Tiêu đề gốc: Hướng tới một hệ thống tài chính không đáng tin cậy trên Bitcoin (4 trên 4)
Tác giả gốc: Kyle Ellicott, Yan Ma, Darius Tan, Melody He, Spartan Group
Bản gốc text Biên soạn bởi: 0xNirvana
"Lớp sinh thái Bitcoin: Kéo lại bức màn của kỷ nguyên tài chính không đáng tin cậy" là báo cáo về sự phát triển của tất cả các khía cạnh của báo cáo nghiên cứu hệ sinh thái Bitcoin. Báo cáo này được đồng tác giả bởi nhóm Spartan Group, Kyle Ellicott, và một số chuyên gia đã cung cấp phản hồi và hiểu biết sâu sắc cũng như đã hào phóng dành thời gian để xem xét phiên bản cuối cùng của bài viết này. Báo cáo này được soạn thảo vào tháng 12 năm 2023 và dữ liệu trong đó là hiện hành tại thời điểm viết bài. Bài viết này là bài thứ tư trong chuỗi bốn bài viết.
Vui lòng chuyển sang ba bài viết đầu tiên: 《 Lớp sinh thái Bitcoin (1): Mở ra bức màn của Kỷ nguyên tài chính không cần sự tin cậy" "Lớp sinh thái Bitcoin (2): Thức tỉnh kinh tế Bitcoin" "Lớp sinh thái Bitcoin (3): Khám phá sự tiến hóa sinh thái Bitcoin ".
Hệ sinh thái Bitcoin vào năm 2023 tràn ngập bầu không khí sôi động và háo hức tương tự như cộng đồng Ethereum năm 2017. Các nhà phát triển, nhà đầu tư và thành viên cộng đồng nhiệt tình đang tích cực khám phá các khả năng trên nhiều tầng sinh thái của Bitcoin. Liên quan đến thành công ấn tượng của Ethereum, Bitcoin, vốn vượt xa về vốn hóa thị trường và vẫn thống trị, đang ở thời điểm quan trọng để vượt qua những đỉnh cao trong quá khứ. Giống như Bitcoin đã nâng cao niềm tin khi nó xuất hiện lần đầu tiên vào năm 2009, giờ đây hệ sinh thái của nó có thể thực hiện lời hứa ban đầu là mở đường cho một hệ thống tài chính thực sự không cần sự tin cậy, tất cả đều được xây dựng dựa trên công nghệ L1 ở cốt lõi vượt trội.
Cơ hội thị trường của Bitcoin L2 chắc chắn là phần tiềm năng nhất của hệ thống kinh tế Bitcoin. Để ước tính cơ hội tổng thể cho thị trường Bitcoin L2, chúng tôi đã rút ra từ thị trường Ethereum L2 hiện có. Tổng giá trị khóa (TVL) của Ethereum L2 hiện chiếm khoảng 5,62% tổng vốn hóa thị trường của Ethereum [1]. Khi tính quy mô thị trường của Bitcoin L2, chúng tôi đã tham khảo tỷ lệ này và áp dụng dữ liệu này vào vốn hóa thị trường của Bitcoin đang trong quá trình ước tính.
● Kịch bản bi quan: Kịch bản bi quan dự đoán rằng giá trị thị trường của Bitcoin L2 có thể đạt 4,8 tỷ đô la Mỹ, trong đó chỉ bằng khoảng 10% vốn hóa thị trường L2 của Ethereum hiện tại (0,56%).
● Kịch bản cơ bản: Kịch bản cơ bản dự đoán rằng giá trị thị trường của Bitcoin L2 có thể đạt 24 tỷ USD, tức là xấp xỉ Ethereum L2 hiện tại, 50% vốn hóa thị trường (2,81%).
● Kịch bản lạc quan: Kịch bản lạc quan dự đoán rằng giá trị thị trường của Bitcoin L2 có thể đạt 48 tỷ đô la Mỹ, tức là tương đương với Ethereum L2 hiện tại 100% vốn hóa thị trường (5,62%).
Do đại đa số người dân trên thị trường hiện tại đã bị lây nhiễm bởi tâm lý thị trường về việc "xây dựng trên hệ sinh thái Bitcoin", phạm vi thời gian của những điều trên dự đoán là khoảng hai năm và tốc độ tăng trưởng gộp hàng năm bổ sung chưa được đưa vào; đồng thời, các dự đoán trên dựa trên giả định rằng Bitcoin L2 sẽ tiếp tục mở rộng. Chính vì sự phát triển nhanh chóng của Bitcoin L2 và các tiêu chuẩn giao thức khác nhau cũng như mối liên hệ chặt chẽ của nó với cơ sở hạ tầng hiện có ngày nay nên nó cung cấp cơ sở chính cho dự đoán của chúng tôi, rằng giá trị thị trường của mạng Bitcoin L2 sẽ đạt 24 tỷ USD vào năm 2025. Các lộ trình phát triển tiềm năng trong tương lai và các sự kiện trong ngành được mô tả trong bài viết này cũng sẽ có tác động đến ba kịch bản khác nhau nêu trên.
Trong ngắn hạn, Ordinals ' tác động văn hóa Những nỗ lực của chúng tôi không thể được đánh giá thấp và chúng tôi sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin. Bằng cách tích hợp nghệ thuật và đồ sưu tầm vào chuỗi khối Bitcoin, họ đã tập hợp thành công một cộng đồng tập trung vào tính xác thực, sáng tạo và lâu dài. Sự cộng hưởng văn hóa này đã củng cố vị trí của Ordinals trong hệ sinh thái Bitcoin và tiếp tục thu hút lượng người dùng đa dạng tham gia. Ordinals thích ứng với xu hướng của thời đại kỹ thuật số và mở rộng đáng kể tầm ảnh hưởng của Bitcoin vượt xa phạm vi ứng dụng ban đầu của nó.
Kể từ năm 2023, sự phát triển nhanh chóng của Ordinals đã khiến Bitcoin không có hợp đồng thông minh trở thành một trong những nền tảng NFT quan trọng nhất, vượt qua cả Solana, nền tảng hỗ trợ hợp đồng thông minh. Đặc biệt trong tháng 11, doanh số bán Bitcoin NFT (Ordinals) đã đạt mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 500%[2], vượt qua Ethereum và Solana trong cùng thời kỳ. Mặc dù Ordinals chỉ mới tồn tại chưa đầy một năm nhưng các tài sản được triển khai trên Bitcoin đã tăng giá trị đáng kể, được hưởng lợi từ tính bất biến và độ bền của mạng.

Khối lượng giao dịch NFT khác nhau chuỗi (2023) Nguồn: The Block, CryptoSlam

OnChain Monkey NFT tăng gấp đôi giá sau khi người sáng tạo đưa chúng vào Bitcoin. Nguồn: Metagood
Khi Bitcoin NFT ngày càng trở nên phổ biến và được chấp nhận rộng rãi, OnChain Monkey, một NFT ban đầu có trên Ethereum, đã xuất hiện. Bitcoin sau khi nó được phát hành. Điều này cho thấy người dùng ngày càng tò mò về hệ sinh thái Bitcoin và mọi người ngày càng quan tâm đến việc khám phá các kịch bản sử dụng Bitcoin như DeFi và trò chơi. Xu hướng này có thể mang lại những thay đổi quan trọng cho sự phát triển của Bitcoin trong tương lai. Bất chấp những hạn chế của Bitcoin về tốc độ giao dịch, khả năng tương thích hợp đồng thông minh và khả năng mở rộng, sự đổi mới vẫn tiếp tục xuất hiện, đặc biệt là ở cấp độ giao thức.
● Nhiều dự án ban đầu trong hệ sinh thái không thể phát hành mã thông báo có cùng tiện ích như trên Ethereum và mã thông báo quản trị (ví dụ: BRC-20 so với ERC-20).
● Các dự án này phải dựa vào nguồn vốn cổ phần và không thể sử dụng hiệu quả các token của riêng mình để khởi động cộng đồng.
● Các giải pháp bao gồm phát hành mã thông báo hợp đồng thông minh có thể thay thế SIP-10[3] trên Stacks hoặc các tiêu chuẩn mã thông báo mới nổi khác.
● Những cầu nối hai chiều như MultiBit đang dần xuất hiện để cho phép chuyển tiền chuỗi chéo giữa các token BRC-20 và ERC-20. Tuy nhiên, những giải pháp này không phải là cuối cùng.
Đổi mới liên tục là rất quan trọng để vượt qua những thách thức này. Khi L2 tiếp tục đạt được tiến bộ, nó nhằm mục đích giảm chi phí giao dịch đồng thời đảm bảo 100% quyền kế thừa tính cuối cùng của Bitcoin. Đồng thời, sự đổi mới đang dần dần lan truyền xuống mạng L1 của Bitcoin, L1. Bất chấp những thách thức này, các nhà phát triển và những người đam mê vẫn đang tích cực khám phá các trường hợp sử dụng khác nhau.

Những gì chúng ta thấy hôm nay Hầu hết sự đổi mới vẫn đang được thực hiện thông qua Bitcoin L1. Nguồn: ALEX
Bitcoin Hệ sinh thái Hệ thống này được kỳ vọng sẽ chứng kiến bước đột phá lớn trong trung hạn, chủ yếu là nhờ những tiến bộ trong công nghệ L2 (chẳng hạn như bản nâng cấp Satoshi của Stacks SIP-021 Nakamoto Release) và sBTC[4]. Những phát triển này không chỉ mang tính gia tăng mà còn mang tính biến đổi, đặc biệt là trong Bitcoin DeFi và các lĩnh vực ứng dụng khác.

Ngăn xếp và các hợp đồng thông minh Bitcoin khác tiếp tục phát triển. Nguồn: Ngăn xếp
Bản nâng cấp Satoshi Nakamoto có thể giảm thời gian tạo khối từ hơn 10 phút xuống còn 5 giây, đạt được mức tăng tốc độ đáng kể này đồng thời tăng cường tính bảo mật là rất quan trọng đối với tạo ra trải nghiệm giao dịch mượt mà, "giống như Ethereum" cho người dùng, điều này rất quan trọng để thu hút các nhà phát triển mới và xúc tác cho một hệ sinh thái tuần hoàn "áp dụng và đổi mới".
● Việc triển khai các khối nhanh và sBTC sẽ cho phép Stacks cung cấp các ứng dụng bằng BTC hiệu suất cao như NFTs Marketplace tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch hiệu quả các Đơn đặt hàng và các bộ sưu tập L2 NFT độc đáo.
● Không gian Bitcoin DeFi dự kiến sẽ có sự mở rộng lớn, chẳng hạn như chức năng cho vay thông qua sBTC. Nhóm Zest Protocol đã xây dựng trước các tính năng này trên Stacks.
● ALEX đang chuẩn bị đầy đủ cho tất cả các chức năng của DeFi. Gần đây, khối lượng giao dịch của nó đã vượt quá 500 triệu USD. Và nền tảng cho thị trường trao đổi mệnh giá sBTC đã được thiết lập cho các token phụ khác. Các ứng dụng khác nhau này có thể tự động tạo doanh thu dựa trên Ngăn xếp khi được khám phá.
Chìa khóa để mở khóa vốn hóa thị trường của Bitcoin là tạo ra hiệu ứng bánh đà về sự chấp nhận của người dùng tương tự như Ethereum. Khi cơ sở hạ tầng dần được cải thiện, nhiều kịch bản ứng dụng mới sẽ xuất hiện trong hệ sinh thái Bitcoin, bao gồm nhiều khía cạnh của Bitcoin và cuối cùng là thu hút người dùng cuối. Hệ sinh thái Bitcoin không chỉ có TVL tiềm năng lớn nhất trong ngành mà còn nhắm mục tiêu đến đối tượng rộng hơn – tức là xây dựng dịch vụ cho người dùng phổ thông. Những bước phát triển quan trọng sau đây tạo nền tảng vững chắc cho sự thành công của hệ sinh thái:
● Trust Machines đang xây dựng chương trình ứng dụng Bitcoin, trong đó Mục tiêu là mở rộng nền kinh tế Bitcoin bằng cách đề xuất các trường hợp sử dụng mới cho Bitcoin nhằm tối đa hóa giá trị của mạng.
● Để chuẩn bị cho làn sóng các nhà phát triển được mong đợi, Hiro đang củng cố các công cụ dành cho nhà phát triển trong hệ sinh thái Bitcoin.
● Các ví như Xverse, Leather và Ryder đang nỗ lực cung cấp trải nghiệm liền mạch cho người dùng nhằm đạt được sự chấp nhận rộng rãi, Tương thích với nhiều tài sản khác nhau trên tất cả các lớp Bitcoin.
● Sau khi Ordinal trở nên phổ biến, một số sàn giao dịch tập trung lớn đã nhanh chóng mở Ordinal Marketplace, bao gồm Binance, Magic Eden và OKX bao gồm. Đồng thời, các thị trường khác như Ordzaar và Gamma cũng nổi lên nhanh chóng. On-chain Monkey gần đây cũng đã ra mắt thị trường riêng của mình có tên Osura.
● Những phát triển đáng chú ý khác bao gồm Ordz Games ra mắt trò chơi dựa trên Bitcoin đầu tiên và giới thiệu mã thông báo BRC-20 của nó , $OG.
● Friend.tech dự án tương tự Thành phố Bitcoin mới, được xây dựng trên mạng NOS lớp thứ hai của Bitcoin, do Trustless Computer đưa ra, kể từ 2023 Vào tháng 10 năm 2019, tổng TVL của nó đã vượt quá 1,38 triệu USD.
● StackingDAO đã giới thiệu chức năng ngăn xếp thanh khoản cho Stacks vào tháng 12 năm 2023 và ra mắt Liquidity STX (stSTX ).
● Ngoài ra, Darewise, một công ty con của Animoca Brands, đang xây dựng một metaverse dựa trên Ordinals, thể hiện các khả năng trong hệ sinh thái Bitcoin. Một lĩnh vực khả năng ngày càng mở rộng.

Ảnh chụp hệ sinh thái ứng dụng bitcoin vào tháng 3 năm 2024[5]
Cuối cùng, việc mở rộng hệ sinh thái Bitcoin được thúc đẩy bởi công nghệ L2 không chỉ là giới thiệu các tính năng mới và thu hút nhiều người dùng hơn mà còn là biến Bitcoin thành sự hội nhập sâu hơn vào thế giới toàn cầu. nền kinh tế chuỗi khối. Các dự án tiên phong như ALEX đang đi tiên phong trong không gian này, tung ra các stablecoin tạo doanh thu không cần cấp phép dựa trên Bitcoin và các cầu nối xuyên chuỗi Bitcoin như XLink, kết nối Bitcoin và Ethereum cũng như các kết nối hệ sinh thái khác. Những biện pháp này rất quan trọng để tạo ra một hệ sinh thái Bitcoin được kết nối và hiệu quả hơn, đồng thời cung cấp nền tảng vững chắc cho các dịch vụ và đổi mới tài chính liên tục trong ngành.
Ngoài ra, các kế hoạch mở rộng đang diễn ra của Stacks dự kiến sẽ nâng cao đáng kể khả năng tương tác ở cấp độ L2 của hệ sinh thái Bitcoin với các mạng blockchain khác. Với bản nâng cấp Satoshi sắp tới, Stacks có kế hoạch giới thiệu các mạng con mới hỗ trợ nhiều ngôn ngữ lập trình và môi trường thực thi, bao gồm mạng con EVM và Rust VM. Trong khi đó, mục tiêu tích hợp trực tiếp hỗ trợ WASM trong Stacks L2 cũng đang được thực hiện và tính năng này dự kiến sẽ được kích hoạt cùng lúc với bản nâng cấp Satoshi. Vào tháng 12 năm 2023, một nhóm làm việc trong hệ sinh thái Stacks đã công bố thông tin chi tiết về sơ đồ tích hợp máy ảo ClarityWASM mới. Sự tích hợp này sẽ cho phép nhiều ngôn ngữ hơn, chẳng hạn như Rust và Solidity, chạy trực tiếp trên Stacks L2.

Ngăn xếp cho phép khả năng mở rộng thông qua mạng con và các máy ảo khác nhau. Nguồn: Sách trắng Stacks
Triển vọng dài hạn của Bitcoin càng củng cố thêm vị thế của nó với tư cách là người dẫn đầu về tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức và việc áp dụng DeFi. Ngành công nghiệp đang rất mong chờ sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Bitcoin (ETF) đầu tiên, đây được coi là một bước ngoặt có thể thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường Bitcoin. Sự chấp thuận này dự kiến sẽ gây ra một sự thay đổi mô hình lớn, trong đó các nhà đầu tư tổ chức tập trung nhiều hơn vào các sản phẩm và dịch vụ tài chính lấy Bitcoin làm cốt lõi. Là một loại tài sản đã được xem xét kỹ lưỡng và được chứng minh là có khả năng phục hồi, Bitcoin đang vượt qua ngưỡng áp dụng rộng rãi của các tổ chức.
Sau khi Bitcoin Spot ETF được phê duyệt, nhu cầu về các sản phẩm thu nhập và giao dịch gốc Bitcoin dự kiến sẽ tăng đáng kể, chủ yếu là do tính bảo mật và hiệu quả về thuế của chúng. Khi sự quan tâm đến các sản phẩm này tăng lên, chúng ta có thể thấy sự phát triển của nhiều loại sản phẩm tài chính Bitcoin được quản lý. Khi các ngân hàng truyền thống nhận ra sự thay đổi này, họ có thể bắt đầu tích hợp Bitcoin và các sản phẩm mới nổi này vào chuỗi khối riêng của họ, cho phép họ cung cấp dịch vụ cho các khách hàng tổ chức ở quy mô lớn.
Việc tích hợp các tổ chức vào hệ sinh thái DeFi của Bitcoin mang lại nhiều lợi ích hơn là việc bơm vốn. Bước này tượng trưng cho sức mạnh tổng hợp độc đáo kết hợp những lợi thế của hệ thống tài chính truyền thống với sự đổi mới mang tính cách mạng của tài chính phi tập trung. Dựa trên tính bảo mật và minh bạch của Bitcoin, sự tích hợp này dự kiến sẽ định hình lại cục diện tài chính tổ chức và làm loãng ranh giới giữa tài chính truyền thống và hệ thống tài chính hiện đại.
Từ thay đổi văn hóa đến đổi mới công nghệ đến áp dụng thể chế, những phát triển liên tiếp này được kỳ vọng sẽ nâng cao đáng kể giá trị thị trường của Bitcoin và mức độ phổ biến của nó trong hệ sinh thái TVL. Khi chúng ta khám phá bối cảnh tài chính phi tập trung trong tương lai này, rõ ràng Bitcoin không chỉ là một tài sản kỹ thuật số mà còn là nền tảng của một mô hình tài chính không cần sự tin cậy mới nổi.
Phát triển từ một tài sản thầm lặng đến nền tảng của Công nghệ tài chính phi tập trung, sự tiến bộ mà Bitcoin đã trải qua được thúc đẩy bởi vốn hóa thị trường hơn 850 tỷ USD, nhờ vào sự ổn định và bảo mật của mạng lưới. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần lưu ý rằng thách thức chính là khả năng của mạng Bitcoin chưa được tận dụng tối đa và điều này thường xuất phát từ việc mọi người không phân biệt được giữa Bitcoin là mạng và tài sản kỹ thuật số (BTC). Để đánh thức nguồn vốn không hoạt động này và nhận ra toàn bộ tiềm năng của Bitcoin, chúng ta phải tận dụng khả năng mạng của nó để biến Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị đơn thuần thành cơ sở hạ tầng quan trọng của hệ thống kinh tế Bitcoin.
Sự thay đổi này được thể hiện ở kiến trúc “lớp sinh thái” được phát triển để giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng của Bitcoin, nằm trên mạng lõi (L1) được xây dựng của Bitcoin. Kiến trúc này được lấy cảm hứng từ khả năng mở rộng và tính linh hoạt của Ethereum, đồng thời xúc tác cho sự thay đổi văn hóa và phát triển với sự ra đời của Ordinals. Trong khi các nâng cấp L1 quan trọng như SegWit và Taproot đã giảm bớt một số vấn đề, thì phí giao dịch tăng cao làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp L2 hiệu quả hơn như Stacks.
và an toàn hơn. Sự phát triển này dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng tổ chức một cách đáng kể và Bitcoin sẽ đi đầu trong mô hình tài chính mới, cho phép tích hợp liền mạch với các hệ thống tài chính truyền thống và phi tập trung. Đặc biệt được thúc đẩy bởi tác động văn hóa của Ordinals và bối cảnh mở rộng các trường hợp sử dụng trong DeFi và trò chơi, tiềm năng của hợp đồng thông minh Bitcoin dự kiến sẽ thu hút nhiều sự chú ý và bơm vốn hơn.
Trong giai đoạn giữa phát triển, những đột phá trong công nghệ Bitcoin L2, đặc biệt là “nâng cấp Satoshi” của Stacks và sự ra đời của sBTC, được kỳ vọng sẽ thay đổi hoàn toàn tài chính phi tập trung (DeFi) cảnh quan. Những phát triển này dự kiến sẽ tạo ra trải nghiệm người dùng mượt mà hơn, hiệu quả hơn và mở ra những khả năng mới cho thị trường NFT và ứng dụng DeFi dựa trên Bitcoin.
Về lâu dài, Bitcoin dự kiến sẽ trở thành nhân tố chính trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số và tài chính phi tập trung (DeFi) của các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trong thời kỳ đầu Quỹ giao dịch trao đổi giao ngay bitcoin (ETF) có thể được phê duyệt. Sự phát triển này dự kiến sẽ thúc đẩy dòng vốn quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức vào các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, làm sâu sắc thêm sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và hệ thống tài chính phi tập trung. Sự tích hợp này sẽ vượt xa việc bơm vốn và cũng sẽ kết hợp lợi thế của hai lĩnh vực để mở ra một kỷ nguyên tài chính mới cho các nhà đầu tư tổ chức.
Nhìn chung, tiến trình trên sẽ nâng cao đáng kể giá trị thị trường của Bitcoin và TVL trong hệ sinh thái của nó, mở ra một kỷ nguyên mới của tài chính phi tập trung trong tương lai. . Các công nghệ đổi mới như nâng cấp Ordinals và Satoshi từ Stacks và sBTC, cùng với khả năng tham gia của các nhà đầu tư tổ chức thông qua sự chấp thuận của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin, Bitcoin không chỉ củng cố vị thế trên thị trường của mình mà còn đang tích cực định hình tương lai của ngành tài chính. Bitcoin ngày càng trở thành nền tảng để xây dựng một hệ thống tài chính mới, không cần sự tin cậy, dẫn đầu một làn sóng thay đổi tài chính mới.
Phụ lục:
[1] Dữ liệu tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum L2 đến từ L2Beat - https://l2beat. com /scaling/summary
[2] https://www.theblock.co/data/nft-non-fungible-tokens/nft-overview/nft-trade-volume-by-chain blockquote>[3] SIP 10 - Tiêu chuẩn mã thông báo có thể thay thếhttps://github.com/stacksgov/sips/blob/main/sips/sip-010/sip-010-fungible- token -standard.md[4] SIP 021: Neo hai chiều không đáng tin cậy dựa trên Bitcoin - https://github.com/stacksgov/sips/pull/113?ref=stacksroadmap[5] Lưu ý: Bản đồ thị trường này chỉ hiển thị một phần bức tranh về các ứng dụng Bitcoin. Hiện tại, các thử nghiệm, dự án và ứng dụng mới đang xuất hiện mỗi ngày. Nếu dự án của bạn chưa được đưa vào nhưng bạn muốn xem nó trong phiên bản tương lai, vui lòng liên hệ với chúng tôi
Liên kết gốc
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia