramucci đã từng chỉ đạo truyền thông tại Nhà Trắng của chính phủ Trump, nắm giữ chức vụ này chỉ 11 ngày và sau đó chuyển sang trở thành nhà đầu tư tiền điện tử, ủng hộ Bitcoin tại Mỹ. Grant Cardone, một chuyên gia đào tạo bán hàng nổi tiếng và diễn giả truyền cảm hứng tại Mỹ, đã công khai ủng hộ Bitcoin tại Mỹ trên mạng xã hội, nhưng đồng thời tuyên bố rằng các nội dung liên quan "không phải là lời khuyên đầu tư".
Giá Bitcoin tiếp tục chịu áp lực, đặc biệt là sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạm ngưng giảm lãi suất vào tháng 1. Công ty đã giữ vững chiến lược hiện có, theo ước tính của Forbes, từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 25 tháng 3, Bitcoin tại Mỹ đã bán ra tổng cộng 84 triệu cổ phiếu, thu về 1.11 tỷ USD và sử dụng số tiền này để mua lại khoảng 1430 Bitcoin. Tính tổng thể, từ khi thành lập đến cuối tháng 3 năm nay, Bitcoin tại Mỹ đã đầu tư tổng cộng khoảng 525 triệu USD vào tiền điện tử, trong khi số tiền này hiện tại được ước tính có giá trị khoảng 390 triệu USD, lỗ hơn 135 triệu USD của cổ đông tích lũy.
Eric Trump đã xuất hiện trên sân khấu tại một hội nghị tiền điện tử ở Dubai vào năm trước để ca ngợi Các Tiểu vương Ả Rập Thống nhất. "Các quốc gia khác trên thế giới phải cảnh giác với Các Tiểu vương Ả Rập Thống nhất. Lí do là duy nhất," ông nói với khán giả, "họ sẽ luôn nói 'đồng ý' với bạn." Ảnh: Giuseppe Cacace/AFP qua Getty Images
Hoạt động đào Bitcoin tại Mỹ vẫn đang tiếp tục. Nhưng khi giá Bitcoin giảm 31% kể từ khi công ty niêm yết cổ phiếu, việc tính toán tài chính trở nên khó khăn hơn. Tối ưu hóa bộ máy chủ đào mới, giảm chi phí vận hành thiết bị xuống còn khoảng 47,000 USD mỗi Bitcoin. Tuy nhiên, chi phí tổng cộng - bao gồm phí quản lý, trải phí và hao mòn - được ước lượng vẫn cao khoảng 90,000 USD mỗi Bitcoin, cao hơn so với giá thị trường hiện tại của Bitcoin khoảng 13,000 USD. Giá cổ phiếu đã sụt giảm thêm 29% từ đầu năm.
Nếu nhà đầu tư không còn tin vào câu chuyện của "máy in tiền", công ty của Eric Trump sẽ phải làm gì tiếp theo? Con trai tổng thống có thể cầu nguyện cho một sự hồi phục mạnh mẽ của giá Bitcoin - cuối cùng, đây là một tài sản biến động mạnh. Theo ước tính của Forbes, nếu giá tăng tới 35%, Bitcoin tại Mỹ có thể thanh toán tiền thiết bị, giữ được số tiền điện tử đặt cọc và biến kết quả lỗ 135 triệu USD này thành một lời ít ỏ. Lúc đó, Eric có thể khẳng định rằng tất cả đã nằm trong kế hoạch.
Tuy nhiên, nếu ông không muốn đặt toàn bộ sự thành bại của công ty trên may mắn, có lẽ còn con đường khác: tìm kiếm một vài nhà đầu tư nước ngoài sẵn lòng giúp đỡ. Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan từ Các Tiểu vương Ả Rập Thống nhất đã thiết lập liên lạc với một dự án tiền điện tử khác của Trump, mang đến khoảng 375 triệu USD cho cả tổng thống và con. Đầu tư này cho đến nay vẫn chưa mang lại lợi nhuận tài chính, nhưng Các Tiểu vương Ả Rập Thống nhất thực sự đã nhận được sự ủng hộ của tổng thống Trump trong việc thúc đẩy chiến lược trí tuệ nhân tạo của họ. Theo báo cáo, quốc gia Vịnh này hiện đang tìm kiếm một dạng giảm nhẹ nào đó từ Mỹ dưới áp lực kinh tế từ chiến tranh Iran.
Tổng giám đốc Bitcoin của Mỹ, Mike Hutt, ghi nhận địa chỉ cư trú mới nhất của mình là Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất vào tháng 11 năm 2023, mặc dù đại diện của công ty không phản hồi câu hỏi về nơi cư ngụ hiện tại. Tuy nhiên, vào tháng 10 năm ngoái, Hutt đã xuất hiện tại quốc gia Vịnh Ba Tư này và tham gia cuộc phỏng vấn với một phóng viên của Tạp chí Arabian Gulf Business Insight, trong đó nhắc đến việc tiếp xúc với Tập đoàn đầu tư ADQ và Công ty Năng lượng TAQA - cả hai đều có liên quan đến Sheikh Tahnoon. Người phát ngôn của Bitcoin Mỹ đã thông báo với Forbes vào tháng 10 rằng, những gì Hutt đề cập là các cuộc trò chuyện sớm trước khi Bitcoin Mỹ được thành lập. Nhưng cuộc phỏng vấn ghi âm mà Forbes mới nhận được gần đây cho thấy, Bitcoin Mỹ đối với việc hợp tác quốc tế giữ một tư thế cởi mở.
“Tôi đã gặp nhiều quỹ tài sản chủ quyền ở đây thông qua Hut 8, cũng như dưới danh nghĩa Bitcoin Mỹ,” Hutt nói trong bản ghi âm, “Cuộc trò chuyện luôn luôn tiếp diễn.” Khi được hỏi xem liệu anh có xem xét mở rộng hoạt động đào Bitcoin trong khu vực này, Hutt đáp: “Chúng tôi luôn quan tâm đến lĩnh vực này. Tôi đã trò chuyện với ADQ, TAQA. Chúng tôi đã nghiên cứu danh mục tài sản của họ. Các Tiểu vương Ả Rập Thống nhất có một lượng lớn năng lượng dư thừa, và việc đào Bitcoin là một phương tiện tốt để tận dụng năng lượng dư thừa đó.”
Điều này được nói ra bởi một người hiểu rõ về cơ hội tồn tại trong tầm tay của mình.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
