Numoen Nest: Các công cụ phái sinh phi tập trung để phòng ngừa tổn thất LP

Tiêu đề gốc: " Chết trước sự mất mát vô thường—giới thiệu Numoen Nest》

Tác giả gốc: Robert Leifke

Bản biên soạn gốc: kaori, BlockBeats  

Trong tài chính truyền thống, các nhà tạo lập thị trường làm việc để tạo ra danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro thông qua các chiến lược quyền chọn. Ưu điểm của danh mục đầu tư được phòng ngừa rủi ro là nó mang lại tính thanh khoản tối đa cho thị trường trong khi gây ra rất ít rủi ro giảm giá cho nhà đầu tư.

Bằng cách tạo ra công cụ phái sinh giống quyền chọn phi tập trung hoàn toàn đầu tiên - POWER TOKENS, chúng tôi mong muốn sử dụng nó để phòng ngừa việc cung cấp thanh khoản Uniswap. vị trí) của nhà đầu tư (LP).

Với Numoen Nest, chúng tôi đã tạo ra một sản phẩm tài chính mang lại lợi ích thực sự cho Nhà cung cấp thanh khoản thụ động, những khoản thu này đến từ nguồn tài chính bền vững nhất nguồn doanh thu từ phí giao dịch DeFi-Uniswap.

Numoen Nest xuất hiện ở đâu

Giao thức tạo thị trường quyền lực (PMMP) của Numoen là một công cụ tạo thị trường tự động phi tập trung để tạo ra Power Token. Bởi vì tất cả các vị trí Uniswap đều có giá trị gamma âm và đây là các công cụ phái sinh giống như tùy chọn có giá trị gamma dương. Numoen Nest cung cấp một chiến lược đơn giản phù hợp với gamma dương của Power Token với gamma âm của vị thế Uniswap v3, tạo ra vị thế LP hoặc danh mục đầu tư mà không bị tổn thất tạm thời.

Bạn nhận được lợi ích từ đâu?

Numoen Nest không cung cấp miễn phí biện pháp bảo vệ mất mát tạm thời và người tiết kiệm phải trả lãi khi tiếp xúc với gamma dương. Vì vậy, để kiếm được lợi nhuận, người tiết kiệm phải kiếm được nhiều tiền hơn từ phí giao dịch Uniswap so với số tiền họ phải trả lãi.

Cấu trúc kho tiền

Vault là một giao diện cho PMMP và theo nhiều cách chỉ là một biểu diễn trừu tượng của Power Tokens và Uniswap LP. Thiết kế của nó rất đơn giản và dễ sử dụng. Thực tế chỉ cần tối đa hai giao dịch: một để gửi tiền và một để xác nhận số tiền.

1. Kết nối ví của bạn

2. Xem vị thế Uniswap LP hiện tại của bạn

3. Nhấp đúp vào mua Bảo vệ

4. Hoàn thành phòng ngừa rủi ro

Chiến lược phòng ngừa rủi ro Uniswap

Theo nhiều cách, việc cung cấp tính thanh khoản cho Uniswap thể hiện một chiến lược biến động hoạt động khi có sự định giá sai giữa biến động ngụ ý và biến động thực tế. Bởi vì danh mục đầu tư Uniswap có độ biến động ngắn nên nó kiếm tiền khi độ biến động thực tế thấp nhưng độ biến động ngụ ý cao (như được phản ánh trong khối lượng giao dịch). Nói một cách đơn giản, LP Uniswap chịu rủi ro biến động và hoạt động tốt nhất khi phí giao dịch kiếm được lớn hơn khoản lỗ tạm thời của chúng.

Các khoản lỗ vĩnh viễn trong danh mục đầu tư Uniswap có nghĩa là số dư dự trữ của tài sản đầu cơ ETH tăng chậm khi giá tăng và tăng nhanh khi giá giảm. Điều này dẫn đến danh mục đầu tư Uniswap luôn hoạt động kém hơn chiến lược nắm giữ mà không tính phí giao dịch. Khi kết hợp với Power Tokens, danh mục đầu tư vẫn là 50/50 trong khi vẫn kiếm được phí giao dịch từ việc cung cấp tính thanh khoản trên Uniswap. Vì giá trị Gamma của Power Token luôn là 2 nên chúng ta có thể nhân giá trị Gamma của vị thế Uniswap LP để có được lượng Power Token hoàn hảo cho việc phòng ngừa rủi ro.

Khớp giá trị Gamma

Để có thêm danh mục đầu tư tùy chỉnh phù hợp với tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3, việc tính toán giá trị Gamma sẽ phức tạp hơn. Để làm điều này, chúng ta phải tìm giới hạn dưới và giới hạn trên của danh mục đầu tư tùy chỉnh để tìm giá trị của vị thế LP. Phương trình định giá danh mục đầu tư Uniswap bị ràng buộc được trình bày trong Tái tạo tính thanh khoản bị ràng buộc của Joe Clark.

Công thức như sau:

Sau đó tính:

Sau đó tính:

Như Guillaume Lambert đã trình bày trong bài viết về Biến đổi Gamma, bằng cách kết hợp độ lồi dương (gamma) với độ lồi âm (gamma), chúng ta có thể có được một danh mục đầu tư có lợi nhuận tuyến tính.

DOV phi tập trung thực sự

Chỉ sử dụng cổ phiếu LP của các nhà tạo lập thị trường chức năng cố định (CFMM), chúng tôi có thể tạo các kho tùy chọn phi tập trung hoàn toàn một cách an toàn (DOV). Không giống như Ribbon Finance, các chiến lược quyền chọn của chúng tôi được kích hoạt bằng hợp đồng thông minh và không được thực hiện bởi nhà tạo lập thị trường tập trung. Chúng tôi đang khám phá các chiến lược mới có thể được xây dựng bằng cách kết hợp số tiền thu được từ các cổ phiếu LP khác nhau.

Câu hỏi thường gặp

Khi nào tôi có thể sử dụng Numoen Nest không?

- Sẽ sớm thôi.

Tôi có thể phòng hộ nhiều vị thế cùng một lúc không?

——Chưa.

Thu nhập sẽ được hiển thị như thế nào?

- Lãi suất dự kiến hàng năm được tính bằng lợi tức từ phí giao dịch Uniswap - tiền lãi trả cho việc nắm giữ Power Mã thông báo. Việc tính toán độ biến động ngụ ý được trình bày trong "Biến động và Uniswap V3 (lambert)", là căn bậc hai của tổng khối lượng giao dịch trong ngày chia cho tính thanh khoản của báo giá theo thời gian thực hiện tại, sau đó nhân với 2 lần mức phí chung và 365 trong một năm Căn bậc hai của ngày.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia