Stablecoin "lên bờ", và "trần" tài chính tiền điện tử của Hoa Kỳ lại được mở ra.

Mới đêm qua, Hạ viện Hoa Kỳ đã chính thức thông qua "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật CLARITY", mang đến cho stablecoin một "hệ thống hạ cánh" và thiết lập một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho toàn bộ ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Nhà Trắng sau đó thông báo rằng Trump sẽ đích thân ký Đạo luật GENIUS vào thứ Sáu tuần này. Từ đó trở đi, stablecoin không còn là những thử nghiệm trong vùng xám nữa, mà là "công cụ tiền tệ chính thức" sẽ được đưa vào luật pháp Hoa Kỳ và được nhà nước phê chuẩn.

Gần như cùng lúc, ba gã khổng lồ quản lý tài chính, Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và OCC, đã cùng nhau ban hành hướng dẫn vài ngày trước, lần đầu tiên làm rõ rằng các ngân hàng Hoa Kỳ có thể cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử cho khách hàng. Các ngân hàng và tổ chức trên Phố Wall không thể chần chừ thêm nữa.

Các ngân hàng truyền thống đang giương cao ngọn cờ stablecoin

Là ngân hàng lớn thứ hai tại Hoa Kỳ, Bank of America (BoA) chính thức xác nhận rằng họ đang tích cực chuẩn bị các sản phẩm stablecoin và đang xem xét hợp tác với các tổ chức tài chính khác để cùng ra mắt. Ngân hàng cũng cho biết "chúng tôi đã sẵn sàng, nhưng vẫn đang chờ đợi sự rõ ràng hơn từ thị trường và quy định."

"Chúng tôi đã chuẩn bị rất nhiều." Brian Moynihan, CEO của Bank of America, cho biết họ hiện đang tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về nhu cầu của khách hàng, sẽ ra mắt các sản phẩm stablecoin vào đúng thời điểm và có thể hợp tác với các tổ chức tài chính khác.

Đồng thời, Bank of America cũng ra mắt báo cáo nghiên cứu on-chain hàng tuần có tên "On-chain", tập trung rõ ràng vào stablecoin, RWA, thanh toán và cơ sở hạ tầng. Việc phát hành "On Chain" diễn ra vào một tuần quan trọng tại Washington, khi các nhà lập pháp đang xem xét Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Giám sát Tiền tệ Kỹ thuật số Chống Ngân hàng Trung ương, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Hoa Kỳ về stablecoin và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số.

Nhóm nghiên cứu chỉ ra rằng "thay vì thổi phồng, chúng tôi quan tâm đến kiến trúc có thể thực sự thay đổi nền tài chính cơ bản", và nhấn mạnh rằng Ethereum dự kiến sẽ đóng vai trò cốt lõi trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa các tài sản kỹ thuật số. Nhóm nghiên cứu thậm chí còn tiết lộ rằng họ đã và đang thử nghiệm hợp tác stablecoin với các nền tảng bán lẻ chính thống như Shopify, Coinbase và Stripe. Mục tiêu là cho phép stablecoin đột phá khỏi lối chơi ban đầu và mang đến một mô hình kinh doanh mới.

"Miễn là sự giám sát rõ ràng, các ngân hàng sẵn sàng chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử." Brian Moynihan, CEO của Bank of America, cho biết như vậy.

Citibank cũng sẵn sàng "bay lên khi gió thổi".

Giám đốc điều hành Citi, Jane Fraser, khẳng định ngân hàng đang tích cực thúc đẩy các kế hoạch liên quan đến stablecoin và coi đây là nền tảng quan trọng cho thanh toán quốc tế trong tương lai. Việc Citi đặt cược vào stablecoin dựa trên thực trạng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu: phí cao và tốc độ giao dịch chậm. Hiện tại, chi phí ẩn của các giao dịch xuyên biên giới thường lên tới 7%, và mạng lưới liên ngân hàng hiện tại kém xa các giải pháp on-chain về tính khả dụng và hiệu quả. Mục tiêu của Citi là sử dụng stablecoin để xây dựng một phương thức thanh toán mới, có thể lập trình, hoạt động trong mọi điều kiện thời tiết, cho phép khách hàng doanh nghiệp chuyển tiền đến bất kỳ đâu trên thế giới với chi phí thấp và hiệu quả cao.

Là một "người quen cũ" trong lĩnh vực tiền tệ, JPMorgan Chase đang tiến triển nhanh hơn.

Vào ngày 18 tháng 6, JPMorgan Chase đã thông báo rằng họ sẽ thử nghiệm một token tiền gửi có tên là JPMD, sẽ được triển khai trên blockchain Base được Coinbase hỗ trợ. Ban đầu, token này sẽ chỉ được sử dụng bởi các khách hàng tổ chức của JPMorgan Chase và sẽ dần được mở rộng sang một nhóm người dùng rộng hơn và nhiều loại tiền tệ hơn sau khi được cơ quan quản lý của Hoa Kỳ chấp thuận.

Đây là lần đầu tiên một gã khổng lồ Phố Wall phát hành tiền gửi ngân hàng truyền thống trực tiếp trên chuỗi, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và thế giới phi tập trung. JPMD là một "token tiền gửi được cấp phép" tương ứng với tỷ lệ 1:1 với tiền gửi đô la Mỹ của JPMorgan Chase, hỗ trợ chuyển khoản thời gian thực 24 giờ, có chi phí giao dịch thấp tới 0,01 đô la và được hưởng các đảm bảo tài chính truyền thống như bảo hiểm tiền gửi và lãi suất.

So với các stablecoin hiện có, JPMD có sự tuân thủ quy định và xác nhận đáng tin cậy mạnh mẽ hơn, và dự kiến sẽ mang lại khối lượng vốn và thanh khoản tổ chức chưa từng có cho chuỗi cơ sở. Naveen Mallela, người đứng đầu blockchain của JPM, cho biết: "Đây không phải là việc chấp nhận tiền điện tử, mà là định nghĩa lại ngành ngân hàng."

Nhìn vào toàn bộ ngành ngân hàng Hoa Kỳ, tốc độ làn sóng stablecoin này gia nhập thị trường và hoạt động trên chuỗi đã vượt xa những kỳ vọng lạc quan nhất của giới tiền điện tử. Làn sóng thay đổi tài chính thực sự đã đến.

"Đèn xanh đã bật", liệu các ngân hàng truyền thống có thể mua Bitcoin không?

"Đèn xanh đã bật, và tài chính truyền thống đang nhanh chóng thâm nhập thị trường. Rào cản giữa ngân hàng và tiền điện tử đang sụp đổ. Điều này cực kỳ tốt cho tiền điện tử."

Như Merlijn, người sáng lập Học viện Profitz, đã phát biểu, vào ngày 14 tháng 7, ba cơ quan quản lý ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và OCC, đã cùng tuyên bố rằng các ngân hàng cần thiết lập một hệ thống quản lý rủi ro toàn diện về quản lý khóa, sàng lọc tài sản, bảo mật mạng, giám sát kiểm toán, lưu ký của bên thứ ba và kiểm soát rủi ro tuân thủ khi cung cấp các dịch vụ liên quan.

Mặc dù không có quy định mới nào được ban hành, nhưng hướng dẫn này lần đầu tiên làm rõ một cách có hệ thống những kỳ vọng của các cơ quan quản lý đối với các dịch vụ lưu ký tiền điện tử. Tài chính tiền điện tử đang chuyển từ "lĩnh vực thử nghiệm xám xịt" sang "lộ trình quản lý", và tài chính truyền thống không còn đứng ngoài quan sát nữa.

Tín hiệu này nhanh chóng kích hoạt phản ứng của thị trường. Các gã khổng lồ Phố Wall đã công bố những tiến triển mới nhất trong hoạt động kinh doanh tiền điện tử của họ, chẳng hạn như tiền tệ cố định, nhằm giành lợi thế trong vòng tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính mới. Đồng thời, các tổ chức tiền điện tử bản địa như Circle và Ripple cũng đang tích cực thúc đẩy các quy trình tuân thủ, với mục tiêu củng cố vị thế trên thị trường khi khuôn khổ quản lý toàn cầu dần được định hình.

Điều này cũng có nghĩa là ranh giới giữa các ngân hàng, quản lý tài sản tiền điện tử và nền tảng giao dịch trong tương lai cũng đang bắt đầu mờ nhạt. Các ngân hàng truyền thống thậm chí còn đang "chiếm lĩnh" thị phần quản lý tài sản tiền điện tử và nền tảng giao dịch một cách trực diện.

Cuộc chiến tiền điện tử giữa các ngân hàng truyền thống và Native Asset Management

Vào ngày 15 tháng 7, Ngân hàng Standard Chartered thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch giao ngay Bitcoin và Ethereum cho các khách hàng tổ chức của mình. Đây là ngân hàng quan trọng có hệ thống đầu tiên trên thế giới (G-SIB) làm như vậy. Hoạt động kinh doanh sẽ được triển khai tại London, Hồng Kông và Frankfurt trước, ban đầu bao gồm Châu Á và Châu Âu. Trong tương lai, hoạt động này sẽ hoạt động 24 giờ một ngày, 5 ngày một tuần và được kết nối trực tiếp với các nền tảng ngoại hối truyền thống. Khách hàng doanh nghiệp và các công ty quản lý tài sản không còn phải loay hoay hay vượt tường để mở tài khoản. Họ có thể mua và bán Bitcoin và Ethereum trực tiếp như hoạt động ngoại hối, và việc thanh toán và lưu ký cũng có thể lựa chọn dịch vụ tự vận hành hoặc của bên thứ ba.

Trên thực tế, Ngân hàng Standard Chartered đã triển khai dịch vụ lưu ký và giao dịch tài sản kỹ thuật số thông qua Zodia Custody và Zodia Markets từ nhiều năm trước. Lần này, ngân hàng chỉ cần niêm yết và công khai toàn bộ hoạt động tích lũy. Rene Michau, giám đốc tài sản kỹ thuật số toàn cầu tại Standard Chartered, đã nói rõ: hoạt động giao dịch tiền điện tử giao ngay trước tiên sẽ thúc đẩy BTC và ETH, và sẽ mở rộng sang nhiều sản phẩm tiền điện tử hơn trong tương lai, bao gồm hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng có cấu trúc, hợp đồng không phải gốc và các hợp đồng khác, hoàn toàn phù hợp với các lĩnh vực kinh doanh của các nền tảng giao dịch tiền điện tử.

Đồng thời, JPMorgan Chase, Bank of America và các ngân hàng khác cũng đang chuẩn bị ra mắt dịch vụ lưu ký tiền điện tử và các dịch vụ liên quan. Những điều bạn từng nghĩ là bất khả thi trong quá khứ giờ đã thành sự thật. 12 tháng trước, bạn vẫn còn nghi ngờ liệu "JPMorgan Chase có lưu ký Bitcoin hay không", và giờ đây câu hỏi duy nhất là "ngân hàng nào sẽ nắm giữ thị phần lớn nhất trước".

Cũng đáng chú ý là "các ngân hàng kiểu mới" - chẳng hạn như Revolut ở London, nơi dựa vào giao dịch tiền điện tử để hỗ trợ phần lớn thu nhập. Mục tiêu dài hạn của ngân hàng này là xin giấy phép ngân hàng tại Hoa Kỳ và hoàn toàn tham gia vào hệ sinh thái tài chính chính thống.

Tham vọng của Peter Thiel: xây dựng một Ngân hàng Thung lũng Silicon mới

Bên cạnh việc lưu ký tài sản và chiếm lĩnh thị phần của các nền tảng quản lý và giao dịch tài sản tiền điện tử, những con người đầy tham vọng của Phố Wall còn tìm thấy những cơ hội mới trong lĩnh vực dịch vụ tài khoản và hỗ trợ tín dụng.

Nhiều phương tiện truyền thông tài chính chính thống đã xác nhận rằng Peter Thiel đang đồng sáng lập một ngân hàng mới có tên Erebor với các ông trùm công nghệ Palmer Luckey và Joe Lonsdale, và đã chính thức nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Liên bang Hoa Kỳ (OCC). Khách hàng mục tiêu của ngân hàng là các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử, AI, quốc phòng và sản xuất mà "các ngân hàng chính thống không muốn phục vụ", đang cố gắng trở thành một sự thay thế cho Ngân hàng Thung lũng Silicon sau khi ngân hàng này sụp đổ.

Các nhà tài trợ của ngân hàng này cũng có những đặc điểm riêng biệt của "giao điểm vốn chính trị Thung lũng Silicon": Peter Thiel (đồng sáng lập PayPal và Palantir, người lãnh đạo Quỹ Founders), Palmer Luckey (nhà sáng lập Oculus, đồng sáng lập Anduril), Joe Lonsdale (đồng sáng lập Palantir, nhà sáng lập 8VC). Cả ba đều là những nhà tài trợ chính trị quan trọng cho Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, và có liên quan chặt chẽ đến "Đạo luật GENIUS" hiện đang được Quốc hội thúc đẩy.

Theo hồ sơ do Erebor nộp lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), Quỹ Founders sẽ tham gia đầu tư với tư cách là nhà tài trợ vốn chính, và ba nhà sáng lập sẽ không tham gia quản lý hàng ngày mà chỉ can thiệp vào cơ cấu quản trị với tư cách là giám đốc. Ban quản lý ngân hàng được điều hành bởi cựu cố vấn Circle và CEO của công ty phần mềm tuân thủ Aer Compliance, với mong muốn phân định rõ ràng ranh giới giữa chính trị và hoạt động, đồng thời nhấn mạnh vị thế ứng dụng của ngân hàng như một tổ chức tài chính thể chế hóa.

Rút kinh nghiệm từ Ngân hàng Silicon Valley, Erebor đã đề xuất rõ ràng việc triển khai hệ thống dự trữ tiền gửi 1:1 và kiểm soát tỷ lệ cho vay/tiền gửi dưới 50% để ngăn chặn tình trạng mất cân đối kỳ hạn và mở rộng tín dụng từ nguồn. Hồ sơ ứng dụng cho thấy dịch vụ stablecoin là một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi của ngân hàng. Dự án có kế hoạch hỗ trợ việc lưu ký, phát hành và mua lại các stablecoin tuân thủ quy định như USDC, DAI và RLUSD, tạo ra "tổ chức giao dịch stablecoin được quản lý chặt chẽ nhất" và cung cấp cho các doanh nghiệp các kênh giao dịch tiền tệ hợp pháp và tuân thủ quy định pháp luật, cũng như các dịch vụ tài sản trên chuỗi.

Hồ sơ khách hàng của dự án cũng rất chính xác: dự án hướng đến các công ty đổi mới sáng tạo như tiền ảo, trí tuệ nhân tạo, công nghệ quốc phòng và sản xuất cao cấp, vốn bị các ngân hàng truyền thống, cũng như nhân viên và nhà đầu tư của họ coi là "rủi ro cao". Dự án cũng phục vụ "khách hàng quốc tế" - các tổ chức nước ngoài gặp khó khăn khi tham gia hệ thống tài chính đô la Mỹ, phụ thuộc vào thanh toán bù trừ bằng đô la Mỹ, hoặc hy vọng sử dụng stablecoin để giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới. Kế hoạch Erebor hoạt động như một siêu giao diện để các công ty này kết nối với hệ thống đô la Mỹ bằng cách thiết lập "mối quan hệ ngân hàng đại lý".

Mô hình kinh doanh của Erebor cũng khá thuần tiền điện tử: các dịch vụ gửi tiền và cho vay được thế chấp bằng Bitcoin và Ethereum, và không tham gia vào các khoản vay thế chấp và vay mua ô tô truyền thống; đồng thời, ngân hàng nắm giữ một lượng nhỏ BTC và ETH trên bảng cân đối kế toán khi cần thiết cho các hoạt động (chẳng hạn như thanh toán phí xăng dầu), và không tham gia vào các giao dịch đầu cơ. Điều đáng chú ý là Erebor cũng đã đặt ra một ranh giới pháp lý rõ ràng: ngân hàng không cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản yêu cầu giấy phép ủy thác, chỉ cung cấp dịch vụ thanh toán quỹ trên chuỗi và không trực tiếp lưu ký tài sản của người dùng.

Tóm lại, đây là phiên bản nâng cao của Ngân hàng Thung lũng Silicon, và được thúc đẩy bởi nhiều chính sách thân thiện với tiền điện tử, Erebor rất có thể sẽ phấn đấu trở thành "ngân hàng chuyển tiếp đô la" đầu tiên lưu ký các đồng tiền ổn định chính thống như USDC và RLUSD theo quy định, cung cấp một con đường thanh toán bù trừ liên bang cho các đồng tiền ổn định.

Bài viết liên quan: "Peter Thiel đã đích thân "tổ chức" Erebor để "thay thế" Ngân hàng Thung lũng Silicon"

Giấy phép Ngân hàng Quốc gia, tương lai của các ngân hàng tiền điện tử

Với việc dự luật về stablecoin đã được giải quyết và Washington đã bật đèn xanh, mọi người đều có thể thấy rằng cuộc thi tuyển dụng tiếp theo dành cho các nhà băng Phố Wall đã lặng lẽ bắt đầu.

Hiến chương Ngân hàng National Trust là một điểm quan trọng trong cuộc thi tuyển dụng này. Đây là một trong những giấy phép "cấp trần" của hệ thống tài chính Hoa Kỳ, và cũng là con đường thực tế nhất để tất cả các tài sản tiền điện tử, công ty lưu ký tổ chức và stablecoin gia nhập hệ thống tài chính chính thống.

Hệ thống ngân hàng tại Hoa Kỳ bao gồm ba giấy phép liên bang cốt lõi: Ngân hàng Quốc gia, Hiệp hội Tiết kiệm Liên bang (FSA) và Ngân hàng National Trust. Hai ngân hàng đầu tiên là các ngân hàng và hiệp hội tiết kiệm truyền thống với lịch sử lâu đời, rào cản cấp phép cao và ngưỡng giới hạn vô lý. Giấy phép của Ngân hàng National Trust được thiết kế đặc biệt cho các doanh nghiệp ủy thác, lưu ký, lương hưu và các loại hình kinh doanh khác, phù hợp với những người chơi mới trong lĩnh vực tiền điện tử muốn "giữ tiền" một cách hợp pháp.

Hàm lượng vàng của nó cao hơn hầu hết mọi người nghĩ. Trước hết, giấy phép của Ngân hàng National Trust tương đương với giấy thông hành liên bang. Chỉ cần có được giấy phép này, bạn có thể kinh doanh tại tất cả 50 tiểu bang của Hoa Kỳ mà không cần phải xin cấp theo từng tiểu bang. Ngoài ra, giấy phép này cho phép các tổ chức được cấp phép cung cấp cho khách hàng dịch vụ lưu ký tài sản cấp tổ chức, lưu ký tiền kỹ thuật số, ủy thác doanh nghiệp, quản lý lương hưu và các dịch vụ tài chính đa dạng khác. Mặc dù không thể hấp thụ tiền gửi bán lẻ và cấp khoản vay, nhưng điều này hoàn toàn phù hợp với "nhu cầu khắt khe" của người lưu ký tiền điện tử - điều mà mọi người đều mong muốn là sự an toàn tài sản và quyền lưu ký tiền tệ hợp pháp, tuân thủ và minh bạch.

Quan trọng hơn, đây là giấy phép do Văn phòng Kiểm toán Tiền tệ (OCC) Hoa Kỳ cấp trực tiếp, là giấy phép ngân hàng cấp liên bang. Với giấy phép này, các công ty tiền điện tử có thể đăng ký truy cập hệ thống thanh toán và bù trừ của Cục Dự trữ Liên bang, cải thiện đáng kể tính thanh khoản vốn và hiệu quả thanh toán.

Anchorage Digital: Ngân hàng lưu ký tiền điện tử đầu tiên dẫn đầu

Công ty quản lý tài sản tiền điện tử đầu tiên dẫn đầu trong ngành là Anchorage Digital.

Được thành lập vào năm 2017 và có trụ sở chính tại California, Anchorage Digital là một công ty tài chính công nghệ tập trung vào các dịch vụ "lưu ký tài sản kỹ thuật số", chuyên cung cấp các dịch vụ lưu trữ và lưu ký tài sản kỹ thuật số an toàn và tuân thủ cho các khách hàng tổ chức (như quỹ, văn phòng gia đình và nền tảng giao dịch).

Trước năm 2020, các công ty tài sản tiền điện tử chỉ có thể tiến hành kinh doanh lưu ký hợp pháp thông qua các giấy phép ủy thác cấp tiểu bang (chẳng hạn như New York BitLicense và South Dakota Trust License), và phạm vi kinh doanh cũng như danh tiếng của họ bị hạn chế rất nhiều.

Nhưng vào năm 2020, OCC đã chào đón một "người bạn trong giới tiền điện tử" - cựu giám đốc điều hành Coinbase Brian Brooks. Sau khi nhậm chức, ông đã đưa ra một tuyên bố rõ ràng lần đầu tiên: Các công ty tài sản kỹ thuật số sáng tạo được hoan nghênh nộp đơn xin giấy phép ngân hàng liên bang. Anchorage đã nắm bắt cơ hội và nhanh chóng nộp đơn càng sớm càng tốt. Hàng chục tài liệu và hàng trăm trang tài liệu, KYC/AML, tuân thủ, kiểm soát rủi ro kỹ thuật và cơ cấu quản lý đều bị viết ngược. Vào ngày 13 tháng 1 năm 2021, OCC chính thức thông báo rằng họ đã được thông qua và Hiệp hội Ngân hàng Kỹ thuật số Quốc gia Anchorage đã chính thức ra mắt - đây là ngân hàng ủy thác quốc gia về tài sản kỹ thuật số thực sự tuân thủ đầu tiên tại Hoa Kỳ.

Sau khi trở thành ngân hàng lưu ký tiền điện tử "được chứng nhận liên bang" đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ, vị thế của Anchorage Digital đã tăng vọt và được coi là nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tổ chức đẳng cấp Phố Wall. Đây là đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số của nhiều tổ chức quản lý tài sản và tập đoàn như BlackRock và Cantor Fitzgerald.

Thật không may, thời kỳ tốt đẹp không kéo dài lâu, và định hướng chính sách thay đổi bất cứ lúc nào. OCC thay đổi nhân sự, giám sát được thắt chặt, và đơn xin cấp phép quỹ tín thác tài sản kỹ thuật số mới về cơ bản "bị kẹt" chỉ sau một đêm. Anchorage trở thành cây giống duy nhất, và con đường này đã bị "đóng băng" trực tiếp trong hơn ba năm.

Cho đến khi Trump lên nắm quyền và phe ủng hộ tiền điện tử nắm quyền, Jonathan Gould, một quan chức ủng hộ tiền điện tử trong chính quyền Trump, đã được bổ nhiệm làm người đứng đầu tạm thời của OCC và đã rút lại một số "hướng dẫn ngân hàng" cho ngành công nghiệp tiền điện tử trong thời kỳ Biden.

Đầu tháng này, Jonathan Gould, người đứng đầu mới được bổ nhiệm của OCC, là giám đốc pháp lý của Bitfury, một công ty cơ sở hạ tầng blockchain, và ông tham gia vào lĩnh vực kinh doanh, luật pháp và quy định. Việc bổ nhiệm ông khiến thị trường nhận thức rõ ràng rằng khung thời gian tuân thủ liên bang đã mở cửa trở lại. Các doanh nhân, quỹ và các bên dự án trong ngành đã bắt đầu "di chuyển", chờ đợi một vòng cấp phép mới được ban hành.

Trò chơi đỉnh cao, quyền truy cập vào hệ thống thanh toán bù trừ của Cục Dự trữ Liên bang

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, chỉ có "Giấy phép Ngân hàng Ủy thác Quốc gia" là chưa đủ. Điều thực sự khiến mọi người phải ghen tị là "quyền truy cập vào hệ thống thanh toán bù trừ của Cục Dự trữ Liên bang" - tức là "Tài khoản Chính của Fed" huyền thoại.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là một cám dỗ lớn hơn.

Trực tiếp thanh toán, bù trừ, chuyển khoản và gửi tiền với Cục Dự trữ Liên bang mà không cần phụ thuộc vào các ngân hàng lớn bên thứ ba. Đối với các công ty tiền điện tử, chỉ cần họ đạt được tiêu chuẩn tài khoản chính và gửi dự trữ stablecoin trực tiếp vào ngân hàng trung ương, điều đó tương đương với việc mở cửa hoàn toàn cơ sở hạ tầng tài chính Hoa Kỳ, không còn là "kẻ ngoài cuộc" hay "công dân hạng hai", mà là "lực lượng chính quy" thực sự được hệ thống tài chính Hoa Kỳ công nhận.

Mọi người trong ngành đều hiểu rằng đây là "sự chính quy hóa" thực sự, từ việc bị hệ thống ngân hàng coi là kẻ ngoài cuộc hay công dân hạng hai đến việc trở thành một đội quân chính quy được hệ thống tài chính Hoa Kỳ công nhận chỉ trong một bước. Do đó, Circle, Ripple, Anchorage, Paxos và các ngôi sao tiền điện tử khác đều đang nỗ lực xin giấy phép ngân hàng tín thác liên bang trong khi vẫn đang chật vật với việc phê duyệt tài khoản chính.

Tuy nhiên, do Cục Dự trữ Liên bang lo ngại rằng "tài khoản chính" sẽ bị các công ty tiền điện tử lạm dụng, gây ra rủi ro ổn định tài chính (chẳng hạn như thanh lý đột ngột trên diện rộng các tài sản rủi ro, ảnh hưởng đến thanh khoản hệ thống), và cũng có thể có những thách thức về mặt quy định như rửa tiền, dòng vốn bất hợp pháp và an ninh kỹ thuật. Cho đến nay, chưa có công ty tiền điện tử thuần túy nào được Fed chấp thuận mở tài khoản chính. Ngay cả Anchorage, đơn vị đầu tiên "dẫn đầu", cũng đã có được giấy phép ngân hàng tín thác liên bang, nhưng vẫn chưa chấp thuận tài khoản chính.

Vậy còn ai vẫn đang nỗ lực xin giấy phép ngân hàng?

Circle là đơn vị đầu tiên nộp hồ sơ vào cuối tháng 6 năm 2025, với ý định thành lập một ngân hàng mới có tên là First National Digital Currency Bank, N.A. để trực tiếp lưu ký dự trữ USDC và cung cấp dịch vụ lưu ký cấp tổ chức.

Ngay sau đó, Ripple cũng chính thức thông báo vào đầu tháng 7 rằng họ đã nộp đơn lên OCC và đồng thời xin mở tài khoản chính liên bang, mong muốn đưa dự trữ stablecoin RLUSD của riêng mình trực tiếp vào hệ thống ngân hàng trung ương, một lập trường rất cấp tiến

BitGo, đơn vị lưu ký đã thành lập, cũng không kém cạnh và đang chờ OCC phê duyệt. Theo thông tin công khai, BitGo cũng là một trong những nhà cung cấp dịch vụ được chỉ định cho dịch vụ lưu ký dự trữ "Trump USD1".

Ngoài ba "nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử" tiêu biểu nhất này, Wise (trước đây là TransferWise) cũng đã nộp đơn xin cấp phép cho một ngân hàng lưu ký phi lưu ký. Những công ty mới nổi trong lĩnh vực công nghệ như Erebor Bank đã trực tiếp tuyên bố rằng họ sẽ bao gồm các ngành kinh tế mới như AI, mã hóa và quốc phòng trong phạm vi dịch vụ của mình. Ngân hàng blockchain thế hệ đầu tiên, First Blockchain Bank and Trust, đã thử nghiệm trong thời kỳ Biden, nhưng sau đó đã lặng lẽ rút lui vì khung thời gian quản lý quá chặt chẽ. Có tin đồn rằng Fidelity Digital Assets cũng có kế hoạch nộp tài liệu, nhưng vị quan chức này vẫn chưa xác nhận.

Circle, Ripple, BitGo, miễn là họ có được giấy phép này, họ có thể bỏ qua việc tuân thủ ở cấp tiểu bang, việc kiểm soát chặt chẽ trên toàn quốc, và thậm chí còn có hy vọng kết nối với tài khoản chính của Cục Dự trữ Liên bang. Một khi điều này được thực hiện, dự trữ đô la của các stablecoin có thể được đưa vào kho bạc của ngân hàng trung ương, và khả năng lưu ký và thanh toán bù trừ cũng có thể cạnh tranh trực tiếp với các gã khổng lồ truyền thống của Phố Wall.

Dường như các cơ quan quản lý luôn mong đợi và cảnh giác với các công ty tiền điện tử muốn trở thành ngân hàng. Một mặt, với những thay đổi về nhân sự và các chính sách ấm lên của OCC, các công ty tiền điện tử thực sự đã mở ra một "giai đoạn cửa sổ"; mặt khác, những giấy phép này không có nghĩa là họ có thể hoạt động kinh doanh ngân hàng đầy đủ giấy phép, và họ vẫn không thể tiếp nhận tiền gửi không kỳ hạn và cho vay.

Cửa sổ mới đã được mở ra, nhưng ngưỡng vẫn chưa được hạ xuống. Ai có thể là người đầu tiên gõ cửa Cục Dự trữ Liên bang? Đây sẽ là cuộc chiến hấp dẫn nhất giữa các ông trùm ngân hàng Phố Wall và các ông trùm tiền điện tử trong nửa cuối năm, và người chiến thắng thậm chí có thể viết lại cục diện tài chính của thập kỷ tới.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, stablecoin đã chính thức đổ bộ, các ngân hàng đã chính thức mở cửa, và thế giới tiền điện tử vốn song song với Phố Wall cuối cùng đã "sáp nhập" dưới ánh hào quang của sự giám sát. Tài sản tiền điện tử, vốn từng gây tranh cãi liên tục bởi các cơ quan quản lý, ngân hàng và thị trường vốn, giờ đây đang len lỏi vào tài khoản hàng ngày của mỗi người Mỹ và bảng cân đối kế toán của mọi tổ chức tài chính toàn cầu với tư cách là "tài sản chính thống".

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia