Bloomberg: Lỗ 13 tỷ USD trên Sổ Sách, Cá Cược Ethereum của Tom Lee Có Đối Mặt Với Nguy Cơ Sụp Đổ?
原文标题：Tom Lee's Big Crypto Bet Buckles Under Mounting Market Strain
原文作者：Sidhartha Shukla，Bloomberg
原文编译：Chopper，Foresight News
Dự án Kho Tài Chính Doanh Nghiệp của Ethereum hiện đang tiến sát sự sụp đổ.
Đồng tiền mã hóa lớn thứ hai trên thế giới đã giảm xuống dưới 3300 đô la vào Thứ Ba, đồng thời giảm giá đồng bộ với chỉ số thị trường Bitcoin và các cổ phiếu công nghệ. Sự giảm giá này đã khiến giá của Ethereum giảm 30% so với đỉnh điểm vào tháng 8, đưa giá xuống mức trước khi doanh nghiệp mua vào lớn, làm mạnh thêm tình hình của mình đang bước vào thị trường g bearish.
Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu 10x, sự đảo chiều này đã đẩy người ủng hộ doanh nghiệp nhiều nhất của Ethereum, Bitmine Immersion Technologies Inc., đối mặt với tổn thất được ghi nhận hơn 1.3 tỷ đô la. Công ty niêm yết này, được tỷ phú Peter Thiel hậu thuẫn và doanh nhân dự báo Wall Street Tom Lee chỉ đạo, chiến lược của nó mô phỏng mô hình kho tài sản Bitcoin của Michael Saylor, mua vào 340 triệu Ethereum với giá trung bình 3909 đô la. Hiện nay, dự trữ tài chính của Bitmine đã được đầu tư hết và đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng.
10x đã viết trong bản báo cáo: "Trong vài tháng qua, Bitmine đã dẫn đầu trong cách kể chuyện và luồng vốn của thị trường. Hiện nay, tất cả tài chính đã được đầu tư, với tổn thất ghi nhận trên 1.3 tỷ đô la và không còn tài khoản dư nào có sẵn."
Báo cáo chỉ ra rằng, những nhà đầu tư cá nhân đã mua cổ phiếu Bitmine với mức giá cao hơn Giá trị Tài Sản Ròng (NAV) đã gánh chịu thậm chí nhiều tổn thất hơn, và ý định "nhổ dao" từ thị trường có hạn chế.
Lee không phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận, đại diện của Bitmine cũng không phản hồi kịp thời.
Việc đặt cược của Bitmine không phải là giao dịch tài sản và nợ đơn giản. Đằng sau hành động tăng cổ phần của công ty là một tầm nhìn lớn hơn: tài sản số có thể chuyển từ công cụ đầu cơ sang cơ sở tài chính doanh nghiệp, từ đó củng cố vị thế của Ethereum trong lĩnh vực tài chính chính thống. Những người ủng hộ tin rằng, thông qua việc đưa Ethereum vào kho tài sản của doanh nghiệp niêm yết, doanh nghiệp sẽ giúp xây dựng một nền kinh tế phi trung tâm hoàn toàn mới. Trong hệ thống kinh tế này, mã lệnh thay thế hợp đồng, token thực hiện chức năng tài sản.
Logic này đã thúc đẩy đợt tăng giá mùa hè. Giá của Ethereum một thời gian gần đây đã tiệm cận 5000 đô la. Chỉ trong tháng 7 và tháng 8, ETF của Ethereum đã thu hút hơn 90 tỷ đô la dòng vốn. Nhưng sau khi thị trường tiền điện tử sụp đổ vào ngày 10 tháng 10, tình hình đã đảo chiều: theo dữ liệu tổng hợp từ Coinglass và Bloomberg, dòng tiền rút khỏi ETF của Ethereum sau đó đạt 8.5 tỷ đô la, trong khi hợp đồng tương lai Ethereum chưa thanh toán giảm đi 160 tỷ đô la.
Lee từng dự đoán rằng Ethereum sẽ đạt 1.6 vạn đô la vào cuối năm nay.
Giá trị tài sản ròng (mNAV) của Bitmine giảm
Theo dữ liệu từ Artemis, tỷ lệ vốn hóa của Bitmine so với giá trị tài sản ròng đã giảm từ 5.6 vào tháng 7 xuống còn 1.2, giá cổ phiếu của họ giảm 70% so với đỉnh điểm. Tương tự như các công ty liên quan đến Bitcoin trước đây, giá cổ phiếu của Bitmine ngày nay gần hơn với giá trị tài sản cơ bản của họ, thị trường đang tái đánh giá lại giá trị quá cao trên bảng cân đối kế toán của tài sản mã hóa.
Trong tuần trước, một công ty cá nhân Ethereum khác là ETHZilla đã bán một lượng Ethereum trị giá 40 triệu đô la để mua lại cổ phiếu, nhằm làm cho tỷ lệ giá trị tài sản ròng sau điều chỉnh (mNAV) của họ trở lại mức bình thường. Công ty này đã tuyên bố trong một thông cáo báo chí: "ETHZilla dự định sử dụng số tiền thu được từ việc bán Ethereum còn lại để tiếp tục mua lại cổ phiếu và dự định tiếp tục bán Ethereum để mua lại cổ phiếu, cho đến khi áp giá so với giá trị tài sản ròng trở lại bình thường."
Mặc dù giá giảm, tuy nhiên cơ cấu cơ bản dài hạn của Ethereum vẫn có vẻ mạnh mẽ: giá trị xử lý trên chuỗi vẫn vượt trội so với tất cả các đối thủ trong mạng lưới hợp đồng thông minh, và cơ chế đặt cược đã giúp đồng tiền này kết hợp tính chuyển đổi lợi nhuận và tính chất thu hẹp về cung cấp. Tuy nhiên, khi mà các đối thủ như Solana đang tiến triển mạnh mẽ, dòng vốn ETF đang đảo chiều, sự mất đi sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ, "sứ mệnh của doanh nghiệp ổn định giá trị tiền mã hóa" đang dần mất hiệu lực.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
