Coinbase chịu ảnh hưởng nặng nề do thua lỗ danh mục đầu tư: Lợi nhuận ròng quý 1 giảm 94%, liệu thương vụ mua lại Deribit trị giá 2,9 tỷ đô la có thể phá vỡ bế tắc?

Tiêu đề gốc: "Giải thích chi tiết về báo cáo tài chính quý 1 của Coinbase: lợi nhuận ròng giảm mạnh 94% do lỗ thả nổi trong danh mục đầu tư và việc mua lại Deribit tập trung vào các sản phẩm phái sinh"

Tác giả gốc: Felix, PANews

Sàn giao dịch tiền điện tử của Hoa Kỳ Coinbase đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên (Q1) vào ngày 8 tháng 5 theo giờ địa phương. Khi các giao dịch trên thị trường nguội đi so với mức tăng sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ trong quý trước, cả doanh thu và lợi nhuận ròng đều không đạt kỳ vọng.

Thu nhập ròng điều chỉnh là 527 triệu đô la cho năm kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,24 đô la, không đạt được ước tính đồng thuận là 1,93 đô la. Tổng doanh thu là 2 tỷ đô la, thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 2,12 tỷ đô la và giảm so với mức 2,3 tỷ đô la trong quý 4 năm 2024. Doanh thu giao dịch trong quý 1 giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch giảm 10%.

Có lẽ bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã giảm 2,67% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, so với mức tăng 5% trong ngày giao dịch trước đó. COIN đã giảm 16,83% kể từ đầu năm.

Doanh thu

Biến động trung bình của tài sản tiền điện tử đã tăng trong quý 1, với BTC đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1. Tuy nhiên, giá tiền điện tử đã giảm theo thị trường chung do bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan và bất ổn kinh tế vĩ mô. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 19% xuống còn 2,7 nghìn tỷ đô la vào cuối quý đầu tiên so với cuối quý thứ tư.

Trong bối cảnh này, doanh thu của Coinbase đạt 2 tỷ đô la, giảm 10% so với tháng trước, trong khi thu nhập ròng giảm 94% so với tháng trước xuống còn 66 triệu đô la, phần lớn là do khoản lỗ trước thuế 597 triệu đô la từ danh mục đầu tư tiền điện tử, phần lớn là khoản lỗ chưa thực hiện. Thu nhập ròng điều chỉnh là 527 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh là 930 triệu đô la.

Doanh thu giao dịch

Báo cáo tài chính của Coinbase cho thấy giao dịch là nguồn doanh thu chính của công ty, chiếm hơn 60% tổng doanh thu. Doanh thu giao dịch quý 1 là 1,3 tỷ đô la, giảm 19% so với quý trước. Tổng khối lượng giao dịch giao ngay của Coinbase giảm 10% so với tháng trước xuống còn 393,1 tỷ đô la, nhưng vẫn vượt trội so với thị trường giao ngay toàn cầu, nơi khối lượng giao dịch giảm 13% so với tháng trước. Về mặt phái sinh, khối lượng giao dịch của Coinbase đạt 803,6 tỷ đô la Mỹ và thị phần của sàn này tiếp tục tăng.

Trong đó, khối lượng giao dịch bán lẻ trong quý 1 là 78,1 tỷ đô la Mỹ, giảm 17% so với tháng trước. Doanh thu giao dịch bán lẻ là 1,1 tỷ đô la, giảm 19% so với tháng trước, tương ứng với mức giảm về khối lượng giao dịch. Về giao dịch tổ chức, khối lượng giao dịch của tổ chức là 315 tỷ đô la Mỹ, giảm 9% so với tháng trước và doanh thu giao dịch của tổ chức là 99 triệu đô la Mỹ, giảm 30% so với tháng trước.

Ngoài tác động của bối cảnh vĩ mô, yếu tố thứ hai khiến doanh thu giảm theo tháng là hoạt động kinh doanh sản phẩm phái sinh. Báo cáo tài chính nêu rõ Coinbase đang đầu tư vào các khoản hoàn tiền giao dịch và các ưu đãi để xây dựng thanh khoản và thu hút khách hàng. Các khoản hoàn tiền và ưu đãi này được khấu trừ vào doanh thu giao dịch của tổ chức.

Doanh thu từ giao dịch khác

Doanh thu từ giao dịch khác trong quý 1 là 68 triệu đô la, không đổi so với quý trước. Khối lượng giao dịch của Base tăng 16% so với tháng trước, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi giao dịch giảm 21%.

Doanh thu đăng ký và dịch vụ

Doanh thu đăng ký và dịch vụ trong quý 1 là 698 triệu đô la Mỹ, tăng 9% so với tháng trước, chủ yếu là do sự tăng trưởng của stablecoin và doanh thu của Coinbase One, với giá trị thị trường USDC đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 60 tỷ đô la Mỹ. Sự tăng trưởng này bị bù đắp một phần bởi mức giảm 9% theo tháng trong doanh thu phần thưởng blockchain. Sự sụt giảm này chủ yếu là do giá tài sản trung bình giảm theo tháng, đặc biệt là đối với ETH và SOL.

Doanh thu từ stablecoin trong quý 1 tăng 32% so với tháng trước, đạt 298 triệu đô la Mỹ. Coinbase cho biết sự tăng trưởng này bị bù đắp một phần bởi lãi suất trung bình thấp hơn. Lượng USDC trung bình nắm giữ trên các sản phẩm của Coinbase tăng 49% so với tháng trước, lên 12,3 tỷ đô la.

Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ khác là 141 triệu đô la, tăng 5% so với quý trước. Số lượng người đăng ký Coinbase One đạt mức cao nhất mọi thời đại trong quý 1 và dịch vụ Coinbase One Premium (300 đô la mỗi tháng) cũng chứng kiến sự tăng trưởng.

Chi phí

Tổng chi phí hoạt động trong quý đầu tiên là 1,3 tỷ đô la, tăng 7% hoặc 91 triệu đô la so với quý trước, chủ yếu là do chi phí biến đổi tăng do hoạt động thị trường vào đầu quý và khoản lỗ từ tài sản tiền điện tử được nắm giữ để hoạt động. Chi phí công nghệ và phát triển, chi phí chung và hành chính, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng tổng cộng 40 triệu đô la, hay 4% so với quý trước, chủ yếu là do chi phí tiếp thị tăng (bao gồm tiếp thị hiệu suất và phần thưởng USDC) và chi phí hỗ trợ khách hàng tăng. Vào cuối quý, số lượng nhân viên toàn thời gian của Coinbase đã tăng 5% so với tháng trước, lên 3.959 người.

Phí giao dịch là 303 triệu đô la, tương đương 15% doanh thu ròng, giảm 4% so với quý trước. Sự sụt giảm theo tháng chủ yếu là do hoạt động giao dịch của khách hàng thấp hơn và phí thưởng blockchain thấp hơn liên quan đến giá tài sản trung bình thấp hơn.

Chi phí công nghệ và phát triển là 355 triệu đô la, giảm 4% so với quý trước. Sự sụt giảm này chủ yếu là do chi phí liên quan đến nhân sự giảm mặc dù tổng số nhân viên tăng. Chi phí chung và hành chính là 394 triệu đô la, tăng 9% so với quý trước. Sự gia tăng này chủ yếu là do chi phí hỗ trợ khách hàng và chi phí liên quan đến nhân sự tăng lên. Chi phí bán hàng và tiếp thị là 247 triệu đô la, tăng 10% so với quý trước.

Triển vọng

Vào tháng 4, tổng doanh thu giao dịch của Coinbase đạt khoảng 240 triệu đô la Mỹ. Coinbase dự kiến doanh thu đăng ký và dịch vụ quý 2 sẽ đạt từ 600 triệu đến 680 triệu đô la, vì mức tăng doanh thu từ stablecoin theo tháng dự kiến sẽ bị bù đắp bởi sự sụt giảm doanh thu phần thưởng blockchain do giá tài sản giảm; phí giao dịch tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu ròng sẽ vào khoảng 15%; và chi phí công nghệ, phát triển và quản lý chung sẽ ở mức từ 700 triệu đến 750 triệu đô la.

Cần đề cập đến việc Coinbase đang nỗ lực tham gia vào thị trường phái sinh. Công ty này tuyên bố sẽ mua lại Deribit, nền tảng giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum lớn nhất thế giới, với giá 2,9 tỷ đô la Mỹ, bao gồm 700 triệu đô la Mỹ tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu phổ thông của Coinbase, nhưng giá mua lại cần phải được điều chỉnh theo thông lệ. Giao dịch này phải tuân theo sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện kết thúc thông thường khác và dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm. Năm ngoái, Deribit có hơn 30 tỷ đô la lãi suất mở và hơn 1 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch.

Giám đốc tài chính của Coinbase, Alesia Haas, cho biết trong cuộc gọi thu nhập: "Chúng tôi kỳ vọng Derebit sẽ ngay lập tức cải thiện lợi nhuận và tăng tính đa dạng cũng như độ bền của doanh thu giao dịch." Ngoài ra, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà đầu tư rằng trong quý này, Coinbase sẽ triển khai một dự án thí điểm cho phép các doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán và chi tiêu.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia