Tiêu đề gốc: "Tổng quan về lộ trình chống lạm phát Stablecoin (Flatcoin): Tại sao Vitalik được coi là xu hướng mã hóa TOP3 vào năm 2023?" 》

Tác giả gốc: Leo Deng, LK Venture

TL;DR

Sự trỗi dậy của stablecoin chống lạm phát: Các stablecoin kỹ thuật số liên kết với đấu thầu hợp pháp đã bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm sức mua, khiến thị trường tài chính quan tâm đến một loại “stablecoin chống lạm phát” (Flatcoin) có thể thực sự duy trì sức mua ổn định trong môi trường lạm phát, tạo ra sự quan tâm mạnh mẽ. Loại tiền tệ ổn định mới này chống lại lạm phát bằng cách liên kết với giá của một rổ hàng hóa cụ thể và được các nhà lãnh đạo ngành như Vitalik Buterin và Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong coi là một hướng đi quan trọng cho tương lai của tài chính.

Định nghĩa về stablecoin chống lạm phát: Không giống như các stablecoin khác được gắn với một tài sản cụ thể hoặc tiền tệ fiat, stablecoin chống lạm phát được thiết kế để chống lạm phát. được thiết kế để duy trì sức mua. Ở những quốc gia có tỷ lệ lạm phát tăng cao, nó cung cấp một công cụ hiệu quả để chống lạm phát và được sử dụng như một chiến lược phòng ngừa rủi ro ở các khu vực có lạm phát cao như Châu Mỹ Latinh và Châu Phi.

Những thách thức trong thiết kế stablecoin chống lạm phát: Do sự khác biệt ở các quốc gia, khu vực và phương pháp đo lường khác nhau như CPI và PPI, việc đo lường chính xác tỷ lệ lạm phát trở nên khó khăn vấn đề; cần thiết Dựa vào nguồn dữ liệu đáng tin cậy và chính xác và đảm bảo xác minh và kiểm toán dữ liệu; chống thao túng, tấn công và biến động thị trường đòi hỏi mức độ ổn định và bảo mật hệ thống cao; luật pháp và quy định có thể áp đặt các hạn chế bổ sung đối với việc thiết kế và phát hành stablecoin do sự khác biệt và rủi ro giữa các quốc gia; thiết kế một mô hình kinh tế hiệu quả để đảm bảo rằng stablecoin thực sự phản ánh lạm phát; về mặt kỹ thuật, cần xử lý dữ liệu lạm phát theo thời gian thực, thiết kế các hợp đồng thông minh ổn định và đảm bảo hiệu quả của hệ thống; sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng cũng chìa khóa thành công.

Tầm quan trọng của stablecoin chống lạm phát trong thị trường tiền điện tử: bảo vệ sức mua cho người dùng trong môi trường lạm phát cao, mang lại sự ổn định và đáng tin cậy hơn so với stablecoin truyền thống thúc đẩy đổi mới công nghệ, cải thiện tính thực tế của tiền kỹ thuật số, thu hút nhiều người tham gia tài chính truyền thống hơn và giúp hình thành một môi trường pháp lý rõ ràng. Đồng thời, nó mang đến sự lựa chọn đa dạng cho thị trường và cung cấp các công cụ quản lý rủi ro mới cho nền kinh tế toàn cầu.

Phân tích dự án điển hình: bao gồm Chỉ số giá Frax (FPI), stablecoin của Frax Finance được liên kết với CPI-U, thế chấp tiền điện tử thuộc sở hữu hoàn toàn; Dự án dự trữ, nhằm mục đích In tạo ra một stablecoin phi tập trung, Mã thông báo dự trữ (RSV), để giảm thiểu rủi ro thông qua đa dạng hóa; SPOT, dựa trên Ampleforth và Buttonwood, nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa tiền điện tử đầu cơ và thay thế đô la Mỹ, sử dụng phân lớp thanh lý bằng 0 để mang lại sự ổn định và có thể hoạt động trên nhiều chuỗi.

Tại sao chúng ta cần một loại tiền tệ ổn định chống lạm phát (Flatcoin)?

Là sự phản ánh sức mạnh kinh tế và sức mạnh quốc gia, tiền tệ đã trải qua nhiều biến đổi trong quá trình lịch sử. Bất cứ khi nào một cường quốc dần suy yếu và được thay thế bởi một cường quốc mới nổi thì vị thế thống trị về tiền tệ của nó cũng thay đổi tương ứng.

Đồng guilder của Hà Lan chiếm ưu thế trong thời kỳ đỉnh cao kinh tế và đồng bảng Anh trong thời Đế quốc Anh đã trở thành một loại tiền tệ đáng tin cậy trên toàn thế giới. Tuy nhiên, không có loại tiền tệ nào trong số này có thể duy trì vị trí dẫn đầu vĩnh viễn.

Gần đây, Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, cho rằng vị thế đồng tiền dự trữ thế giới của đồng đô la Mỹ có thể bị thách thức. Ông nhấn mạnh trong một cuộc phỏng vấn vào năm 2023 rằng khi ảnh hưởng toàn cầu của đồng đô la Mỹ suy yếu và bối cảnh kinh tế và tiền tệ quốc tế trở nên đa cực, tình trạng tiền dự trữ của đồng đô la Mỹ sẽ phải đối mặt với sự không chắc chắn trong tương lai.

Kể từ tháng 1 năm 2020, sức mua trung bình của người Mỹ đã giảm 23,90%.

(Dữ liệu từ: https:/ /truflation.com/)

Trong ba năm từ ngày 10 tháng 10 năm 2020 đến ngày 10 tháng 10 năm 2023, dữ liệu của Truflation cho thấy rằng, Sức mua trung bình quyền lực của Mỹ đã giảm 20,39%. Điều này thực sự có nghĩa là đối với những người nắm giữ tài sản hoàn toàn bằng đô la Mỹ, khả năng mua hàng hóa trên thị trường của họ đã giảm 1/5 trong ba năm đó.

Tuy nhiên, loại lạm phát này không chỉ xảy ra ở Hoa Kỳ. Lạm phát toàn cầu dự kiến sẽ ở mức 6,6% vào năm 2023, so với mức 8,8% vào năm 2022, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Diễn đàn Kinh tế Thế giới chỉ ra thêm rằng nền kinh tế toàn cầu đang phải đối mặt với giai đoạn lạm phát cao kéo dài do tác động của các yếu tố phức tạp như mất cân bằng toàn cầu, biến đổi khí hậu, vòng xoáy giá lương và thị trường toàn cầu có tính thanh khoản cao.

Một số quốc gia như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và Iran đã trải qua cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng vào năm 2023 do bất ổn chính trị, các lệnh trừng phạt quốc tế, sai sót trong chính sách tiền tệ và vấn đề quản lý kinh tế Tỷ lệ lạm phát cực cao là 76,1%, 51,2% và 40,0%.

Trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, mặc dù stablecoin truyền thống được thiết kế để liên kết với các loại tiền tệ hoặc tài sản hợp pháp cụ thể nhằm duy trì sự ổn định của chúng trước sự lạm phát của các loại tiền tệ hợp pháp, những con số tương ứng Stablecoin cũng bị ảnh hưởng. Từ đợt stablecoin đầu tiên ra đời vào năm 2014 cho đến nhận được sự chú ý rộng rãi với sự trỗi dậy của tài chính phi tập trung (DeFi) vào năm 2017, Tether (USDT) và USD Coin (USDC) đã lần lượt trở thành đồng tiền có vốn hóa thị trường lớn thứ ba và thứ tư trên thế giới. tiền điện tử. Hiện tại, có khoảng 200 stablecoin trên thị trường với tổng vốn hóa thị trường là 190 tỷ USD.

Tuy nhiên, các stablecoin như USDT và USDC này chủ yếu hoạt động tập trung và có nguy cơ bị kiểm soát bởi một thực thể trung tâm, điều này có thể khiến các chủ sở hữu gặp rủi ro lẫn nhau và rủi ro kiểm duyệt.

Quan trọng hơn, khi lạm phát toàn cầu tiếp tục gia tăng, giá trị thực của các stablecoin liên kết với các loại tiền tệ hợp pháp như đồng đô la Mỹ đang bị tổn thất.

So sánh các chỉ số tương đối về sức mua của đồng đô la Mỹ (so với giai đoạn đầu phát hành)

(Dữ liệu từ: Howmuch.net)

Từ quan điểm này , stablecoin không nhất thiết phải là "Sự ổn định" thực sự có vẻ không hợp lý, nhưng nó thực sự là một vấn đề nan giải. Với lạm phát gia tăng và sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu, thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tài chính tiền điện tử, đã bắt đầu tìm kiếm một loại stablecoin mới có thể duy trì sức mua và ổn định ngay cả trong môi trường lạm phát. được gọi là Flatcoin) nổi lên vào thời điểm lịch sử và trở thành tâm điểm mới trên thị trường.

Flatcoin nổi lên như một stablecoin phi tập trung với mục đích bảo vệ tài sản khỏi tác động của lạm phát. Không giống như các stablecoin truyền thống, Flatcoin bảo vệ sức mua bằng cách chống lại lạm phát bằng cách duy trì mức giá cố định theo giá của một giỏ hàng hóa cụ thể. Kể từ khi khái niệm Flatcoin được đề xuất, nó đã thu hút được sự chú ý lớn từ ngành công nghiệp mã hóa. Mục tiêu rõ ràng của Flatcoin là “duy trì sức mua ổn định đồng thời có mức độ linh hoạt nhất định để chống chọi với sự bất ổn kinh tế do hệ thống tài chính truyền thống gây ra”.

Vào cuối năm 2022, Vitalik Buterin, người đồng sáng lập Ethereum, đã chia sẻ triển vọng của mình đối với ngành tiền điện tử vào năm 2023 trong một cuộc phỏng vấn với Bankless, đề cập đến tiền điện tử Có ba cơ hội “khổng lồ” trong không gian vẫn chưa được hiện thực hóa: áp dụng ví hàng loạt, stablecoin chống lạm phát và đăng nhập trang web hỗ trợ Ethereum.

Vitalik tin rằng nếu có thể tạo ra một stablecoin có thể chịu được nhiều điều kiện khác nhau, bao gồm cả siêu lạm phát của đồng đô la Mỹ, thì nó sẽ mang lại lợi ích to lớn cho toàn bộ tiền điện tử ngành công nghiệp.Cơ hội. Ông nhấn mạnh rằng việc cung cấp cho hàng tỷ người dùng một loại tiền ổn định có khả năng chống lạm phát, đáng tin cậy sẽ là một sự bổ sung quan trọng cho hệ thống tài chính truyền thống.

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cũng đã đề cập đến Flatcoin nhiều lần trong các cuộc phỏng vấn công khai và thảo luận về công nghệ mới này trên Twitter, liệt kê nó là 10 công nghệ mã hóa hàng đầu.

Brian tin rằng Flatcoin là hướng phát triển tương lai của stablecoin. Không giống như các stablecoin truyền thống được chốt bằng tiền pháp định, Flatcoin cung cấp một kho lưu trữ giá trị mới, ổn định hơn bằng cách theo dõi lạm phát. Ông cũng nhấn mạnh rằng mặc dù Coinbase hiện không phát triển trong lĩnh vực này nhưng họ đã bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ đến khả năng của loại stablecoin mới này.

Stablecoin chống lạm phát là gì?

Stablecoin chống lạm phát, thường được gọi là "Flatcoin" (còn được gọi là "stablecoin giá trị" và "sức mua stablecoin"), là một thiết kế Stablecoin được thiết kế để theo dõi tỷ lệ lạm phát hơn là một loại tiền tệ cụ thể.

"Flatcoin" được đề xuất lần đầu tiên vào năm 2021 bởi Balaji Srinivasan, cựu giám đốc công nghệ của Coinbase. Mục đích của Flatcoin là giữ sức mua ổn định và duy trì giá trị của nó ngay cả trong môi trường lạm phát. Bằng cách liên kết với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc các chỉ số lạm phát khác, các stablecoin này có thể giữ giá trị thực tế không thay đổi, cung cấp cho người dùng một cách ổn định và đáng tin cậy hơn để lưu trữ giá trị.

Sau đó, công ty phát triển công nghệ blockchain Laguna Labs đã tung ra một loại tiền điện tử mới có tên Nuon. Họ gọi nó là “Flatcoin” được thế chấp quá mức và phi tập trung đầu tiên trên thế giới.

Giống như các giao thức phi tập trung là câu trả lời cho những rủi ro do tiền tệ tập trung gây ra, thế chấp quá mức là câu trả lời để bảo toàn giá trị khi thị trường sụp đổ, stablecoin chống lạm phát là một giải pháp đó vẫn giữ được giá trị theo thời gian.

Ví dụ: khi tỷ lệ lạm phát tăng lên, tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ sẽ đạt 8,5% vào năm 2022, cao hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang, các stablecoin chống lạm phát trở thành một lựa chọn hấp dẫn. Nhìn chung, chúng không bị hạn chế về tiền gửi ngân hàng và thường đưa ra lãi suất cao hơn, khiến chúng trở thành một lựa chọn hấp dẫn khi đối mặt với lạm phát.

Tại Mỹ Latinh, lạm phát lên tới 14,6% vào năm 2022 và dự kiến cũng sẽ đạt 9,5% vào năm 2023. Ở những quốc gia có lạm phát cao này, việc sử dụng stablecoin chống lạm phát có thể được sử dụng để phòng ngừa lạm phát cao và được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền xuyên biên giới vào và giữa các quốc gia và khu vực khác nhau.

Sự khác biệt giữa stablecoin chống lạm phát và các stablecoin khác

Các loại stablecoin chính là Chúng có thể được phân loại theo tài sản chứng thực hoặc cơ chế hoạt động của chúng. Sau đây là các loại stablecoin chính, đặc điểm và ví dụ của chúng:

1. Stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa:

Thường dựa trên các tài sản cứng như vàng hoặc Bất động sản đóng vai trò như một sự chứng thực cho duy trì giá trị của stablecoin. Ví dụ: PAX Gold (PAXG) là một loại tiền ổn định được chốt bằng vàng, với mỗi PAXG đại diện cho một ounce vàng.

2. Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử:

Giá trị số lượng stablecoin thường được duy trì bằng cách thế chấp quá mức các tài sản tiền điện tử. Ví dụ: DAI là một loại tiền ổn định được thế chấp bằng tiền điện tử do MakerDAO phát hành có giá trị được cố định bằng đồng đô la Mỹ nhưng vẫn duy trì giá trị ổn định bằng cách thế chấp các tài sản tiền điện tử như Ethereum.

3. Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định:

Thường được liên kết sang một loại tiền tệ pháp định nhất định theo tỷ lệ 1:1, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ, euro hoặc đồng nhân dân tệ. Ví dụ: USDT (Tether) và USDC (USD Coin) là các stablecoin được tỷ giá 1:1 với đồng đô la Mỹ.

4. Stablecoin thuật toán:

Nguồn cung thường là được điều chỉnh theo thuật toán để duy trì giá trị của stablecoin. Ví dụ: Ampleforth (AMPL) là một stablecoin thuật toán có nguồn cung điều chỉnh linh hoạt dựa trên nhu cầu thị trường.

Mục đích chính của stablecoin chống lạm phát (chẳng hạn như Flatcoin) là để bảo vệ sức mua và tránh tác động của lạm phát bằng cách liên kết với chỉ số lạm phát (chẳng hạn như như CPI). Các loại stablecoin khác thường giữ giá trị ổn định bằng cách gắn với một tài sản cụ thể hoặc sử dụng thuật toán.

Về mặt thiết kế và triển khai, stablecoin chống lạm phát có thể yêu cầu các mô hình và thuật toán kinh tế phức tạp hơn để phản ánh chính xác những thay đổi về lạm phát và điều chỉnh sự ổn định cho phù hợp. đồng xu. Đồng thời, stablecoin chống lạm phát cũng có thể phải đối mặt với những thách thức pháp lý phức tạp hơn, đặc biệt là các yêu cầu pháp lý liên quan đến tính chính xác và công bằng của dữ liệu lạm phát.

Những thách thức trong thiết kế của stablecoin chống lạm phát

Thiết kế của stablecoin chống lạm phát là một Đây là một nhiệm vụ rất khó khăn cả về mặt kỹ thuật và kinh tế, mục đích của nó là duy trì sức mua của stablecoin trong môi trường lạm phát. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức trong việc thiết kế cơ chế chống lạm phát của stablecoin:

1. Đo lường chính xác tỷ lệ lạm phát:

Tỷ lệ lạm phát là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến việc thiết kế các stablecoin chống lạm phát. Tỷ lệ lạm phát có thể khác nhau ở mỗi quốc gia và khu vực, điều này đòi hỏi các nhà thiết kế phải tìm ra phương pháp chính xác và đáng tin cậy để đo lường lạm phát. Lạm phát có thể được đo lường bằng nhiều cách khác nhau, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), Chỉ số giá sản xuất (PPI) hoặc các thước đo lạm phát khác. Tuy nhiên, các chỉ số này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm yếu tố chính trị, chính sách kinh tế và sự khác biệt trong phương pháp thống kê, do đó ảnh hưởng đến tính chính xác và hiệu quả của stablecoin chống lạm phát.

Ví dụ: trong một trường hợp ứng dụng của Volt Protocol, stablecoin VOLT địa phương tương ứng của nó được duy trì bằng cách gắn nó với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Ổn định. Nếu lạm phát vẫn ở mức 7% trong một năm, mã thông báo sẽ được chốt ở mức 1,07 đô la.

2. Độ tin cậy của nguồn dữ liệu:

Thiết kế của stablecoin chống lạm phát dựa trên các nguồn dữ liệu chính xác và đáng tin cậy. Nếu nguồn dữ liệu không chính xác hoặc không đáng tin cậy, nó có thể khiến giá trị của stablecoin bị mất kết nối với tỷ lệ lạm phát thực tế, do đó làm mất đi đặc tính chống lạm phát. Nhà thiết kế cần tìm nhà cung cấp dữ liệu đáng tin cậy và đảm bảo tính chính xác, kịp thời của dữ liệu. Ngoài ra, các cơ chế kiểm tra và xác minh dữ liệu mạnh mẽ cần được thiết lập để đảm bảo tính xác thực và toàn vẹn của dữ liệu.

3. Tính ổn định và bảo mật của hệ thống:

Bất kỳ dự án tiền điện tử nào, đặc biệt là dự án stablecoin, đều cần xem xét đến tính ổn định và bảo mật của hệ thống. Thiết kế của stablecoin chống lạm phát cần xem xét cách ngăn chặn thao túng, tấn công và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và bảo mật của hệ thống. Ngoài ra, cũng cần xem xét cách thiết kế các giao thức và cơ chế mạnh mẽ để đối phó với những biến động của thị trường và các sự kiện không lường trước được để đảm bảo hệ thống tiếp tục hoạt động ổn định.

Ví dụ: vào ngày 10 tháng 5 năm 2022, giá của TerraUSD, một loại stablecoin thuật toán chạy trên chuỗi khối Terra, đã giảm và mất tới một đô la. . Trường hợp này cho thấy các stablecoin thuật toán dễ bị tấn công đầu cơ như thế nào khi hệ thống được thế chấp dưới mức.

4. Thách thức pháp lý và quy định:

Các stablecoin chống lạm phát có thể bị ảnh hưởng bởi môi trường pháp lý và quy định của các quốc gia và khu vực khác nhau. Những luật và quy định này có thể ảnh hưởng đến việc thiết kế, phát hành và giao dịch các loại tiền ổn định có khả năng chống lạm phát. Một số quốc gia có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng stablecoin chống lạm phát hoặc yêu cầu các bên tham gia dự án phải đáp ứng các yêu cầu quy định cụ thể. Những thách thức pháp lý và quy định này có thể làm tăng độ phức tạp và rủi ro của dự án.

Vào cuối năm 2019, khi stablecoin mới bắt đầu xuất hiện, hội nghị thượng đỉnh G7 đã đưa ra tuyên bố mạnh mẽ về những rủi ro nghiêm trọng khi sử dụng chúng làm phương thức thanh toán quốc tế. Điều này cho thấy tác động của môi trường pháp lý và quy định đối với việc thiết kế và ứng dụng stablecoin; vào tháng 9 năm 2023, Hội nghị thượng đỉnh G20 đã thông qua các khuyến nghị của Ủy ban ổn định tài chính về “Quy định, giám sát và giám sát các hoạt động và thị trường tài sản tiền điện tử cũng như các thỏa thuận về Stablecoin toàn cầu”. dự kiến rằng các yêu cầu pháp lý phù hợp hơn sẽ được đưa ra lần lượt.

5. Thiết kế mô hình kinh tế:

Mô hình kinh tế của một stablecoin chống lạm phát là cơ sở để đảm bảo chức năng và hiệu quả của nó. Các nhà thiết kế cần xem xét cách xây dựng một mô hình kinh tế hiệu quả để đảm bảo rằng giá trị của stablecoin phản ánh chính xác tỷ lệ lạm phát. Điều này có thể bao gồm cách xác định cơ chế phát hành, cơ chế lưu thông và cơ chế tiêu hủy của stablecoin, cũng như cách điều chỉnh giá trị của stablecoin thông qua cơ chế thị trường.

6. Sự phức tạp trong việc triển khai kỹ thuật:

Việc triển khai kỹ thuật các stablecoin chống lạm phát là một quá trình phức tạp đòi hỏi phải xem xét nhiều công nghệ và thuật toán. Ví dụ: cách lấy và xử lý dữ liệu lạm phát một cách chính xác và theo thời gian thực, cách thiết kế hợp đồng thông minh cho stablecoin để đảm bảo đặc tính chống lạm phát của chúng cũng như cách đảm bảo khả năng mở rộng và hiệu quả của hệ thống. Ngoài ra, cần phải xem xét cách tích hợp với các mạng blockchain hiện có và các dự án tiền điện tử khác để cho phép áp dụng rộng rãi các stablecoin chống lạm phát.

7. Sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng:

Sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng cũng là những yếu tố then chốt tạo nên sự thành công của stablecoin chống lạm phát. Các nhà thiết kế và các bên tham gia dự án cần xem xét cách hướng dẫn người dùng hiểu lợi ích và cách sử dụng stablecoin chống lạm phát cũng như cách quảng bá stablecoin chống lạm phát để được thị trường chấp nhận rộng rãi hơn.

Tầm quan trọng của stablecoin chống lạm phát đối với thị trường tài sản kỹ thuật số mã hóa

Khám phá khả năng chống lạm phát Stablecoin lạm phát Chúng có tầm quan trọng về nhiều mặt đối với thị trường tiền điện tử, không chỉ cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho những người tham gia thị trường mà còn thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong ngành tiền điện tử.

1. Bảo vệ sức mua. Stablecoin chống lạm phát bảo vệ sức mua của người dùng bằng cách gắn với các chỉ số lạm phát, điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và người dùng đang tìm cách bảo toàn giá trị tài sản trong môi trường lạm phát cao. Họ cung cấp cho thị trường tiền điện tử một kho lưu trữ giá trị và công cụ giao dịch độc đáo.

2. Tăng cường sự ổn định và niềm tin của thị trường. Các stablecoin truyền thống như USDT và USDC thường được gắn với một loại tiền tệ fiat cụ thể, nhưng trong môi trường lạm phát, giá trị thực của chúng giảm khi sức mua của tiền tệ fiat giảm. Bằng cách cung cấp một loại tiền ổn định chống lạm phát, sự ổn định và niềm tin của thị trường có thể được tăng lên, đồng thời giảm thiểu rủi ro lạm phát cho nhà đầu tư và người dùng.

3. Thúc đẩy sự đổi mới trong ngành tiền điện tử. Việc thiết kế và triển khai các stablecoin chống lạm phát đòi hỏi phải giải quyết nhiều vấn đề kỹ thuật và kinh tế, điều này có thể giúp thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Bằng cách giải quyết những thách thức mà stablecoin chống lạm phát phải đối mặt, nó có thể giúp thị trường tiền điện tử tìm ra các giải pháp và công nghệ mới, từ đó thúc đẩy sự tiến bộ trong toàn ngành.

4. Cải thiện tiện ích và sự chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử. Các stablecoin chống lạm phát có thể đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi đáng tin cậy hơn, làm tăng tiện ích và sự chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử. Chúng có thể thu hút nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống hơn vào thị trường tiền điện tử và có thể thúc đẩy nhiều thương nhân và nhà cung cấp dịch vụ chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử hơn.

5. Thúc đẩy sự đa dạng hóa của thị trường tiền điện tử. Các stablecoin chống lạm phát cung cấp nhiều sự lựa chọn và đa dạng hóa hơn cho thị trường tiền điện tử, cho phép những người tham gia thị trường lựa chọn các loại stablecoin khác nhau dựa trên nhu cầu và khẩu vị rủi ro của họ. Sự đa dạng hóa này có thể làm tăng tính phức tạp và trưởng thành của thị trường, thúc đẩy nhiều người tham gia vào thị trường tiền điện tử hơn.

6. Cung cấp các công cụ quản lý rủi ro mới cho nền kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn, stablecoin chống lạm phát có thể đóng vai trò là công cụ quản lý rủi ro mới giúp các cá nhân và doanh nghiệp quản lý tài sản và rủi ro tài chính của họ hiệu quả hơn.

Tóm lại, việc thăm dò và phát triển các stablecoin chống lạm phát có ý nghĩa chiến lược to lớn đối với thị trường tiền kỹ thuật số mã hóa và có thể mang lại nhiều cơ hội hơn cho thị trường. Đồng thời, nó cũng mang đến hàng loạt thách thức và vấn đề cần được các bên tham gia thị trường, nhà phát triển và cơ quan quản lý tìm hiểu và giải quyết.

Phân tích các dự án tiêu biểu

1. Chỉ số giá Frax

Chỉ số giá Frax (FPI) là một trong những stablecoin của hệ sinh thái Frax Finance và là loại tiền đầu tiên được liên kết với một rổ được xác định bởi Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ (CPI-U). ) Một stablecoin được liên kết với hàng tiêu dùng vật chất. Không giống như các stablecoin truyền thống có mệnh giá bằng tiền tệ quốc gia, FPI tạo ra một đơn vị mệnh giá độc lập được hỗ trợ hoàn toàn bằng tài sản thế chấp bằng tiền điện tử, cung cấp cho người tiêu dùng một đơn vị không bị ràng buộc với bất kỳ loại tiền tệ quốc gia nào.

Về cơ chế giải quyết lạm phát, FPI có những đổi mới sau:

Với người tiêu dùng Chốt giá hàng hóa: FPI được thiết kế để neo giá trị của nó vào một rổ hàng hóa tiêu dùng vật chất được xác định theo mức trung bình CPI-U của Hoa Kỳ. Chốt này là duy nhất vì nó gắn giá trị của tài sản kỹ thuật số với một sản phẩm tiêu dùng hữu hình, được thiết kế để duy trì sức mua và mang lại sự ổn định về giá chưa từng có trong các thị trường tiền điện tử đầy biến động.

Theo dõi lạm phát: Cơ chế FPI sử dụng tỷ lệ lạm phát 12 tháng chưa điều chỉnh của CPI-U theo báo cáo của chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Dữ liệu này sau đó được cam kết trên chuỗi bởi một nhà tiên tri Chainlink chuyên dụng ngay khi phát hành công khai. Tỷ lệ lạm phát được báo cáo được áp dụng cho giá mua lại của stablecoin FPI trong hợp đồng hệ thống. Tỷ lệ tính toán cố định này được cập nhật 30 ngày một lần và được đồng bộ hóa với dữ liệu giá  CPI hàng tháng do chính phủ Hoa Kỳ công bố.

Hoạt động thị trường thuật toán (AMO): FPI sử dụng Hoạt động thị trường thuật toán (AMO) tương tự như FRAX, stablecoin chính trong hệ sinh thái Frax Finance. Tuy nhiên, mô hình của FPI luôn duy trì Tỷ lệ tài sản thế chấp (CR) 100%, đảm bảo rằng bảng cân đối kế toán của giao thức tăng trưởng ít nhất phù hợp với tỷ lệ lạm phát CPI. Nếu thu nhập AMO giảm xuống dưới tỷ lệ CPI, giao thức sẽ kích hoạt các hành động cụ thể để khôi phục 100% CR, chẳng hạn như bán mã thông báo FPIS để đổi lấy stablecoin FRAX.

Stablecoin dưới dạng đơn vị tài khoản: FPI đặt mục tiêu trở thành stablecoin trên chuỗi đầu tiên có đơn vị tài khoản được lấy từ một rổ hàng hóa. Tham vọng này không chỉ là một tài sản bảo vệ chống lạm phát; nó còn tìm cách tạo ra một loại tiền ổn định mới để đại diện cho các giao dịch, giá trị và nợ. Khi làm như vậy, nó cung cấp một khuôn khổ để đo lường tốt hơn liệu giá trị gia tăng thực có thực sự chống lại lạm phát hay không và kết nối nền kinh tế on-chain với rổ tài sản thực.

Quản trị và phân phối doanh thu: Mã thông báo FPIS được giới thiệu là mã thông báo quản trị của hệ thống. Nó có quyền được hưởng quyền sở hữu từ giao thức và thu nhập vượt quá sẽ được chuyển từ kho bạc đến chủ sở hữu FPIS. Khi lợi nhuận tài chính của FPI không đủ để duy trì sự hỗ trợ FPI tăng lên do lạm phát, các mã thông báo FPIS mới có thể được đúc và bán để củng cố tài chính.

Việc quản lý FPI được thực hiện bằng mã thông báo Chia sẻ chỉ số giá Frax (FPIS), được Frax Finance ra mắt vào tháng 4 năm 2022. Mã thông báo FPIS và Frax Share (FXS) được liên kết với nhau (mã thông báo quản trị được liên kết) và cùng cung cấp cơ cấu quản trị và hỗ trợ kinh tế cho FPI. FPIS hỗ trợ hệ sinh thái Frax thông qua cơ chế quản trị và cấu trúc phân phối doanh thu độc đáo, đồng thời cung cấp cơ hội quản trị và doanh thu độc đáo cho người dùng stablecoin FPI.

FPI điều chỉnh hệ thống hàng tháng thông qua chỉ số giá tiêu dùng trên chuỗi để đảm bảo rằng những người nắm giữ FPI tăng giá trị bằng đô la Mỹ hàng tháng dựa trên mức tăng CPI được báo cáo . Giá trị mệnh giá. Ví dụ: nếu lạm phát là 9,1% vào tháng 6 năm 2022 thì FPIS sẽ tăng trưởng ở mức 9,1% trong 30 ngày tới.

2. Dự trữ Giao thức

Dự án Reserve nhằm mục đích tạo ra một stablecoin phi tập trung được gọi là Reserve Token (RSV), cho phép chủ sở hữu thực hiện nhiều giao dịch kiểu tiền tệ truyền thống khác nhau và nhằm mục đích đạt được tăng trưởng kinh tế thông qua đa dạng hóa và phân cấp. Giảm rủi ro và tạo ra một stablecoin giữ giá trị của nó ổn định, không có lạm phát như các loại tiền tệ truyền thống như đồng đô la Mỹ, nhưng không có biến động như tiền điện tử như Bitcoin.

Minh họa cơ chế phát hành và mua lại RToken

(Dữ liệu từ: https://reserve.org/protocol /rtokens/)

Về cơ chế giải quyết lạm phát, Reserve có những đổi mới sau:

Cơ chế mã thông báo kép: Dự trữ áp dụng cơ chế mã thông báo kép bao gồm RSV và Mã thông báo quyền dự trữ (RSR). Là một loại tiền tệ ổn định, RSV sử dụng các tài sản khác và RSR để duy trì sự ổn định của RSV. Cơ chế này cùng hỗ trợ sự ổn định chung của toàn bộ mạng dự trữ.

Cơ chế bảo đảm quản trị: RSV được bảo đảm bằng một rổ tài sản. Tài sản thế chấp này rất quan trọng trong việc duy trì tỷ giá RSV và đảm bảo sự ổn định của nó trước áp lực lạm phát. Giao thức sử dụng RSR để khôi phục chốt khi vốn hóa thị trường của mã thông báo thế chấp không đủ để hỗ trợ giá trị RSV.

Đổi mới thiết kế của Reserve xoay quanh việc tạo ra một cơ chế có khả năng lưu trữ và trao đổi giá trị ổn định, có thể chịu được tác động của điều kiện thị trường lạm phát. Thông qua hệ thống mã thông báo kép, hỗ trợ đặt cược và cấu trúc phi tập trung, RSV cố gắng cung cấp giải pháp stablecoin giúp duy trì sức mua trong thời gian dài.

3. SPOT

SPOT là một loại tiền ổn định được thiết kế để chống lạm phát và nhằm mục đích lấp đầy khoảng cách giữa tiền điện tử đầu cơ và các lựa chọn thay thế đồng đô la Mỹ. SPOT dựa trên giao thức Ampleforth và Buttonwood và được điều chỉnh bởi mã thông báo FORTH.

SPOT được định nghĩa là trái phiếu vĩnh viễn được hỗ trợ bởi các công cụ phái sinh AMPL được thế chấp hoàn toàn. Mặc dù nó có nhiều thuộc tính của một stablecoin hiện đại nhưng nó không bị ràng buộc với bất kỳ giá trị cụ thể nào. Nó sử dụng phương pháp phân chia không thanh lý để mang lại sự ổn định. Giá có thể dao động trong một phạm vi tương tự như AMPL. SPOT có thể được coi là một công cụ phái sinh làm giảm sự biến động của nguồn cung AMPL.

Với việc ra mắt SPOT, nhóm Ampleforth hy vọng sẽ cung cấp đơn vị tài khoản phi tập trung thực sự đầu tiên cho hệ thống kinh tế tiền điện tử. Là một stablecoin phi tập trung có khả năng chống lại sự phục hồi và chống lạm phát, SPOT nhằm mục đích cải thiện sự phân phối tổng thể của hệ thống tài chính kỹ thuật số đang phát triển.

Về cơ chế giải quyết lạm phát, SPOT có những đổi mới sau:

ERC- 20 Mã thông báo và Trình bao bọc vĩnh viễn: SPOT là mã thông báo ERC-20 và trình bao bọc vĩnh viễn giúp loại bỏ sự biến động nguồn cung của AMPL từ chủ sở hữu. Giá của nó sẽ tương tự như AMPL (được nhắm mục tiêu điều chỉnh theo CPI USD năm 2019), đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn khỏi biến động và lạm phát. SPOT sẽ được thế chấp hoàn toàn bằng các công cụ phái sinh được AMPL hỗ trợ.

SPOT Rotator: Thông qua SPOT Rotator, việc đặt cược AMPL có thể hỗ trợ SPOT Flatcoin trong khi duy trì AMPL rebase (một cơ chế để duy trì sức mua với tính thanh khoản), bằng cách điều chỉnh số lượng AMPL trong ví của người dùng để điều chỉnh tổng số AMPL) và nhận doanh thu AMPL. SPOT là một Flatcoin phi tập trung sử dụng các thị trường theo cấp độ thay vì thanh lý để đạt được sự ổn định có thể mở rộng.

Minh họa cơ chế xoay vòng tài sản thế chấp SPOT

(data: docs.spot.cash/spot-documentation)

Tính khả dụng trên nhiều chuỗi: do Khả năng của toàn chuỗi giao thức SPOT, SPOT không bị giới hạn ở một blockchain và có thể được sử dụng và lưu chuyển trong bất kỳ chuỗi hợp tác nào (chẳng hạn như Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Chain và Polygon zkEVM), tận dụng tối đa từng chuỗi duy nhất cơ hội cung cấp cho người dùng những tài sản đáng tin cậy hơn.

Kết luận

Nếu có một đồng tiền ổn định chống lạm phát thì có thể duy trì giá trị trong nhiều thế kỷ Không bị xói mòn do lạm phát, đó sẽ là một tài sản cực kỳ đáng mơ ước. Hãy tưởng tượng nếu hôm nay bạn có thể kiếm được một ít tiền và để lại cho con cháu của mình để khi họ sử dụng số tiền đó trong một trăm năm sau, họ sẽ có thể mua được số tiền tương đương với những gì bạn có thể mua ngày nay.

Tuy nhiên, đây không phải là điều mà tiền pháp định có thể làm được, ngay cả một loại tiền tệ mạnh như đồng đô la Mỹ.

Từ góc độ dài hạn, tiến trình đổi mới của ngành trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt là trong lĩnh vực stablecoin, không chỉ là việc mở rộng tài sản hiện có lớp học, danh mục đầu tư, Cơ chế là tạo ra những tài sản mới ổn định trong ngắn hạn, ổn định hơn trong dài hạn và có khả năng chống lại lạm phát. Trong số đó, đồng tiền ổn định chống lạm phát chắc chắn sẽ đóng vai trò quan trọng hơn.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia