Nhà nghiên cứu của Galaxy Digital: Cái nhìn đầu tiên về các loại nhóm ngang hàng, ngang hàng và CDP trong hoạt động cho vay NFT

Tiêu đề gốc: "Nhà nghiên cứu của Galaxy Digital: Cái nhìn đầu tiên về các loại nhóm ngang hàng, ngang hàng và CDP trong hoạt động cho vay NFT"

Tác giả gốc: Kirill Naumov, Nhà nghiên cứu kỹ thuật số Galaxy

Bản tổng hợp ban đầu: Đạo của DeFi

Nền tảng cho vay NFT cho phép người dùng vay tài sản lưu động bằng cách thế chấp NFT của họ. Trong bài đăng này, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu về hoạt động cho vay ngang hàng, ngang hàng và CDP trong NFT để hiểu xu hướng ngày càng tăng này.  

Một trong những thách thức của việc đầu tư dài hạn vào NFT là tiền sự quản lý. Nắm giữ NFT có nghĩa là khóa một số tiền lớn vào một khoản đầu tư kém thanh khoản mà giá của nó có thể giảm trong vài ngày.

Các giao thức cho vay NFT được thế chấp quá mức (như Hợp chất, Aave và Maker trong DeFi truyền thống) cho phép Người dùng giải phóng một phần thanh khoản trong danh mục NFT của họ mà không mất khả năng tiếp xúc với NFT. Dưới đây, chúng ta hãy xem các dự án khác nhau đạt được mục tiêu này như thế nào.

Cho vay ngang hàng

Trong hoạt động cho vay ngang hàng, người đi vay được kết nối trực tiếp với người cho vay. Đây hiện là phương thức cho vay NFT chính. Các nền tảng cho vay ngang hàng bao gồm NFTfi, TrustNFT‌, Pawnfi‌ và Yawww‌.

Các nền tảng này thường yêu cầu người dùng khóa NFT làm tài sản thế chấp trong hợp đồng ký quỹ và sau đó là các khoản cho vay được cung cấp trong kỳ. Sau đó, người dùng sẽ nhận được giá thầu từ những người khác về thông số tài sản thế chấp và lãi suất.

Việc đặt giá thầu như vậy thường dẫn đến nhiều sự kết hợp giữa khoản vay và giá trị và lãi suất, cho phép chủ sở hữu NFT chọn những gì phù hợp nhất với họ. Đây là lý do tại sao cho vay ngang hàng là một lựa chọn hoàn hảo để phòng ngừa rủi ro NFT.

Khoản vay tương đương với quyền chọn bán (nếu giá NFT giảm xuống dưới số tiền đã vay, người dùng sẽ ở trạng thái Tốt), bằng cách sở hữu NFT (trong hợp đồng) và sở hữu quyền chọn bán, người dùng sẽ tạo ra tình huống trả lại quyền chọn mua và tránh thua lỗ trên mức giá đã nêu.

Ngoài ra, những nhà giao dịch tinh vi cũng sử dụng đòn bẩy trong việc cho vay ngang hàng. Ví dụ: người dùng có thể vay 50.000 USD bằng cách khóa một BAYC NFT và mua hai MAYC NFT. Nếu giá của họ tăng lên, họ chỉ phải trả lại 50.000 USD cộng với lãi suất và kiếm được lợi nhuận.

Các khoản cho vay ngang hàng thường có lãi suất rất cao và giá trị khoản vay trên giá trị khiêm tốn tỷ lệ. Trong số các nền tảng mà chúng tôi đã phân tích, NFTfi có sức hút lớn nhất, với khoản nợ tồn đọng là 28,6 triệu USD. Tháng trước, APR của nó đạt 63%.

Nền tảng điểm-tới-Pool

Drops DAO‌ vận hành một thị trường tiền tệ tương tự như Hợp chất, cho phép người dùng cho vay USDC và ETH bằng NFT. NFT được định giá theo các nhà tiên tri Chainlink, được điều chỉnh theo các ngoại lệ và tính trung bình trong một khoảng thời gian.

Từ góc độ người dùng, họ gửi NFT làm tài sản thế chấp và có thể Vay tiền từ nhóm tại một mức lãi suất thay đổi. Những khoản tiền này được cung cấp bởi người cho vay, những người kiếm được tiền lãi từ người đi vay.

