Giải thích về cơ chế AMM của nhà tạo lập thị trường tự động NFT của SudoSwap

Tiêu đề gốc: "Một bài viết cần giải thích - Cơ chế AMM của người mới tham gia thị trường NFT SudoSwap - Những thách thức và hạn chế đổi mới"

Nguồn gốc: Chúa thứ mười bốn

Thị trường giao dịch NFT gần đây thường xuyên sụt giảm và tính thanh khoản của toàn thị trường giảm đáng kể. Vào thời điểm này, SudoSwap, bất ngờ xuất hiện vào tháng 8 , đã phát triển nhờ có một Dữ liệu siêu mạnh và nhiều Dữ liệu mạnh đưa thị trường giao dịch dựa trên cơ chế AMM đến với công chúng.

Dựa trên phân tích dữ liệu trên chuỗi tính đến ngày 20 tháng 8, hàng nghìn dự án NFT đã được triển khai, các giao dịch liên quan đến NFT 8,5W đã được hoàn thành và giao dịch tích lũy khối lượng là 20 triệu đô la Mỹ.

Bài viết này sẽ bắt đầu từ mô hình chính thống của thị trường giao dịch NFT và giải thích sâu về chức năng định giá độc đáo cũng như các chi tiết chức năng của SudoSwap bằng cách khôi phục công thức sản phẩm không đổi cổ điển Cuối cùng là Nhận xét về giá trị đối với sự phát triển của thị trường giao dịch từ những ưu nhược điểm của từng điểm.

1. Các mô hình chính thống của thị trường giao dịch NFT

Phân loại mô hình vận hành thị trường giao dịch Dựa trên 3 khía cạnh cốt lõi: cách xuất bản, cách đặt giá thầu và nơi thực hiện giao dịch.

Việc triển khai khác nhau ba khía cạnh này dẫn đến sự khác biệt về nguồn lưu lượng truy cập, chi phí vận hành và đối tượng thị trường.

1.1. Thị trường tích hợp mang phong cách Punk

CRYPTOPUNKS (cryptopunks) nổi tiếng, trên thực tế, Có một thị trường giao dịch tích hợp, tích hợp nhiều cơ chế xuất bản trên chuỗi, đặt giá thầu trên chuỗi và hoàn thành đơn hàng trên chuỗi, tất cả đều được thực hiện trong một hợp đồng ngắn 230 dòng. Chi tiết có thể tìm thấy: [Hợp đồng Giải thích] CryptoPunk, thị trường giao dịch NFT phi tập trung sớm nhất thế giới.

Các dự án cũng có thị trường tích hợp bao gồm: StepN, Axie Infinity, NBA Top Shot, v.v.

Nhìn qua, thực tế thì việc thực hiện giao dịch không hề phức tạp, nhưng việc xâu chuỗi từng liên kết lại rất bất lợi cho vấn đề thanh khoản cốt lõi của NFT. Với tư cách là người mua, người bán sẽ xác định xem có nên bán hay không. Tiền phải được khóa trước đó và không giới hạn thời gian chờ đợi, hợp đồng của punk đã khóa 6.400 ETH hàng ngày.

Vấn đề định giá một tác phẩm nghệ thuật độc đáo nên được bán với giá bao nhiêu đòi hỏi một cơ chế đấu giá công khai hợp lý để hỗ trợ việc so sánh. Mô hình trả tiền xăng trước cho mỗi lần đấu giá chỉ có thể bị bỏ qua đối với những Punks có giá trị ròng cao. , lâu dài- đuôi NFT chỉ có thể bị bỏ xa phía sau.

Các bluechip hàng đầu có thể không cần thanh khoản giao dịch trực tiếp, bởi vì hầu hết những Người nắm giữ trung thành lâu dài, có lẽ trong tương lai, các bluechip hàng đầu sẽ dần trở thành phụ kiện tài chính , ứng dụng Trong các thị trường như cho vay, cho thuê, có thể có giá nhưng trên thị trường giao dịch không có thị trường và không có ai đặt lệnh. Đọc mở rộng: [Giải thích mã nguồn] Tiêu chuẩn Ethereum mới EIP-4907 triển khai cho thuê NFT như thế nào?

Vì vậy, với tư cách là một thị trường sơ khai, việc khám phá cơ chế của Punk có lợi thế là có độ tin cậy cao trong toàn bộ chuỗi nhưng cũng có nhược điểm là tính thanh khoản và giá cả hạn chế.

1.2, các thị trường bên thứ ba tương tự như OpneSea và X2Y2

Các thị trường như vậy hiện nay là The mô hình hoạt động tổng thể của công ty dẫn đầu được tính toán dựa trên tổng giá trị giao dịch là xuất bản ngoài chuỗi và định giá khớp cũng như hoàn thành đơn hàng trên chuỗi.

Một loạt các cơ chế đấu giá cho phép đánh giá tính hợp lý của giá cả và giao thức mới Cảng biển của Opensea có thể được gọi là một trong những thiết kế hợp đồng mạnh nhất thời đại. một số lượng lớn tối ưu hóa Biên dịch giúp giảm 30% chi phí gas và tối đa hóa tính linh hoạt của các chế độ đặt hàng khác nhau. Với nguồn mở Cảng biển, rất có lợi cho các dự án dọc khác nhau (gamefi, bản quyền sáng tạo, v.v.) để xây dựng khả năng giao dịch

Nhược điểm của loại nền tảng này là mức độ tập trung quá cao cao, hầu như Tất cả đều yêu cầu người dùng ủy quyền NFT cho các hợp đồng của nền tảng và thậm chí cả các cài đặt như X2Y2, có mã chứa một số lượng lớn các bản nâng cấp đại lý, hoàn toàn có khả năng bán và bỏ chạy ngay lập tức.

Thứ hai, tính hợp lý của việc định giá đến từ sự quan tâm hiện nay, các dự án NFT đuôi dài dường như luôn rơi vào vòng xoáy tử thần và quá phụ thuộc vào dự án trong giai đoạn đầu. Liệu có rắc rối gì không? Nếu không, ngay cả loại đúc được đưa vào danh sách trắng cũng có thể không được bán ở cấp độ đầu tiên. Tuy nhiên, đúc tiền miễn phí, gần đây đã trở nên phổ biến hơn, là biểu hiện của niềm tin thấp vào thị trường.

1.3.Tóm tắt

Trước SudoSwap, có vẻ như NFT đã được định sẵn là khó có thể lưu hành và chỉ có thể Dựa vào quy mô khổng lồ của nền tảng để thực hiện các giao dịch ngang hàng, trong những trường hợp như vậy:

Bước đột phá đầu tiên là NFT với nhiều cách sử dụng hơn các kịch bản có thể cung cấp giá trị Áp dụng cơ bản để hỗ trợ giá thị trường. Đọc mở rộng: Đề xuất cho thuê NFT EIP-5006 đang được xem xét lần cuối! Có thể thực hiện được những thay đổi chuỗi của các trò chơi quy mô lớn ở nước ngoài

Thứ hai, SudoSwap cũng mang đến một nền tảng công cụ cho các dự án NFT dài hạn nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc "thực hiện mọi việc" thông qua Based Ghouls Pool được gọi là "nhóm chính thức".

Tại sao anh ấy có thể giúp Changwei nhận ra rằng các vùng nông thôn bao quanh các thành phố và Pinduoduo chống lại Taobao? Hãy để chúng tôi phân tích sâu hơn về việc phát hành, định giá và giao dịch từ cơ chế thực hiện.

Hình sau đây cho thấy hiệu suất dữ liệu cốt lõi của SudoSwap tính đến ngày 20/8:

2. Làm thế nào để hiểu cơ chế AMM

giống nhau là xuất bản và đấu thầu, ba khía cạnh chính của giao dịch, SudoSwap được phát hành trên chuỗi và chuỗi được định giá theo cơ chế AMM. Giao dịch trên chuỗi có mức độ phân cấp cao và thị trường có tiếng nói cuối cùng về bán cho ai và giá bao nhiêu.

Cơ chế AMM của SudoSwap thực ra không phức tạp, tương tự như Uniswap AMM V3. Hàm tích hằng số k=x*y luôn phổ biến nhất trong Theo ý kiến của tôi, Defi Đường cong duyên dáng.

2.1.Mô tả ngắn gọn về cơ chế Uniswap

Trong Uniswap, bất kỳ ai cũng có thể tạo nhóm thanh khoản , cho phép mọi người bơm thanh khoản để giúp hoàn tất các giao dịch đồng thời kiếm được thu nhập LP.

Mỗi giao dịch sẽ thay đổi giá của sàn tiếp theo nên độ trượt được thiết kế để chấp nhận biên độ trượt của giá giao dịch. Đây là FT tương đối dễ xảy ra xử lý vì mã thông báo ERC20 có thể có khả năng phân chia cao.

Hãy cùng tìm hiểu vòng đời của Uniswap thông qua hình sau và xem lại công thức của x*y =k.

2.2.Giai đoạn sáng tạo

Như thể hiện ở phía bên trái của hình bên dưới, tôi muốn làm LP (Nhà cung cấp thanh khoản) thì đồng thời Atoken và Btoken mà bạn muốn tạo thành cặp giao dịch phải được chuyển vào hợp đồng, bất cứ khi nào thanh khoản được gửi vào pool, Token thanh khoản sẽ được đúc cho tôi (LP). Phương pháp tính toán số tiền thu được dựa trên số tiền được cung cấp. Số tiền này chiếm tỷ lệ trong tổng số tiền trong quỹ, những số tiền này Mã thông báo Đại diện cho sự đóng góp của LP vào quỹ quỹ, LP có thể nhận được 0,03% quá trình giao dịch của người khác dưới dạng cổ tức phí xử lý.

2.3.Giai đoạn trao đổi

Như thể hiện ở phía bên phải của hình bên dưới, sau khi xây dựng hồ bơi, khi có bất kỳ Mã thông báo Khi rút (mua) thì phải gửi (bán) một khoản khác theo tỷ lệ Mã thông báo , để giữ cho tổng số tiền không thay đổi thì tỷ lệ này bằng tỷ giá hối đoái của X và Y ở K.

Mặc dù giá trị K là giá trị không đổi theo lý thuyết nhưng mỗi giao dịch sẽ phát sinh phí xử lý, có nghĩa là trên thực tế, trong quá trình trao đổi tokenAB, K sẽ tăng dần và tăng từ từ..

Như hình bên dưới, khi đã có cặp ABtoken giao dịch: Atoken-1200 và Btoken-400 thì tỷ giá hiện tại là 3. Sau đó tôi chuyển sang hợp đồng. Tôi đặt cọc 3 TokenA và trả thêm phí xử lý. Sau khi trao đổi, hợp đồng thông minh sẽ đưa cho tôi 1 TokenB.

Tại thời điểm này, do thay đổi tổng số lượng Token trong toàn hệ thống nên tỷ giá mới thay đổi thành 3,015.

Vì giá hoàn toàn phụ thuộc vào logic tính toán thời gian thực của hợp đồng trên chuỗi, cặp giao dịch Giá chỉ có thể được thay đổi thông qua các giao dịch nên một khi giá Uniswap lệch so với giá bên ngoài sẽ tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, cơ chế này đảm bảo giá Uniswap luôn có xu hướng theo giá thị trường.

Tác giả rất thích logic này, nó cho phép các nhà kinh doanh chênh lệch giá giúp hệ thống trở nên tốt hơn và sinh lời nhiều hơn. Bạn có thể đọc thêm: Một bài viết giải thích rõ ràng - DeFI Đề xuất GHO Stablecoin mới nhất của King AAVE

3. Nguyên tắc cơ chế AMM của SudoSwap

Trên thực tế , nó tương tự như UniSwap. SudoAMM sử dụng NFT làm TokenA và ETH làm TokenB, cho phép người dùng tạo thị trường cho NFT-ETH trong mức giá được chỉ định trên SudoAMM. Đối với người mua và người bán, mục đích mua và bán ngay lập tức có thể đạt được thông qua nhóm.

Vì NFT không thể chia hết nên công thức tính toán của nó không thể đo trực tiếp là k=X*Y (nếu không thì phải còn lại một cạnh), nên SudoSwap đã thiết kế SudoAMM để cung cấp Có hai hàm định giá, tuyến tính và hàm mũ.

3.1 Hàm định giá tuyến tính (Linear Curve)

Trong chương trình tính đường cong LinearCurve. sol, giá mới được tính dựa trên hệ thống tích lũy gradient.

Giả sử giá trị delta là 0,1, nghĩa là mỗi lần mua (hoặc bán) sẽ cộng (hoặc trừ) 0,1 ETH vào giá.

Thông thường (1E) mua (1.1E) mua (1.2E) bán (1.1E), v.v.

3.2. Hàm định giá hàm mũ (Đường cong hàm mũ)

Trong chương trình tính đường cong-ExentialCurve.sol  ; , hệ số nhân tích lũy tăng dần theo số lần mua hàng.

Giả sử giá trị delta là 1,1, nghĩa là mỗi lần mua (hoặc bán) sẽ nhân (hoặc chia) giá cho 1,1 lần.

Thông thường (1E) mua 4 lần (1,46E) bán 3 lần (1,1E) bán 3 lần (0,75E), v.v.

3.3. LP có bao nhiêu quyền để tạo nhóm thanh khoản?

Nhóm thanh khoản được tạo bằng phương thức hàm createPairETH  trong chương trình LSSVMPairFactory.sol . Điều rất cường điệu là so với uniswap, anh ta có thể đặt nhiều tham số cốt lõi. , việc tạo thực thi sẽ áp dụng tiêu chuẩn EIP-1167, đồng thời triển khai một hợp đồng proxy nhỏ, có thể nói là có tính bảo mật của một hợp đồng độc lập (tài sản được lưu trữ trong địa chỉ hợp đồng mới được triển khai). LP có siêu Đối với chức năng định giá, việc thêm ngưỡng Khối lượng, phí ban đầu và phí xử lý toàn cầu đều có thể được kiểm soát.

Câu hỏi 1: Tôi mua nhiều mặt hàng cùng lúc thì được tính như thế nào? Việc thanh toán sẽ lần lượt (theo tính toán tuyến tính)

(Mua giá giao ngay) + (Mua giá giao ngay + 1delta) + ( Giá mua giao ngay + 2delta) + ... + (Giá mua giao ngay + (n-1)delta), nên giá trị này bằng n(giá mua giao ngay) + (delta)(n(n-1))/ 2

Câu hỏi 2: Bạn đã mua NFT nào? Bất kỳ NFT nào trong nhóm do người dùng chỉ định

Bằng cách kiểm tra phương thức gọi địa chỉ hợp đồng trên Ethereum, có thể thấy rằng ETH Hoạt động trao đổi NFT là: 0x11132000

Phương thức hợp đồng tương ứng swapETHForSpecificNFTs yêu cầu 4 tham số:

swapList Danh sách các token sẽ được giao dịch và ID NFT sẽ được mua.

Người nhận Địa chỉ sẽ nhận đầu vào ETH chưa sử dụng

nftNgười nhận Địa chỉ sẽ nhận đầu ra NFT

thời hạn   dấu thời gian, đơn hàng sẽ không sẽ được xử lý nếu hết thời gian Thực hiện

Có thể thấy rằng khái niệm về độ hiếm ở đây đã được làm phẳng đi, bởi vì việc định giá không liên quan gì đến độ hiếm.

Ngoài cơ chế AMM còn có 2 chức năng hoặc hạn chế bổ sung.

1: Mỗi nhóm thanh khoản chỉ có thể có một LP, hầu hết trong số đó là các bên tham gia dự án.

2: Với chức năng đặt hàng giới hạn, người dùng có thể đặt giá sàn và chờ giao dịch khi gửi NFT.

Quyền của người tham gia ít nhất sẽ không thấp hơn mức giá hợp lý của chính họ, tương đương với các lệnh chờ của OpenSea.

4.Tóm tắt-Những điểm nổi bật của SudoSwap

4.1. Bắt đầu từ các chức năng

Sudoswap có tính năng "định giá theo thời gian thực" mạnh mẽ " lợi thế , giá cả phù hợp với thị trường ngay lập tức và các nhà kinh doanh chênh lệch giá tìm ra mức giá phù hợp. Nhìn lại lịch sử trỗi dậy của Uniswap, đó là bởi vì với tư cách là một loài mới, nó giải quyết được vấn đề phát hành tiền xu của các dự án vừa và nhỏ, tạo điều kiện cho các khu vực nông thôn bao quanh các thành phố và trở thành người dẫn đầu.

4.2. Bắt đầu từ hiện trường

Nó sẽ mang lại hiệu quả kỳ diệu cho các NFT đuôi dài. Hiện tại, chỉ có hai loại NFT chính, blue chip và các loại khác. Đối với punk, Monkey và azuki, tính thanh khoản không phải là vấn đề cốt lõi. Lý do được giải thích trong phần nhạc punk ở trên. Đối với "những người khác", sự khác biệt về độ hiếm thực ra không lớn mà phụ thuộc rất nhiều vào tính thanh khoản, lợi thế nhanh chóng về giá cả + ra mắt pool chính thức về cơ bản tương đương với cơ chế mua lại cổ phiếu để giúp các dự án hoàn thành công việc.

4.3.Khởi đầu từ cơ chế

Này, không phải cơ chế AMM mà là cơ chế LP làm tôi ngạc nhiên. AMM cho phép người bán bán ngay lập tức để có được thanh khoản ngay lập tức, trong khi LP kiểm soát hoàn toàn việc định giá của nhóm vốn (từ hàm giá đến giá trị delta, mọi thứ đều có thể được tùy chỉnh và nó cũng có thể Điều chỉnh các tham số bất cứ lúc nào).

Cái này trông như thế nào? Mở gian hàng, mở cửa hàng là một nền tảng chứ không phải một siêu thị lớn, bản thân bên dự án không chỉ có địa điểm giao dịch mà còn có khả năng kiểm soát nó, không giống như kiểu đọc địa chỉ trên chuỗi của Opensea để khớp trung tâm. Bản thân bên dự án có thể tùy theo chu kỳ phát triển dự án. Kiểm soát việc mua lại và tăng giảm giá có nghĩa là quyền được trả lại cho người dùng, cả về cơ chế và phí (các bên dự án cũng được coi là người dùng).

Thu nhập từ Lp cũng có thể thay thế tiền bản quyền, mang lại sự cân bằng thu nhập đa dạng cho phía dự án

Sắp xếp theo phí: Punk(0%) < SudoSwap X2Y2(0,5%) < Lookrare(2%) < OS(2,5%)

4.4. Bắt đầu từ code

Code đẹp luôn tạo nên một dân kỹ thuật như Shi Shi Các nhà nghiên cứu độc lập ở ngành công nghiệp cảm thấy thoải mái và thiết kế mã sudoswap có nhiều điểm tối ưu hóa. Tổng phí GAS cho giao dịch thuộc loại cao nhất trong ngành. Một lần mua NFT chỉ yêu cầu 14WGAS và nhiều giao dịch cũng tốt hơn os, x2y2, v.v.

Sắp xếp theo giao dịch GAS: Punk < SudoSwap < opensea < GEM < Genie < X2Y2 <Lookrare

Toàn bộ dự án được xác nhận bởi 2 công ty kiểm toán, tuy phát hiện nhiều vấn đề rủi ro nhưng hầu như không đe dọa đến cơ chế cốt lõi. Tác giả đã tổng hợp thông tin liên quan (báo cáo kiểm tra mã nguồn), có thể lấy được thông tin này bằng cách trả lời "sudoswap" sau tài khoản chính thức.

Cuối cùng

Đạt Kết hợp logic của bài viết này, đúng là sự gia tăng đột ngột của sudoswap có giá trị thị trường nhất định.

Cơ chế AMM giới thiệu NFT và các nhà tạo lập thị trường có thể sử dụng các phương pháp tài chính một cách tự nhiên để định lượng chênh lệch giá. Miễn là nhóm thanh khoản lớn, họ có thể mua và bán với giá sẽ. Giá của NFT hình thành hỗ trợ và mở rộng hơn nữa cho các tình huống như cho thuê và cho vay NFT. Nó dựa trên việc giúp các dự án dài hạn thành công. Nó rất phù hợp với lịch sử vận mệnh của Uniswap và có thể phát triển thành một giao thức thực sự trong thế giới tương lai.

Tuy nhiên, sudoswap cũng đã mất đi sự khác biệt về độ hiếm. Giá trị của các NFT trong cùng một chuỗi đã hội tụ và NFT đã phát triển thành FT theo một nghĩa khác. sudoswap cũng có những hạn chế trong các tình huống và chỉ có thể áp dụng cho một số dự án dài hạn hoặc NFT hướng ứng dụng có tính đồng nhất cao.

Nhìn kìa~~

Tính đồng nhất cao, đuôi dài và số lượng lớn. Mỗi từ có khớp chính xác với NFT trong Gamefi không? ? Đúng vậy, trong một hệ sinh thái trò chơi hay, con dao diệt rồng là cần thiết, và thanh kiếm cũng cần thiết.

Tác giả tin rằng mặc dù sudoswap hoàn toàn trên chuỗi chỉ hỗ trợ 721, nhưng đây sẽ là mô hình thị trường giao dịch chất lượng cao ở nhiều GameFi hoặc nền kinh tế sáng tạo trong tương lai . Các bên tham gia dự án sẽ thực hiện mọi việc dễ dàng hơn, người sáng tạo dễ dàng lan truyền hơn và dễ dàng tìm thấy mức giá hợp lý cho hàng hóa giá rẻ và số lượng lớn thông qua AMM.

Trong tương lai, tác giả sẽ tiếp tục nghiên cứu các nền tảng thị trường NFT hàng đầu như OpenSea, X2Y2 ,Lookrare và Gem. Bắt đầu từ hợp đồng, hãy xem xét những ưu điểm và hạn chế của nó. Nếu bạn quan tâm, vui lòng thích và theo dõi chúng tôi ~

Điều này bài viết là từ một bài gửi chứ không phải Ý kiến được đại diện bởi BlockBeats.       

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia