Tiêu đề Gốc: "Phân Tích Chi Tiết Công Thức Phí Của Polymarket: Tại Sao Hơn 90% Phí Cao Cấp Đã Xuất Hiện?"

Tác Giả Gốc: Azuma, Odaily Star Daily

Polymarket Đột Ngột Gặp Vấn Đề Về Phí.

Nhiều người dùng cộng đồng đã phát hiện vào tối qua rằng khi giao dịch trên Polymarket, họ bị trừ mức phí cực kỳ cao, số lượng cổ phần thực tế hoặc lợi nhuận nhận được đã giảm đáng kể so với trước đây.

Người dùng nước ngoài Frosen (@frosen) thậm chí đã chia sẻ hình ảnh, cho biết họ đã đặt lệnh 100 cổ phần với giá 0.1 đô la trong một thị trường loại "Kinh tế", nhưng trang web Polymarket hiển thị số tiền dự đoán đúng chỉ 5.2 đô la (bình thường sẽ là 100 đô la) — tỷ lệ phí tương ứng lên đến mức kỳ lạ cao 94.8%!

Tình hình này là gì? Polymarket có phát điên vì tiền không? Odaily đã phát hiện dựa trên thông tin chính thức từ Polymarket và điều tra cộng đồng rằng, nguyên nhân trực tiếp dẫn đến tình huống bất ngờ này là vào tối qua, Polymarket đã thay đổi công thức phí của nền tảng, và có ba phiên bản đã xuất hiện:

· Đầu tiên là "Công thức cũ" được áp dụng từ ngày 30 tháng 3: phí = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;

· Tiếp theo là lần thay đổi đầu tiên, cụ thể là công thức gây ra tình huống bất ngờ (được gọi là "Công thức bất thường"): phí = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;

· Sau đó, Polymarket đã điều chỉnh sau khi nhận ra vấn đề, đã có phiên bản hiện tại của "Công thức mới": phí = C × feeRate × p × (1 - p);

· Cần lưu ý rằng, trong ba công thức này, C đề cập đến số lượng cổ phần giao dịch, p đề cập đến giá cổ phần giao dịch, feeRate và exponent là các biến số.

Phân Tích Công Thức Bất Thường, Làm Thế Nào Mà 94.8% Phí Kỳ Lạ Đã Xuất Hiện?

Bạn không cần quá quan tâm đến chi tiết toán học, thông qua việc so sánh "Công thức Cũ" và "Công thức Bất Thường", bạn có thể dễ dàng nhận thấy rằng công thức sau so với công thức trước chỉ bỏ đi một "× p" (đây không phải là chữ X viết thường), nghĩa là cuối cùng thiếu việc nhân giá trị của shares một lần.

Do giá của tất cả các shares trên Polymarket luôn nhỏ hơn 1 đô la, điều này nhất định sẽ dẫn đến việc tổng phí tăng lên, và mức tăng phí do thiếu một lần nhân giá trị shares càng lớn đối với giá của shares càng thấp — khi giá của shares tiệm cận 0, có thể xuất hiện tỷ lệ phí rất kỳ lạ.

Đối với mức độ kỳ lạ của chi phí này sẽ đến đâu, còn tùy thuộc vào cùng một biến số ^mũ tồn tại trong cả Công thức Cũ và Công thức Bất Thường. ^Mũ nếu dịch trực tiếp sẽ là "nâng lên mũ exponent", biến số này chủ yếu được sử dụng để kiểm soát độ dốc của đường phí.

Theo lời của Mustafa, một nhân viên của Polymarket, công thức Bất Thường đêm qua chỉ áp dụng mũ cho hai nhóm thị trường "Thời tiết" và "Kinh tế" (các thị trường khác sẽ bỏ qua biến số này bằng cách thiết lập là 1), và theo tiết lộ từ chuyên gia KOL Quant Chad (@Autonomous_Chad), các thị trường lớn này đã đặt tham số mũ là 0.5.

Bây giờ quay lại ví dụ của Frosen, và đưa các con số cụ thể vào công thức Bất Thường này: phí = C × tỷ lệ phí × (p × (1 - p))^mũ. Biết rằng C bằng 100, nghĩa là Frosen muốn đặt lệnh 100 shares; p bằng 0.001, tức là 0.001 đô la (0.1 cent); mũ bằng 0.5, nghĩa là thực hiện một lần nữa phép mũ cho (p × (1 - p)); cuối cùng tỷ lệ phí là 94.8%.

Với việc đưa trực tiếp vào AI, bạn có thể phản chiếu đến mức độ tỷ lệ phí vào thời điểm đó khoảng 0.03, đồng thời khôi phục lại chi tiết tính toán công thức mà Polymarket đã thực hiện cho đơn hàng này.

Đơn giản nói, Polymarket dựa trên công thức Bất Thường tính toán phí mà đơn hàng này nên trả là 0.0948 đô la, và do Polymarket áp dụng phương thức tính phí trừ trực tiếp giá trị tương ứng của shares cho lệnh mua, và giá của shares vào lúc đó chỉ là 0.001 đô la, nghĩa là cần trừ đi 94.8 shares. Vì vậy, sau cùng Frosen chỉ nhận được 5.2 shares, ngay cả khi dự đoán đúng, tiềm năng lời chỉ có 5.2 đô la.

Biện pháp Khắc phục của Polymarket

Ngay sau khi gặp vấn đề với phí giao dịch bất thường, Polymarket đã nhanh chóng phản ứng bằng cách sửa đổi công thức thành phiên bản hiện tại fee = C × feeRate × p × (1 - p). So với công thức bất thường, công thức mới đã loại bỏ phần "^exponent" — thực chất là đã tăng tham số exponent trong công thức bất thường fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent từ 0.5 lên thành 1.

Trong công thức bất thường, hiệu ứng của ^exponent là thực hiện một lần nữa phép tính mũ trên cặp dữ liệu p × (1-p), và trong hoạt động thực tế của Polymarket, kết quả lý thuyết của p × (1 - p) nằm trong khoảng "0.000999 - 0.25" — khi p càng tiến gần đến 0.5 (giá cổ phần càng tiến gần đến 0.5 đô la), cặp dữ liệu này càng tiến gần đến 0.25; khi p tiến gần đến 0 hoặc 1 (giá cổ phần càng tiến gần đến 0 hoặc 1 đô la, giá trị cực đại có thể là 0.001 đô la và 0.999 đô la), cặp dữ liệu này càng tiến gần đến 0.000999.

Trong khoảng "0.000999 - 0.25", bất kể giá trị được chọn, khi tăng tham số exponent từ 0.5 lên thành 1, đều sẽ dẫn đến giảm trực tiếp kết quả phí cuối cùng của phép tính trong công thức, tức là giảm tổng mức phí.

Quan trọng hơn, sự giảm này có tác dụng ức chế rõ rệt đối với tỷ lệ phí cực cao xung quanh giá trị thấp cực — khi p × (1-p)=0.000999, phí trong công thức mới chỉ khoảng 3.16% so với phí trong công thức bất thường, tương đương với mức giảm khoảng 96.84%; và khi p × (1-p)=0.25, phí trong công thức mới là 50% so với phí trong công thức bất thường.

Như được mô tả trong tài liệu chính thức của Polymarket, sau khi công thức mới bắt đầu được thực thi, tỷ lệ phí ở cả "Thời tiết" và "Kinh tế" — hai loại thị trường có giá trị cực đã giảm xuống còn 5%.

Người tiêu dùng cuối làm thế nào để tránh phí giao dịch?

Tôi hiểu rằng đa số người dùng lười biếng để đọc công thức ở trên, nhưng đồng thời cũng rất lo lắng về vấn đề phí giao dịch của Polymarket hiện tại.

Về vấn đề này, Mustafa đã đề cập ở Discord chính thức: "Nếu bạn lo lắng về phí giao dịch, bạn có thể hoàn toàn tạo lệnh giới hạn miễn phí, và sau cập nhật mới này, bạn còn có thể nhận được hoàn phí tạo lệnh 20%-25% (maker rebate) — điều này có nghĩa là khi lệnh giới hạn của bạn được khớp, bạn sẽ nhận được 20%-25% phí của bên đối diện (taker fee), tức là không chỉ giao dịch miễn phí, mà còn có thể nhận được phần thưởng thông qua giao dịch và cung cấp thanh khoản cạnh tranh."

Vì vậy, hãy thay đổi thói quen của bạn, hãy cố gắng không mua trực tiếp nữa, thay vào đó hãy sử dụng lệnh chờ, cũng có thể thử nghiệm tính năng Chia của Polymarket, thông qua việc bán phần cổ phần bên kia thông qua lệnh chờ ngược để gián tiếp tạo vị thế.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia