Giải thích chi tiết về Giao thức Cetus: Dex sinh thái Aptos và Sui và giao thức thanh khoản

Tiêu đề gốc: " Giải thích chi tiết về nền tảng Dex sinh thái Sui và Aptos Cetus 》

Tác giả gốc: AC Capital

Vào ngày 2 tháng 5, Cetus đã thông báo hoàn thành vòng cấp vốn ban đầu. OKX Ventures và KuCoin Ventures dẫn đầu khoản đầu tư, với sự tham gia của AC Capital, Comma3 Ventures, NGC Ventures, Jump Crypto, Animoca Ventures, IDG Capital, Leland Ventures, Adaverse, Coin98 Ventures và những công ty khác. Nguồn tài chính mới sẽ được sử dụng để hỗ trợ sự phát triển và tăng trưởng ban đầu của nền tảng, đồng thời mở rộng sự hiện diện trên thị trường và cơ sở khách hàng.

Cetus là một giao thức Dex và Liquidity sử dụng một thuật toán tương tự uniswap V3 để xây dựng giao thức thanh khoản tập trung và một loạt chức năng phụ trợ nhằm mang đến cho người dùng DeFi trải nghiệm giao dịch tốt nhất và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Đồng thời, các đặc điểm sinh thái độc đáo của SUI được sử dụng để tạo ra các chức năng tổng hợp khác với Uniswap.

01 DEX phục vụ ai?

Thị trường giao dịch mã hóa trên chuỗi là một thị trường tương đối nhỏ nhưng đang phát triển nhanh chóng. Trong một thị trường như vậy, đặc điểm lớn nhất là phần lớn các loại tài sản (và vẫn được sản xuất với số lượng lớn hàng ngày) là tài sản có tính thanh khoản thấp, vốn hóa thị trường thấp và nhu cầu khám phá giá rất lớn. Trong điều kiện thị trường như vậy, làm thế nào để tiến hành khám phá giá tốt hơn để thu hút thanh khoản là điều kiện tiên quyết cho sự thịnh vượng của các giao dịch trực tuyến. Do đó, chúng tôi tin rằng DEX trước tiên nên phục vụ LP.

Nhu cầu của LP là gì? Trong các tình huống giao dịch khác nhau, LP có nhu cầu khác nhau. Vào đầu năm, chúng tôi đã đề xuất ý tưởng rằng khán giả sẽ xác định tính thanh khoản và chia tài sản trên chuỗi thành hai loại: tài sản chính thống (mười tài sản hàng đầu về khối lượng giao dịch trên các chuỗi công cộng lớn) và tài sản dài hạn. Nhu cầu LP của họ không nhất quán:

LP chính thống: Nhận được nhiều thu nhập từ phí hơn, ít tổn thất nhất thời hơn (Uni V3 tốt hơn)

LP tài sản đuôi dài: chiến lược giá trị thị trường rẻ hơn, có thể kiểm soát và linh hoạt (Uni V2 thuận tiện hơn và có chi phí quản lý thanh khoản thấp)

Về lâu dài, V3 với hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn đang là xu hướng, nhưng do sự khác biệt về nhu cầu như vậy nên Uni V2 và V3 luôn có thể cùng tồn tại về mặt dữ liệu. Nhưng thị trường chắc chắn sẽ tạo ra những người chơi đáp ứng được nhu cầu của cả hai. Trong một hệ sinh thái mới nổi như SUI, Cetus là một ứng cử viên nặng ký hơn.

02 Cetus: Di chuyển giao thức thanh khoản tập trung đầu tiên của hệ sinh thái Dex

Cetus hiện có Swap, các sản phẩm hoàn chỉnh bao gồm cả nhóm thanh khoản không cần cấp phép và các cầu nối chéo.

Thanh khoản tập trung

Cetus sử dụng thuật toán tạo thị trường thanh khoản tập trung tương tự như Uniswap V3. Một LP có thể tạo nhiều vị thế trong cùng một nhóm. Bằng cách đặt các phạm vi giá khác nhau, LP có thể mô phỏng các đường cong giá khác nhau để đạt được mục tiêu của riêng mình. Xác định chiến lược. Khi giá liên tục thay đổi khi các giao dịch hoán đổi mới được thực hiện, hợp đồng thông minh sẽ tiêu thụ toàn bộ thanh khoản sẵn có trong phạm vi báo giá hiện tại cho đến khi đạt đến mức giá tiếp theo Tick, lúc đó hợp đồng sẽ ngay lập tức chuyển sang Tick mới, Tick Any mới được kích hoạt thanh khoản trong khoảng thời gian sẽ được kích hoạt. Đồng thời, có mối tương quan giữa khoảng thời gian Tick và mức phí giao dịch, phí giao dịch càng cao thì điểm Tick càng gần.

Bằng cách gộp thanh khoản, LP có thể kiếm được nhiều phí giao dịch hơn và có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn.

Xây bể bơi trái phép

Trước SUI, một trong những đại diện của công ty tốc độ cao Tuy nhiên, chuỗi công khai là Solana, yếu tố chính dẫn đến sự thiếu sức chịu đựng trong quá trình phát triển sinh thái của Solana là việc thiếu các nhóm DEX không được cấp phép trong hệ sinh thái trong một thời gian dài. Các dự án cộng đồng bản địa hoặc MEME khó phát sinh, dẫn đến không đủ sự quan tâm đến hệ sinh thái, thiếu tiền nóng mới và vị thế của một “chuỗi lớn”. Ngày nay, khi SUI ra mắt, vị thế của các dự án bản địa trong cộng đồng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hệ sinh thái có thể phát triển nhanh chóng hay không. Trong Cetus, người dùng có thể tạo nhóm thanh khoản mà không được phép và các dự án có thể khởi chạy mã thông báo mới trên Cetus mà không được phép. Bằng cách này, Cetus sẽ thu hút nhiều bên dự án sớm hơn và nhanh chóng hình thành sức mạnh định giá cho các tài sản dài hạn.

Phí giao dịch linh hoạt

Cetus cho phép các nhóm và người dùng chọn phí giao dịch tùy chỉnh Mức phí. Nhiều nhóm có thể được thiết lập cho cùng một mã thông báo với các mức phí giao dịch khác nhau. Hiện tại, bốn mức phí giao dịch được cho phép: 0,01%, 0,05%, 0,25% và 1%. Thiết kế này khuyến khích thị trường tự mình tìm ra giải pháp phân bổ thanh khoản phù hợp nhất, mang lại sự linh hoạt cao hơn cho LP và người dùng giao dịch. Các tài sản có độ biến động thấp như các cặp giao dịch stablecoin có thể được tập trung vào các nhóm có mức phí thấp nhất, trong khi các tài sản có độ biến động cao hoặc khối lượng giao dịch thấp có thể tập trung vào các nhóm có phí cao để phòng ngừa rủi ro.

Quản lý vị thế tự động

Người dùng có thể thực hiện các hoạt động như lệnh chốt lời và lệnh giới hạn dựa trên các lệnh trong phạm vi Sau khi đặt một vị trí, người dùng thông thường cần thoát khỏi tài sản của vị trí đó một cách kịp thời để tránh giá giao ngay quay trở lại phạm vi giá. Người dùng cũng có thể sử dụng trình quản lý vị thế của bên thứ ba được tích hợp với Cetus để quản lý, từ đó giảm bớt khó khăn trong việc quản lý thanh khoản và tạo điều kiện thuận lợi cho LP tài sản dài hạn.

Khả năng kết hợp

CETUS hỗ trợ khả năng kết hợp ở mức độ cao và các nhóm dự án khác cũng có thể Tích hợp Cetus SDK và dễ dàng xây dựng giao diện trao đổi trên giao diện người dùng của riêng bạn để nhanh chóng truy cập tính thanh khoản của Cetus. Ví dụ: dự án quyền chọn trong hệ sinh thái Typus hiện thực hóa việc phòng ngừa rủi ro cho các tài sản dài hạn chỉ bằng một cú nhấp chuột bằng cách kết nối với CETUS, đồng thời cải thiện tính thanh khoản và phạm vi bảo hiểm của các quyền chọn của chính nó. Cầu nối chuỗi chéo an toàn Cầu nối chuỗi chéo do Cetus tạo ra dựa trên Wormhole đã được ra mắt vào tháng 11 năm ngoái. Người dùng có thể vượt qua tài sản của gần 20 chuỗi công khai một cách an toàn và thuận tiện. Mô hình kinh tế mã thông báo có liên quan chặt chẽ Cetus chọn mô hình kinh tế xToken. Bằng cách nắm giữ mã thông báo CETUS và xCETUS, người dùng có thể nhận được chia sẻ doanh thu giao thức, đảm bảo tính nhất quán về lợi ích của cộng đồng và giao thức.

03 Nhóm Cetus: Kinh nghiệm phát triển thuật toán tạo thị trường thanh khoản tập trung đã trưởng thành

Uniswap v3 là một sự đổi mới trong kiến trúc Defi, cốt lõi của nó là thuật toán tạo thị trường thanh khoản tập trung (CLMM), cho phép LP tối đa hóa việc sử dụng vốn của họ. Nhưng Uniswap đã thiết lập giấy phép mã nguồn thương mại vào tháng 3 năm 2021 để ngăn người khác giả mạo mã nguồn của nó và giấy phép đã hết hạn vào tháng 4. Trên chuỗi EVM, các đối thủ như Pancake và Quickswap đã tung ra các lựa chọn thay thế V3. Nhưng trên các chuỗi tốc độ cao không phải EVM, có ít đối thủ cạnh tranh hơn trên đường đua CLMM. Trong tương lai, sự cạnh tranh giữa các DEX loại CLMM sẽ có xu hướng thiên về hoạt động và Uniswap, vốn nhẹ về hoạt động, sẽ dần trở nên yếu hơn. Đứng sau Cetus là đội ngũ Dex có kinh nghiệm vận hành và phát triển trưởng thành, phiên bản APTOS của nó đã được triển khai và đang chạy ổn định. Với tiền đề là sản phẩm được đảm bảo, khả năng BD trong hệ sinh thái rất mạnh mẽ và hoạt động có khả năng tường thuật tiếp tục, nhóm Cetus dự kiến sẽ giành được vị trí dẫn đầu về cơ sở hạ tầng CLMM trên SUI.

04 Đất đổi mới DeFi do giao thức thanh khoản tập trung mang lại

Thỏa thuận quản lý thanh khoản tự động LP

Theo thỏa thuận thanh khoản tập trung, LP thường sẽ chọn cung cấp thanh khoản gần giá thị trường, nhưng khi giá thị trường vượt quá giá thị trường chiến lược Khi thị trường đạt đến phạm vi, LP không chỉ phải đối mặt với khoản lỗ nhất thời mà còn không thể kiếm được phí LP nữa, LP cần tích cực triển khai các chiến lược tạo thị trường một lần nữa. Các giao thức quản lý thanh khoản tự động xuất hiện để giúp LP tự động hóa các chiến lược tạo lập thị trường. TVL của các dự án hàng đầu như Arrakis Finance đã lên tới 440 triệu USD.

Loại giao thức này cũng có thể được triển khai:

Đối với việc khai thác LP các tài sản một chiều, LP có thể triển khai tính thanh khoản ban đầu theo cách nghiêng, chẳng hạn như chỉ triển khai mã thông báo phía dự án. Giao thức có thể giúp hấp thụ các tài sản cơ bản như USDT hoặc ETH để cân bằng danh mục thanh khoản. , và sau đó với giao dịch, tài sản gốc của dự án sẽ dần dần được chuyển đổi thành tài sản cơ bản. Trong trường hợp này, điều đó có nghĩa là LP có thể đạt được thanh khoản mà không cần bán token của chính mình hoặc cần khuyến khích vốn bên ngoài.

Phát hành mã thông báo LP ERC20 cho các nhà cung cấp LP. Các mã thông báo LP này không chỉ có tính thanh khoản mà còn có thể được thế chấp, cải thiện hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn của tài sản LP.

Các nhóm súng máy mới và khai thác đòn bẩy

Khai thác thanh khoản thụ động trong quá khứ cũng được tận dụng hoạt động khai thác tồn tại, nhưng do tính thanh khoản được phân bổ đồng đều nên tỷ lệ hoàn vốn toàn diện của hoạt động khai thác có đòn bẩy không phải là lý tưởng.Theo thuật toán CLMM, lợi thế tài chính được khuếch đại và các tổ chức định lượng chuyên nghiệp và nhóm tạo lập thị trường có thể đạt được kết quả chi tiết hơn. chiến lược, Machine Gun Pool có thể nhận tiền từ người dùng giao thức hoặc giao thức cho vay, đồng thời áp dụng các chiến lược chủ động và mạnh mẽ để có được thu nhập, có giá trị lớn đối với một số lượng lớn người dùng có nhu cầu đầu tư.

Hệ thống phái sinh mới

Theo hệ thống CLMM, trong khi thu nhập của LP ngày càng tăng thì đó là cũng phải đối mặt với rủi ro nhất thời cao hơn. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, tính thanh khoản trong phạm vi định sẵn của LP sẽ bị rút cạn bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá. Đây cũng là một ca khúc đáng được quan tâm.

Dựa trên lợi thế về khả năng kết hợp của thuật toán CLMM, vẫn còn rất nhiều tiềm năng để giao thức Defi được khai thác, đặc biệt là sau cơn giông bão FTX, BUSD đang theo quy định và các sự kiện khác, Tầm quan trọng của Defi ngày càng trở nên rõ ràng và ba sản phẩm Defi trên chỉ là phần nổi của tảng băng trôi.

05 Tóm tắt

Chúng tôi tin rằng nhóm Cetus là một nhóm có khả năng phân phối sản phẩm hoàn thiện, khả năng đa dạng sinh học mạnh mẽ và khả năng vận hành. Họ có hiểu biết sâu sắc và độc đáo về sản phẩm và đường đi của DEX. Chúng tôi tin rằng Cetus có tiềm năng cao để trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực sinh thái độc đáo như SUI.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia