Tiêu đề gốc: "Những gì đã xảy ra với thị trường tiền điện tử và những gì sẽ xảy ra (tháng 2 năm 2025)"

Tác giả gốc: 0xTodd, Đối tác của Nothing Research

Trong tuần qua, nhiều bạn bè đã gọi điện cho tôi để hỏi về thị trường. Tôi cảm thấy cần phải công khai suy nghĩ của mình và tiết lộ quan điểm của tôi về thị trường hiện tại - [những gì đã thay đổi] [tiến trình trong tương lai]

Những thành viên trong gia đình tôi, những người đã theo dõi tôi trong một thời gian dài, đều biết rằng tôi là một nhà đầu tư dài hạn. Vì vậy, bắt đầu từ năm 2019, tôi có một chiến lược hàng năm được cập nhật hàng năm. Đây có lẽ là bài viết cho năm 2024-2025, để thảo luận với gia đình tôi.

1. DeepSeek đã làm vỡ bong bóng

Khi DeepSeek ra đời, bất kể có thực sự cần 5 triệu đô la Mỹ để đào tạo một AI như vậy hay không, thì câu chuyện vẫn như thế này: [cải tiến thuật toán] đã đánh bại [cải tiến sức mạnh tính toán] ít nhất là trong ngắn hạn.

Đừng lo lắng về việc điều này có đúng hay không - vì thị trường đều công nhận công suất 500w nên bạn nên coi nó là đúng. Sau 24 năm trong ngành tiền điện tử, ngoài meme, tôi không muốn thừa nhận rằng chỉ còn một câu chuyện cuối cùng còn sót lại: AI Agent, niềm hy vọng của cả ngôi làng. Tuy nhiên, không ai ngờ rằng AI Agent lại bị DeepSeek, vốn đang ở trên đường đua AI thực sự ngay bên cạnh, đánh bại một cách tàn nhẫn. Ví dụ, đội DS toàn những người có chỉ số IQ 200, mới tốt nghiệp Đại học Bắc Kinh và Đại học Thanh Hoa, và từng đoạt huy chương trong kỳ thi Olympic Toán quốc tế.

Ngược lại, trong ngành của chúng tôi, những người được săn đón là các lập trình viên hạng hai đang thất nghiệp tại quê nhà và các kỹ sư AI bị các công ty lớn sa thải hoặc đang bí mật làm thêm, vì vậy đôi khi chúng tôi buộc phải có chỉ số IQ là 50. Vậy thì…

Vào ngày 27 tháng 1, tôi đã chốt lời tất cả các vị thế token AI của mình trong nước mắt. Tôi đã không bán ở mức cao nhất và tôi đã bán chúng sau nhiều lần thoái lui. Sẽ là nói dối nếu nói rằng tôi không cảm thấy buồn. Nhưng sự thật tàn khốc hơn là thứ này đã biến toàn bộ đường đua AI Agent của chúng ta thành một gã hề, và điều này có lẽ là sự thật. Lý do tại sao "câu chuyện" được "kể lại" trước "sự kiện" là vì "sự kiện" vẫn chưa diễn ra và chỉ có thể được kể lại thông qua "câu chuyện". Một khi câu chuyện không còn có thể kể được nữa thì sự suy tàn của đường đua thực sự không thể đảo ngược được.

2. Tổng thống và đám đông của ông ta

Tôi không biết mọi người cảm thấy thế nào trong dịp Tết Nguyên đán, nhưng kinh nghiệm cá nhân của tôi là nhiều bạn bè và người thân đã hỏi cách đăng ký BN hoặc OKX, chỉ vì họ muốn mua Trump Coin. Lần cuối cùng họ phát điên như vậy là vào Ngày Quốc khánh, khi họ muốn mở tài khoản và đầu tư vào cổ phiếu loại A.

Xu hướng chỉ số tổng hợp Thượng Hải Nguồn: Tencent Securities

Nếu tôi nhớ không nhầm thì những chiến binh bước vào thị trường cổ phiếu A vào ngày 8 tháng 10 này vẫn đang treo mình trên đỉnh núi. Sau khi tôi kiếm được lợi nhuận từ AI, thành thật mà nói, tôi càng nghĩ về nó, tôi càng sợ. Sau đó, tôi thấy bài đăng này.

Tóm lại: tổng thống có vẻ như đã mất tiền, nhưng có hai lý do có thể xảy ra:

1. Ông ấy không kiếm tiền theo cách bạn có thể thấy;

2. Ông ấy là một kẻ ngốc;

Dù sao thì tôi biết câu trả lời không thể là 2. Đúng! Meme hiện đang là sở thích của tổng thống và ông kiếm tiền từ chúng theo những cách mà chúng ta không biết. Công bằng mà nói, những meme chúng ta chơi có xứng đáng được ngồi cùng bàn với Trump không? Liệu một con hà mã từ Thái Lan, một con sóc từ Hoa Kỳ và một lọ thuốc trường sinh có thể kéo dài tuổi thọ của ruồi có thể ngồi cùng bàn với Trump, người đang nắm quyền lực chắc chắn tại Phòng Bầu dục không?

Tết Nguyên đán, người lớn ngồi một bàn, trẻ em ngồi một bàn. Người lớn uống rượu nổi tiếng, trong khi trẻ em chỉ xứng đáng uống Sprite. Vì vậy, ngày hôm đó tôi đã bán gần hết số meme mình có. Các vị trí meme của tôi đã từng có lợi nhuận nổi khổng lồ, nhưng vì tôi chủ động hạ chỉ số IQ xuống 50 nên tôi đã không hoàn thành cuộc đại tĩnh tâm mà đã tham gia vào cuộc cách mạng vĩ đại. Cảm giác như đang mơ vậy.

3. Một tín hiệu hàng đầu: Một cậu học sinh trung học kiếm được hàng chục triệu đô la

Tôi tin rằng tất cả các thành viên trong gia đình tôi, những người chơi meme, và thậm chí cả những người không chơi, đều đã nghe về câu chuyện huyền thoại gần đây này. Một học sinh trung học đã tham gia nhóm và ngồi đó trong một tháng. Anh ta đã thắng cược vào Jelly và kiếm được hàng chục triệu với chi phí rất thấp.

Tất nhiên, theo thời gian, những lời đồn đại ngày càng trở nên vô lý. Tôi không chắc liệu nó có đúng 100% không, nhưng tôi biết rằng hương vị là đúng.

Nhìn lại 1-3 ngày trước đỉnh lịch sử 69K năm 2021, tôi thở dài:

· Các thực tập sinh dễ dàng đánh bại các ông chủ quỹ về mặt lợi nhuận;

· Những người đóng góp cộng đồng cơ sở của ENS đã nhận được hàng chục triệu đô la trong các đợt airdrop;

Thời điểm đó và khoảnh khắc đó cũng giống như khoảnh khắc này.

Tôi thích bài này. Một biên tập viên của TIME (hoặc có thể là một hacker) có thể ngay lập tức kiếm được vô số SOL chỉ bằng một tweet giả mạo. Tôi hỏi bạn, điều này có nghĩa là gì?

Không phải là không thể kiếm tiền - các chuyên gia luôn có thể kiếm tiền, ngay cả khi thị trường đang ở đáy. Nhưng nếu chủ đề trở thành những người bình thường: anh thực tập kiếm được nhiều tiền, anh đóng góp cho ENS kiếm được nhiều tiền, anh học sinh trung học kiếm được nhiều tiền, anh biên tập viên kiếm được nhiều tiền.

Ý nói: [Lúc này, tay của mọi người đều đặc biệt thả lỏng] Những người bạn thường chơi bài đều biết rằng mọi người chỉ thả lỏng khi lợi nhuận nổi cực kỳ cao.

Điều này thể hiện chỉ số lòng tham đang đạt đến đỉnh điểm thực sự. Đây là tín hiệu cực đỉnh.

Vì vậy, vào ngày 30, tôi đã thanh lý gần như toàn bộ các altcoin của mình, chỉ để lại BTC và một phần nhỏ các đồng tiền chính thống như ETH/SOL/DOGE/exchange coin. Mặc dù vẫn còn mất mát, nhưng ít nhất vẫn còn lại một số thành quả nhỏ của chiến thắng. Tôi ngưỡng mộ hoạt động kinh doanh xuất sắc của Gao Zhongge và cũng kinh ngạc trước các quy tắc thị trường của sản phẩm đầu tư thay thế này.

4. Câu hỏi về BN và câu trả lời của BN

Thành thật mà nói, tôi không muốn nói về chủ đề này.

Là một cựu học viên CEX, tôi đã chứng kiến vở kịch tư vấn-niêm yết-vận chuyển này quá nhiều lần. Từ sự tức giận ban đầu đến sự tê liệt dần dần, tôi không còn ngạc nhiên nữa.

Tuy nhiên, trước đây, điều này bị đặt dưới gầm bàn, và được coi là "tham nhũng vặt là chất bôi trơn của sự phát triển";

nó được coi là "nước quá trong không có cá", và nước hơi đục bên dưới bề mặt, được coi là một phần của luật chơi.

Rốt cuộc, chúng ta không sống trong một thế giới lý tưởng, hay trong một quê hương chân không. Tuy nhiên, điều cấm kỵ nhất khi làm chuyện này là mang nó từ dưới gầm bàn lên mặt bàn. Tôi không có ý định chỉ trích BN hay Yijie, vì vấn đề này tồn tại ở hầu hết mọi CEX.

Nếu điều này xảy ra trong thế giới truyền thống, nói một cách cường điệu, thì đó sẽ là một vụ bê bối lớn có thể khiến hàng trăm người bị sa thải và hàng chục người phải ngồi tù. Có lẽ Yijie không nên phản ứng, học hỏi từ những người nổi tiếng để xử lý tình huống một cách bình tĩnh và mang lại hy vọng cho các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, ngành công nghiệp của chúng tôi chủ yếu là những người hoài nghi, và một vụ bê bối lớn giống như một chiếc búa nặng giáng mạnh vào trái tim của mọi người nắm giữ nó.

Nó đã làm tan vỡ niềm tin của nhiều người. Ngành công nghiệp của chúng ta thực sự cần "Chúa" vì nó được duy trì nhờ sự đồng thuận.

Nhưng khi mọi người phát hiện ra rằng những công chức dưới quyền "Chúa" cũng muốn kiếm tiền nhanh chóng, đức tin của họ đột nhiên biến mất, và chẳng mấy chốc họ đã chuyển niềm tin của mình sang Chúa - tất cả các altcoin trên BN đều phải đối mặt với sự nghi ngờ và ánh mắt rất lớn từ các nhà đầu tư bán lẻ tại thời điểm này. Vì AI và HOOK đều như vậy, liệu các đồng tiền khác có thực sự tốt hơn không?

5. Kịch bản tương lai

Nếu chúng ta theo quan điểm đẽo thuyền tìm kiếm kiếm, thì sự suy giảm này rất giống với sự suy giảm vào ngày 19 tháng 5. Tôi đề nghị bạn tự mình xem xét xu hướng sau ngày 19 tháng 5.

Xu hướng sau 5.19 vào năm 2021, nguồn: Bitfinex

Nếu chúng ta tuân theo kịch bản của 5.19, sẽ có một âm mưu gây sốc lặp đi lặp lại kéo dài trong hai tháng cho đến khi những người trung thành nhất bị xóa sổ, và sau đó một ATH mới của $Bitcoin được mở ra.

Tất nhiên, một số người nghi ngờ rằng đây là âm mưu 12,4, hay còn gọi là sự khởi đầu của thị trường giá xuống.

Theo cảm nhận của tôi, tôi hy vọng đây sẽ là ngày 5.19. Rốt cuộc, dự trữ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ về Bitcoin đang trở nên rõ ràng hơn. Đừng bao giờ đánh giá thấp ảnh hưởng to lớn của vấn đề này, thực sự. Ngay cả khi Bitcoin đạt mức 85.000-88.000, tôi vẫn sẵn sàng thêm một số vị thế nữa.

6. Phân bổ vị thế của tôi

Vị thế hiện tại của tôi:

40% BTC; 20% tiền tệ chính thống (ETH, SOL, DOGE, BNB/MNT); 40% quản lý tài chính tiền tệ ổn định;

Bitcoin là niềm tin vĩnh cửu của tôi. Tôi nghĩ mình sẽ không bao giờ bán BTC, cũng như sẽ không giao dịch ngắn hạn nữa. Lý do nên giữ ETH: Thành thật mà nói, niềm tin vào ETH đang suy yếu.

Tuy nhiên, xét một cách khách quan thì dự án DeFi của tổng thống đang mua ETH.

Tôi không biết có bao nhiêu thành viên trong gia đình tôi giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ và nhiều người trong số họ hối hận vì không tuân theo lệnh của [Nancy Pelosi, nữ thần chứng khoán trên Đồi Capitol].

Nguồn hình ảnh: Tạp chí CommonWealth

Điểm nhấn của Pelosi từng là chức Chủ tịch Hạ viện, đây chỉ là chức vụ đứng thứ ba trong nền chính trị Hoa Kỳ.

Và giờ Trump là tổng thống thực sự. Tổng thống tiền điện tử này đang nắm giữ một lượng lớn ETH (mặc dù đã được gửi vào tài khoản lưu ký Coinbase không thể theo dõi). Không nên đánh giá thấp số tiền này.

Thứ hai, ETH đã tụt xuống vị trí hiện tại. Tôi nghĩ nó đã đạt đến đỉnh FUD, và có thể có suy nghĩ rằng mọi thứ sẽ chuyển sang ngược lại khi đạt đến cực điểm. Tôi không thể mua khi không ai quan tâm, nhưng ít nhất tôi cũng không nên bán khi không ai quan tâm.

Lý do giữ lại SOL: Có một khả năng nhỏ là ETF; tuy nhiên, sự nguội lạnh của câu chuyện về AI và sự chậm chạp trong ngắn hạn của MEME chỉ là hai đám mây mù nhỏ.

Lý do giữ DOGE: Grayscale đã ra mắt Dogecoin Trust và Doge cũng có một khả năng nhỏ là ETF;

Ngoài ra, Musk đang làm việc chăm chỉ trong bộ phận D.O.G.E; Tôi nghĩ tôi có thể ngủ ngon nếu tôi ở cùng xe với người đàn ông giàu nhất thế giới và "Giám đốc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Hoa Kỳ".

Lý do giữ lại token trao đổi: Nói thẳng thắn thì: không có khả năng nào để sàn giao dịch này bước lên một sân khấu lớn hơn. Coinbase sẽ không niêm yết BNB và Binance sẽ không niêm yết MNT. Tuy nhiên, các sàn giao dịch là tổ chức duy nhất trong ngành của chúng tôi có thể kiếm tiền và đưa ra các nhượng bộ. Nếu thị trường giá xuống thực sự xảy ra, các token trao đổi tương đối có khả năng chống chịu với sự suy giảm và một đợt IEO thỉnh thoảng thậm chí có thể bù đắp cho các khoản lỗ. Đây là cách duy nhất để tồn tại trong thị trường giá xuống.

Bảy. Quan điểm tàn nhẫn: Những ngày tươi đẹp của Đặng đã qua

Ngoài những điều trên, tôi rất có thể sẽ không nắm giữ một vị thế lớn ở bất kỳ công ty bắt chước nào trong ngắn hạn - lý do rất đơn giản, lạm phát đang diễn ra quá nhanh.

Tốc độ người dùng và nguồn tiền mới đổ vào thị trường không thể sánh được với tốc độ in tiền của những kẻ điên cuồng phát hành tiền xu này.

Nguồn: Giải mã

Vài ngày trước, có một thống kê cho thấy tài khoản mạnh nhất trên pump fun đã phát hành 17.000 coin trong 3 tháng. Không phải 170, không phải 1700, mà là 17000! Chỉ riêng đóng góp của ông có thể vượt quá tổng số token được phát hành trong toàn bộ thị trường tăng giá năm 2017. Tại sao chiến lược đầu tư của Lão Đặng lại thất bại?

Quá nhiều lựa chọn! Quá nhiều góc độ!

Thậm chí còn có N CA cho cùng một góc độ, vậy thì làm sao nhà họ Đặng cũ có thể có cơ hội sao chép chúng?

Chiến lược ưa thích của họ Đặng cũ: mua một bản sao tầm trung với giá 100M hoặc 200M. Giữ nó trong 2-3 tháng và đặt cược rằng nó sẽ vượt trội hơn Bitcoin. Tuy nhiên, hiện tại có lẽ nó còn lâu mới có thể vượt trội hơn ETH.

Chiến lược ưa thích của Marshal P: mua một dự án có giá trị định giá 10.000 đô la trên thị trường nội bộ. Nó bỏ chạy sau 30 phút. Một người đàn ông đích thực không bao giờ ngoảnh lại nhìn sau một vụ nổ. Rõ ràng, trong thời đại lạm phát tượng trưng như hiện nay, Nguyên soái P vượt trội hơn hẳn Lão Đặng. Tôi không kêu gọi mọi người trở thành cầu thủ hạng P, tôi chỉ hy vọng rằng ít nhất không phải ai cũng trở thành cầu thủ già.

8. Vị thế tốt nhất: Đầu tư 50% Bitcoin + 50% vào stablecoin

Ngoài ra, tôi chân thành khuyên mọi người nên nắm giữ một lượng U nhất định để vượt qua giai đoạn tiếp theo. Bạn phải chấp nhận sự thật rằng không ai có thể bán được ở mức giá cao nhất.

Cứ 4 năm lại có một lần trên đỉnh núi. Trong hơn một nghìn ngày, bạn được yêu cầu tìm một ngày để bán nó. Xác suất là 1/1000. Tất nhiên, chỉ có một số ít người có thể làm được. Tất cả họ đều cực kỳ may mắn. Ở giai đoạn này, tư thế nửa nằm nửa ngồi là lựa chọn tốt nhất. Bạn đầu tư 50% vốn của mình vào quản lý tài chính và chúng ta không nói về khai thác hay chênh lệch giá.

Chúng ta sẽ thực hiện Ethena USDE đơn giản nhất và hiện tại Pendle vẫn có thể đưa ra mức lãi suất là 18%. Nếu bạn quá lười sử dụng Pendle, bạn có thể đưa nó vào AAVE hoặc CEX chính thống để quản lý tài chính và bạn vẫn còn 10%. 50% còn lại chủ yếu là Bitcoin, đang âm thầm chờ ngày dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ xuất hiện.

Với cả dòng tiền lãi và ước mơ, niềm tin, chắc chắn bạn sẽ cảm thấy thoải mái, đảm bảo.

Tất nhiên, bạn có thể cắt giảm thêm 5% và thêm một số altcoin mà bạn thực sự tin tưởng, cho dù đó là ETH, SOL, DOGE hay bất kỳ đồng tiền nào mà bạn tin tưởng. Cắt thêm 5% tiền quỹ của bạn để chơi PVP một thời gian. Nếu bạn thắng, hãy tận hưởng. Nếu bạn thua, hãy coi đó là sự tiêu dùng và duy trì cảm giác của bạn. Thật tuyệt phải không?

Cuối cùng, sơ đồ phân bố Thái Cực Quyền được hình thành.

PS: Đây cũng là cách tôi muốn điều chỉnh dần dần lượng nắm giữ của mình Nguồn: 0xTodd

Thứ chín, Cuối cùng

Tôi khá hài lòng với vị thế hiện tại của mình. Sau cùng, đây là năm thứ 8 của tôi trong ngành tiền điện tử và tôi đã có một số kinh nghiệm sau một thời gian dài như vậy. Điều duy nhất khiến tôi cảm thấy hơi hối tiếc là tôi đã chơi ở Osaka trong kỳ nghỉ năm mới và quá lười để sắp xếp những suy nghĩ này và đăng chúng ngay lập tức.

Cùng một chiến lược, nếu được đề cập cách đây vài ngày, có thể giúp ích cho nhiều người, nhưng nếu được đề cập sau vài ngày, nó sẽ trở thành một cuộc đánh giá sau sự việc. Nhưng không bao giờ là quá muộn để cải thiện tình hình.

Tôi hy vọng mọi thành viên trong gia đình đều có thể đạt được thành quả lớn trên thị trường tiền điện tử. Tất nhiên, nếu bạn không đạt được kết quả lớn thì việc giữ lại một số kết quả nhỏ và kiếm thêm của cải tinh thần và xã hội cũng không phải là vô ích. Cuối cùng, tôi xin chúc các thành viên trong gia đình một năm Tỵ vui vẻ, với hình ảnh con rắn vàng nhảy múa dữ dội.

Todd

Ngày 5 tháng 2 năm 2025

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia