Tiêu đề gốc: Morph, L2 của Bitget, bị cản trở bởi những tranh chấp giữa những người sáng lập, chi tiêu xa hoa và tranh giành quyền lực: Nguồn
Tác giả gốc: Katherine Ross & Jack Kubinec, tác giả Blockworks
Bản dịch gốc: L2Morph

Ghi chú của biên tập viên: Bài viết chỉ ra rằng L2Morph, được Bitget ươm mầm, đã bị cản trở bởi các vấn đề nội bộ, bao gồm xung đột giữa những người sáng lập, chi tiêu cao và ảnh hưởng của "CEO bóng tối" bí ẩn Forest Bai. Vào tháng 3 năm 2024, Morph đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 20 triệu đô la, nhưng khối lượng giao dịch trên mạng chính thấp, việc phát hành mã thông báo bị trì hoãn và phải đối mặt với việc sa thải, từ chức của ban điều hành và định hướng chiến lược không rõ ràng.

Sau đây là văn bản gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Một số nhân viên của blockchain Morph mới của Bitget ban đầu tin rằng L2 này có tiềm năng trở thành đối thủ cạnh tranh trong tương lai của Coinbase Base.

Nhưng các nguồn tin thân cận với dự án đã nói với Blockworks rằng Morph đang bị cản trở bởi tình trạng bất ổn nội bộ. Các nguồn tin cho biết kể từ khi kết thúc vòng hạt giống trị giá 20 triệu đô la vào tháng 3 năm ngoái, xung đột trong nhóm, chi tiêu xa hoa và một "giám đốc điều hành ngầm" bí ẩn đã dẫn đến việc sa thải, trì hoãn và mất phương hướng.

Blockworks đã nói chuyện với hơn chục nhân viên hiện tại và trước đây, những người được phép giấu tên để chia sẻ những chi tiết thẳng thắn về những gì đã xảy ra sai sót trong một trong những vụ cá cược công khai nhất của Bitget.

Nguồn gốc của Morph

Sàn giao dịch tiền điện tử là ứng dụng lớn nhất trong không gian tiền điện tử. Một cách mà những gã khổng lồ về tài sản kỹ thuật số này tận dụng sự nổi tiếng của mình là ra mắt blockchain của riêng họ.

Binance lần đầu tiên ra mắt BNB Chain vào năm 2020. Coinbase sẽ ra mắt Ethereum L2 có tên là Base vào năm 2023. Kraken, OKX và Gate.io đều đã xây dựng hoặc đang trong quá trình xây dựng blockchain.

Những chuỗi này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ. Theo Blockworks Research, Base đã tạo ra 76 triệu đô la lợi nhuận gộp vào năm 2024.

Trong bối cảnh này, L2Morph, được ươm tạo bởi Bitget, sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn thứ mười thế giới, đã trở thành một dự án phổ biến. Nhưng không giống như mô hình khởi nghiệp truyền thống, nơi hai người đồng sáng lập cùng làm việc xung quanh một ý tưởng duy nhất, hai người đồng sáng lập của Morph không biết nhau nhưng lại được ghép đôi với nhau.

Theo trang LinkedIn của cô ấy, nhóm Morph đã đưa Azeem Khan đến từ Hoa Kỳ — người trước đây là giám đốc tác động của Gitcoin — và Cecilia Hsueh, người có trụ sở tại Singapore vào làm việc. Hsueh trước đây là giám đốc tiếp thị và từng là giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Phemex. Bà được bổ nhiệm làm CEO của Morph, trong khi Khan giữ chức COO.

Triển vọng ban đầu rất hứa hẹn. Khi nguồn vốn đầu tư tiền điện tử bắt đầu phục hồi, Morph đã huy động được 20 triệu đô la tiền tài trợ hạt giống từ công ty đầu tư mạo hiểm Dragonfly của Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư khác bao gồm Pantera, MEXC Group, công ty đầu tư mạo hiểm Foresight Ventures của Bitget và Spartan Group.

Bitget và Foresight Ventures đã không trả lời nhiều yêu cầu bình luận. Dragonfly và Pantera từ chối bình luận khi được liên lạc.

Mạng chính của Morph đã được ra mắt vào cuối tháng 10 năm ngoái. Theo trình khám phá blockchain Morph, L2 đã ghi nhận khoảng 16.000 giao dịch vào thứ Hai, ngày 12 tháng 5. Để so sánh, Base trung bình ghi nhận hàng triệu giao dịch mỗi ngày, theo bảng điều khiển Blockworks Research.

Trực tuyến chỉ là một nửa chặng đường. Một mục tiêu quan trọng khác là tung ra một mã thông báo, các cựu nhân viên nhớ lại, nhưng mục tiêu đó vẫn chưa đạt được.

Tháng trước, Morph đã ám chỉ rằng những người đúc cái gọi là "NFT bạch kim" sẽ "khóa vị trí của họ trong hệ sinh thái với 500 triệu đô la FDV, với 50% mã thông báo được mở khóa tại TGE".

Theo những người hiểu biết về vấn đề này, vòng hạt giống vào tháng 3 năm 2024 định giá Morph ở mức 125 triệu đô la.

Tuy nhiên, L2 của Bitget đã trải qua một năm đầy biến động kể từ khi nhận được tài trợ.

“Người sáng lập ma”

Khi Morph mở rộng nhóm của mình và cố gắng khởi chạy một blockchain hoạt động, những vết nứt xuất hiện trong đội ngũ lãnh đạo.

Những người hiểu rõ vấn đề này đã mô tả mối quan hệ căng thẳng giữa Hsueh và Khan, hai người đồng sáng lập không hề biết nhau trước khi anh được bổ nhiệm làm đồng sáng lập.

Khan từ chối bình luận khi được Blockworks liên hệ.

Hoạt động của Bitget không có tại Hoa Kỳ, nhưng công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ ở Châu Phi, Nam Á và Đông Nam Á trong vài năm qua, theo dữ liệu của công ty. Nhà đồng sáng lập Azeem Khan đã giải thích trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk vào năm ngoái rằng Morph ban đầu được thiết kế để phục vụ người dùng ở Nam bán cầu không được hỗ trợ bởi các blockchain giao dịch khác.

Nhiều nguồn tin cho biết Khan và Hsueh không phải lúc nào cũng có chung quan điểm về chiến lược. Khan đã nói về các thị trường mới nổi trong các lần xuất hiện trên phương tiện truyền thông, nhưng các nhân viên cũ nhớ lại rằng những sáng kiến như vậy diễn ra rất chậm chạp trong nội bộ. Một nguồn tin cho biết một nhóm đã lên kế hoạch cho các chiến dịch trong nhiều tháng cho những thị trường đó đã được thông báo là không có ngân sách.

Kỳ lạ hơn nữa, những nhân viên đã trao đổi với Blockworks đều cảm thấy rằng Khan và CEO Hsueh dường như không phải lúc nào cũng là người có tiếng nói cuối cùng.

Một nhân viên mô tả Khan giống một "người sáng lập ma" hơn là một người đồng sáng lập thực sự và cho biết họ chưa bao giờ thấy điều gì giống như vậy trong sự nghiệp tiền điện tử của mình.

Phần lớn quyền quyết định dường như nằm trong tay Forest Bai, đồng sáng lập và đối tác tại Foresight Ventures (công ty đầu tư mạo hiểm của Bitget và là nhà đầu tư vào Morph) và chủ tịch của The Block. Nhiều nguồn tin khẳng định rằng Bai giống như một "CEO ngầm". Các nguồn tin cho biết ông có quyền giám sát nhiều lĩnh vực, bao gồm chi tiêu và chiến lược công ty.

Khan tuyên bố rời Morph vào tháng 3, nói trong bài đăng trên X rằng từ chức là "con đường tốt nhất cho tôi phía trước". Từ đó, anh trở thành người đồng sáng lập một blockchain khác có tên là Miden.

Nhiều người hiểu rõ vấn đề này cho biết việc thiếu tính nhất quán và quyền ra quyết định độc lập đã dẫn đến sự ra đi của Khan.

Hsueh vẫn tiếp tục giữ chức vụ CEO — mặc dù ba nguồn tin cho Blockworks biết rằng quyền lực nội bộ của bà được cho là đã suy yếu hơn nữa trong những tháng gần đây.

Ai thực sự là người nắm quyền lực?

Hầu như tất cả mọi người mà Blockworks trò chuyện đều mô tả Hsueh có hiểu biết hạn chế về các chi tiết kỹ thuật của blockchain. Mặc dù các giám đốc điều hành không nhất thiết phải là người am hiểu về tiền điện tử, nhưng các nguồn tin cho biết việc Hsueh không kết nối với người dùng blockchain và không quan tâm đến việc tìm hiểu công nghệ đã khiến Morph thiếu định hướng chiến lược rõ ràng.

Các nguồn tin cho biết Hsueh hiện đang tập trung vào việc phát triển sự hiện diện trực tuyến của mình. Ba cựu nhân viên nhớ lại rằng họ đã được yêu cầu tương tác với bài đăng của cô. Những người khác nói thêm rằng Hsueh sẽ ưu tiên thông báo về Morph trên tài khoản cá nhân của cô ấy hơn là tài khoản chính thức.

Hsueh đã từng đăng ảnh bàn chân của mình lên X.

Không rõ Hsueh vẫn còn bao nhiêu quyền lực, khi một cựu nhân viên mô tả cô là "bất khả xâm phạm".

Mặc dù bà được liệt kê là CEO trong các tài liệu của công ty, nhưng một biểu đồ tổ chức nội bộ được chia sẻ với Blockworks cho thấy tên của nhà đồng sáng lập Foresight Ventures là Forest Bai được liệt kê cùng với tên của bà.

Ảnh chụp màn hình sơ đồ tổ chức của Morph, hiển thị vai trò của Bai và Hsueh

Cả Hsueh và Bai đều không trả lời email hoặc tin nhắn yêu cầu bình luận.

Ba người hiểu rõ vấn đề này cho biết Bai đã thắt chặt quyền kiểm soát trong những tháng gần đây — người ta nói rằng ông đã chính thức được thêm vào Slack của công ty — và những người khác lưu ý rằng Bai có ảnh hưởng đến cả Khan và Hsueh trước khi Khan rời đi. Theo tin nhắn nội bộ trên Slack mà Blockworks xem được, Bai chính thức được liệt kê là cố vấn.

Một tin nhắn nội bộ khác trên Slack mà Blockworks nhìn thấy đã yêu cầu Bai tham dự cuộc họp của nhóm tiếp thị và hệ sinh thái.

Có thỏa thuận hay không?

Bốn nguồn tin cho biết Morph là công ty chi tiêu mạnh tay vào năm 2024. Tất nhiên, công ty vừa mới kết thúc vòng gọi vốn 20 triệu đô la.

Nhưng khoản chi này bao gồm các hoạt động với ban nhạc K-pop TripleS, trong đó Morph được cho là chi trả chi phí đi lại và ăn ở của ban nhạc, một nguồn tin cho Blockworks biết. Lời mời trên Lu.ma, một trang web phổ biến thường được sử dụng để lên kế hoạch cho các sự kiện sau hội nghị, giới thiệu một "buổi biểu diễn đặc biệt" của tripleS tại một sự kiện do Zircuit, Bitget, Morph, Foresight Ventures và Quantstamp tổ chức vào tháng 4 năm ngoái.

Nhiều nguồn tin đã thảo luận về việc Morph chi hàng trăm nghìn đô la để tổ chức các sự kiện tại các hội nghị về tiền điện tử. Theo các nguồn tin, tại Token2049 ở Singapore, Morph đã tổ chức một sự kiện kéo dài cả ngày tại Bảo tàng ArtScience ở Singapore. Lời mời của Lu.ma cho thấy Vitalik Buterin, Stani Kulechov của Avara và Mo Shaikh của Aptos nằm trong số những người có mặt tại sự kiện, với DJ người Hàn Quốc SODA là người dẫn chương trình chính của bữa tiệc.

Một nguồn tin khác chỉ ra rằng việc chi tiêu xa hoa cho chiến dịch tranh cử không phù hợp với lợi tức đầu tư hoặc lợi nhuận ròng. Các nguồn tin hiểu biết về vấn đề này cho Blockworks biết rằng mặc dù chiến dịch dường như có nguồn tài trợ, nhưng Hsueh có vẻ miễn cưỡng chấp thuận các giao dịch kinh doanh thực tế.

Một điểm nổi bật trong chi tiêu của công ty là Morph ban đầu đã đưa ra mức lương cạnh tranh cho nhân viên, một người hiểu rõ vấn đề cho biết.

Ngoài sự kiện này, ba nguồn tin còn cho Blockworks biết rằng Morph đã thảo luận về việc mở một văn phòng thực tế tại Thành phố New York, cuối cùng là thuê không gian trên tầng 77 của Trung tâm Thương mại Thế giới Một.

Văn phòng này cũng được chia sẻ với Foresight và The Block, nhưng không rõ ai là người thuê.

Về mặt phát triển, nhiều nguồn tin cho biết Morph đã trả cho một nhóm phát triển hơn 200.000 đô la để xây dựng một nhánh của Uniswap v2. Vì mã nguồn của Uniswap là mã nguồn mở nên một cựu nhân viên tin rằng dự án đã trả quá nhiều tiền cho sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có tên là BulbaSwap. Theo dữ liệu của DeFiLlama, tổng giá trị bị khóa (TVL) hiện tại của BulbaSwap là khoảng 93 triệu đô la Mỹ, xếp thứ khoảng 200 trong số các DEX.

「Nghệ thuật đen tối」

Tỷ lệ đốt tiền của Morph có thể được giảm bớt nhờ vòng gọi vốn Series A theo kế hoạch, nhưng vòng gọi vốn mới vẫn chưa thành hiện thực.

"Chúng tôi đang tìm kiếm vòng tài trợ tiếp theo", Hsueh cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Web3TV vào tháng 9, lưu ý rằng "vận hành một chuỗi cửa hàng rất tốn kém" và công ty đang tìm cách mở rộng đội ngũ nhân viên.

Tuy nhiên, những người hiểu rõ vấn đề này chỉ ra rằng đã có sự căng thẳng trong vòng Series A trước khi Khan rời đi. Hai người hiểu rõ vấn đề này cho biết Bai đã thúc đẩy Morph huy động thêm vốn.

Blockworks không thể xác định được tình trạng hiện tại của Series A.

Ngay cả khi không có tài trợ, một người hiểu biết về vấn đề này đã nói với Blockworks rằng Morph vẫn chưa hết vốn và vẫn được Bitget hỗ trợ.

Morph không trả lời nhiều yêu cầu bình luận.

Trong khi đó, Morph đang gặp một số khó khăn trong việc giữ chân nhân tài. Một cựu nhân viên cho biết công ty đang phải đối mặt với tình trạng nhân viên nghỉ việc "khủng khiếp", từ việc từ chức đến sa thải. Những người khác lưu ý rằng một số nhân viên cũng chấp nhận giảm lương.

Một số nhân viên cho biết họ chưa nhận được hợp đồng tượng trưng. Một nguồn tin cho biết Morph đã cố ép buộc một số nhân viên đã nhận hợp đồng phải ký hợp đồng mới vào tháng 5 năm ngoái để thay đổi thời hạn sở hữu token của họ.

Một nguồn tin khác cho Blockworks biết rằng tình trạng luân chuyển nhân viên đã khiến một số nhóm thiếu nhân sự và một số kênh Slack ít hoạt động. Bất chấp những khó khăn, Morph vẫn có kế hoạch ra mắt token của mình vào cuối năm nay, một nguồn tin cho biết.

Đối với các nhà đầu tư, sự cứu rỗi của Morph có thể nằm ở mối liên hệ với Bitget, nơi vẫn có thể muốn niêm yết token sắp ra mắt của Morph để giao dịch khi nó lên sàn.

Một cựu nhân viên cho biết Bitget rất thành thạo trong "nghệ thuật đen tối" của việc giao dịch các mã thông báo có giá trị có thể gây tranh cãi.

「Liên kết gốc」

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia