Nguồn gốc: MInt Ventures

Giới thiệu

Các dòng chữ được đại diện bởi chuỗi BRC20 Assets gần đây đang rất nóng Tôi nghĩ đây là làn sóng tăng tài sản lớn thứ hai trong năm nay kể từ khi ra mắt giao thức thứ tự. Tác giả gần đây đã tiến hành nghiên cứu về thị trường chữ khắc hiện tại, ngoài việc tiếp thu thông tin và dữ liệu của ngành, tác giả còn tham gia một số hoạt động trao đổi chủ đề BRC20 trực tuyến và ngoại tuyến và hình thành một số quan điểm theo giai đoạn về thị trường này. Tôi cố gắng sắp xếp và phân tích chúng thông qua bài viết này.

Bài viết này cố gắng trả lời các câu hỏi sau:

Nó là một tài sản ghi chú là gì? Tiêu chí lựa chọn tài sản BRC20 bán chạy là gì?

Đề xuất giá trị cốt lõi của tài sản được ghi được đại diện bởi tài sản BRC20 là gì?

Tài sản được ghi có phải là một sự đổi mới kinh doanh tốt không?

Cơ chế logic và động lực đằng sau sự tăng trưởng chóng mặt của tài sản Inscription là gì?

Kịch bản cho giai đoạn tiếp theo của Inscription là gì?

Suy ra con đường sụp đổ của Tài sản khắc chữ

Nội dung bài viết sau là giai đoạn của tác giả tính đến thời điểm xuất bản Các ý kiến mang tính thiên vị và có thể có sai sót và sai lệch về thực tế và ý kiến. Chúng chỉ nhằm mục đích thảo luận và chúng tôi cũng mong nhận được sự điều chỉnh từ các đồng nghiệp nghiên cứu đầu tư khác.

Tiêu chuẩn tài sản được ghi và “tài sản chất lượng cao”

Tài sản được ghi đề cập đến Tài sản ảo được tạo bằng cách ghi lại thông tin theo định dạng cụ thể trên BTC (hoặc các chuỗi khối khác), sau đó chuyển đổi thông tin kế toán theo định dạng cụ thể trên chuỗi thông qua giao thức lập chỉ mục cụ thể. ) hoặc chúng có thể không thể thay thế được (chẳng hạn như NFT như Bitcoin Frogs).

Đối với Bitcoin, với tư cách là một sổ cái công khai, mục đích chính của nó trước đây là ghi lại các giao dịch chuyển khoản trên mạng. Sau khi Bitcoin hoàn thành nâng cấp Taproot vào tháng 11 năm 2021, nó cung cấp khả năng lưu trữ dữ liệu hiệu quả hơn như một sổ cái công khai và có thể tải lên nội dung văn bản và đa phương tiện với chi phí thấp hơn, cung cấp nền tảng kỹ thuật cho nội dung ghi chép.

So với Ethereum, việc phát hành và vận hành tài sản dựa trên hợp đồng thông minh, trong khi đối với tài sản được ghi trong BTC, chúng dựa trên thông tin trên chuỗi + Chuẩn hóa chỉ số phát hành và vận hành.

Mặc dù các cơ chế khác nhau nhưng cả hai đều là tài sản được phát hành dựa trên dữ liệu từ sổ cái công khai trên blockchain.

Nội dung ghi mã thông báo trên Bitcoin, nguồn: BTCTOOL

Tài sản ghi NFT trên Bitcoin, nguồn: BTCTOOL

Dựa trên các thông số kỹ thuật chỉ số ghi khác nhau, các tài sản đồng nhất bao gồm BRC20, ORC20, v.v. Các loại khác nhau.

Bài viết này chủ yếu thảo luận về tài sản ghi bằng BTC, tập trung vào tài sản BRC20 làm ví dụ. Hiện tại, hầu hết các tài sản ghi có giá trị thị trường cao nhất là dòng BRC20.

Mặc dù năm nay có những tài sản ngôi sao BRC20 như Ordi và Sats đã tăng mạnh và những tài sản khác như Rats cũng tăng đáng kể, nhưng hầu hết BRC20 đều tăng tài sản được phát hành trong cùng kỳ. Tất cả đều trở về 0 và tính thanh khoản của chúng bị mất hoàn toàn trong vòng một hoặc hai tháng sau khi phát hành.

Từ một số hội thảo về Tài sản khắc ghi và BRC20 mà tác giả đã tham gia, những người tham gia Tài sản khắc ghi có những quan điểm sau đây về các đặc điểm của tài sản BRC20 "đầy hứa hẹn": Tổng quan:

Tên hay: liên quan đến Bitcoin và văn hóa khắc chữ (Ordi, Sats), hoặc tiền động vật (cơn sốt Meme năm 2021 cũng chủ yếu là về động vật) tên )

Hãy nguyên gốc: đừng là một bản sao thô thiển của Meme khác mà hãy tạo IP của riêng bạn

Hãy nhìn vào cộng đồng: Dự án có người lãnh đạo có tầm ảnh hưởng lớn không và dự án có các hành động mở rộng cộng đồng cấp tiến, nổi bật và được công bố liên tục hay không

Nhìn vào chip: Giai đoạn đầu Tỷ lệ chip của nhà đầu tư lớn không thể quá cao, đặc biệt tỷ lệ nhà đầu tư thuần túy (không tham gia khuyến mãi, chỉ cầm tiền và nằm im) không thể quá cao

Tất nhiên, việc áp dụng các tiêu chuẩn trên vào thực tế không hề đơn giản.

Mọi người đều có quan điểm khác nhau về việc một cái tên là tốt hay xấu. Ngay cả trong phạm vi tương đối nhỏ của Inscription, xu hướng đã trải qua nhiều thay đổi. Giờ đây thị trường đã phải trả giá để "đặt tên". Logic" có thể "cũ" sau một vài tuần.

Tuyên bố giá trị và đổi mới kinh doanh của tài sản BRC20

Tuyên bố giá trị của tài sản BRC20 trong thị trường Có nhiều ý kiến, tác giả tóm tắt những điểm chính như sau:

Cơ chế ra mắt công bằng đảm bảo mọi người chỉ có thể có được tài sản một cách bình đẳng, không giống như dự án web3 chính thống có các quỹ đầu tư mạo hiểm để đầu tư sớm, có thể mua chip với chi phí thấp hơn và sau đó bán chúng cho công chúng với giá cao ở cấp thứ cấp

Định dạng giao thức của BRC20 rất đơn giản và các chức năng của nó là duy nhất nên không có rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh, chẳng hạn như Rug của bên dự án, danh sách đen, hack hợp đồng, v.v.

Nó làm phong phú thêm mục đích kế toán và danh mục tài sản của mạng Bitcoin và tạo ra một lượng lớn phí mạng, có thể lấp đầy ngân sách bảo mật mạng Bitcoin sau khi sản lượng khối BTC tiếp theo tiếp tục giảm

Theo ý kiến của tác giả, những nhận định trên có phần đúng, nhưng chúng không phải là nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ tài sản BRC20 năm nay và hiệu ứng tài sản khổng lồ.

Vậy, tài sản ghi tên được đại diện bởi BRC20 có phải là một sự đổi mới kinh doanh tốt không?

Điều này phụ thuộc vào quan điểm lợi ích mà từ đó đánh giá mức độ "tốt".

Đây tất nhiên là một sự đổi mới tốt cho các nền tảng giao dịch, nhà đầu cơ tài sản và người thực hành khai thác Bitcoin, bởi vì sự xuất hiện và mức độ phổ biến của loại tài sản này là có thật đã tăng lên đáng kể thu nhập của họ.

Nhưng khi nói đến việc liệu tài sản khắc chữ có mang lại giá trị thương mại rộng rãi hay không, chẳng hạn như giảm chi phí sản xuất hàng hóa và dịch vụ, nâng cao hiệu quả kinh doanh và tối ưu hóa phân bổ nguồn lực, Hiện tại, về mặt quan sát ở giai đoạn này, tác giả giữ thái độ tiêu cực.

BRC20 về cơ bản chỉ là một dạng nội dung meme mới.

Tác giả không bác bỏ Meme. Là một phương tiện để đầu cơ, tài sản của Meme là một trò chơi có tổng âm xét về tổng tài sản của các nhà đầu cơ (sàn giao dịch và sẽ tiếp tục kiếm tiền từ việc đầu cơ), nhưng nó mang lại cảm giác sảng khoái tinh thần đi kèm với hoạt động đầu cơ và cờ bạc, thực sự đáp ứng được nhu cầu của những người dùng như vậy. Đây là một trong những lý do tại sao mọi người vẫn thỉnh thoảng hoặc liên tục ghé thăm sòng bạc mặc dù họ biết rằng nhiều hoạt động đánh bạc không mang lại lợi nhuận về mặt toán học.

Tham lam và cờ bạc của con người thường mạnh mẽ như những nhu cầu vật chất như thức ăn và tình dục. Đây chính là gốc rễ cho sự tồn tại lâu dài của dòng nhạc Meme.

Nhưng đối với đường Meme, tài sản BRC20 chỉ có thể nói là làm phong phú thêm chủng loại sản phẩm, còn việc thay đổi cơ chế kỹ thuật chưa mang lại nhiều sự đổi mới thực sự.

Lấy ví dụ về "phân phối công bằng" được công nhận nhất trong BRC20. Miễn là nó được thiết kế phù hợp, bạn cũng có thể đạt được sự phân phối công bằng dựa trên hợp đồng thông minh, và nó không dành riêng cho Inscription Track.

Mô hình "VC đầu tư giai đoạn đầu và nhà đầu tư bán lẻ tiếp quản sau" bị chỉ trích nhiều, VC đầu tư vào giai đoạn dự án không có gì ngoài hoạt động kinh doanh Đầu tư phải đối mặt với những bất ổn rất lớn và cần phải sử dụng giá đầu tư ban đầu cực thấp làm điều kiện để phòng ngừa rủi ro. Vào thời điểm mã thông báo dự án được lưu hành sang thị trường thứ cấp, nhiều "sự không chắc chắn" của các dự án đầu tư trước đó đã được chuyển thành "sự chắc chắn", chẳng hạn như đã có sản phẩm sẵn có, dữ liệu có thể đánh giá và quan sát được, môi trường thị trường trưởng thành hơn và việc theo đuổi các nền tảng giao dịch được niêm yết, v.v. Dự án tại thời điểm này không còn là "dự án ban đầu" vô hình và chỉ tồn tại trong sách trắng và tài trợ PPT trong những ngày đầu, và giá mã thông báo cũng khác nhau một cách tự nhiên.

Từ logic này, điều tương tự cũng đúng với các dự án Meme không có VC như Shib và Pepe. Trong những ngày đầu, chúng chỉ là một khái niệm, không rõ liệu chúng có nhận được đủ sự quan tâm và nguồn vốn đầu cơ trong tương lai hay không cũng như liệu chúng có nhận được sự quan tâm và giới thiệu từ các KOL khác hay không. cực kỳ rẻ. Khi những người nắm giữ tiền tệ của họ phát triển nhanh chóng, nguồn lực của họ ngày càng dồi dào và ngày càng có nhiều người lạc quan về điều đó, "sự không chắc chắn" trở nên chắc chắn và giá thứ cấp của họ đã cao hơn trước hàng chục, hàng trăm lần.

Vậy, với tư cách là một hình thức không mới của Meme, đâu là nguyên nhân khiến tài sản BRC20 năm nay bùng nổ, đặc biệt là nửa cuối năm?

Cơ chế logic và động lực của tài sản khắc chữ tăng vọt

Chúng tôi bắt đầu từ cơ chế logic và động lực Phân tích hiện tượng lễ hội giàu có BRC20 từ hai góc độ.

Cơ chế logic

Như đã đề cập ở trên, BRC20 thực chất là một phương tiện suy đoán, tác dụng duy nhất phương tiện đầu cơ đối với người tham gia là để "nhanh chóng tạo ra sự giàu có đáng kinh ngạc". Và quy luật số lớn “Người ta luôn vội vàng nói với nhau khi kiếm được tiền nhưng luôn im lặng khi mất tiền” xác định rằng ngay cả khi đa số người dân mất tiền ở một thị trường nào đó thì những tin tức rầm rộ vẫn lan truyền trong cộng đồng vẫn có thể là "nhóm bạn" Câu chuyện đầu tư phản công gấp trăm lần." Điều này làm tăng thêm ấn tượng của công chúng một cách không cân xứng rằng "người giàu thường xuyên xuất hiện" trong một số loại hình đầu cơ tài sản.

Lần này BRC20 hiệu quả hơn Meme ERC20 thông thường trong việc tạo ra "hiệu ứng giàu có".

Lý do cốt lõi là hầu hết tài sản BRC20 được giao dịch dưới dạng lệnh chờ OTC trong những ngày đầu - và thậm chí cho đến tận bây giờ - trong khi Meme ở định dạng ERC20 các vị thế giao dịch chủ yếu ở AMM DEX hoặc CEX, và độ sâu của cái trước nhỏ hơn nhiều so với cái sau. Điều này cũng có nghĩa là vốn cần thiết để kéo tài sản BRC20 thấp hơn nhiều so với tài sản ERC20 thông thường (đặc biệt là khi tâm lý thị trường tăng cao) và áp lực mua tương tự có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.

Dịch ra, do tính thanh khoản của mô hình OTC mỏng nên sức mua tương tự đối với tài sản BRC20 có thể mang lại mức tăng quá mức so với ERC20 Meme, tạo thành một tăng quá mức.“Hiệu ứng giàu có” mạnh mẽ và nhanh hơn.

Ngoài sự khác biệt về chi phí kéo, BRC20 không giao dịch trên CEX cũng thiếu các cơ chế bán khống như hợp đồng vĩnh viễn, giúp giải phóng hơn nữa tiềm năng tăng giá ngắn hạn của các tài sản liên quan.

Ngoài ra, trong quá trình trao đổi, những người tham gia cốt lõi của BRC20 cho biết “tỷ lệ đưa mẹ vào” đầu cơ trong lĩnh vực này là rất cao. Điều đó có nghĩa là, số lượng lớn các nhà đầu tư tham gia thị trường không phải là những “nhà đầu tư cũ” xung quanh chúng ta, những người quen thuộc với Defi và mong muốn đầu tư vào tài sản tiền điện tử chính thống, mà có rất nhiều nhà đầu tư kiểu dì được khuyến khích bởi “trưởng nhóm” và được “lực lượng đẩy địa phương” hướng dẫn tham gia thị trường. Họ nghe lời hơn, dễ bị lãnh đạo cộng đồng chi phối, một số thậm chí còn không biết bán hàng. Điều này đã hình thành nên một (3) ,3) mô hình giữ tiền nhưng không bán ở một số dự án làm giảm áp lực bán ngắn hạn của dự án.

Ví Web3 do Okex quảng bá năm nay có kinh nghiệm tốt trong giao dịch tài sản BRC20 và cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh phía ví đã tiếp tục làm trơn tru và rút ngắn quá trình "nhà đầu cơ mẹ" trên thị trường. con đường, cho phép họ thâm nhập thị trường mới này một cách suôn sẻ.

Lực đẩy

Sự phổ biến của tài sản khắc chữ BRC20 là một dấu hiệu đầu cơ hiếm hoi trong thị trường gấu màu sắc tươi sáng. Nhiều bên liên quan có đủ động lực để thúc đẩy sự phát triển và mở rộng liên tục của cơn sốt này.

Nhóm khai thác: Giao dịch đăng ký đang bùng nổ, thợ mỏ và nhóm khai thác kiếm được rất nhiều phí và máy khai thác dễ bán hơn. Họ là những người hưởng lợi trực tiếp. Tôi hy vọng "Mùa hè của dòng chữ" này sẽ không kết thúc sớm

Trao đổi: Hoạt động đầu cơ mới đã mang lại nhiều phí xử lý hơn + nhiều người dùng mới + ví Với việc kích hoạt hiệu quả Là một sản phẩm chiến lược, Okex chắc chắn là người chiến thắng lớn trong Summer of Inscription và Binance cũng đã bắt đầu làm theo

Nhóm CX: Chủ đề mới, câu chuyện mới , di động Nhân lực trong đó có thể bị thanh lý trở lại

Ba thế lực trên đang đổ thêm dầu vào lửa, có thể đẩy nhanh mức độ phổ biến của tài sản khắc chữ sang giai đoạn tiếp theo.

Kịch bản cho giai đoạn tiếp theo

Giai đoạn tiếp theo phải có kịch bản cho giai đoạn tiếp theo giai đoạn , Chỉ bằng cách này, thị trường vốn đã rộng lớn này mới có thể trở nên lớn hơn và nóng hơn. Sau đây có thể là một số nút sự kiện tiêu biểu:

CEX cấp hai tiếp tục tung ra nhiều nội dung ghi chú hơn ngoài Ordi và Sats, tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của các loại khác Meme, mang lại nhiều hơn nữa Nhiều nhà đầu tư tiền điện tử truyền thống đã giới thiệu thị trường đầu cơ BRC20

Binance và các CEX hàng đầu khác đã tung ra nhiều tài sản Inscription hơn và giới thiệu các quỹ tiền điện tử chính thống vào thị trường BRC20 thông qua CEX

Những đổi mới khác ngoài Meme thuần túy đã xuất hiện, chẳng hạn như BRC20 Meme đã giới thiệu cơ chế Ponzi, cơ chế thậm chí còn có hiệu ứng giàu có hơn nữa

Nhưng liệu thị trường chữ khắc sẽ chuyển sang giai đoạn nóng hơn như dự đoán hay sẽ dần hạ nhiệt, thậm chí sụp đổ?

Chúng ta hãy xem xét các con đường và điều kiện có thể dẫn đến sự sụp đổ của nó.

Suy ra con đường sụp đổ của thị trường Chữ khắc

Như đã đề cập ở trên, việc cường điệu hóa sớm của tài sản BRC20 Hiệu ứng tài sản được xác định bởi các yếu tố toàn diện như tính thanh khoản thấp của cơ chế giao dịch lệnh OTC, tỷ lệ nhà đầu tư mẹ cao và số lượng lớn các bên liên quan.

Tính thanh khoản thấp sẽ khiến giá tài sản tăng vọt khi đang tăng và cũng sẽ khiến giá tài sản giảm mạnh khi không tìm được người mua khi giảm. Hầu hết mọi người không hiểu rằng 95% tài sản sổ sách trong ví của họ có thể là "giá trị thị trường sai", dựa trên tiền đề rằng họ có thể chạy nhanh và những người khác có thể rút thanh khoản.

Các yếu tố dẫn đến sự sụp đổ của thị trường này bao gồm:

Các dự án hình liềm phát hành quá mức và thoát ra nhanh chóng. Với tiền đề là người dùng và quỹ trên thị trường còn hạn chế, đối thủ chính của quyền lực ngân hàng của mỗi dự án BRC20 là chủ ngân hàng của các dự án khác. Khi người dùng và quỹ bị thu hút để mua các dự án BRC20 khác, quỹ trên thị trường có thể đảm bảo chip của họ biến mất. một phần của nó. Do đó, do sự cạnh tranh khốc liệt về người dùng và tiền, tổng thời gian để các chủ ngân hàng gửi chip trốn thoát sẽ ngày càng sớm hơn để đảm bảo lợi nhuận cho chính họ. Điều này dẫn đến khoảng thời gian để người dùng đầu cơ và kiếm lợi nhuận ngày càng ngắn hơn. Khi những câu chuyện thua lỗ trên thị trường cao hơn nhiều so với những câu chuyện vận may, những lời truyền thông tiêu cực và chế giễu trở thành xu hướng chủ đạo, người dùng ngừng hành động và BRC20 Meme thanh khoản thị trường cạn kiệt.

Luồng người dùng bị đình trệ. Yếu tố 1 có thể khiến một số CEX trở nên thận trọng hơn khi niêm yết thêm tài sản BRC20, điều này càng khiến người dùng và dòng vốn không theo kịp tốc độ của các nhà tạo lập thị trường.

Sau khi BRC20 đăng nhập vào CEX, vị thế thanh khoản chính cũng sẽ chuyển sang CEX, điều này sẽ dẫn đến khả năng kháng lệnh kéo tăng lên. chẳng hạn như hợp đồng đã hoàn tất và cơ chế sẽ không bị thay đổi, nếu vậy, hiệu ứng của cải sau khi tham gia sàn giao dịch có thể mờ đi đáng kể.

Hai yếu tố 1, 2 và 3 tiếp tục củng cố lẫn nhau, tạo thành mô hình sụp đổ.

Tác phẩm

Tham lam và cờ bạc là một trong những động lực quan trọng nhất của ngành công nghiệp mã hóa nguồn. Tôi sẽ tiếp tục quan sát thử nghiệm Mùa hè khắc chữ sẽ phát triển như thế nào.

Đối với các bài viết liên quan đến Meme, bạn cũng có thể đọc "Hãy săn hàng giá rẻ trên thị trường gấu, đừng chọn Meme".

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia