Tiêu đề gốc: "Báo cáo nghiên cứu liên doanh số liệu | Sao Mộc có phải là bộ khuếch đại cho khoản đầu tư của Solana không?" 》

Tác giả gốc: @charlotte0211z, Metrics Ventures

1 Sao Mộc: Đặt ra mục tiêu đòn bẩy của hệ sinh thái Solana

1.1 Liệu Solana có trở thành “kẻ sát nhân Ethereum”?

Solana đang hồi phục sau cơn giông bão FTX. Sau khi trở thành công ty dẫn đầu về lợi nhuận từ tiền điện tử vào quý 4 năm 2023, nó sẽ tiếp tục dựa vào sức mạnh của mình vào năm 2024. Các đợt airdrop sinh thái và sự gia tăng gấp bội của các token MEME đã khơi dậy tâm lý thị trường và Solana trở thành "sát thủ Ethereum" số một. Chúng tôi xem xét sự phát triển của hệ sinh thái Solana từ các góc độ dữ liệu, tâm lý thị trường và sự thịnh vượng sinh thái, đồng thời giải thích lý do tại sao tầm quan trọng của việc triển khai hệ sinh thái Solana cần tăng lên đáng kể trong chu kỳ này.

Số lượng của Solana đang tăng vọt nhanh chóng. TVL của Solana bắt đầu tăng nhanh vào quý 4 năm 2023, từ khoảng 500 triệu đô la vào ngày 1 tháng 10 năm 2023 lên 8 tỷ đô la gần đây. Nó đã tăng 1500% trong hai quý và đạt gần 12 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2021. Khối lượng giao dịch DEX; đang tăng nhanh do ảnh hưởng của token MEME. Vào ngày 16 tháng 3, khối lượng giao dịch đã vượt quá 3,8 tỷ USD, mức cao kỷ lục. Tỷ trọng khối lượng giao dịch DEX đã tăng nhanh, tiệm cận Ethereum và thậm chí vượt qua nó trong một khoảng thời gian ngắn; về mặt hiệu suất tiền tệ, giá mã thông báo của Solana bắt đầu tăng vào tháng 10 năm 2023 và đang đạt đến mức cao nhất là 250 đô la. Tổng giá trị thị trường đã vượt quá mức đỉnh của thị trường tăng giá gần đây nhất.

(Biểu đồ Solana TVL theo thời gian, nguồn: DeFiLlama)

(Biểu đồ khối lượng giao dịch Solana DEX theo thời gian, nguồn: DeFiLlama)

(biểu đồ Sự thống trị khối lượng DEX của từng chuỗi công khai theo thời gian, nguồn: DeFiLlama)

(Biểu đồ tổng vốn hóa thị trường của Solana theo thời gian, nguồn: Coingecko)

Về mặt sinh thái và thị trường tình cảm, v.v. Nhìn từ góc độ, lý do khiến hệ sinh thái Solana đang phát triển nhanh chóng và vẫn còn dư địa để tăng trưởng đáng kể bao gồm các điểm sau:

· Solana đã thoát ra khỏi tác động tiêu cực của sự cố FTX: Khi cuộc thử nghiệm SBF kết thúc, sự cố giông bão FTX về cơ bản cũng đã kết thúc. Từ góc độ hệ sinh thái Solana, Solana đã dần thoát ra khỏi đáy vực của sự cố FTX. Cho dù xét về mặt phát triển sinh thái, quan điểm của nhà đầu tư và tâm lý thị trường, tác động tiêu cực của sự cố FTX đối với Solana đã biến mất. , trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, việc khóa FTX 41 triệu SOL đã thu hút nhiều người mua và nhu cầu thị trường về việc mua lại mã thông báo SOL đều cao. Cả về nguồn vốn và tâm lý thể chế, nó cung cấp một chỉ báo tích cực cho Solana. kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai.

· Solana đã trở thành vị trí chính của dự án DePIN và nhiều dự án sinh thái sắp phát hành tiền xu: Solana đã trở thành một Hệ sinh thái chính mang câu chuyện DePIN, ngoài các dự án chính của DePIN như Helium, Shadow và Hivemapper, một số dự án AI × DePIN cũng đã chọn hệ sinh thái Solana, bao gồm io.net, Render, Grass, Nosana, v.v. . Đồng thời, nhiều dự án trong hệ sinh thái Solana vẫn chưa phát hành coin như io.net, Magic Eden, v.v. Hãy tham khảo JUP và JTO, v.v. Việc phát hành tiền tệ và airdrop của các dự án này sẽ tiếp tục tiếp thêm sức sống cho hệ sinh thái Solana.

· Solana đã đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm và có thể trở thành hệ sinh thái tương tác chính cho các nhà đầu tư bán lẻ và người dùng mới trong vòng này: Solana's cao Hiệu suất của nó và phí giao dịch cực thấp khiến nó cực kỳ phù hợp cho các giao dịch bán lẻ và hạ thấp ngưỡng phí giao dịch cho người dùng mới. Phí giao dịch của Ethereum L1 có thể lên tới hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm đô la trong thời kỳ cao điểm và điều này. số lượng ngày càng tăng cùng với sự tăng trưởng của giá ETH, thủy triều dâng cao, thanh khoản L2 bị phân tán và người dùng mới gặp khó khăn hơn khi vận hành. Ngoài ra, khái niệm Fair Launch đã được các nhà đầu tư bán lẻ vô cùng yêu thích trong chu kỳ này; Các nhà đầu tư bán lẻ thường tin rằng Ethereum đã trở thành vị trí chính của thị trường VC. Ngược lại, sự hỗ trợ mạnh mẽ của hệ sinh thái Solana đối với đồng MEME đã thúc đẩy tâm lý thị trường từ dưới lên. Các hoạt động đơn giản, chip giá thấp và hiệu ứng tạo ra sự giàu có sẽ trở thành. động lực chính để thu hút các nhà đầu tư bán lẻ mới.

Tóm lại, bất kể hiệu suất dữ liệu, sự thịnh vượng sinh thái và tâm lý thị trường, hệ sinh thái Solana đã thể hiện sức mạnh mạnh mẽ trong giai đoạn vừa qua và cho thấy khả năng tiếp tục phát triển và tăng trưởng thị trường Con đường suy luận hợp lý của tăng trưởng trung bình. Bất kể Solana có phải là "sát thủ Ethereum" hay không, từ góc độ cấu hình, hệ sinh thái Solana xứng đáng có được vị thế ngang bằng với hệ sinh thái Ethereum và từ góc độ tăng trưởng, nó thậm chí còn phản cảm hơn.

1.2 Sao Mộc sẽ cộng hưởng với Solana ở cùng tần số

Sao Mộc đóng vai trò là thanh khoản sinh thái của Solana Cơ sở hạ tầng sẽ cộng hưởng với Solana ở cùng tần số.

Trước hết, trên mạng Solana, Jupiter hướng dẫn khoảng 50%-60% khối lượng giao dịch và hơn 80% khối lượng giao dịch tự nhiên ( loại bỏ bot giao dịch), có nghĩa là các nhà giao dịch tham gia hệ sinh thái Solana, ngoài việc sử dụng bot giao dịch, phần lớn các giao dịch cần tương tác với giao diện người dùng của Jupiter, Jupiter đã trở thành một trong những giao thức quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana. . Ngoài ra, Jupiter, với tư cách là công cụ tổng hợp DEX, thực sự quan trọng hơn nhiều đối với hệ sinh thái Solana so với 1inch đối với Ethereum, bởi vì Solana vốn phù hợp hơn với công cụ tổng hợp thanh khoản và một giao dịch được chia thành nhiều lần sẽ tạo ra lượng gas cao hơn. đã gây ra xung đột lớn cho Ethereum, vốn vốn đã có phí gas cao, trong khi chi phí cho người dùng trên Solana vẫn rất nhỏ. Do đó, xét về khối lượng giao dịch, Jupiter về cơ bản tương đương với Uniswap và thậm chí còn vượt qua nó trong một thời gian ngắn. Nó cao hơn nhiều so với các cơ sở hạ tầng giao dịch khác và có thể nói là hệ sinh thái Uniswap của Solana.

Thứ hai, Jupiter đã ra mắt Jupiter Start và Launchpad. Với khả năng thu hút người dùng và lưu lượng truy cập lớn của hệ sinh thái Solana, có thể thấy trước rằng các dự án mới trong tương lai trong hệ sinh thái Solana sẽ bị ràng buộc chặt chẽ với Jupiter, cho dù thông qua Jupiter Launchpad hay không. đối với những người nắm giữ JUP, Jupiter sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ sự ra đời và phát triển của các dự án mới trong hệ sinh thái Solana.

Nhìn vào hiệu suất của mã thông báo ở giai đoạn này, mức tăng giá của Jupiter và Solana về cơ bản là đồng bộ. Trong tháng qua, JUP đã tăng nhiều hơn SOL. Điều này cũng cho thấy JUP sẽ trở thành mục tiêu đòn bẩy của SOL.

2 Phân tích cơ bản: Công cụ tổng hợp DEX hàng đầu trên Solana

Jupiter được ra mắt vào tháng 11 năm 2021. Về cơ bản, sản phẩm có thể được chia thành hai phần: cơ sở hạ tầng giao dịch và LFG Launchpad. Cơ sở hạ tầng giao dịch bao gồm: tổng hợp thanh khoản, lệnh giới hạn, DCA (chiến lược đầu tư cố định) và giao dịch Perps. . Phần này giới thiệu ngắn gọn về các sản phẩm của Jupiter.

2.1 Tổng hợp thanh khoản

Giá token thay đổi nhanh chóng bất cứ lúc nào, giao dịch ở mức giá tốt nhất Nó không phải lúc nào cũng diễn ra trên một DEX, nhưng có thể liên quan đến sự kết hợp giao dịch của nhiều DEX, với tư cách là công cụ tổng hợp thanh khoản, sẽ tìm ra các lộ trình giá thuận lợi nhất trong số tất cả các DEX và AMM chính trên Solana, có thể giảm thiểu điểm trượt giá và phí giao dịch. , giúp quá trình giao dịch hiệu quả hơn và thân thiện với người dùng hơn. Các phương pháp làm việc của trình tổng hợp chủ yếu được chia thành hai loại: Định tuyến nhiều bước và phân chia đơn hàng. Multi-hop đề cập đến việc đạt được sự trao đổi tốt hơn từ mã thông báo A sang mã thông báo B thông qua mã thông báo trung gian C (A-C-B). chia một giao dịch thành nhiều giao dịch và hoàn thành chúng trên các DEX khác nhau.

Jupiter hiện sử dụng thuật toán định tuyến có tên Metis, được thiết kế để cung cấp định tuyến giá tối ưu trong thời gian chặn nhanh của Solana. So với V1 và V2, Metis cung cấp các đường dẫn giao dịch linh hoạt và phức tạp hơn, cho phép khám phá giá tốt hơn. Ngoài ra, thuật toán Metis tăng số lượng DEX mà nó có thể hỗ trợ và cho thấy khả năng báo giá mạnh mẽ hơn trong các giao dịch lớn. Theo dữ liệu chính thức của Jupiter, khả năng báo giá của Metis trung bình cao hơn 5,22% so với công cụ V2 và mức độ cải thiện là Tăng lên. nhanh chóng với sự gia tăng số lượng giao dịch.

Hiện tại, công cụ tổng hợp Sao Mộc không Tính phí người dùng chủ yếu đóng vai trò là người dùng đầu tiên cho các giao dịch của người dùng, thu hút sự chú ý và lưu lượng truy cập của người dùng trong hệ sinh thái Solana, điều này cũng khiến hệ sinh thái Solana rất phù hợp để khởi động hoạt động kinh doanh Launchpad. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong đợt Solana MEME vừa qua, vị thế giao dịch ngoại vi của Jupiter đã bị ảnh hưởng bởi các bot giao dịch. Một mặt, các bot giao dịch có phương thức hoạt động thân thiện hơn với người dùng và được trang bị tính năng bắn tỉa, mã thông báo. truy vấn thông tin, v.v. Chức năng được sinh ra một cách tự nhiên dành cho mã thông báo MEME Mặt khác, tốc độ cập nhật cặp mã thông báo của Jupiter không thể đáp ứng các yêu cầu về việc mở gấp các cặp mã thông báo của MEME chỉ được hiển thị trên Jupiter sau khi đáp ứng được một số yêu cầu nhất định về tính thanh khoản và các yêu cầu khác.

2.2 Lệnh giới hạn

Jupiter cung cấp cho người dùng chức năng đặt lệnh giới hạn, cho phép người dùng thực hiện các giao dịch tương tự như CEX Trải nghiệm và tránh các vấn đề như trượt giá và MEV do thay đổi giá nhanh chóng trên chuỗi. Tương tự như các nền tảng đặt lệnh giới hạn giá trên chuỗi khác, lệnh giới hạn Jupiter không phải là hệ thống sổ đặt hàng. Thay vào đó, Keeper sử dụng API Giá Jupiter để theo dõi giá trên chuỗi và thực hiện giao dịch khi giá đạt đến các tiêu chuẩn được chỉ định. Hưởng lợi từ tính năng tổng hợp thanh khoản của Jupiter, các lệnh giới hạn cũng có thể sử dụng nhiều cặp thanh khoản trên Solana để hoàn tất giao dịch.

Hiện tại, Jupiter hỗ trợ giao dịch giữa bất kỳ cặp token nào, điều này thực sự mang lại trải nghiệm giao dịch thuận tiện hơn CEX. Đồng thời, Jupiter hợp tác với Birdeye và TradingView cung cấp dữ liệu giá trên chuỗi và TradingView được tích hợp ở mặt trước để cung cấp cho người dùng hiển thị dữ liệu biểu đồ thuận tiện hơn. Jupiter hiện tính phí nền tảng là 0,1%.

2.3 DCA

Jupiter DCA (Trung bình chi phí bằng đô la) là một giải pháp đầu tư cố định cho phép người dùng tự động mua hoặc bán bất kỳ mã thông báo sinh thái Solana nào thường xuyên trong một khoảng thời gian nhất định. Jupiter DCA tính phí nền tảng là 0,1%, phí này sẽ được tính cho mỗi lần thực hiện giao dịch. Phương pháp DCA là một chiến lược cơ bản rất quan trọng cho cả việc mua và bán. Sử dụng đầu tư cố định để tích lũy chip có thể tránh được sự biến động giá mạnh và có được mức giá vốn trung bình và ổn định hơn trong một khoảng thời gian. DCA cũng phù hợp cho chiến lược bán trong thời gian thị trường tăng giá. Ngoài ra, đối với các giao dịch lớn hoặc mã thông báo có tính thanh khoản kém, bạn có thể chọn tiếp tục tích lũy tiền trong một khoảng thời gian để giảm tác động đến giá.

2.4 Giao dịch của Perps

Giao dịch Perps hoạt động dựa trên LP cung cấp tính thanh khoản và Pyth oracle cung cấp dữ liệu về giá và hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm Beta. Cơ chế hoạt động của giao dịch Perps tương tự như mô hình nhóm GLP của GMX cung cấp tính thanh khoản cho nhóm JLP. Các nhà giao dịch hợp đồng thế chấp nhiều tài sản Solana khác nhau và chọn bội số đòn bẩy là 1,1x-100x để vay thanh khoản có liên quan từ nhóm JLP ( Ví dụ: nếu bạn mua SOL, bạn cần cho vay một lượng SOL tương ứng theo tỷ lệ đòn bẩy và nếu bạn bán SOL, bạn cần cho vay stablecoin). số token còn lại vào nhóm JLP, trong thời gian dài SOL, nếu nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, số lượng SOL mà nhóm JLP sở hữu sẽ giảm xuống và lợi nhuận của nhà giao dịch sẽ đến từ nhóm JLP.

Hiện tại, nhóm JLP hỗ trợ năm tài sản: SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT. Nhóm JLP sẽ nhận được 70% lợi nhuận trao đổi, bao gồm phí giao dịch để mở và đóng các vị thế, cũng như lãi suất khi vay tiền (các khoản phí liên quan được hiển thị trong bảng bên dưới). TVL hiện tại của nhóm JLP là $331.384.506,56 và tỷ lệ tài sản tương ứng được hiển thị trong hình bên dưới.

2.5 Bệ phóng LFG

Jupiter đã ra mắt phiên bản Beta của Launchpad vào tháng 1 năm 2024 và đã hoàn tất việc phát hành mã thông báo JUP, WEN và ZEUS. Có ba bên chính tham gia vào Launchpad: các bên dự án, cộng đồng JUP và người dùng mua mã thông báo.

Đối với nhóm dự án, Sao Mộc là lối vào giao thông lớn nhất trên Solana. Việc chọn Sao Mộc làm bệ phóng sẽ thu hút rất nhiều người dùng sinh thái Solana và tham gia vào Launchpad mà dự án có nhu cầu. để cung cấp một lượng token nhất định (thường là 1% token) để khuyến khích cộng đồng và nhóm JUP.

Cộng đồng JUP là những cử tri sở hữu và cổ phần JUP. Họ bỏ phiếu để quyết định dự án tiếp theo sẽ được triển khai trên Sao Mộc và nhận được phần thưởng tương ứng. Về quy tắc bỏ phiếu, nhiều người dùng khóa một số lượng JUP nhất định để có được số quyền biểu quyết tương ứng. Không có yêu cầu về token tối thiểu để bỏ phiếu, nhưng mỗi ví chỉ có thể bỏ phiếu cho 1 dự án. Phải mất 30 ngày để mở khóa token. Trong thời gian đếm ngược mở khóa, người dùng vẫn có thể bỏ phiếu nhưng quyền biểu quyết của họ sẽ bị giảm đi tương ứng. Sau khi bình chọn, hai dự án hiện đang được triển khai trên Sao Mộc là Zeus Network và Sharky. Đối với những người nắm giữ JUP, những lợi ích mang lại khi chọn cam kết và bỏ phiếu bao gồm:

· Airdrop dự án Launchpad: Ví dụ: Zeus Network đã công bố bỏ phiếu cho 181.889 người tham gia Jupiter LFG Launchpad Giải quyết vấn đề airdrop, để thu hút phiếu bầu của JUP, việc dự án phát sóng cho người bỏ phiếu là điều khó tránh khỏi;

· Phần thưởng quản trị Sao Mộc: 100 triệu JUP và 75% Phí Launchpad sẽ được sử dụng cho các ưu đãi quản trị và phần thưởng sẽ được phân phối hàng quý. Phần thưởng cho quý này sẽ là 50 triệu JUP và phí Launchpad cho quý này và 50 triệu JUP còn lại sẽ được sử dụng làm phần thưởng trong quý tiếp theo. Phí của Launchpad là 0,75% tổng nguồn cung cấp token mà dự án trả cho JUP DAO.

Đối với người mua mã thông báo, JUP Launchpad sử dụng mô hình DLMM (Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động) để bán mã thông báo. Mô hình DLMM chia phạm vi giá thành nhiều phạm vi giá riêng biệt. Nhóm chủ yếu cung cấp tính thanh khoản của Token và người dùng cung cấp thanh khoản USDC, hoàn tất việc bán mã thông báo trong quá trình này. Ngoài ra, để giảm tác động của các cơ chế phức tạp đến người dùng, Jupiter vẫn cung cấp chức năng DCA và lệnh giới hạn, cho phép người dùng hoàn tất giao dịch mua token dựa trên các chiến lược phù hợp trong quá trình bán token.

Hiện tại là Bệ phóng Sao Mộc đầu tiên Không chính thức dự án Zeus Network đang được bán. Phạm vi giá khởi điểm của ZEUS trên Launchpad là $0,3- $0,85. Mức giá cao nhất đạt $1,11 và mức giá hiện tại là $0,83 (dữ liệu vào ngày 11 tháng 4). là 8.300.000 USD (1% ZEUS). Ngoài ra, trong JUP và WEN đã phát hành, đại đa số người tham gia đã thu được thu nhập gấp 3 lần:

2.6 Tóm tắt

Dựa trên phân tích trên, chúng tôi tin rằng lợi thế sản phẩm của Jupiter là như sau:

· Jupiter cung cấp đầy đủ các công cụ cơ bản để giao dịch, tạo ra trải nghiệm giao dịch tuyệt vời cho người dùng: từ giao dịch giao ngay và Perps cơ bản nhất, đến DCA và Giao dịch hạn chế Lệnh giá cung cấp cho người dùng hầu hết tất cả các chức năng cơ bản cần thiết. Đồng thời, được hưởng lợi từ chức năng tổng hợp thanh khoản, DCA và lệnh giới hạn cũng kết nối với phạm vi thanh khoản rộng hơn.

· Hướng phát triển kinh doanh từ hạ tầng giao dịch đến Launchpad là hợp lý: hạ tầng giao dịch thu hút lượng lớn người dùng, biến Jupiter trở thành trung tâm giao thông của Solana, là tự nhiên Nó đáp ứng nhu cầu của Launchpad và các chức năng giao dịch khác nhau cũng hạ thấp ngưỡng để người dùng tham gia bán mã thông báo; các chức năng của Launchpad khiến Jupiter gắn kết sâu sắc hơn với hệ sinh thái Solana, củng cố cơ sở hạ tầng và vị trí dẫn đầu của Jupiter, đồng thời tăng mã thông báo Coin của JUP Trao quyền.

3 Phân tích kinh tế mã thông báo và tài trợ

3.1 Phân tích kinh tế mã thông báo

Tổng nguồn cung của Jupiter là 10B và việc phân phối mã thông báo như sau: nhóm Jupiter sẽ quản lý 50% số mã thông báo và 50% còn lại sẽ được phân phối cho cộng đồng.

Trong số 50% token thuộc về nhóm, 20% sẽ là được phân phối cho các thành viên trong nhóm, nhưng việc phân phối sẽ không bắt đầu cho đến hai năm sau đó sẽ được đưa vào dự trữ chiến lược và được giữ trong ví 4/7 Team Cold Multisig. Các mã thông báo này sẽ bị khóa ít nhất một năm trước bất kỳ sự kiện thanh khoản nào. Cộng đồng phải thông báo trước ít nhất sáu tháng và 10% mã thông báo JUP còn lại sẽ được sử dụng làm nguồn cung cấp thanh khoản và được giữ trong ví Team Hot Multisig.

Trong số 50% số token được trao cho cộng đồng, 40% sẽ được phân phối thông qua bốn đợt airdrop riêng biệt, diễn ra vào ngày 31 tháng 1 hàng năm và 10% số token còn lại sẽ được cung cấp cho những người đóng góp trong cộng đồng thông qua các khoản tài trợ.

Trong đợt phát hành Genesis, tổng cộng 1,35 tỷ mã thông báo (13,5%) đã được đưa vào lưu hành, bao gồm 10% số airdrop riêng lẻ (1B), 250 triệu mã thông báo. được phân bổ cho Launchpad, 50 triệu là khoản vay cho các nhà tạo lập thị trường và 50 triệu được sử dụng để cung cấp thanh khoản.

Do đó, theo kế hoạch cung cấp mã thông báo, sẽ không có việc mở khóa JUP quy mô lớn trước năm 2025 và 50% số mã thông báo thuộc về nhóm sẽ không được mở khóa trong năm tới sẽ được mở khóa và việc mở khóa sẽ được thông báo cho cộng đồng trước sáu tháng. Lần mở khóa lớn tiếp theo sẽ đến từ đợt airdrop 1B vào ngày 30 tháng 1 năm 2025.

Về mặt trao quyền cho mã thông báo, mục đích sử dụng chính hiện nay là cam kết bỏ phiếu để nhận được các ưu đãi quản trị và các đợt airdrop của dự án Launchpad, tính đến ngày 4 tháng 4 năm 2024, có 269.290.321. JUP đã tham gia cam kết, chiếm khoảng 20% lượng phát hành hiện tại. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là người sáng lập Jupiter, Meow, đã tin vào Reddit AMA rằng mã thông báo JUP không được thiết kế cho mục đích thực tế và tin rằng sự tăng trưởng giá của JUP sẽ đến từ giá trị hơn là tiện ích thực tế.

3.2 Phân tích nguồn vốn

Giá trị thị trường của JUP là 2.101.677.968 USD và FDV của nó là 15.567.984.945 USD (tháng 4 Dữ liệu thứ 11), vì sẽ không có đợt mở khóa quy mô lớn nào trong năm tới nên giá trị thị trường có ý nghĩa tham chiếu mạnh hơn FDV.

Giao dịch của JUP chủ yếu tập trung vào Binance, tiếp theo là OKX, Bybit và Gate. Theo dữ liệu giao dịch trên Binance, JUP đã duy trì mức giá khoảng 0,5 trong một thời gian dài và đã hoàn thành một số lượng lớn các thay đổi về giá trong khoảng 0,5-0,7, đây là phạm vi chi phí chuyên sâu của JUP và đã trở thành Hỗ trợ mạnh mẽ, giá của JUP bắt đầu vượt qua phạm vi giá đáy sau khi ổn định được 2 tháng và hiện đã bước vào một phạm vi giá mới.

4 Phân tích sản phẩm cạnh tranh: Ai là đòn bẩy Solana tốt nhất mục tiêu?

Jupiter ở vị trí độc nhất trong hệ sinh thái Solana với tư cách là công cụ tổng hợp giao dịch với các chức năng độc đáo và nắm bắt khối lượng giao dịch lớn, hiện không có giao dịch nào trong hệ thống này. Hệ sinh thái Solana có thể cạnh tranh trực tiếp với Sao Mộc. Do đó, điều chúng ta cần cân nhắc là, nếu cần chọn mục tiêu đòn bẩy trong hệ sinh thái Solana thì JUP có phải là lựa chọn tốt không?

Hệ sinh thái Solana có nhiều lựa chọn để tận dụng bố cục: cơ sở hạ tầng (như JUP), MEME hàng đầu (như WIF) và các dự án sinh thái khác (như AI, dự án DePIN), nhưng lợi ích thu được từ các danh mục khác nhau là khác nhau. MEME có mức độ không chắc chắn cao hơn, trong khi các dự án sinh thái khác có mối quan hệ lớn hơn với các câu chuyện của chính chúng (ví dụ: RNDR sẽ được hưởng lợi từ sự phát triển của các câu chuyện AI hơn là sự phát triển của hệ sinh thái Solana), vì vậy các dự án gây được tiếng vang nhất với Solana Đó là giao thức cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái Solana, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng giao dịch (Raydium/Orca/Jupiter), giao thức đặt cược thanh khoản (Jito) và oracle (Pyth). So với các dự án này, lợi thế của Jupiter chủ yếu nằm ở:

· Từ góc độ kinh doanh cơ bản, Jupiter thu hút được nhiều người dùng và lưu lượng truy cập hơn trong hệ sinh thái Solana. Trong số tất cả các doanh nghiệp, hoạt động kinh doanh cơ bản nhất mà người dùng yêu cầu là giao dịch. Đặc biệt, hệ sinh thái Solana gần đây đã tập trung vào Memecoin làm nhu cầu cốt lõi, điều này càng củng cố tầm quan trọng của giao dịch. Theo sự độc quyền của Jupiter về giao dịch front-end của Solana, người dùng tham gia hệ sinh thái Solana đương nhiên sẽ trở thành người dùng Jupiter sẽ trở thành điểm dừng chân đầu tiên của người dùng trong hệ sinh thái Solana và có mối quan hệ ràng buộc chặt chẽ và trực tiếp nhất với hệ sinh thái Solana. Đây cũng là hệ sinh thái tiêu biểu nhất của hệ sinh thái Solana;

· Từ airdrop của hệ sinh thái mới, chức năng launchpad của Jupiter cho phép chủ sở hữu JUP nhận được phần thưởng Airdrop của các dự án mới. , trong khi Raydium/Orca và Jito vẫn chưa thể hiện được sức cạnh tranh mạnh mẽ ở khía cạnh này. Một dự án cũng có thể thu hút các airdrop tiềm năng là Pyth và nhiều dự án đã cung cấp phần thưởng airdrop cho những người đặt cược Pyth (chẳng hạn như Wormhole). Cần tiếp tục chú ý đến tốc độ phát triển của Jupiter Launchpad và hiệu ứng tạo ra sự giàu có của việc bán mã thông báo. Nếu Jupiter sử dụng lợi thế về lưu lượng truy cập của mình để thu hút một số lượng lớn các dự án chất lượng cao ra mắt, những người nắm giữ JUP sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn. và nắm bắt thêm những đổi mới về sinh thái của Solana. Giá trị của dự án.

5 Kết luận

Với cổng giao dịch và chức năng Launchpad, Jupiter được nhiều người coi là hệ sinh thái Solana Uniswap và Xẻng Vàng, JUP cũng được coi là BNB. Dựa trên phân tích trên, chúng tôi tin rằng lợi thế tăng giá của Sao Mộc là:

· Nó đã xây dựng một ma trận sản phẩm hoàn chỉnh liên quan đến giao dịch, giúp cải thiện đáng kể trải nghiệm giao dịch của người dùng . Khối lượng giao dịch của Jupiter đã tăng lên nhanh chóng và trở thành cơ sở hạ tầng giao dịch lớn thứ hai sau Uniswap.

· Được hỗ trợ bởi lưu lượng truy cập và nhóm người dùng mạnh mẽ do Jupiter nắm bắt, Jupiter đã thành lập Launchpad để thu được nhiều giá trị hơn từ các dự án mới trong hệ sinh thái Solana và cam kết mã thông báo JUP mà nó cung cấp nhiều phần thưởng airdrop của dự án mới và một số dự án hiện đang triển khai đã đạt được hiệu quả về giá tốt.

· Về mặt tài trợ, mã thông báo JUP sẽ không phải đối mặt với áp lực mở khóa và bán quy mô lớn trong ba quý tới và cấu trúc chip tương đối ổn định. Đánh giá từ hiệu suất giá, JUP đã bước ra khỏi phạm vi chi phí thấp nhất và bước vào không gian tăng trưởng mới.

· Sao Mộc với mối liên hệ chặt chẽ với hệ sinh thái Solana có thể được coi là mục tiêu đòn bẩy của Solana. Solana sẽ quan trọng như Ethereum trong chu kỳ này với tư cách là một chuỗi công khai và hệ sinh thái. Khi giá trị thị trường của Solana đã đạt đến một mức cao mới, cách tốt hơn để tồn tại lâu dài trên Solana có thể là chọn JUP làm bộ khuếch đại.

Rủi ro trên Sao Mộc có thể bao gồm:

· Sự phát triển sinh thái của Solana không đáp ứng được kỳ vọng;

· Một số lượng lớn bot giao dịch hoặc việc cải tiến các giao diện người dùng giao dịch khác sẽ thách thức vị trí lối vào giao dịch đầu tiên của Jupiter;

· Token của Jupiter thiếu tính thực tế và sự tăng trưởng của giá token có thể bị cản trở

· Hiệu ứng của Jupiter Launchpad (bao gồm cả số lượng; và chất lượng dự án cũng như hiệu quả tạo ra của cải) không đáp ứng được kỳ vọng.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia