Tại sao bạn luôn thua tiền trên Polymarket? Bởi vì bạn đặt cược vào tin tức, nhưng lại không đọc kỹ các quy định.

Tiêu đề ban đầu: "Tại sao bạn luôn thua tiền trên Polymarket? Bởi vì bạn đang đặt cược vào tin tức, nhưng đọc theo chữ ngữ của quy định"

Bạn có biết tại sao luôn thua trên Polymarket không? Bởi vì họ tập trung vào quy định, như việc một luật sư đọc và phê chuẩn hợp đồng.

Vào tháng 4 năm 2026, một cuộc tranh cãi trên Polymarket về lãnh đạo Venezuela đã gây ra sự bức xúc trong cộng đồng.

Trên Polymarket có một thị trường đặt câu hỏi: "Cuối năm 2026, ai sẽ là lãnh đạo của Venezuela?" nhiều người chơi có cảm giác thẳng tính rằng: Maduro đang ở trong tù tại Mỹ, Delcy tham gia quản lý nội các tại Caracas, rõ ràng người đang thực sự kiểm soát quyền lực là Delcy, vì vậy họ đã đặt cược vào Delcy.

Nhưng quy định và giải thích bổ sung đã được viết rất rõ ràng: "'officially holds' ám chỉ người đã được bổ nhiệm chính thức, tuyên thệ nhậm chức. Chính phủ Venezuela được Liên Hợp Quốc công nhận vẫn chưa chính thức miễn nhiệm hoặc thay thế Maduro, thông tin chính thức của chính phủ vẫn xác định ông ta là tổng thống. Quy định còn bổ sung một câu: 'quyền hạn tạm thời thực hiện chức vụ tổng thống không có nghĩa là chuyển giao chức vụ tổng thống'."

Theo bộ quy tắc này, ngay cả khi Maduro vẫn đang ở trong tù tại Mỹ, ông vẫn là tổng thống hợp pháp của Venezuela.

Có nhiều ví dụ tương tự:

· Sau khi Polymarket phát hành đồng coin ổn định, có tranh cãi về pi: "FDV của đồng tiền Polymarket là bao nhiêu"; liệu đồng coin ổn định có được xem là đồng tiền không, chỉ cần một chữ

· Uran Iran: Tiêu chuẩn của "đồng ý", bày tỏ điều kiện so với ký kết chính thức của hiệp định

Đằng sau những ví dụ này là cùng một logic: trên Polymarket, quy định mới là cốt lõi. Khi quy định gây tranh cãi, Polymarket có một quy trình giải quyết đầy đủ để giải quyết: Bài viết này sẽ giới thiệu cách hệ thống này hoạt động, và điểm nào tương tự và điểm nào có sự khác biệt cơ bản so với tòa án truyền thống.

Một, Cơ chế giải quyết của Polymarket

Sự mơ hồ trong văn bản quy định không chỉ gây ra sự khác biệt trong giá cả bắt buộc, mà còn có thể trở thành tranh cãi chính thức trong quá trình thanh toán.

Mỗi ngày trên Polymarket có hàng loạt thị trường được thanh toán, trong đó các thị trường liên quan đến tuyên bố chính trị, bày tỏ ngoại giao, hành động quân sự đặc biệt dễ gây ra tranh cãi.

Sự cố tranh cãi thực ra là một phần bình thường của thị trường dự đoán. Sự mơ hồ tạo ra sự khác biệt về giá trong giai đoạn giao dịch, chuyển thành xung đột tranh cãi trong giai đoạn thanh toán, là sự biểu hiện khác nhau của cùng một vấn đề ở hai thời điểm khác nhau.

Để giải quyết những tranh cãi này, Polymarket đã xây dựng một quy trình phán quyết hoàn chỉnh, quy trình thanh toán chia thành hai con đường, thanh toán bình thường và phán quyết tranh cãi.

Bước Thứ Nhất: Nộp Đề Xuất

Khi thị trường đáp ứng điều kiện thanh toán, bất kỳ ai cũng có thể nộp một kết quả phán đoán, tuyên bố rằng thị trường này nên được quyết định là YES hay NO. Khi nộp đề xuất, cần đặt cọc 750 USDC làm tiền đặt cọc, khoản tiền này là sự ủng hộ của bên nộp về quyết định của mình, khi không có tranh cãi trên thị trường, người dùng nộp Đề Xuất này có thể nhận được phần thưởng 5 USDC.

Hiện tại, chỉ có 1782 người dùng đã nộp Đề Xuất trên thị trường, người dùng có lợi nhuận cao nhất đã kiếm được tổng cộng 281 nghìn đô la Mỹ.

Bước Thứ Hai: Cửa Sổ Thách Thức 2 Giờ (Dispute)

Sau khi nộp đề xuất, bắt đầu giai đoạn thách thức 2 giờ. Đây là điểm phân nhánh đầu tiên của toàn bộ quy trình.

Nếu không có ai thách thức trong vòng 2 giờ, hệ thống sẽ mặc định rằng đề xuất là chính xác, thị trường sẽ giải quyết trực tiếp và quy trình sẽ kết thúc. Hầu hết các thị trường đều đi theo con đường này.

Nếu có ai đó cho rằng kết quả đề xuất là không chính xác, họ có thể đưa ra thách thức trong vòng 2 giờ đó, cũng cần đặt cọc 750 USDC. Sau khi thách thức thành công, họ có thể kiếm được phần thưởng 250 USDC.

Rất ít người dùng trên thị trường chuyên đặt cược vào Thách Thức, người dùng có lợi nhuận cao nhất trong giai đoạn Thách Thức là 0xB7A, với số tiền lợi nhuận là 17123 đô la.

Bước Thứ Ba: Giai Đoạn Thảo Luận Tối Đa 48 Giờ

Sau khi bước vào đường ray tranh cãi, cả hai bên tham gia giai đoạn thảo luận trên UMA Discord. Mục đích của giai đoạn này là để mọi bên đưa ra bằng chứng và lập luận: giải thích văn bản quy tắc, tin tức liên quan, tiền lệ lịch sử, tuyên bố chính thức—bất kỳ tài liệu nào hỗ trợ quan điểm của mình đều có thể được đưa ra trong giai đoạn này.

Giai đoạn thảo luận kéo dài tối đa 48 giờ, là giai đoạn duy nhất trong toàn bộ quá trình cho phép mọi bên trình bày lập luận một cách đầy đủ, chất lượng của giai đoạn này đặt nền tảng quan trọng cho kết quả của cuộc bỏ phiếu sau này.

Bước 4: Bỏ phiếu trong vòng 48 giờ

Sau khi thảo luận kết thúc, chúng ta chuyển sang giai đoạn bỏ phiếu của chủ sở hữu token UMA, với mỗi giai đoạn kéo dài 24 giờ.

· Giai đoạn đầu tiên là bỏ phiếu mù. Mỗi nhà bỏ phiếu phải đưa ra quyết định dựa trên sự hiểu biết riêng về quy tắc, không phải theo dõi các người sở hữu lớn.

· Giai đoạn thứ hai là bỏ phiếu công khai. Những người không bỏ phiếu công khai trong giai đoạn này sẽ bị coi là từ bỏ, và phiếu bầu của họ sẽ bị hủy bỏ trực tiếp.

Sau khi bỏ phiếu kết thúc, UMA thiết lập hai ngưỡng giải quyết cần phải đạt đồng thời để hoàn tất quyết định:

· Về mặt số lượng tham gia: Ít nhất cần 5 triệu token tham gia bỏ phiếu, đảm bảo quyết định đủ đại diện.

· Về mặt đồng thuận tuyệt đối: Tỷ lệ phiếu bầu chiến thắng phải vượt quá 65%, không phải chỉ là đa số 51% đơn giản.

Nếu hai ngưỡng không đạt được đồng thời, bỏ phiếu sẽ bị hủy bỏ, chuyển sang vòng bỏ phiếu lại, tối đa có thể bỏ phiếu lại 4 lần. Sau 4 vòng mà vẫn không có đồng thuận, Polymarket có quyền can thiệp trực tiếp vào quyết định.

Bước 5: Tự động giải quyết

Sau xác nhận kết quả bỏ phiếu, thị trường sẽ được giải quyết tự động, tiền được phân phối dựa trên kết quả. Không có kháng cáo, không có xem xét lại, không có cơ hội bồi thường.

Toàn bộ quy trình tranh chấp từ khi điều chỉnh được đệ trình cho đến khi giải quyết cuối cùng thường diễn ra trong vòng khoảng một tuần.

Hai, Polymarket và Tòa án truyền thống: Cùng một logic, thiết kế khác nhau

Dường như, quy trình giải quyết của Polymarket và tòa án truyền thống rất giống nhau: cả hai đều có bên đề xuất, bên chống đối, có phần trình bày thảo luận, và cuối cùng có một người giải quyết ra kết quả.

Nhưng hai hệ thống này hoàn toàn khác biệt ở một cơ sở thiết kế căn bản: Tách biệt quyền lực.

1. Quyền lực của tòa án được phân chia

Người đề xuất và bị đề nghị trong tòa án truyền thống chỉ có quyền trình bày, không có quyền giải quyết. Thẩm phán chỉ có quyền giải quyết, không có lợi ích riêng. Quan trọng hơn, thẩm phán và vụ án phải duy trì độc lập. Ngay cả khi thẩm phán có bất kỳ quan hệ lợi ích nào với vụ án, anh ta phải bắt buộc từ chối và phải thay thế bằng người khác để xem xét.

Người quyết định và bên lợi ích không bao giờ là cùng một người.

2. Polymarket không có sự cô lập này

Người nắm giữ token UMA là người quyết định, nhưng họ đồng thời hoàn toàn có thể nắm giữ vị thế trong thị trường tranh chấp. Việc quyết định hướng nào trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của bản thân. Người quyết định và bên lợi ích là cùng một người, điều này trong hệ thống tòa án truyền thống được gọi là xung đột lợi ích, sẽ bị bắt buộc tránh né, trong Polymarket, điều này là hợp pháp, bình thường.

Vấn đề này đã là nguồn gốc của hai vấn đề dưới đây.

1. Tại sao phần thảo luận thất bại

Trong tòa án, tư cách của người kiện và người bị kiện đã cố định từ thời điểm khởi kiện. Luật sư sẽ không bất ngờ chuyển hướng giữa phiên tòa, cũng không rút lui khỏi tuyên bố của mình vì đối phương có uy tín. Tư cách rõ ràng, vai trò rõ ràng, cả cuộc tranh luận dựa trên sự ổn định này.

Thảo luận trên Discord của UMA đối mặt đồng thời với hai vấn đề.

· Hiệu ứng đám đông: Thảo luận diễn ra công khai dưới tên thật, một khi có người nổi tiếng (KOL) phát biểu, sẽ dễ dàng bị theo đuổi. Rất nhiều người tham gia chỉ viết một câu "P1" hoặc "P2", không nói lý do nào.

· Thay đổi tư cách: Những người tham gia thảo luận đồng thời nắm giữ vị thế trong thị trường tranh chấp, vị thế thay đổi, tư cách tự nhiên chuyển đổi theo, đó là lý do tại sao trên UMA Discord thường xuyên xuất hiện trường hợp đăng ý kiến rồi xóa.

Nguyên nhân của hai vấn đề này là cùng một: Người quyết định và bên lợi ích không có sự cô lập. Tòa án sử dụng hệ thống tránh né bắt buộc để tách biệt hai vai trò, đảm bảo tính ổn định của tư cách trong quá trình thảo luận, Polymarket không có sự cô lập này.

2. Tại sao kết quả quyết định không minh bạch

Trong tòa án, sau khi nghe tất cả các tuyên bố của hai bên, thẩm phán sẽ đưa ra phán quyết, trong văn bản phán quyết sẽ nêu rõ đã chấp nhận lập luận của bên nào, căn cứ là gì, tại sao lại quyết định như vậy. Bên thua có thể không đồng ý, nhưng ít nhất biết mình thua ở điểm nào, lần sau có thể tăng cường lập luận mục tiêu.

Những văn bản phán quyết này tạo nên hệ thống tiền lệ có thể nghiên cứu, sau này các thẩm phán, luật sư, bên liên quan đều có thể tham khảo, tiêu chuẩn xử phạt qua đó trở nên có thể tra cứu, học hỏi, dự đoán.

Sau khi bỏ phiếu UMA kết thúc, chỉ có một kết quả: CÓ hoặc KHÔNG. Các bên tham gia thảo luận không biết người bỏ phiếu đã xem cái gì, tin cái gì, sao lại ủng hộ phía này. Khi thắng không biết lập luận nào quyết định, khi thua không biết điểm nào thiếu sức thuyết phục. Chính vì lý lẽ quyết định không được công khai, kết quả tranh chấp khó được học hỏi và tích lũy.

Bản án của tòa án tạo nên hệ thống tiền lệ, quyết định của Polymarket chỉ để lại một kết quả duy nhất.

Ba, Kết luận

Vì vậy, Polymarket chưa bao giờ chỉ là một thị trường đoán đúng sự kiện đơn giản, mà nó giống như một hệ thống biến sự kiện thực tế thành văn bản pháp lý, sau đó biến văn bản pháp lý thành kết quả thanh toán.

Hiểu rõ các quy tắc và nghiên cứu là quan trọng như nhau. Thế ưu của xe đầu kéo thường đến từ sự hiểu biết sâu rộng về các quy tắc, biết hệ thống này công nhận điều gì, quyết định sẽ công nhận điều gì.

Người nào nhận ra sớm hơn sự khác biệt giữa "thực tế" và "quy tắc" sẽ có cơ hội kiếm được phần giá chênh lệch do sự hiểu lầm, tranh cãi và cảm xúc tạo ra.

Liên kết điều gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia