Giải thích chi tiết về luồng giá trị DeFi được trực quan hóa

Tiêu đề gốc: "Trực quan hóa dòng giá trị DeFi"

Tác giả gốc: Aw Kai Shin

Bản tổng hợp gốc: ChinaDeFi

Bài viết này dựa trên các khái niệm kỹ thuật được giới thiệu trong Hệ sinh thái DeFi: Nhóm nguyên thủy và công nghệ để phác thảo các kênh giá trị mới do công nghệ này tạo ra. Bằng cách tập trung vào luồng giá trị trong một chuỗi EVM duy nhất, một khuôn khổ được cung cấp để xác định luồng giá trị giữa ba luồng sau:

Tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung 

Chuỗi tương thích EVM

dApp trên cùng một chuỗi

Với tổng quan về khái niệm này, có thể nghiên cứu sâu hơn về sự kết hợp và kết hợp của nhiều nguyên tắc DeFi khác nhau. cấp độ hệ sinh thái. Giá trị trong không gian DeFi được xây dựng tăng dần bằng cách xếp chồng các nguyên hàm khác nhau lại với nhau. Chúng ta phải nhận ra rằng ngăn xếp DeFi chỉ mỏng manh như liên kết yếu nhất của nó và rủi ro phải được quản lý tương ứng.

Giống như bất kỳ thị trường nào khác, dòng giá trị được điều phối bởi ba bên:

Nhà cung cấp: Người dùng cung cấp tài nguyên để đổi lấy khoản phí tương ứng. Ngoài các tài sản tiêu chuẩn cho giao dịch (ví dụ: tiền hợp pháp, Token, v.v.), nhà cung cấp cũng có thể cung cấp các tài nguyên như dữ liệu và thậm chí cho thuê phần cứng.

Phía cầu: Người dùng có được tài nguyên bằng cách đền bù cho người bán chi phí cơ hội của họ. Người mua phải chịu chi phí mua lại vì nhiều lý do, từ việc sử dụng tài nguyên đến đầu cơ vào giá tương lai của tài sản.

Nhà cung cấp dịch vụ (tức là Thỏa thuận): Người hỗ trợ giao dịch mang lại sự thuận tiện cho người mua và người bán và nhận một phần giá trị giao dịch. Trong trường hợp của DeFi, điều này đề cập đến các giao thức riêng lẻ và hợp đồng thông minh tương ứng của chúng.

Điều quan trọng cần lưu ý là các yếu tố bên cung và bên cầu không chỉ phân phối lại giá trị trong chuỗi; Sẽ kích thích dòng chảy vào/ra của giá trị hệ sinh thái bên ngoài. Điều này đặc biệt rõ ràng trong giai đoạn đầu của chuỗi, vì người dùng mới tham gia vào các hoạt động trên chuỗi yêu cầu chuyển giá trị bằng các nguồn lực bên ngoài để có được tài sản trên chuỗi.

Điều mấu chốt là giá trị tài chính có xu hướng độc quyền do lợi ích thị trường của tính thanh khoản. Do đó, việc tạo ra một hệ sinh thái chuyển giao giá trị sôi động phụ thuộc vào việc đạt được mức thanh khoản cơ bản để kích thích tạo ra giá trị hơn nữa. Với suy nghĩ này, giờ đây chúng ta có thể bắt đầu xây dựng nhóm giá trị hệ sinh thái của mình.

Tài sản: Tạo ra giá trị

Hình thức tạo ra giá trị cơ bản nhất là thông qua trên chuỗi Mã thông báo nhu cầu. Trong ngữ cảnh DeFi, những thứ này sẽ tham chiếu ERC20/721 Mã thông báo , trong đó chỉ định Mã thông báo Giao diện tiêu chuẩn cho khả năng tương tác. Do tính chất chủ quan của việc định giá, trọng tâm ở đây là xác định việc sử dụng Mã thông báo Các trường hợp sử dụng chính có giá trị hơn so với tài sản khác.

Mặc dù đầu cơ là một cơ chế quan trọng để hướng thị trường tới giá trị "thực", nhưng trong trường hợp này Trong tình huống này, đầu cơ không có ích vì nó không cung cấp cái nhìn sâu sắc trực tiếp về mức độ mong muốn tương đối của một tài sản. Do đó, để cải thiện khả năng đọc, bài viết này bỏ qua các yếu tố thúc đẩy nhu cầu dựa trên suy đoán.

Mã thông báo Giá trị hiện tại ròng của chuỗi có đạt được hay không phụ thuộc vào Mã thông báo nguồn gốc của. Để phát triển hệ sinh thái, Mã thông báo Phải có được thông qua nguồn vốn bên ngoài. Với mục đích này, có một số loại Mã thông báo , trường hợp sử dụng của chúng khuyến khích các luồng giá trị nội tại dương:

Có Mã thông báo Nhu cầu sẽ tăng trưởng tự nhiên dựa trên đánh giá của mọi người về các trường hợp sử dụng trên. Sau khi giới thiệu lý do mỗi Mã thông báo Sau khi tất cả đều có giá trị, bây giờ chúng ta có thể tiếp tục khám phá cách chuyển giao giá trị.

Tính thanh khoản: Chuyển động giá trị

Hình lên tóm tắt tất cả các luồng giá trị DeFi chính trong một hình ảnh. Sơ đồ trên đã được đơn giản hóa phần nào để tính đến khả năng kết hợp của DeFi, nhưng sơ đồ trên là đủ để làm điểm khởi đầu. Tổng quan về tài sản ở phần trước là nền tảng để bắt đầu xây dựng nhóm giá trị của chúng tôi từ dưới lên:

Mã thông báo

Có thể giao dịch được Mã thông báo đơn vị tính giá trị hóa học. Mã thông báo Giá trị tăng dựa trên trường hợp sử dụng của nó. Mã thông báo Vốn hóa thị trường là thước đo sơ bộ về giá trị của nó. Mã thông báo Tất cả giá trị được ghi lại đều đóng góp vào giao thức cơ bản có giá trị hiện tại ròng lưu trữ chúng.

Đòn bẩy thị trường

Bằng thế chấp Mã thông báo , thị trường cho vay có thể cung cấp đòn bẩy, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Cho vay: Mã thông báo người nắm giữ sẽ ngủ đông Mã thông báo Cung cấp một thỏa thuận cho vay cung cấp cho họ lãi suất cho khoản vay như một động lực cho chi phí cơ hội. Nhu cầu đi vay thúc đẩy lãi vay, tức là lãi vay cộng với phí giao dịch.

Hệ số nhân thanh khoản

Trên thị trường mở Mã thông báo Khả năng tương tác cho phép thanh khoản sâu. Mã thông báo Tuần hoàn giá trị giữa Mã thông báo khả năng tiếp cận.

DEX: Mã thông báo Chủ sở hữu cung cấp giao thức DEX với Mã thông báo , tạo thu nhập thông qua việc tạo lập thị trường. Người mua bị tính phí giao dịch, bao gồm lợi ích cung cấp thanh khoản và phí giao thức.

Thị trường: Một thị trường phù hợp hơn và không thể thay thế Mã thông báo mô hình giao dịch trong đó việc khám phá thông tin là rất quan trọng. NFT cung cấp giá chào bán cho giao thức và sau đó bán nó trên thị trường mở, chờ đợi những người mua sẵn sàng mua nó. Để thuận tiện, cả nhà cung cấp và người mua có thể phải trả phí thỏa thuận.

Thị trường phái sinh: Tạo ra giá trị thứ cấp bằng cách tạo ra thị trường cho rủi ro giao dịch. Giá trị trên chuỗi có thể được khuếch đại trực tiếp thông qua các hợp đồng phái sinh thế chấp hoặc gián tiếp thông qua thị trường lãi suất tài chính. Trong trường hợp đầu tiên, Mã thông báo Người nắm giữ cam kết Mã thông báo Để kiếm được một phần phí bảo hiểm rủi ro do người mua thanh toán. Mặt khác, cả hai bên đều phải trả phí bảo hiểm rủi ro để hưởng lợi từ Mã thông báo hưởng lợi từ sự thay đổi giá cả.

Bảo hiểm: Mã thông báo Chủ sở hữu cung cấp hợp đồng bảo hiểm Mã thông báo , cho phép họ kiếm thu nhập từ việc bảo lãnh một số chính sách nhất định. Phí bảo hiểm do bên mua bảo hiểm trả bao gồm phí bảo lãnh phát hành và phí thỏa thuận. Quyết định thanh toán có thể được thực hiện thông qua biểu quyết hoặc mã theo sự kiện.

‍

Thanh khoản trên chuỗi

Để hỗ trợ phân quyền Trong thị trường tài chính hiện đại, giá trị cũng được lưu thông trên lớp giao thức blockchain. Những thị trường này rất quan trọng để đảm bảo an ninh cho toàn bộ hệ sinh thái. Các giá trị trên lớp cơ sở này cũng có thể được Mã thông báo hóa để tương tác với dApps.

Thanh toán Tx: Mỗi giao dịch yêu cầu một khoản phí Tx/gas để khuyến khích tính cuối cùng của blockchain. Theo cơ chế đồng thuận, tài nguyên của người xác thực sẽ gặp rủi ro để có được khoản thanh toán Tx phí giao dịch: mọi giao dịch đều yêu cầu phí Tx/gas để khuyến khích tính hữu hạn của blockchain. Theo cơ chế đồng thuận, tài nguyên của người xác nhận sẽ gặp rủi ro để có được phí giao dịch (tức là máy khai thác, tiền xu, v.v.). Tùy thuộc vào các quy tắc giao thức, người xác thực cũng có thể nhận được phần thưởng Coinbase (tức là phần thưởng khai thác). Ngoài ra, giao thức có thể xác định cơ chế đốt phí để giảm Mã thông báo cung cấp. Nếu không có bất kỳ nguồn vốn bên ngoài nào, những thay đổi trong nguồn cung tiền xu sẽ dẫn đến sự tăng giá/giảm giá trị của đồng xu.

Cơ sở hạ tầng đặt cược: Người xác thực cũng có thể trả phí ký quỹ để ủy thác một số trách nhiệm đặt cược nhất định cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đặt cược. Các dịch vụ này có thể bao gồm các khoản thanh toán cho tài nguyên máy tính và thậm chí đặt cược thay mặt cho người xác nhận. Bằng chứng về cổ phần Mã thông báo Việc ủy quyền cho phép tạo ra tài sản thế chấp thanh khoản Mã thông báo ,Những cái này Mã thông báo Các giao dịch tiếp theo có thể được thực hiện trên dApp.

Lưu trữ: Dữ liệu vẫn phải được lưu trữ trên một số ổ cứng và tùy thuộc vào thiết kế chuỗi cơ bản, không gian bộ nhớ này có thể rất tốn kém. Các giao thức lưu trữ tạo ra một thị trường nơi dữ liệu có thể được mã hóa và lưu trữ đáng tin cậy trên mạng thiết bị với chi phí thấp, chỉ yêu cầu bằng chứng được lưu trữ trên chuỗi chính. Người mua trả phí thuê bộ nhớ, bao gồm chi phí thuê kho lưu trữ cũng như phí thỏa thuận.

Oracles/Dữ liệu: Nhiều ứng dụng trên chuỗi yêu cầu dữ liệu bên ngoài an toàn và đáng tin cậy để bổ sung cho dữ liệu trên chuỗi (tức là giá cả, dữ liệu ngoài chuỗi, v.v.). Dữ liệu này có thể được mua từ các oracle/nhà cung cấp dữ liệu với một khoản phí. Một phần lớn tiền bản quyền dữ liệu sẽ được sử dụng để khuyến khích các nhà cung cấp dữ liệu báo cáo dữ liệu chính xác và kịp thời.

Launchpad: Giao thức như vậy rất hữu ích trong việc khởi chạy dApp Mã thông báo Hướng dẫn giá trị được kích hoạt. Huy động bằng đồng xu / Mã thông báo Một nhóm tiền được hình thành và giá trị được chuyển sang dApp mới phát hành Mã thông báo . Ngoài ra, phí thỏa thuận có thể được khấu trừ để đổi lấy các dịch vụ khởi động.

Thanh khoản chuỗi chéo

Xét đến khả năng tái tạo của mã, tất cả các công nghệ trên có thể dễ dàng triển khai trên một chuỗi khác. Do đó, khi tài sản được trao đổi chung thông qua công nghệ chuỗi chéo, giá trị mà mỗi chuỗi thu được sẽ do thị trường xác định. Trong trường hợp sử dụng giống nhau, trải nghiệm người dùng trên lớp chuỗi chính sẽ xác định Mã thông báo định giá tương đối.

Cầu: Khuyến khích Mã thông báo Chủ sở hữu cung cấp tính thanh khoản cho các cầu nối chuỗi để đổi lấy một phần phí giao dịch. Tùy thuộc vào phương pháp bắc cầu, nếu Mã thông báo bị phá hủy trên chuỗi nguồn và được đúc trên chuỗi mục tiêu, khi đó giá trị có thể được chuyển hoàn toàn giữa các chuỗi. Hoặc, trên chuỗi nguồn Mã thông báo Có thể bị khóa và đóng gói dưới dạng mục tiêu trên chuỗi Mã thông báo của tài sản thế chấp. Các giao thức cầu nối thường tính phí giao thức cho dịch vụ này.

Tăng/Giảm giá tiền điện tử

Loại cuối cùng nhằm mục đích chuyển giao giá trị trong nền kinh tế truyền thống. Hiện tại, do tiền điện tử vẫn chưa trở thành một thành phần quan trọng của cuộc sống hiện đại nên phần lớn “giá trị” của chúng vẫn nằm ở tài chính truyền thống. Ngoài ra, do hầu hết mọi người trên thế giới chưa bao giờ sở hữu tiền điện tử nên những đường dốc này là cơ sở hạ tầng quan trọng cho phép chuyển giá trị vào không gian tiền điện tử.

Tiền tệ Fiat: Giá trị được lưu trữ bằng tiền tệ fiat thường được hỗ trợ bằng việc đúc một lượng tiền tương đương tiền tệ fiat Stablecoin di chuyển vào không gian tiền điện tử. Do đó, những stablecoin như vậy thường cần giữ giá trị tiền pháp định tương ứng trong tài khoản tại các ngân hàng truyền thống. Mặc dù giá trị không được chuyển trực tiếp thành tiền điện tử nhưng stablecoin đóng vai trò chính là phương tiện trao đổi.

Mã thông báo Tài sản thế chấp: Bằng cách lưu trữ các tài sản trong thế giới thực (ví dụ: vàng, tài sản, tác phẩm nghệ thuật, v.v.), các dịch vụ này cho phép Mã thông báo Có thể được thế chấp bằng giá trị của tài sản cơ bản. Tùy thuộc vào loại tài sản, chúng Mã thông báo Giá trị bổ sung có thể được tạo ra bằng cách xây dựng một hệ sinh thái dựa trên bằng chứng về quyền sở hữu.

Đánh giá hệ sinh thái DeFi trên chuỗi

Tổng giá trị của hệ sinh thái bắt đầu từ Mã thông báo . bởi vì Mã thông báo Với tư cách là một kho lưu trữ giá trị, giá trị “thực” của nó sẽ chủ yếu được quyết định bởi trường hợp sử dụng của nó. Việc khóa sau đó có thể bị khai thác thông qua các giao thức cho vay Mã thông báo tổng giá trị trong

Giá trị đòn bẩy này cho phép tạo ra tính thanh khoản, từ đó khuyến khích việc phân bổ lại giá trị để sử dụng tốt nhất các trường hợp . Tính thanh khoản sâu cũng sẽ khuyến khích dòng vốn có giá trị bên ngoài chảy vào, vì sẽ có cơ hội kiếm được thu nhập và tăng vốn.

Cơ hội tăng giá trị cũng xuất hiện trong các dịch vụ của các thị trường tài chính này. Trong DeFi, nhiều dịch vụ trong số này yêu cầu tài nguyên vật lý cần thiết cho tính toán, kết nối mạng và lưu trữ. Ngoài ra còn có một thị trường lớn cho dữ liệu ngoài chuỗi chính xác.

Ở cấp độ chuỗi, dòng giá trị ròng sẽ phụ thuộc vào tài sản di chuyển giữa các chuỗi khác cũng như tài chính truyền thống Dòng chảy giữa các hệ thống. trên chuỗi Mã thông báo Những thay đổi về nguồn cung phải đi kèm với dòng giá trị bên ngoài tích cực chảy vào để duy trì bền vững ở quy mô hiện tại.

Nhìn về tương lai, nếu tiền điện tử trở nên không thể thiếu hơn với cuộc sống hiện đại, giá trị của chúng sẽ tăng lên. giảm sự phụ thuộc vào tiền điện tử. Các trường hợp sử dụng mới sẽ thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu, dẫn đến nhiều giá trị xã hội hơn được phân bổ cho tiền điện tử. Mặc dù giá trị mang tính chủ quan nhưng luôn có xu hướng mạnh mẽ hướng tới trường hợp sử dụng với những ưu đãi tốt nhất.

Bản gốc văn bản Liên kết

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia