Chainflip: Đối thủ cạnh tranh mới trong thị trường sàn giao dịch xuyên chuỗi bản địa
Tiêu đề gốc: "Báo cáo nghiên cứu của MT Capital: Chainflip - một đối thủ cạnh tranh mới trong thị trường sàn giao dịch xuyên chuỗi bản địa"
Nguồn gốc: Severin, MT Capital
TL;DR
Chainflip có thể thực hiện chuyển đổi giá trị tự nhiên giữa các chuỗi với mức độ phân cấp, bảo mật và khả năng kết hợp cao hơn. Token $FLIP sẽ tiếp tục lạm phát trong thời gian ngắn và chúng tôi hy vọng rằng việc mua lại và tiêu hủy token do khối lượng giao dịch mang lại trong thời gian ngắn sẽ không đủ để khiến $FLIP rơi vào tình trạng giảm phát. Chainflip có trải nghiệm sản phẩm và thiết kế tốt hơn Thorchain, nhưng bản thân Thorchain có những lợi thế đi đầu, chẳng hạn như mức độ nhận biết thị trường và thị phần cao. Do đó, chúng tôi dự đoán rằng Chainflip sẽ khó có thể thay thế hoàn toàn Thorchain trong thời gian ngắn. Vốn hóa thị trường của Chainflip là khoảng 90 triệu và vốn hóa thị trường đầy đủ của nó là khoảng 460 triệu. Thorchain có vốn hóa thị trường là 2,1B và vốn hóa thị trường được pha loãng hoàn toàn là 3B. Từ góc độ định giá tương đương, $FLIP vẫn còn chỗ cho trí tưởng tượng ở mức gần 8 lần. Tuy nhiên, giá trị thị trường của Thorchain được hỗ trợ bởi tổng khối lượng giao dịch là 68 tỷ và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần đây là hơn 100 triệu, trong khi Chainflip vẫn chưa tạo ra bất kỳ giao dịch nào. Nhìn chung, chúng tôi sẽ vẫn lạc quan một cách thận trọng về xu hướng tiếp theo của $FLIP và sẽ đặc biệt chú ý đến việc liệu kế hoạch khuyến khích mạng chính gần đây của Chainflip có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng đáng kể hay không.
Chainflip: Mạng thanh khoản xuyên chuỗi phi tập trung
Chuyển đổi giá trị giữa các chuỗi gốc
Không giống như các giải pháp chuỗi chéo sử dụng tài sản được bao bọc hoặc yêu cầu tài sản Mint/Burn trong quy trình trung gian, Chainflip chọn áp dụng phương pháp chuyển đổi giá trị liên chuỗi gốc.
Điều này có nghĩa là trên mỗi chuỗi được Chainflip hỗ trợ, sẽ có một nhóm tài sản gốc có tính thanh khoản, do đó hình thành một lớp thanh toán chung giữa các chuỗi để đáp ứng nhu cầu của người dùng. chuyển đổi tài sản giữa các chuỗi. Những lợi ích mà việc chuyển đổi giá trị giữa các chuỗi gốc có thể mang lại như sau:
·Chuyển đổi giá trị không liên quan gì đến chuỗi hay ví Chainflip hỗ trợ người dùng sử dụng ví thông thường. để tiến hành bất kỳ chuỗi chuyển đổi giá trị nào.
·Chuyển đổi giá trị không liên quan đến bất kỳ tài sản đóng gói, tài sản tổng hợp hoặc tài sản nào khác. Người dùng chỉ cần gửi một giao dịch thông thường để trao đổi sau khi quá trình trao đổi hoàn tất. , người dùng sẽ không gặp phải bất kỳ rủi ro tài sản nào khác.
·Chainflip không yêu cầu triển khai hoặc thực thi bổ sung các giao thức khác trên một chuỗi cụ thể, có khả năng tương thích và linh hoạt cao hơn, đồng thời đưa càng nhiều quy trình tính toán vào chuỗi càng tốt , giảm mức tiêu thụ Gas của người dùng.
·Phương thức chuyển đổi giá trị của Chainflip giữa các chuỗi gốc có thể hạ thấp ngưỡng hoạt động của người dùng, giảm mức độ rủi ro của người dùng và mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn cho người dùng.
nguồn: Nguồn hình ảnh
Phân cấp
So sánh Một lợi thế lớn khác của Chainflip so với các giải pháp khác là mức độ phân cấp cao hơn. Mạng xác minh của Chainflip bao gồm tối đa 150 nút xác minh. Các nút xác minh sẽ duy trì an ninh mạng, tham gia đồng thuận, giám sát các sự kiện trên chuỗi bên ngoài và cùng kiểm soát quỹ hệ thống. Quá trình trở thành nút xác thực cũng không cần được phép. Người dùng chỉ cần đặt cược đủ $FLIP và giành được mức giá cao nhất trong cuộc đấu giá để trở thành nút đó. Cốt lõi của ý tưởng Chainflip là sử dụng MPC (Tính toán nhiều bên), cụ thể là TSS (Lược đồ chữ ký ngưỡng), để tạo các khóa tổng hợp được nắm giữ bởi một mạng lưới không được phép gồm 150 trình xác thực. Tất cả các hoạt động và thay đổi trạng thái trong Chainflip đều yêu cầu xác nhận đồng thuận từ hơn 2/3 số nút để đảm bảo tính bảo mật cao hơn. So với việc trao đổi giá trị xuyên chuỗi của các sàn giao dịch tập trung và một số cầu nối xuyên chuỗi có mức độ tập trung cao hơn, người dùng không cần phải lo lắng về những rủi ro xấu của các sàn giao dịch tập trung và những rủi ro xấu của máy chủ tập trung của các cầu nối chuỗi. Chainflip tránh được điểm lỗi duy nhất và nguy cơ xảy ra tội ác trên một nút thông qua mức độ phân cấp cao hơn, do đó cải thiện đáng kể tính bảo mật tổng thể của hệ thống.
source: Nguồn hình ảnh
JIT AMM
Quy trình tính toán giá trị liên chuỗi chuyển đổi Nó được hoàn thành bởi Just In Time AMM (JIT AMM) của Chainflip trên chuỗi trạng thái được xây dựng dựa trên Substrate. JIT AMM được xây dựng trên Uni V3. Điểm khác biệt là JIT AMM không phải là một chuỗi các bộ hợp đồng thông minh trên các chuỗi khác nhau mà chỉ thực hiện các phép tính ảo để chuyển đổi giá trị trên chuỗi trạng thái. Nghĩa là, các chức năng tính toán và kế toán của Chainflip bị loại bỏ và hoàn thành trên chuỗi trạng thái, trong khi việc thanh toán cơ bản phụ thuộc vào kho bạc do Chainflip thiết lập trên mỗi chuỗi. **Quy trình công việc này đơn giản hóa đáng kể độ phức tạp trong hoạt động khi thực hiện tính toán trao đổi giá trị giữa các chuỗi, hạch toán và thanh toán trên các chuỗi khác nhau và có thể giảm chi phí Gas của người dùng một cách hiệu quả. Hơn nữa, chuỗi trạng thái của Chainflip cũng có thể hỗ trợ các nhu cầu tùy chỉnh hơn về JIT AMM. **Ví dụ: Chainflip hỗ trợ LP thực hiện cập nhật đơn hàng giới hạn kịp thời và linh hoạt cho các báo giá đơn hàng sắp đến. Nó sử dụng cạnh tranh LP để ngăn robot MEV thực hiện trước các giao dịch, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của LP và cho phép người dùng thu được lợi nhuận với mức trượt giá thấp hơn. . Giá thị trường tốt hơn.
nguồn: Nguồn hình ảnh
Khả năng kết hợp
So với Chainflip chéo hiện có cũng có khả năng kết hợp tốt hơn. Các nhà phát triển có thể dễ dàng tích hợp chức năng trao đổi giá trị liên chuỗi gốc của Chainflip vào các giao thức hoặc sản phẩm hiện có thông qua SDK Chainflip. Giống như chức năng Hoán đổi của Uniswap được tích hợp rộng rãi trong các trường hợp sử dụng DeFi, khả năng kết hợp cao hơn sẽ mang lại nhiều trường hợp sử dụng hơn cho Chainflip. Với sự bùng nổ hiện nay của các trường hợp sử dụng có khả năng kết hợp cao được thể hiện bằng các trò chơi toàn chuỗi, khi các viên gạch Lego của lớp ứng dụng tiếp tục được xếp chồng lên nhau, nó cũng sẽ kích thích nhu cầu của người dùng về tính thanh khoản của tài sản cơ bản giữa nhiều chuỗi. Tuy nhiên, hiện trạng là sự tách biệt thanh khoản giữa L1 và L2 ngày càng trở nên nghiêm trọng. Trao đổi giá trị giữa các chuỗi gốc do Chainflip đại diện có thể trở thành một chức năng nhúng không thể thiếu đối với các dự án đa chuỗi.
Nền tảng của nhóm
Nhóm của Chainflip bao gồm 26 tài năng toàn cầu giàu kinh nghiệm. Simon Harman là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Chainflip đồng thời là thành viên hội đồng quản trị của Oxen Foundation. Trước Chainflip, Simon đã lãnh đạo các nhóm xây dựng các sản phẩm bao gồm Session, một ứng dụng nhắn tin dựa trên giao thức Signal. CTO Martin trước đây là người sáng lập Covariant Labs và CTO và CSO của Finoa. Nhóm Chainfllip có kinh nghiệm nền tảng về tiền điện tử phong phú. Gần 60% nhân viên là nhà phát triển và thành phần tổng thể của nhóm có chất lượng tương đối cao.
Mô hình kinh tế mã thông báo
Vào ngày 23 tháng 11 năm 2023, Chainflip công bố ra mắt mạng chính và phát hành token $FLIP. Sau khi $FLIP được phát hành, nó nhanh chóng trở nên phổ biến trên thị trường. Giá hiện tại là khoảng 5 USD, tăng gần 2,7 lần so với giá ICO là 1,83 USD.
$FLIP là mã thông báo gốc ERC-20 của Chainflip với nguồn cung ban đầu là 90 triệu và tuân theo mô hình cung cấp mã thông báo động. Hiện tại, Chainflip dự kiến lạm phát mã thông báo 8% hàng năm để khuyến khích các nút xác thực. Ngoài ra, phí giao dịch của Chainflip cũng sẽ mua lại và đốt $FLIP, khiến $FLIP có khả năng bị giảm phát. Việc trao quyền cho token của $FLIP chủ yếu được phản ánh trong việc sử dụng nó để xác minh cam kết và nắm bắt giá trị của giao thức.
nguồn: Nguồn hình ảnh
Xác minh cam kết $FLIP
Với hầu hết Mạng xác minh cũng tương tự vì 150 nút Chainflip sẽ kiểm soát tất cả tiền và hoạt động của hệ thống, để ngăn chặn các nút làm điều xấu, các nút phải cam kết đủ FLIP như một hình phạt để tham gia xác minh. Các nút có nhiều cam kết FLIP $ hơn có cơ hội trở thành nút xác minh có thẩm quyền cao hơn, từ đó nhận được phần thưởng xác minh bổ sung.
Hiện tại, dự kiến phần thưởng mã thông báo 7% hàng năm sẽ được chia đều cho các nút xác thực có thẩm quyền. Các nút xác minh dự phòng thông thường cũng sẽ phân phối phần thưởng token 1% hàng năm tương ứng với $FLIP đã cam kết. Do đó, không khó để nhận thấy rằng số tiền cam kết **$FLIP sẽ ảnh hưởng đáng kể đến phần thưởng xác minh của nút xác minh, điều này sẽ làm tăng nhu cầu nắm giữ và cầm cố token $FLIP của nút đó. **Chainflip cũng dự đoán rằng tỷ lệ cam kết của $FLIP sẽ chiếm 37% -66% tổng nguồn cung. Các cam kết mã thông báo lớn sẽ giúp duy trì sự ổn định của giá mã thông báo và giảm áp lực bán trên thị trường.
nguồn: Nguồn hình ảnh
$FLIP Value Capture
Đối với mỗi lần trao đổi token được thực hiện thông qua Chainflip, Chainflip tính phí xử lý 0,1%. Khoản phí này sẽ được tính bằng USDC và được sử dụng để mua $FLIP. Token $FLIP đã mua sẽ bị đốt trực tiếp. Tương tự như vậy, phí gas trên chuỗi trạng thái được sử dụng để mua $FLIP và đốt nó. Chainflip nhằm mục đích sử dụng cơ chế mua lại và đốt mã thông báo để giá trị do giao thức tạo ra có thể được phản ánh linh hoạt trong giá của $FLIP, trả lại cho chủ sở hữu $FLIP và nâng cao khả năng nắm bắt giá trị của $FLIP. Tất nhiên, vì bản thân $FLIP có lạm phát token, Chainflip cũng cần đạt đủ khối lượng giao dịch hàng ngày để mua lại và đốt token để đẩy giá $FLIP lên cao.
Kỳ vọng trong tương lai
Thị trường tiềm năng
Với việc ra mắt liên tiếp số lượng lớn L1 và L2, vấn đề phân mảnh thanh khoản giữa các chuỗi ngày càng trở nên nghiêm trọng. Theo dữ liệu của DeFiLlama, có tổng cộng 71 chuỗi có TVL trên 10 triệu. Sự nổi lên của Rollup dưới dạng dịch vụ và chuỗi ứng dụng sẽ làm trầm trọng thêm vấn đề phân mảnh thanh khoản. Những cầu nối chuỗi chéo truyền thống với các vấn đề hack thường xuyên không còn là lựa chọn đầu tiên để người dùng giải quyết tính thanh khoản giữa các chuỗi. Các giải pháp trao đổi mã thông báo liên chuỗi gốc do Thorchain và Chainflip đại diện có thể trở thành xu hướng chủ đạo. Hiện tại, giá trị tích lũy trên cầu nối chuỗi là khoảng 12 tỷ, trong khi TVL của Thorchain chỉ khoảng 300 triệu. Giải pháp trao đổi token giữa các chuỗi gốc vẫn có không gian thị trường gấp hàng chục lần.
So sánh Thorchain
Nhìn chung, định vị thị trường của Chainflip và Thorchain là tương đối giống nhau, nhưng có một số khác biệt về trải nghiệm sản phẩm và thiết kế sản phẩm:
1 Trải nghiệm sản phẩm: Thorchain cần một hệ thống đa chức năng riêng biệt. ví chuỗi, trong khi Chainflip chỉ yêu cầu sử dụng ví trên chuỗi thông thường, giúp trải nghiệm người dùng thuận tiện hơn. Tất nhiên, Thorchain hiện cũng đang tạo ra khả năng tương thích với các ví phổ thông để dần thu hẹp khoảng cách về trải nghiệm ví.
2.Mức độ phân cấp: Thorchain hiện có 104 nút để duy trì tính bảo mật của kho bạc trên chuỗi và xác minh phi tập trung của Chainflip. mạng bao gồm 150 nút. Từ góc độ số lượng nút, Chainflip sẽ phi tập trung hơn tương đối nhiều hơn, nhưng không có khoảng cách rõ ràng giữa cả hai.
3.Thiết kế sản phẩm: Việc hình thành nhóm vốn và trao đổi mã thông báo của Thorchain đều dựa vào $RUNE làm trung gian, trong khi Chainflip không phụ thuộc trên một mã thông báo cụ thể. Do đó, quy trình trao đổi mã thông báo và nhóm vốn của Chainflip không gặp phải rủi ro của một mã thông báo cụ thể và tương đối an toàn hơn.
nguồn: Nguồn ảnh 1 & Nguồn ảnh 2
Tóm lại,Trải nghiệm người dùng, tính phân cấp và bảo mật hiện tại của Chainflip sẽ tốt hơn một chút so với Thorchain, nhưng lợi thế đi đầu, khả năng hiển thị thị trường và thị phần của Thorchain cũng là những lợi thế cạnh tranh quan trọng của nó. Do đó,** chúng tôi dự đoán rằng Chainflip sẽ khó có thể thay thế hoàn toàn Thorchain trong thời gian ngắn. **Có nhiều khả năng là, như tweet chính thức của Thorchain tuyên bố,Chainflip sẽ tiếp tục làm xói mòn thị phần của các cầu nối chuỗi chéo cùng với Thorchain.
nguồn: Nguồn hình ảnh
Hiện tại, giá trị thị trường của Chainflip là khoảng 90 triệu và giá trị thị trường của Full Thin là khoảng 460M. Thorchain có vốn hóa thị trường là 2,1B và vốn hóa thị trường được pha loãng hoàn toàn là 3B. Từ góc độ định giá tương đương, $FLIP vẫn còn chỗ cho trí tưởng tượng ở mức gần 8 lần. Tuy nhiên, giá trị thị trường của Thorchain được hỗ trợ bởi tổng khối lượng giao dịch là 68 tỷ và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần đây là hơn 100 triệu, trong khi Chainflip vẫn chưa tạo ra bất kỳ giao dịch nào. Do đó, chúng tôi sẽ chỉ lạc quan một cách thận trọng về xu hướng tiếp theo của $FLIP nói chung và sẽ đặc biệt chú ý đến việc liệu kế hoạch khuyến khích mạng chính gần đây của Chainflip có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng đáng kể hay không.
Tài liệu tham khảo
3.https://blog.chainflip.io/just-in-time-jit/
4.https://www.techflowpost.com/article/detail_14648.html
MT Capital
MT Capital có trụ sở chính tại Thung lũng Silicon và là công ty tập trung vào Web3 và quỹ tiền điện tử của Công nghệ có liên quan. Chúng tôi có một đội ngũ toàn cầu, nền tảng văn hóa và quan điểm đa dạng cho phép chúng tôi hiểu biết sâu sắc về thị trường toàn cầu và nắm bắt các cơ hội đầu tư ở các khu vực khác nhau. Tầm nhìn của MT Capital là trở thành công ty đầu tư blockchain hàng đầu thế giới, tập trung hỗ trợ các công ty công nghệ giai đoạn đầu có thể tạo ra giá trị đáng kể. Kể từ năm 2016, danh mục đầu tư của chúng tôi bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau như Infra, L1/L2, DeFi, NFT, GameFi, v.v. Chúng tôi không chỉ là nhà đầu tư, chúng tôi là động lực đằng sau đội ngũ sáng lập.
Trang web chính thức: https:// mt .capital/
Twitter: https://twitter.com/MTCapital_US
Trung bình: https://medium.com/@MTCapital_US
Liên kết gốc
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