Giống như Hợp chất và Aave, Drops sử dụng hàm lãi suất phân đoạn để xác định các mục tiêu Sử dụng cụ thể, nếu không có đủ tiền để rút tiền, lãi suất mà người đi vay phải trả sẽ bắt đầu tăng lên đáng kể.

Để có giải thích sâu hơn về cách hoạt động của thị trường tiền tệ ngang hàng, hãy xem bài đăng này.

Để hạn chế rủi ro cho các nhà cung cấp thanh khoản, Drops tách giao thức thành các nhóm riêng biệt, mỗi nhóm Mỗi nhóm có bộ sưu tập NFT riêng. Điều này tương tự như cách Fuse hoạt động trên Rari Capital, đảm bảo người cho vay chọn bộ sưu tập mà họ hài lòng.

Drops hiện có 2,6 triệu USD vốn cung cấp và 388.000 USD dư nợ vay . Họ đưa ra tỷ lệ LTV khiêm tốn để đảm bảo khả năng thanh toán và đưa ra mức lãi suất tương đối thấp (khoảng 10% APR trên kho tiền của Yuga Labs).

Các giao thức cho vay thế chấp NFT nhóm ngang hàng khác, bao gồm BendDAO‌ và Bailout‌ trong Việc lặp lại đã được thực hiện trên thiết kế này. BendDAO cung cấp cho người vay 48 giờ bảo vệ thanh lý, trong khi Bailout giới hạn thời hạn cho vay trong 30 ngày để đảm bảo khả năng thanh toán.

Nói chung, thỏa thuận cho vay thế chấp NFT ngang hàng cũng giống như thỏa thuận ngang hàng trong DeFi Giống như thị trường tiền tệ trong nhóm, chỉ những tài sản blue chip mới được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Để các giao thức này hoạt động, cần phải có cơ sở hạ tầng oracle và mức giá sàn ổn định.

Vị trí nợ được thế chấp (CDP)

CDP được MakerDAO tiên phong và là mô hình tối ưu của thị trường tiền tệ thế chấp NFT.

JPEG'd ‌ là một giao thức cho vay sử dụng CDP để triển khai NFT của các khoản vay.

Sau khi người dùng gửi NFT vào kho tiền làm tài sản thế chấp, họ có thể đúc PUSd, tức là A stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ. JPEG'd cho phép các vị trí nợ PUSd lên tới 32% giá trị tài sản thế chấp, được định giá thông qua các nhà tiên tri Chainlink. Thỏa thuận chỉ tính lãi 2% hàng năm.

Trên JPEG'd, khi tỷ lệ nợ/tài sản thế chấp của người dùng vượt quá 33% (hoặc 40% với thẻ Thuốc lá NFT được thế chấp), việc thanh lý hoàn toàn được thực hiện bởi DAO. DAO trả hết nợ và giữ lại hoặc bán đấu giá NFT, từ đó xây dựng kho bạc của mình.

Người dùng có thể mua bảo hiểm thanh lý khi vay vốn và thanh toán 5% số tiền vay trong một lần, không hoàn lại. Với bảo hiểm, người dùng có thể chọn tự trả nợ (có phạt) trong vòng 72 giờ kể từ khi thanh lý.

JPEG đã huy động được 72 triệu đô la thông qua "chiến dịch quyên góp" vào tháng 2 năm 2022. Nó trông giống như một ICO, nghe có vẻ giống ICO, nhưng nó không phải là ICO.

Cho vay CDP qua JPEG'd, dành cho những người muốn hưởng lợi từ NFT blue chip của họ Hoàn hảo cho những ai muốn có được thanh khoản mà không phải trả lãi suất cao.

Tóm tắt

Các khoản thế chấp NFT vẫn đang ở giai đoạn sơ khai và theo tôi, sẽ phát triển mạnh trong một thị trường giá xuống.

Tuy nhiên, cần phải thận trọng khi thử các giao thức này vì chúng phụ thuộc nhiều vào hiệu suất và thị trường của oracle sự ổn định.

Để tìm hiểu thêm về những dự án này và các dự án tương tự khác, hãy đọc NFT và DeFi Phần thị trường cho vay của báo cáo mà Sal Qadir và tôi đã xuất bản tại Hội nghị Thượng đỉnh Công nghệ & Nghệ thuật của Christie.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia