Nguồn gốc: Severin, MT Capital; cảm ơn @0X_IanWu đã cung cấp hướng dẫn và lời khuyên chuyên sâu trong bài viết này

TL;DR

Bản cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo dYdX yêu cầu chủ sở hữu mã thông báo như các nhóm và tổ chức đầu tư sớm phải cầm cố mã thông báo DYDX để thu được thu nhập từ phí của dYdX. Điều này sẽ tăng tỷ lệ cam kết của DYDX, giảm lượng DYDX đang lưu hành, tránh việc bán mã thông báo quy mô lớn và cải thiện khả năng nắm bắt giá trị của DYDX.

Việc di chuyển của dYdX sang chuỗi ứng dụng sẽ tránh việc phân phối lại lợi nhuận với StarkWare, đồng thời việc cải thiện hiệu suất và khả năng tùy chỉnh do chuỗi ứng dụng mang lại cũng có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về hiệu suất trong tương lai của dYdX.

Kế hoạch khuyến khích giai đoạn đầu mới của dYdX, USDC bản địa sắp ra mắt của Noble và sự gia tăng đáng kể gần đây về tính thanh khoản và biến động của thị trường thứ cấp, tất cả sẽ có lợi cho sự phát triển các nguyên tắc cơ bản của dYdX.

Tháng 12 sẽ đánh dấu một lượng lớn token được mở khóa, nhưng chúng tôi không hy vọng điều này sẽ dẫn đến việc bán ra một lượng lớn token. Nhóm và các tổ chức đầu tư ban đầu có thể Sẽ chọn nắm bắt kỳ vọng tăng trưởng của dYdX dưới dạng mã thông báo được cam kết.

Giới thiệu:

dYdX gần đây đã hoàn tất quá trình di chuyển từ StarkWare sang chuỗi ứng dụng Cosmos và Giao dịch đầu tiên được hoàn tất vào ngày 13/11. dYdX cũng đã cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo của V4, mang lại cho DYDX khả năng nắm bắt giá trị mạnh mẽ hơn. Chúng tôi kỳ vọng rằng dưới tác động kép của hai sự kiện này, các yếu tố cơ bản của dYdX sẽ được cải thiện đáng kể và DYDX cũng sẽ có thể thu được lợi nhuận lớn hơn trên thị trường thứ cấp.

Bản cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo nâng cao khả năng nắm bắt giá trị của DYDX

Thu nhập 1.dYdX Người đặt cược tiền tệ được trả lại

Người sáng lập dYdX, Antonio thông báo rằng dYdX Trading Inc. đã chính thức trở thành công ty công ích (Public Benefit Corporation) và sẽ không được hưởng lợi từ dYdX V4 Phí thu nhập được tạo ra từ hoạt động hoặc giao dịch. Chuỗi dYdX sẽ phân phối tất cả phí giao thức, bao gồm phí giao dịch bằng USDC và phí gas bằng DYDX, cho người xác nhận và người đặt cược. **Điều đáng chú ý là nhóm dYdX cũng cần phải cam kết mã thông báo để có được thu nhập từ phí của dYdX, điều này cũng ngăn cản các nhóm nắm giữ số lượng lớn mã thông báo bán và phá hủy thị trường ở một mức độ nhất định. **Doanh thu trung bình hàng năm hiện tại của dYdX là khoảng 105,47 triệu USD và việc phân phối doanh thu giao thức giữa những người xác thực và người đặt cược sẽ tăng khả năng nắm bắt giá trị của DYDX.

Phí hàng ngày của dYdX, nguồn: <https://tokenterminal.com/terminal/projects/dydx>

2. Cập nhật mô hình mã thông báo DYDX

Trước đây, mã thông báo DYDX chủ yếu được sử dụng để quản trị giao thức, chiết khấu và giảm phí cũng như Đặt cược nắm bắt các ưu đãi lạm phát mã thông báo. dYdX V4 thực hiện các thay đổi đối với mô-đun đặt cược và quản trị giao thức, mở rộng quyền quản lý mã thông báo và cho phép người đặt cược mã thông báo thu được lợi nhuận thực.

Trước hết, chủ sở hữu DYDX giờ đây có thể bỏ phiếu và quản lý các tham số chính cũng như các mô-đun chức năng chính của dYdX, bao gồm nhưng không giới hạn ở các tham số tỷ lệ giao dịch và cơ chế thưởng giao dịch . , nguồn giá của bên thứ ba, thêm/xóa thị trường hiện có, v.v. Việc mở rộng quyền quản trị cho phép chủ sở hữu DYDX điều chỉnh linh hoạt các tham số giao dịch và chức năng giao thức để thích ứng với những thay đổi của thị trường theo nhu cầu thị trường, khiến quyền quản trị trở nên có giá trị hơn.

Thứ hai, những người nắm giữ DYDX cầm cố token sẽ nhận được nguồn thu nhập bao gồm phí giao dịch và phí gas, thay vì các ưu đãi lạm phát token trước đây. Điều này sẽ làm tăng tỷ lệ lợi nhuận thực tế cho người đặt cọc. Mã thông báo DYDX cũng sẽ được chuyển đổi từ tiền khai thác thành mã thông báo phổ quát Chuỗi dYdX với khả năng nắm bắt giá trị, hiệu ứng của cải và quyền quản trị. Sự gia tăng khối lượng giao dịch của dYdX và sự cải thiện về các yếu tố cơ bản sẽ làm tăng thu nhập từ phí của dYdX và tăng sức hấp dẫn của nó đối với những người nắm giữ DYDX đối với việc đặt cược mã thông báo. Quá trình này sẽ tiếp tục giảm số lượng mã thông báo DYDX đang lưu hành, tăng nhu cầu thị trường đối với mã thông báo DYDX, thúc đẩy giá mã thông báo và tạo thành một bánh đà đi lên tích cực.

Giá và phí dYdX, nguồn: https://tokenterminal.com/terminal/projects/dydx

(Hình trên hiển thị mô hình mã thông báo DYDX chưa chưa được sửa đổi. Hiệu suất của giá mã thông báo và phí giao thức. Chúng tôi hy vọng rằng mô hình mã thông báo mới sẽ tăng cường hơn nữa sự tăng trưởng của giá mã thông báo và phí giao thức)

Việc di chuyển chuỗi ứng dụng củng cố kỳ vọng về hiệu suất trong tương lai của dYdX

1. Theo đuổi hiệu suất cao hơn có thể so sánh với CEX

Một trong những lý do quan trọng khiến dYdX rời StarkWare là vì StarkWare đã được nâng cấp và hiệu suất hiện tại cũng như chi phí chung không đủ để hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng của dYdX nhằm cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung. Chuỗi ứng dụng được thiết kế đặc biệt giúp loại bỏ nhu cầu dYdX phải cạnh tranh với các giao thức khác. Chuỗi ứng dụng này có thể độc quyền tận hưởng hiệu suất của chuỗi ứng dụng, giảm chi phí giao dịch trên chuỗi và đáp ứng tốt hơn các yêu cầu TPS cao của dYdX đối với sổ đặt hàng và công cụ khớp lệnh. Trước khi di chuyển, dYdX chỉ có thể xử lý khoảng 10 giao dịch và 1.000 yêu cầu đặt/hủy mỗi giây, trong khi sau khi di chuyển, dYdX có thể xử lý tới 2.000 giao dịch mỗi giây. Ngoài những cải tiến về hiệu suất, dYdX sẽ không còn cần phải phân phối lợi nhuận với StarkWare sau khi độc lập, điều này sẽ làm tăng đáng kể thu nhập dự kiến của các nhà đầu tư từ việc phân phối thu nhập trong tương lai của giao thức đã đề cập ở phần đầu.

2. Chuỗi ứng dụng tùy chỉnh mang lại trải nghiệm giao dịch tốt hơn

h2>

Một lợi ích lớn khác của việc di chuyển sang chuỗi ứng dụng là dYdX có thể đạt được khả năng tùy chỉnh cao hơn đối với quy trình làm việc của chuỗi khối và các nút xác minh để đáp ứng nhu cầu giao dịch hàng hóa phái sinh phi tập trung.

Trong dYdX v4, mỗi nút xác thực sẽ chạy một sổ đặt hàng trong bộ nhớ và sẽ không bao giờ đạt được sự đồng thuận ngoài chuỗi. Việc đặt và hủy đơn hàng sẽ được truyền qua mạng và chỉ những giao dịch được khớp thành công trong thời gian thực và được xác nhận bằng sự đồng thuận cuối cùng mới được gửi tới blockchain để đảm bảo rằng dữ liệu sổ đặt hàng được lưu trữ bởi mỗi nút xác minh được thống nhất. Dựa trên logic vận hành ở trên, hành vi đặt hàng và hủy đơn hàng của người dùng là hành vi ngoài chuỗi và không cần phải trả phí gas. Chỉ khi giao dịch khớp lệnh được hoàn thành trên chuỗi, người dùng mới phải trả phí gas để hoàn thành đơn hàng.

Ngoài ra, dYdX đã hợp tác với Skip Protocol để phát triển bảng điều khiển MEV nhằm phát hiện các nút có hại/không trung thực. Cộng đồng sẽ trừng phạt các nút như vậy để đảm bảo tính công bằng của mạng giao dịch dYdX. Việc di chuyển sang chuỗi ứng dụng sẽ cho phép dYdX tối ưu hóa hơn nữa trải nghiệm giao dịch thực tế của người dùng và tăng mức độ sẵn sàng giao dịch trên dYdX của người dùng.

Bảng điều khiển MEV trên dYdX, nguồn: https://dydx.exchange/blog#

Lợi ích còn lại và cảnh báo rủi ro trong tương lai

1. Kế hoạch khuyến khích sớm

dYdX Community Đề xuất khuyến khích ra mắt dYdX v4 đã được thông qua và 20 triệu đô la DYDX sẽ được phân bổ từ kho bạc cộng đồng Chuỗi dYdX cho chương trình khuyến khích ra mắt kéo dài 6 tháng được triển khai trên v4 để khuyến khích những người áp dụng sớm. Kế hoạch khuyến khích sớm có thể củng cố sự sẵn lòng của người dùng đối với việc cấp vốn liên chuỗi cho Chuỗi dYdX và thúc đẩy sự gia tăng khối lượng giao dịch dYdX và thu nhập từ phí.

2. USDC chuỗi chéo gốc

Giao thức chuyển chuỗi chéo vòng tròn (CCTP) Chuỗi ứng dụng sinh thái Cosmos Noble đã được ra mắt vào ngày 28 tháng 11, cho phép người dùng liên kết chéo USDC gốc từ Noble sang Chuỗi dYdX trong một giao dịch duy nhất. Việc ra mắt CCTP trên Noble giúp người dùng gửi USDC tới Chuỗi dYdX dễ dàng hơn, an toàn hơn và hiệu quả hơn.

Mở khóa token hàng tháng vào ngày 12 tháng 3

Rủi ro lớn nhất mà dYdX V4 phải đối mặt trong thời gian tới sự kiện lớn nhất là việc mở khóa mã thông báo Tianliu vào tháng 12. Theo thông tin TokenUnlocks, 15% tổng số token dYdX sẽ được mở khóa vào ngày 1 tháng 12. Tuy nhiên, việc mở khóa này có thể không nhất thiết dẫn đến áp lực bán lớn. Như đã đề cập ở trên, việc đặt cược mã thông báo DYDX có thể nhận được một phần đáng kể phí xử lý và phí gas. Hầu hết các token được mở khóa lần này đều thuộc về nhóm và các tổ chức đầu tư sớm. Bị ảnh hưởng bởi sự bùng nổ gần đây trên thị trường thứ cấp và những thay đổi đối với mô hình mã thông báo dYdX, nhóm và các nhà đầu tư tổ chức cũng có thể chọn nắm bắt mức tăng trưởng giá trị tiếp theo của dYdX dưới dạng mã thông báo thế chấp.

Mở khóa mã thông báo DYDX, nguồn: https://token.unlocks.app/dydx

Tóm lại, chúng tôi tin rằng Quá trình di chuyển của chuỗi ứng dụng dYdX đã hoàn thành và dưới ảnh hưởng của việc nâng cấp và cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo, các nguyên tắc cơ bản của **dYdX có xu hướng tăng trưởng ổn định và tích cực, đồng thời mã thông báo DYDX cũng có thể nắm bắt hơn nữa sự tăng trưởng giá trị của dYdX . **Đồng thời, kể từ ngày 25 tháng 10, thị trường tiền điện tử nói chung đã phục hồi, với sự biến động và tính thanh khoản tăng lên đáng kể. Giá token DYDX tăng mạnh cũng phản ánh kỳ vọng lạc quan của thị trường rằng triển vọng thị trường sẽ tiếp tục, khối lượng giao dịch của nền tảng sẽ tiếp tục mở rộng và sẽ thúc đẩy thu nhập từ phí tiếp tục tăng trưởng.

Tài liệu tham khảo

https://dydx.exchange/blog/public-benefit-corporation

https://www.dydx.foundation/blog/dydx-token-mechanics

https://dydx.exchange/blog/dydx-chain-official -phát hành

https://dydx. Exchange/blog/dydx-chain

https://dydx.exchange/blog/distinguishing-mev-from-expected-noise

https://token.unlocks.app/dydx

MT Capital

MT Capital, có trụ sở chính tại Thung lũng Silicon, là một quỹ tiền điện tử tập trung vào Web3 và các công nghệ liên quan. Chúng tôi có một đội ngũ toàn cầu, nền tảng và quan điểm văn hóa đa dạng cho phép chúng tôi hiểu biết sâu sắc về thị trường toàn cầu và nắm bắt các cơ hội đầu tư ở các khu vực khác nhau. Tầm nhìn của MT Capital là trở thành công ty đầu tư blockchain hàng đầu thế giới, tập trung hỗ trợ các công ty công nghệ giai đoạn đầu có thể tạo ra giá trị đáng kể. Kể từ năm 2016, danh mục đầu tư của chúng tôi bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau như Infra, L1/L2, DeFi, NFT, GameFi, v.v. Chúng tôi không chỉ là nhà đầu tư, chúng tôi là động lực đằng sau đội ngũ sáng lập.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia