Tiêu đề gốc: "Order Book + AMM? Kuru Labs đã nhận được 11,5 triệu đô la tiền tài trợ và tập trung vào chuỗi mới của EVM Monad"

Tác giả gốc: ChandlerZ, Foresight News

Nút thắt cấu trúc của trải nghiệm giao dịch trên chuỗi đang dần xuất hiện. Mặc dù mô hình AMM đã thúc đẩy sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung ban đầu, nhưng những hạn chế của nó về hiệu quả sử dụng thanh khoản, cơ chế phát hiện giá và hỗ trợ lệnh giới hạn luôn để lại khoảng cách giữa các giao dịch trên chuỗi và các sàn giao dịch tập trung. Mặt khác, mặc dù mô hình CLOB có tính linh hoạt và độ chính xác cao hơn, nhưng từ lâu nó đã bị hạn chế bởi hiệu suất của chuỗi công khai và chi phí thực hiện trên chuỗi, khiến nó khó có thể thực sự thành công.

Vào ngày 7 tháng 7, Kuru Labs, một sàn giao dịch phi tập trung trên Monad Layer 1, đã công bố hoàn thành vòng tài trợ Series A trị giá 11,5 triệu đô la, do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của các nhà đầu tư thiên thần như 0xDesigner, Viktor Bunin, Zagabond, Tristan Yver, Kevin Pang, Will Price, Alex Watts, Jordan Hagan, 3nes, Shreyas Hariharan, Auri và Joe Takayama.

Kuru Labs cam kết xây dựng một nền tảng giao dịch chuỗi đầy đủ kết hợp kiến trúc sổ lệnh và logic tạo lập thị trường tự động trên blockchain Monad Layer 1 hiệu suất cao. Dự án hy vọng sẽ cung cấp một lộ trình sản phẩm cân bằng hơn cho cả các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người dùng thông thường thông qua việc tái cấu trúc kiến trúc cơ bản.

Bối cảnh dự án

Kuru Labs là một dự án khởi nghiệp tập trung vào việc xây dựng một nền tảng giao dịch sổ lệnh trên chuỗi. Dự án được thành lập vào năm 2024 bởi một nhóm có kinh nghiệm trong giao dịch tần suất cao, phát triển giao thức DeFi và tối ưu hóa hệ thống trên chuỗi. Mục tiêu của dự án là tạo ra một nền tảng giao dịch phi tập trung hoàn toàn dựa trên blockchain và có cả chức năng sổ lệnh và chức năng tạo lập thị trường tự động. Ý tưởng của Kuru không phải là đi tắt đón đầu kiến trúc hiện có mà là bắt đầu từ dưới lên, kết hợp các ưu điểm của hai mô hình chính thống hiện có và tái tạo một hệ thống giao dịch giao ngay trên chuỗi gần hơn với trải nghiệm của các sàn giao dịch tập trung.

Về mặt tài chính, Kuru đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống vào giữa năm 2024 và nhận được 2 triệu đô la Mỹ. Electric Capital đóng vai trò là nhà đầu tư chính và Brevan Howard Digital, CMS Holdings, Pivot Global, Breed và Velocity Capital cũng tham gia vào vòng gọi vốn này. Ngoài ra, còn có các nhà đầu tư thiên thần như Keone Hon, Jarry Xiao và Eugene Chen. Vòng gọi vốn này chủ yếu sẽ được sử dụng để thành lập một nhóm kỹ thuật, xây dựng sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) và chuẩn bị cho giai đoạn thử nghiệm.

Kuru thông báo đã hoàn tất vòng gọi vốn Series A, tổng cộng 11,5 triệu đô la, do Paradigm dẫn đầu. Đồng sáng lập Kuru, Vaibhav Prakash cho biết Paradigm đã đóng vai trò tích cực trong việc xây dựng cấu trúc vi mô của thị trường trên chuỗi. Nhóm có kế hoạch sử dụng quỹ Series A để mở rộng thêm các nguồn lực cần thiết cho nhóm và hiện thực hóa tầm nhìn về sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi trên mạng chính Monad.

Kiến trúc kỹ thuật và thiết kế sản phẩm

Kuru không tuân theo mô hình AMM hiện đang được các sàn giao dịch phi tập trung chính thống sử dụng, mà cố gắng xây dựng một hệ thống kết hợp giữa sổ lệnh và chức năng tạo lập thị trường tự động. Ý tưởng cốt lõi là giới thiệu một thuật toán tạo lập thị trường tự động mặc định trong sổ lệnh của mỗi cặp giao dịch trên chuỗi, để người dùng vẫn có thể nhận được hỗ trợ báo giá cơ bản khi thiếu nhà cung cấp thanh khoản tích cực. So với sổ lệnh truyền thống, thiết kế này không dựa vào các nhà tạo lập thị trường tập trung để duy trì tính thanh khoản của thị trường, cũng không dựa vào các ràng buộc thống nhất của AMM đối với đường cong giá. Thay vào đó, nó cung cấp khả năng chuyển đổi linh hoạt giữa hai bên.

Về mặt vận hành, Kuru đã thiết kế một cơ chế quản lý lệnh phù hợp với môi trường trên chuỗi. Việc gửi và hủy lệnh giới hạn sử dụng chi phí gas thấp và có thể dự đoán được, cho phép các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà giao dịch chiến lược thực hiện các hoạt động thường xuyên mà không hạn chế hiệu quả của họ do chi phí cao. Nhóm cũng đang phát triển một cơ chế thanh khoản thụ động cho phép người dùng thông thường sử dụng tài sản để hỗ trợ thanh khoản thông qua các hợp đồng chiến lược mà không phải quản lý các lệnh đang chờ xử lý. Cách tiếp cận này hy vọng sẽ hạ thấp ngưỡng tham gia đồng thời tăng phạm vi tài trợ của sổ lệnh trên chuỗi.

Về mặt kỹ thuật, Kuru đã chọn blockchain Monad làm nền tảng triển khai. Monad là blockchain Lớp 1 tương thích với Ethereum EVM. Nó vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Vào tháng 6, giai đoạn thứ hai của các nút xác minh mạng thử nghiệm đã được đưa vào vận hành, bao gồm 161 nút xác minh từ 64 thành phố ở 33 quốc gia.

Monad Labs được đồng sáng lập bởi một số cựu nhà phát triển của Jump Trading. Vào tháng 4 năm 2024, công ty đã hoàn thành vòng gọi vốn trị giá 225 triệu đô la, cũng do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của Electric Capital, Coinbase Ventures, Castle Island Ventures, GSR Ventures và Greenoaks. Monad Labs trước đó đã nhận được 9 triệu đô la tiền tài trợ hạt giống vào tháng 5 năm 2022 và 10 triệu đô la tiền tài trợ hạt giống vào tháng 12 năm 2022, sau đó huy động được 19 triệu đô la tiền tài trợ do Dragonfly Capital dẫn đầu.

Không giống như chuỗi công khai EVM hiện có, Monad không chỉ sao chép mã Ethereum mà còn tái cấu trúc công cụ thực thi từ dưới lên, áp dụng kiến trúc song song và cơ chế lập lịch đường ống để cải thiện khả năng xử lý mỗi giây và giảm độ trễ khối. Dữ liệu thử nghiệm nội bộ cho thấy Monad có thể đạt được khả năng xử lý 10.000 TPS trong môi trường được kiểm soát và duy trì tốc độ khối là một giây. Kuru dựa vào loại hiệu suất cơ bản này để xây dựng một hệ thống khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi và có thể mở rộng. Vì Monad hỗ trợ mã bytecode EVM, Kuru cũng tương thích với các công cụ phát triển và sản phẩm cuối của người dùng trong hệ sinh thái Ethereum, giúp giảm chi phí di chuyển.

Mặc dù kiến trúc kỹ thuật là tiên tiến, Kuru cũng phải đối mặt với những hạn chế thực tế. Mạng chính Monad vẫn chưa được ra mắt và hiệu suất cấp chuỗi cũng như tính ổn định của mạng chưa được xác minh trong môi trường công khai. Thiết kế sản phẩm của Kuru phụ thuộc rất nhiều vào thời gian thực và khả năng dự đoán của các giao dịch trên chuỗi. Nếu Monad không thể được phân phối theo đúng lịch trình, nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhịp độ trực tuyến của nền tảng và tính khả thi của các chức năng cốt lõi.

Triển vọng sinh thái và sự không chắc chắn

Mô hình sổ lệnh kết hợp do Kuru xây dựng đang trong giai đoạn đầu xác minh thị trường. Mô hình này cố gắng cung cấp một lựa chọn mới trên chuỗi giữa các AMM hiện có và sổ lệnh tập trung, giúp hành vi tạo lập thị trường gần hơn với các hệ thống giao dịch truyền thống trong khi vẫn giữ được tính cởi mở và khả năng kết hợp của các giao thức phi tập trung. Lý tưởng nhất là kiến trúc này không chỉ có thể bao gồm các cặp giao dịch chính thống mà còn phục vụ các tài sản đuôi dài, do đó cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch thống nhất cho nhiều loại tài sản khác nhau.

Nhóm nghiên cứu vẫn tương đối lạc quan về các cơ hội trên thị trường. Một mặt, logic giao dịch của sổ lệnh trên chuỗi phù hợp hơn với thói quen chiến lược của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và các nhà đầu tư tổ chức; Mặt khác, với sự hỗ trợ của cơ sở hạ tầng hiệu suất cao như Monad, hiệu quả thực hiện có thể được cải thiện đáng kể, giúp mô hình vốn chỉ có thể chạy trên các sàn giao dịch tập trung có thể chạy trên chuỗi lần đầu tiên. Ngoài ra, do Monad tương thích với hệ sinh thái nhà phát triển Ethereum, Kuru có thể thu hút các nhà phát triển hiện tại tích hợp các thành phần giao dịch của họ với giao thức một cách tương đối suôn sẻ, tạo ra không gian lớn cho việc mở rộng sản phẩm.

Tuy nhiên, vẫn còn một loạt những điều không chắc chắn ở giai đoạn này. Đầu tiên là rủi ro về mặt kỹ thuật. Mặc dù các mục tiêu thiết kế của Monad rất hấp dẫn, nhưng vẫn còn một khoảng cách giữa sách trắng và môi trường hoạt động thực tế. Nhiều chiều như thông lượng trên chuỗi, xác nhận giao dịch và đồng bộ hóa nút có thể trở thành những hạn chế. Thứ hai là động lực thực sự để người dùng di chuyển. Hiện tại, hầu hết người dùng giao dịch trên chuỗi đã hình thành thói quen sử dụng nền tảng AMM và không dễ để thuyết phục họ chuyển sang mô hình sổ lệnh. Mặc dù Kuru hỗ trợ việc đơn giản hóa các phương pháp tham gia thanh khoản về mặt cơ chế, nhưng hiệu quả thực tế vẫn cần thời gian để quan sát.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia