Dự án mới của Binance Launchpool, ba cách để định giá ether.fi (ETHFI)

0xLoki

Đọc bài viết này mất 6 phút

Bài viết này kết hợp ba phương pháp để tiến hành phân tích định giá ETHFI.

Tác giả gốc: 0xLoki, nhà nghiên cứu ABCDE

Lưu ý của biên tập viên: Ether.Fi là giao thức tái cam kết thanh khoản lớn nhất trên Ethereum và TVL của nó hiện đã vượt quá 2,2 tỷ USD. Vào ngày 12 tháng 3, theo thông báo chính thức, Binance Launchpool đã ra mắt ether.fi (ETHFI) và người dùng có thể sử dụng BNB và FDUSD để khai thác token ETHFI. Nhà nghiên cứu của ABCDE 0xLoki đã phân tích giá mã thông báo ETHFI trên X bằng ba phương pháp Dự báo, in lại BlockBeats toàn văn như sau:

Lưu ý: Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả bài viết gốc và chỉ nhằm mục đích học tập, trao đổi và không cung cấp tư vấn đầu tư.

Phân tích định giá ETHFI

Phương pháp 1: Sử dụng ước tính YT về chi phí giao dịch

Trước hết, chúng tôi làm tròn sơ bộ chu kỳ gửi tiền và TVL trung bình: Theo TVL tính điểm là 400.000 ETH * 120 ngày Được tính trên theo định kỳ, ETHFI trên Pendle được tính với tỷ lệ hàng năm là 40%.

Nếu Pendle được định giá hợp lý thì chi phí cơ hội để có được YT = 400000 * 120/360 *40% ≈ 213 triệu USD.

Dựa trên tính toán airdrop 6%, giá trị thị trường hợp lý = 1,94 tỷ đô la Mỹ, khoảng 3,55 đô la cho mỗi loại tiền tệ.

Xem xét rằng ETHFI là nhóm LRD đầu tiên được niêm yết trên BN và trước khi có thông báo chính thức, giá YT của ether.fi trên Pendle đã cao hơn Đối với các YT khác, có lý do để tin rằng Money, người đã mua YT vào thời điểm đó, thông minh hơn và có nhiều đặc điểm khác (chẳng hạn như là người đầu tiên vào làm việc cho một công ty luật lớn và có nền tảng dự án tốt).

Khi tính đến thị trường, tâm lý FOMO và hiệu ứng tiền tệ mới, đồng thời Người mua YT không thể thu hồi được vốn của mình, 3,5 sẽ là một ước tính thận trọng.

Lưu ý: Điểm EL không được xem xét, điểm EL và phí bảo hiểm rủi ro hiện được phòng ngừa rủi ro

Phương pháp 2: Tính tỷ suất lợi nhuận cần thiết để khai thác BNB và fdUSD

Sếp của @BTW0205 đã đưa ra chi tiết Theo tính toán, mức định giá hợp lý được đưa ra là 4,5-7U, nhưng: (1) Hạn ngạch phân bổ cho Launchpool là 2%, cổ phần của các bộ phận khác tương đối lớn và số tài khoản tham gia khai thác điểm cao tới 75.266 , và các con chip tương đối rải rác. (2) Giá BNB tăng đáng kể, tần suất phát hành mới tăng và cơ sở tính giá trị thị trường cũng sẽ thay đổi.

Vì vậy, ước tính của tôi sẽ thận trọng hơn một chút và giới hạn trên của mức định giá hợp lý sẽ là 6U.

Phương pháp 3: Phân tích so sánh

Lido hiện có giá trị 38,4 tỷ USD TVL + 2,6 tỷ USD Giá trị thị trường, tỷ lệ giá trị thị trường TVL là khoảng 14,7 lần, ether.fi là khoảng 3,2 tỷ đô la Mỹ trong TVL và giá trị thị trường lưu hành tương ứng là 217 triệu đô la Mỹ, tức là khoảng 1,88 đô la Mỹ dựa trên số lượng lưu hành ban đầu là 115,2 triệu Đô la Mỹ.

Tuy nhiên, xét rằng TVL và vốn hóa thị trường không tăng trưởng với tốc độ đồng đều, 1,88 USD cũng là mức giá bị định giá thấp 3,55 đại diện cho mức chênh lệch 88% so với 1,88. nằm trong phạm vi hợp lý.

Tóm lại, dự kiến phạm vi giá mở cửa hợp lý của ETHFI là 3,5-6 USD

Tệp đính kèm: bảng dữ liệu etherfi dune: https://dune.com/maybeYonas/etherfi