BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Hoạt động cho vay DeFi đã được cải tổ. Những xu hướng mới nào có thể được tìm thấy thông qua những thay đổi về giao thức?

Đọc bài viết này mất 14 phút

Nắm bắt sự xuất hiện của đường đua trong chu kỳ tiếp theo.

Tác giả gốc: nhà nghiên cứu 1kx Mikey 0x

Bản tổng hợp gốc: 0x214, BlockBeats

Trong vài tháng qua, lộ trình cho vay DeFi đã có những thay đổi lớn. Nhà nghiên cứu 1kx Mikey 0x đã tổ chức lại lĩnh vực này và BlockBeats đã biên soạn và dịch nó như sau:

Nội dung của bài viết này sẽ bao gồm phần giới thiệu về thỏa thuận cho vay mới, số liệu thống kê dữ liệu cốt lõi và xu hướng phát triển, có thể cho phép chúng ta đại khái nắm bắt sự xuất hiện của đường đua tiếp theo.

Thỏa thuận cho vay mới

dAMM và Ribbon

dAMM và Ribbon được thế chấp dưới mức , cung cấp dịch vụ cho vay có lãi suất thay đổi về cơ bản tương tự với mô hình nhóm cho vay (dựa trên nhóm) của Aave , vì Cung cấp cho người dùng một giải pháp hiệu quả và dễ dàng kinh nghiệm huy động và cho vay.

dAMM hiện hỗ trợ 23 nội dung và Ribbon sẽ sớm được ra mắt.

Lulo

Lulo là một thỏa thuận cho vay theo mô hình sổ đặt hàng P2P trên chuỗi cung cấp lãi suất cố định và cho vay định kỳ. Sau khi chạy trên phần phụ trợ, người dùng có thể dễ dàng kiếm lợi từ cơ chế cho vay phức tạp.

Tương tự như Morpho , Lulo đóng chênh lệch tín dụng/ghi nợ phổ biến trong các mô hình nhóm cho vay; là một giao dịch trực tiếp khớp tín dụng/ghi nợ.

Arcadia

Arcadia Thỏa thuận cho vay cho phép người vay chuyển nhượng nhiều Tài sản (ERC-20 và NFT) được thế chấp vào kho bạc. Những kho bạc này là NFT và do đó có thể được kết hợp thành các sản phẩm cấp hai. Người cho vay có thể lựa chọn mức độ chấp nhận rủi ro dựa trên chất lượng kho tiền.

ARCx

ARCx Thỏa thuận cho vay sẽ ảnh hưởng đến hoạt động trên chuỗi của người vay Giao dịch Đánh giá dựa trên lịch sử Tín dụng giao dịch lịch sử của người vay càng tốt (ví dụ: không có lịch sử thanh lý) thì giá trị khoản vay (Loan To Value; LTV) càng cao. Cho đến nay, LTV của người đi vay đối với khoản vay lớn nhất đã lên tới 100%.

Người cho vay cung cấp thanh khoản dựa trên rủi ro tín dụng của người đi vay.

dAMM và Ribbon trong ( Các khoản cho vay tổ chức không được thế chấp) cạnh tranh trực tiếp với Maple và Atlendis.

Arcadia, ARCx và Frax là các biến thể của các mô hình hiện có trong lĩnh vực này.

Phân tích dữ liệu cốt lõi

Nhiều giao thức vẫn đang theo đuổi "danh sách dọc sản phẩm" để duy trì lợi thế cạnh tranh và nắm bắt giá trị khả năng.

Frax: Stablecoin, AMO, AMM, cam kết thanh khoản AAVE:

Stablecoin, các khoản vay không được thế chấp, tài sản có rủi ro RWA

ARCx: Điểm tín dụng

Ribbon: Kho bạc + Cho vay

Một số giao thức cho vay tập trung hơn vào việc phục vụ các tài sản dài hạn Từ cấp độ tổ chức, dAMM hiện là giao thức duy nhất đã hỗ trợ nhiều tài sản dài hạn.

Tài chính Euler Cho phép cho vay bất kỳ tài sản nào, một phần trong số đó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.

Cho đến nay, AAVE vẫn còn cơ hội chiến thắng đáng kể, một phần nhờ khuyến mãi tích cực của nó Đối với việc triển khai đa chuỗi, 37% tổng TVL của nó đến từ các chuỗi tương thích Lớp 2 và EVM.

Hợp chất V3 không nhận được tiền từ V2 với tốc độ chậm, điều này giúp Hợp chất giữ vững vị trí thứ hai địa điểm.

Maple là giao thức cho vay không có tài sản thế chấp phổ biến nhất.

Trong Euler và ClearPool là hai nền tảng bán trưởng thành duy nhất có mức tăng trưởng đáng kể trong tháng qua. AAVE và Hợp chất có mức tăng trung bình, trong khi Kashi có mức giảm lớn nhất.

Lớn Một số TVL được mượn đến từ mạng chính, nhưng EVM và Lớp 2 đang dần chiếm lĩnh thị phần.

Trong chu kỳ tiếp theo, sự tăng trưởng về mức độ sử dụng Lớp 2 và số lượng dự án sẽ dẫn đến đòn bẩy tăng, cầu tăng, tạo thêm tính thanh khoản.

Với Các loại giao thức cho vay khác nhau được TVL xếp hạng và mô hình thế chấp quá mức luôn chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, với sự tiến bộ của công nghệ chứng chỉ KYC và ZK cũng như sự gia nhập của nhiều vốn tổ chức hơn, khoảng cách này dự kiến sẽ thu hẹp hơn nữa.

So sánh tài sản blue-chip và cho vay tài sản dài hạn, tài sản blue-chip hiện chiếm hầu hết tính thanh khoản. Euler là một giao thức tương đối nổi tiếng, tập trung vào các tài sản đuôi dài, nhưng chưa đến 5% TVL của nó thuộc về tài sản đuôi dài. Điều này chủ yếu là do chi phí cơ hội do việc đặt cọc Token mang lại.

Khi đặt cược (không thanh khoản) có thể kiếm được gấp 10 đến 30 lần APR, người dùng Tại sao bạn lại làm vậy chọn gửi GRT Token vào Euler? Tình trạng này sẽ được đảo ngược khi có nhiều giao thức DeFi đặt cược thanh khoản hơn xuất hiện trên thị trường, nơi token có thể được sử dụng để cho vay và đi vay đồng thời kiếm tiền lãi.

Theo chiều dọc là một xu hướng thú vị không thể bỏ qua trong tất cả DeFi, bởi vì cho vay và đi vay không phải là Đây không phải là lĩnh vực duy nhất mà thị phần ngày càng tập trung… Lido, Uniswap và MakerDAO nắm giữ thị phần rất lớn trong các danh mục tương ứng của họ.

Khi thời gian trôi qua, chúng ta có thể thấy DeFi (và các giao thức cho vay) hàng đầu tiếp tục phát triển mạnh mẽ hơn...tương tự như quy mô của các ngân hàng lớn trong vài thập kỷ qua. . Các lý do bao gồm: hiệu ứng mạng mạnh mẽ, chiều dọc (cải tiến sản phẩm thành các tính năng) và lợi thế cạnh tranh thương hiệu (Brand Moat).