Bloomberg: Canh bạc Ethereum của Tom Lee có nguy cơ sụp đổ với khoản lỗ trên giấy tờ là 1,3 tỷ đô la?

Tiêu đề gốc: Cược lớn vào tiền điện tử của Tom Lee sụp đổ dưới áp lực ngày càng tăng của thị trường

Tác giả gốc: Sidhartha Shukla, Bloomberg

Bản dịch gốc: Chopper, Foresight News

Thí nghiệm kho bạc doanh nghiệp của Ethereum đang sụp đổ theo thời gian thực.

Đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới đã giảm xuống dưới 3.300 đô la vào thứ Ba, biến động cùng chiều với các cổ phiếu dẫn dắt thị trường là Bitcoin và công nghệ. Sự sụt giảm này khiến giá Ethereum giảm 30% so với mức đỉnh điểm hồi tháng 8, xuống mức trước khi có đợt mua vào quy mô lớn của các tập đoàn, càng củng cố thêm lập trường bi quan của công ty.

Theo công ty nghiên cứu 10x Research, sự đảo ngược này khiến Bitmine Immersion Technologies Inc., một trong những công ty ủng hộ Ethereum tích cực nhất, có nguy cơ lỗ trên giấy tờ hơn 1,3 tỷ đô la.

Theo công ty nghiên cứu 10x Research, sự đảo ngược này khiến Bitmine Immersion Technologies Inc., một trong những công ty ủng hộ Ethereum tích cực nhất, phải đối mặt với khoản lỗ trên giấy tờ hơn 1,3 tỷ đô la.

Được tỷ phú Peter Thiel hậu thuẫn và nhà dự báo Phố Wall Tom Lee dẫn dắt, công ty đại chúng này đã áp dụng chiến lược mô phỏng mô hình Kho bạc Bitcoin của Michael Saylor, mua 3,4 triệu Ethereum với mức giá trung bình là 3.909 đô la. Hiện tại, dự trữ của Bitmine đã được đầu tư đầy đủ và công ty đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng. Một báo cáo của 10x cho biết: "Trong nhiều tháng, Bitmine đã thống trị các diễn biến thị trường và dòng tiền. Hiện tại, quỹ của công ty đã được đầu tư toàn bộ, với khoản lỗ trên giấy tờ vượt quá 1,3 tỷ đô la và không có thêm nguồn vốn nào." Báo cáo lưu ý rằng các nhà đầu tư bán lẻ đã mua cổ phiếu Bitmine với mức giá cao hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của công ty đã phải chịu tổn thất thậm chí còn lớn hơn, và thị trường không mấy mặn mà với việc "bắt dao rơi". Lee đã không trả lời ngay lập tức các yêu cầu bình luận, và đại diện của Bitmine cũng không phản hồi ngay lập tức. Khoản đầu tư của Bitmine không chỉ đơn thuần là một giao dịch bảng cân đối kế toán. Đằng sau việc công ty tăng lượng nắm giữ là một tầm nhìn lớn hơn: tài sản kỹ thuật số có thể chuyển đổi từ các công cụ đầu cơ sang cơ sở hạ tầng tài chính doanh nghiệp, qua đó củng cố vị thế của Ethereum trong lĩnh vực tài chính chính thống. Những người ủng hộ lập luận rằng bằng cách tích hợp Ethereum vào tài sản của các công ty đại chúng, các doanh nghiệp sẽ góp phần xây dựng một nền kinh tế phi tập trung hoàn toàn mới. Trong hệ thống này, mã nguồn thay thế hợp đồng, và token hoạt động như tài sản.Logic này đã thúc đẩy đợt tăng giá vào mùa hè. Giá Ethereum đã có lúc đạt gần 5.000 đô la và chỉ riêng trong tháng 7 và tháng 8, các ETF Ethereum đã thu hút hơn 9 tỷ đô la dòng vốn vào. Tuy nhiên, tình hình đã đảo ngược sau vụ sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào ngày 10 tháng 10: theo dữ liệu do Coinglass và Bloomberg tổng hợp, các ETF Ethereum sau đó đã chứng kiến dòng tiền chảy ra là 850 triệu đô la và lãi suất mở hợp đồng tương lai Ethereum giảm 16 tỷ đô la. Lee đã dự đoán rằng Ethereum sẽ đạt 16.000 đô la vào cuối năm. Phí bảo hiểm Giá trị tài sản ròng (mNAV) của Bitmine giảm Theo dữ liệu của Artemis, vốn hóa thị trường của Bitmine so với bội số giá trị tài sản ròng đã giảm mạnh từ 5,6 vào tháng 7 xuống còn 1,2 và giá cổ phiếu của công ty đã giảm 70% so với mức đỉnh. Tương tự như các công ty liên quan đến Bitcoin khác, giá cổ phiếu của Bitmine hiện đang tiến gần hơn đến giá trị nắm giữ cơ bản của nó, khi thị trường đánh giá lại mức định giá cao trước đây của bảng cân đối kế toán tài sản tiền điện tử. Tuần trước, một công ty quản lý quỹ Ethereum niêm yết công khai khác, ETHZilla, đã bán 40 triệu đô la cổ phiếu Ethereum để mua lại cổ phiếu, nhằm đưa tỷ lệ giá trị tài sản ròng (mNAV) điều chỉnh trở lại mức bình thường. Công ty tuyên bố trong một thông cáo báo chí vào thời điểm đó: "ETHZilla dự định sử dụng số tiền thu được còn lại từ việc bán Ethereum để mua lại cổ phiếu và dự định tiếp tục bán Ethereum để mua lại cổ phiếu cho đến khi mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng trở lại bình thường." Bất chấp sự sụt giảm giá, các yếu tố cơ bản dài hạn của Ethereum dường như vẫn vững chắc: nó vẫn xử lý nhiều giá trị on-chain hơn bất kỳ mạng lưới hợp đồng thông minh nào của đối thủ cạnh tranh, và cơ chế staking của nó mang lại cho token này cả lợi nhuận và tính chất giảm phát. Tuy nhiên, với việc các đối thủ cạnh tranh như Solana đang tăng trưởng mạnh mẽ, dòng tiền quỹ ETF đảo chiều và sự quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ giảm sút, câu nói "các tổ chức doanh nghiệp có thể ổn định giá tiền điện tử" đang dần mất đi hiệu quả.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia