Messari: Giải thích chi tiết cơ chế vận hành và tình hình phát triển của dự án Stablecoin thuật toán Frax Finance

Tiêu đề gốc: "FRAX: Stablecoin thuật toán phân số"

Tác giả gốc: Ryan Malden, Messari

Bản tổng hợp gốc: Web3er Liu, người bắt dây chuyền

Việc tạo ra DAI của MakerDAO (được chốt tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ) được cho là một trong những stablecoin đầu tiên và thành công nhất. Ra mắt vào năm 2017, DAI hiện được sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi cho các dịch vụ cho vay hoặc làm mã thông báo dự trữ tài chính cho các bên tham gia dự án. DAI được tạo ra khi tài sản thế chấp được đưa vào hợp đồng thông minh của giao thức MakerDAO. Để tăng thêm lớp ổn định, MakerDAO yêu cầu DAI phải được thế chấp quá mức, nhưng điều này khiến DAI kém hiệu quả về vốn hơn.

 

Trong năm 2018-2020, khi ngày càng có nhiều người dùng và nền tảng chấp nhận Stablecoin để kiếm thu nhập, nhiều giao thức đã sử dụng Stablecoin để mở rộng các sản phẩm kỹ thuật số và DAI, USDT và USDC đã trở thành DeFi The Stablecoin phổ biến hơn. Nhưng USDC có những rủi ro tập trung cố hữu, nó phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ và DAI của MakerDAO phần lớn được đúc bằng USDC làm tài sản thế chấp. Bất chấp điều đó, việc áp dụng hoạt động kinh doanh DAI của MakerDAO và chính nền tảng này đã khiến những người trong ngành tập trung vào sự cần thiết và tiềm năng tăng trưởng của Stablecoin trong hệ sinh thái Web3.

 

Trước khi FRAX được ra mắt trên mạng chính Ethereum, tức là trước ngày 21 tháng 12 năm 2020, Stablecoin sẽ được hỗ trợ hoàn toàn bằng tài sản thế chấp (chẳng hạn như DAI) hoặc hoàn toàn bằng thuật toán Được hỗ trợ (không được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp). Được công bố lần đầu tiên vào tháng 5 năm 2019 (khi đó được gọi là Ngân hàng Decentral), Frax Finance là một giao thức “stablecoin theo thuật toán phân đoạn”. Dự án được tạo ra bởi Sam Kazemian, Jason Huân và Travis Moore.  FRAX đặt mục tiêu trở thành "Stablecoin phi tập trung đầu tiên trên thế giới, với một phần nguồn cung cấp token được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp và một phần được ổn định bằng thuật toán." 

 

FRAX là Stablecoin đầu tiên kết hợp hoàn toàn thế chấp (như DAI của MakerDAO) và các nguyên tắc thiết kế Stablecoin đầy đủ thuật toán để tạo ra một loại tiền tệ ổn định trên chuỗi mới, không cần tin cậy và có thể mở rộng. FRAX được chốt theo tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, cố gắng duy trì tỷ giá hối đoái 1 FRAX = 1 đô la Mỹ.

 

Sự tăng trưởng của FRAX rất ấn tượng. Vào quý 4 năm 2021, với việc phát hành Frax v2, FRAX đã được áp dụng rộng rãi và liên kết với toàn bộ hệ thống DeFi. Tính đến ngày 25 tháng 1, nhóm vốn của dự án Frax đã kiếm được trung bình 500.000 USD mỗi ngày (hàng năm lên khoảng 180 triệu USD) thông qua AMO (chương trình tạo thị trường thuật toán) do nhóm phát động vào đầu quý 4 năm 2021. USD).  Trong cùng thời gian, nguồn cung FRAX đã tăng từ dưới 500 triệu USD lên con số đáng kinh ngạc là 2,6 tỷ USD.

 

 

Hiểu giao thức Frax 

 

Trong giai đoạn đầu, FRAX được đảm bảo bằng tài sản thế chấp 100%, có nghĩa là việc truyền Mã thông báo FRAX chỉ yêu cầu đặt tài sản thế chấp vào hợp đồng tạo ra Mã thông báo. Hiện tại, Frax đang trong giai đoạn sử dụng tài sản thế chấp một phần, nghĩa là việc đúc FRAX yêu cầu đặt tài sản thế chấp và Mã thông báo FXS thích hợp vào giao thức Frax.

Mặc dù giao thức được thiết kế để chấp nhận bất kỳ loại tiền điện tử nào làm tài sản thế chấp, nhưng Frax chủ yếu sẽ chấp nhận Stablecoin để duy trì mức độ biến động thấp, cho phép Frax chuyển đổi suôn sẻ sang giai đoạn A mà tỷ lệ thế chấp thấp hơn và tỷ lệ áp dụng thuật toán cao hơn. Khi FRAX phát triển và tốc độ hệ thống tăng lên, việc đưa các token không ổn định như ETH và BTC vào nhóm vốn giao thức trong tương lai sẽ dễ dàng và an toàn hơn.

Giao thức Frax triển khai hệ thống Token kép: Stablecoin FRAX và Token quản trị giao thức FXS.  Hệ thống mã thông báo kép cho phép FRAX được hỗ trợ bởi cả tài sản thế chấp và thuật toán quản lý việc hủy và mua lại FXS. Khi tài sản thế chấp và FXS được gửi vào hợp đồng giao thức FRAX, FRAX sẽ được đúc và số lượng tài sản thế chấp cần thiết để đúc 1 FRAX được xác định bởi tỷ lệ tài sản thế chấp. Tỷ lệ tài sản thế chấp của giao thức Frax xác định tỷ lệ giữa tài sản thế chấp và cơ chế thuật toán hỗ trợ 1 đô la cho FRAX.

 

Ví dụ: giả sử lãi suất thế chấp là 80% , điều này có nghĩa là 1 USD FRAX được hỗ trợ bởi 80% tài sản thế chấp (chẳng hạn như USDC, v.v.) và 20% bằng thuật toán quản lý nguồn cung FXS. Cho dù hoạt động đúc tiền hay đổi thưởng, giao thức Frax đều tuân thủ tỷ lệ thế chấp, đảm bảo rằng mỗi 1 đô la của FRAX được hỗ trợ bởi 1 đô la giá trị.

 

Đảm bảo sự ổn định là chìa khóa cho tất cả các Stablecoin. FRAX duy trì tỷ giá hối đoái 1:1 với đồng đô la Mỹ thông qua các nhóm thanh khoản sâu. Trong số đó, nhóm thanh khoản lớn nhất là nhóm FRAX3CRV của Curve. Tính đến thời điểm hiện tại, nhóm FRAX3CRV chứa khoảng 1,3 tỷ FRAX và độ thanh khoản sâu này cho phép FRAX được giao dịch trên các giao dịch hoán đổi với các stablecoin khác với mức độ trượt giá thấp hoặc không có. Là một phần của giao thức Frax v2, Curve AMO cải thiện hơn nữa tính ổn định của Mã thông báo FRAX bằng cách tự động cung cấp tài sản thế chấp dư thừa và FRAX vào nhóm FRAX3CRV, đảm bảo độ sâu của nhóm FRAX3CRV là đủ (xem phần AMO bên dưới để biết thêm chi tiết).

 

Giá FRAX/FXS/tài sản thế chấp được tính bằng cách tính mức trung bình theo thời gian của các cặp mã thông báo liên quan đến Uniswap và giá ETH/USD của nhà tiên tri Chainlink. Nhà tiên tri Chainlink cho phép giao thức thu được giá thực của USD so với các token khác nhau, không chỉ giá trung bình của nhóm tài sản Stablecoin trên Uniswap. Điều này cho phép FRAX duy trì ổn định so với chính đồng đô la Mỹ, mang lại khả năng phục hồi cao hơn thay vì chỉ bị neo vào giá trung bình có trọng số của các stablecoin khác.

 

Frax là một giao thức dựa trên tính ngẫu nhiên cho phép thị trường xác định tỷ lệ tài sản thế chấp trong dài hạn. Giao thức Frax không ước tính lãi suất thế chấp được thị trường chấp nhận. Thay vào đó, Frax cho phép lãi suất thế chấp dao động lên xuống và thị trường xác định lãi suất thế chấp cần thiết để định giá mỗi Token FRAX ở mức 1 USD.

 

Mô hình mã thông báo và giá trị gia tăng mã thông báo 

 

Tổng nguồn cung FXSToken ban đầu được đặt thành 100 triệu mảnh. Khi nhiều FRAX được sử dụng nhiều hơn trong hệ sinh thái DeFi, giá trị tài sản của chủ sở hữu FXS sẽ tiếp tục tăng, vì việc đúc FRAX yêu cầu phá hủy FXS (do đó làm giảm nguồn cung FXS và tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu FXS). Khi FXS tăng giá trị, độ ổn định về giá của FRAX cũng tăng theo, tạo ra vòng phản hồi tích cực cho tất cả những người cho vay hoặc vay FRAX để giao dịch DeFi.

 

Giao thức Frax cũng cho phép các nhà đầu tư thiết lập nhóm FRAX/FXS hoặc FXS/ETH trên Uniswap để trở thành nhà cung cấp thanh khoản nhằm tạo thu nhập từ phí trao đổi Token. Giao thức cũng triển khai cơ chế mã thông báo quản trị ký quỹ biểu quyết (ve). Cơ chế này tương tự như mã thông báo quản trị veCRV của Curve và giao thức Frax đã thực hiện các thay đổi dựa trên cơ chế này (xem thêm về điều này bên dưới). Ngoài ra, Frax đã phát triển một tính năng giao thức độc đáo được gọi là Tạo lập thị trường bằng thuật toán hoặc AMO. Cơ chế này tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho việc tích lũy lợi nhuận của những người nắm giữ FXS.

 

Nâng cấp hiệu suất: veFXS và Frax v2 AMO 

 

veFXS và cvxFXS 

 

Ngay sau khi dự án ra mắt vào năm 2020, chủ sở hữu FXS đã được phép khóa FXSToken của họ để tạo ra veFXS và nhận các ưu đãi đặc biệt, quyền quản trị và lợi nhuận của chương trình AMO (tạo thị trường thuật toán) . Cơ chế Ve phổ biến trong một số giao thức DeFi. Chủ sở hữu FXS có đủ điều kiện khóa FXSToken của họ trong tối đa 4 năm và FXS bị khóa càng lâu thì chủ sở hữu veFXS càng nhận được nhiều phần thưởng hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng veFXSToken không thể chuyển nhượng được.

 

Ngoài ra, chủ sở hữu veFXS cũng có thể tham gia vào việc sử dụng hệ thống đo lường trọng lượng Frax, tác động hoặc điều hướng dòng FXS vào các công cụ đo trọng lượng Frax khác nhau (nhóm Token) - Điều này Tương tự như cơ chế của giao thức Curve và hệ thống đo trọng lượng của nó. Người dùng veFXS có thể sử dụng FXS trực tiếp với một hoặc nhiều bộ đo Frax. Sau khi FXS được phát hành đầy đủ, trọng số sẽ lần lượt ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát của FRAXStablecoin để tiếp tục thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản.

 

Gần đây, Convex đã hợp tác với giao thức Frax để điều chỉnh hơn nữa các ưu đãi của cả hai giao thức, đặc biệt là khóa veFXS vào giao thức CVX. Trước khi bắt tay vào mối quan hệ hợp tác này, điều quan trọng là phải hiểu vị trí của Convex trong hệ sinh thái DeFi.

 

Convex được ra mắt vào tháng 5 năm 2021 nhằm tạo cơ hội để có được thu nhập CRV thông qua TokenCVX gốc, từ đó tăng cường khuyến khích CRV và cung cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản và các bên liên quan để đơn giản hóa CRV quá trình khóa. Do đó, ngay khi Convex ra mắt, nó đã bắt đầu tích cực hấp thụ CRV và veCRV Token. Đến đầu mùa hè năm 2021, nó đã trở thành người nắm giữ veCRVToken lớn nhất trong “Curve War”. Curve Finance sử dụng CRVToken để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Đồng thời, quyền quản trị của giao thức có thể ảnh hưởng đến phần thưởng CRV của các nhóm Token khác nhau. Vào cuối năm 2021, Convex đã khẳng định được vị thế là cổ đông lớn có quyền kiểm soát hoạt động quản trị của Curve.

 

Vì Convex là chủ sở hữu chính của veCRV Token nên giao thức DeFi bắt đầu hợp tác với Convex để có được quyền quản trị giao thức Curve và các lợi ích liên quan được giao cho chủ sở hữu veCRV (veCRV nắm giữ Ai đó xác định Khuyến khích CRV được nhận bởi các nhóm Token khác nhau trên Curve cứ sau 10 ngày).

 

Hiện tại, Frax nắm giữ 19% cổ phần CVX, mang lại cho họ quyền quản trị mạnh mẽ trong giao thức Convex và có thể được coi là đại diện cho quyền quản trị veCRV và định hướng cho tương lai. Phân phối khuyến khích CRV.

 

Sự hợp tác giữa Frax và Convex mang lại lợi ích bổ sung cho chủ sở hữu veFXS. Chủ sở hữu veFXS có thể khóa veCVX của họ trong giao thức Convex để đổi lấy cvxFXS. VeFXS được gửi vào thời điểm này sẽ bị khóa vĩnh viễn và hoạt động không thể đảo ngược. Tất cả những người nắm giữ cvxFXS sẽ nhận được phần thưởng airdrop Token FPI (Chỉ số giá Frax) trong tương lai. Trong tương lai, một cặp cvxFXS/FXSToken sẽ được tạo để các giao thức và người dùng có thể quay lại và trao đổi cvxFXS. Tính đến thời điểm hiện tại, hoạt động kinh doanh đặt cược và phần thưởng của cvxFXS vẫn đang được phát triển và chưa hoàn thiện.

 

Frax v2: AMO 

 

Frax v2 ​ra mắt mô-đun tạo lập thị trường bằng thuật toán, được đề cập đến như AMO. AMO tạo ra một quy trình vận hành mượt mà hơn cho Frax bằng cách tự động hóa chuyển động của FRAX và tài sản thế chấp của nó thông qua hệ sinh thái DeFi. AMO của Frax tự động chuyển tài sản thế chấp hoặc FRAX đến các địa điểm hiệu quả về vốn dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp, tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho sự tăng trưởng của FRAX. Frax đã triển khai một số AMO chính: FXS 1559, Nhà đầu tư thế chấp, Curve AMO, Uniswap v3 và FRAX Lending.

 

FXS1559 là quy tắc nội giao thức mà tất cả AMO phải tuân theo. Hàm  FXS1559 có thể tính toán số tài sản dư thừa trong Frax hệ thống cao hơn lãi suất thế chấp và sử dụng số tài sản dư thừa để mua lại FXS để tiêu hủy. Cho đến tháng 10 năm 2021, FXS1559 quy định rằng 50% tài sản dư thừa sẽ được sử dụng để mua và tiêu hủy FXS (tạo thu nhập cho chủ sở hữu FXS bằng cách giảm nguồn cung) và 50% trực tiếp cho chủ sở hữu FXS.  Vào tháng 10 năm 2021, Frax đã thông qua đề xuất phân phối tất cả thu nhập và lợi nhuận AMO cho chủ sở hữu veFXS. Thay đổi này tiếp tục khuyến khích các chủ sở hữu FXS khóa FXS của họ trong giao thức Frax để đổi lấy veFXS, thay vì giữ FXS.

  Năm.  AMO sẽ tự động cho vay hoặc thu hồi tài sản thế chấp khi lãi suất tài sản thế chấp thay đổi. Khi tỷ lệ thế chấp giảm và nhiều FRAX được hỗ trợ về mặt thuật toán hơn, Nhà đầu tư thế chấp AMO sẽ tự động gửi tài sản thế chấp đến các giao thức trên, từ đó tạo thêm lợi tức USDC cho chủ sở hữu veFXS. Nếu tỷ lệ thế chấp tăng lên và cần nhiều tài sản thế chấp hơn để hỗ trợ FRAX, AMO của Nhà đầu tư thế chấp sẽ hoạt động ngược lại, tái chế tài sản thế chấp vào nhóm tài sản Frax dựa trên tỷ lệ thế chấp theo giá thị trường cần thiết để duy trì Frax. Kể từ khi triển khai, Nhà đầu tư tài sản thế chấp AMO đã kiếm được cho các chủ sở hữu FXS lợi nhuận 63,4 triệu USD.

 

 

Đường cong AMO sẽ không hoạt động  ; USDC Tài sản thế chấp hoặc FRAX mới được chuyển vào nhóm FRAX3CRV của Curve để tạo thêm tính thanh khoản và cho phép FRAX được gắn với các Stablecoin khác.  FRAX3CRV pool sẽ thu phí giao dịch, CRV  và các phần thưởng LP khác (bằng cách đặt CRV LP vào các giao thức Yearn, StakeDAO và Convex). Phí giao dịch và phần thưởng LP sẽ được sử dụng để thưởng cho veFXS người nắm giữ, trong khi phần thưởngCRV sẽ được sử dụng để tăng phần thưởng thanh khoản của nhóm FRAX3CRV. Tương tự như AMO  của Frax, khi tỷ lệ thế chấp thay đổi, FRAX  và USDC  sẽ được thêm vào nhóm FRAX3CRV (tỷ lệ thế chấp giảm) hoặc bị loại bỏ (tỷ lệ thế chấp tăng) để đảm bảo rằng FRAX  được hỗ trợ tài sản thế chấp theo tỷ lệ hợp lý.

 

Uniswap v3 AMO (hoặc AMO thanh khoản) giúp FRAX và tài sản thế chấp nhàn rỗi hoạt động bằng cách cung cấp thanh khoản trong Uniswap v3, cung cấp thanh khoản để giao dịch các Stablecoin khác hoặc trao đổi FRAX. Vì AMO có thể khai thác bất kỳ nhóm LP nào của Uniswap v3 và tạo ra FRAX dựa vào đó, nên AMO của Uniswap v3 có thể được mở rộng sang các stablecoin khác, cũng như các tài sản thế chấp dễ bay hơi khác trên Uniswap v3. Phí giao dịch được tạo ra bởi tính thanh khoản do AMO cung cấp có thể được hoàn lại để thưởng cho những người nắm giữ veFXS. Giống như các AMO khác, FRAX và tài sản thế chấp có thể được thêm hoặc rút khỏi vị trí LP của nó trên Uniswap v3 khi tỷ lệ tài sản thế chấp thay đổi.

Nhận FRAX. Tài sản thế chấp được cung cấp trong các giao thức này sẽ hỗ trợ FRAX. Cơ chế được sử dụng ở đây rất giống với chức năng D3M của Maker, trong đó nguồn cung DAI mở rộng hoặc thu hẹp trên thị trường cho vay dựa trên nhu cầu cho vay hiện tại. AMO cho vay FRAX tạo ra rủi ro vì FRAX được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp do các giao thức khác nắm giữ, nhưng giao thức này có thể giảm thiểu rủi ro này bằng cách kiểm soát số lượng token trực tiếp tham gia vào thị trường cho vay.

 

Trong số AMO  này, Nhà đầu tư thế chấp AMO đã tạo ra phần lớn lợi nhuận cho Frax Finance . Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, kể từ khi triển khai vào tháng 10 năm 2021, các nhà đầu tư thế chấp đã tích lũy được lợi nhuận trị giá khoảng 75 triệu USD.

 

Hiện tại, có AMO khác đang được chuẩn bị, chẳng hạn như việc tích hợp Bảo hiểm tài sản thế chấp và Tornado Cash .  Các quy trình tạo lập thị trường AMO này cũng sẽ tuân theo các nguyên tắc tương tự mà tất cả AMO phải tuân thủ. AMO có thể sẽ tiếp tục lặp lại khi FRAX được sử dụng làm Stablecoin trong nhiều DeFi giao thức hơn.

 

Tổng quan về thị trường 

 

Frax Finance  hoạt động trên thị trường Stablecoin, được thống trị bởi USDC và  ;USDT  ;Stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ hợp pháp như USDT chiếm ưu thế. Các stablecoin thuật toán đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc trong thời gian gần đây, đặc biệt là FRAX, vốn đã chứng kiến vốn hóa thị trường tăng gần 530% kể từ tháng 10 năm 2021. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục vì hệ sinh thái rộng lớn hơn yêu cầu thanh khoản Stablecoin để phù hợp với sự tăng trưởng về quy mô của nó và các Stablecoin thuật toán như FRAX có thể lấp đầy khoảng trống này bằng các chương trình tạo thị trường tự động của họ, AMO.

 

Tuy nhiên, FRAX không phải là thuật toán Stablecoin duy nhất nhằm mục đích mở rộng nguồn cung của mình trong không gian DeFi . Các stablecoin như  FEI  và UST  gần đây đều có mức tăng trưởng nhanh chóng, với vốn hóa thị trường của UST  dao động quanh mức 10,6 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường của FEI  trong quý vừa qua (quý 4 năm 2021). khoảng 50%. Stablecoin đang phát triển và tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc, chẳng hạn như việc sáp nhập các giao thức Fei và Rari Thông qua việc sáp nhập này, Fei sẽ tìm cách tận dụng Rari thị trường cho vay để tích hợp hơn nữa Stablecoin FEI vào  DeFi  trong hệ thống.

 

Về thuật toán Stablecoin, thị trường khó có thể đạt đến trạng thái "người thắng có tất cả". Khi thị trường Stablecoin tổng thể và các sản phẩm DeFi phát triển, Frax và các giao thức Stablecoin tương tự khác có thể sẽ tiếp tục phát triển cùng nhau. Từ góc độ hệ thống, FRAX thực hiện công việc xuất sắc trong việc duy trì mỏ neo và chứng minh tính hiệu quả mạnh mẽ của Stablecoin thuật toán. Giờ đây, nguồn cung của nó đã tăng lên và có tính thanh khoản FRAX sâu, có vẻ như sẽ cần một sự kiện thảm khốc (toàn hệ sinh thái) để phá vỡ nó, một rủi ro được chia sẻ bởi FRAX và các stablecoin mạnh mẽ khác.

 

Lộ trình và các mối quan hệ hợp tác khác 

 

Vũ trụ đa chuỗi 

 >

Frax được thiết kế để tương tác trên nhiều chuỗi và mỗi chuỗi không có hệ sinh thái Frax đóng. Vì lý do này, giao thức có một hệ thống bắc cầu cho phép nó duy trì các kết nối chặt chẽ và khả năng thay thế được trên nhiều chuỗi. Điều quan trọng là chức năng AMO và hệ thống đo lường FRAX có thể được triển khai trên các chuỗi khác nhau, cho phép FRAX mở rộng sang các thị trường và chuỗi mới.

 

Như nhóm Frax đã nói: "Giao thức Frax là một giao thức đa chuỗi có tính nhất quán trạng thái toàn cầu trên tất cả các hợp đồng thông minh.  FRAX + FXS Mã thông báo là một bản phát hành duy nhất trên tất cả các mạng "Mỗi blockchain có một FRAX chuẩn và một hợp đồng FXS chuẩn, được gọi là "FRAX" và "FXS". Các Token này được bộ điều khiển AMO mở rộng hoặc ký hợp đồng và người dùng có thể đúc hoặc đổi chúng.

 

FPI: Frax Mã thông báo chỉ số giá 

 

2022 Năm 1 Tháng  Đầu tiên, Sam Kazemian cho biết trên Twitter rằng nhóm Frax đang nghiên cứu Mã thông báo chỉ số giá Frax (FPI), điều này sẽ cho phép DApps sử dụng FPI làm tài sản được liên kết với thuật toán Stablecoin. Hiện tại, không có nhiều thông tin được tiết lộ về dự án FPI, tuy nhiên, chủ sở hữu cvxFXS sẽ nhận được phần thưởng airdrop FPI.

 

Các đối tác gần đây khác: OlympusDAO  và Ondo Finance 

 

Có các đối tác khác, chẳng hạn như trao đổi mã thông báo giữa  OlympusDAO  và Frax Finance (OHM <> FRAX)  để "khuyến khích hơn nữa tinh thần đồng đội". Nhóm OlympusDAO đã tích cực xây dựng một kho chứa đầy Token DeFi và Stablecoin có thể được gắn với Token OHM của họ. Điều này cho phép OlympusDAO tạo ra toàn bộ thị trường cho tính thanh khoản mà giao thức sở hữu.

 

Một đối tác khác gần đây là Ondo Finance . Sự hợp tác này nhằm mục đích tạo ra một sản phẩm mà Ondo gọi là "Frax-as-a-Service" hay FaaS. Ý tưởng là một giao thức mới sẽ có thể gửi mã thông báo gốc của họ vào kho tiền Ondo và Frax và Ondo sẽ khớp số tài sản được gửi vào giao thức với số lượng FRAX bằng nhau, tạo ra một cặp thanh khoản. Điều này cho phép các giao thức cung cấp tính thanh khoản ngay lập tức cho token của họ để người dùng và các giao thức gửi hoặc rút tiền mà không cần phải thiết lập chương trình khai thác thanh khoản. Với tư cách là người tham gia, Frax Finance sẽ nhận được 5% lợi nhuận hàng năm từ tính thanh khoản mà nó cung cấp.

 

Tóm tắt 

 

Frax cho phép thị trường xác định tỷ lệ tài sản thế chấp mà 1 USD của FRAX phải phù hợp, khi nhu cầu về FRAX tăng lên, chủ sở hữu veFXS sẽ thu được lợi nhuận và lợi nhuận thông qua việc tạo thị trường AMO, tận dụng tối đa tài sản thế chấp nhàn rỗi. Mặc dù có những rủi ro liên quan đến FRAX và bất kỳ mã thông báo nào trong không gian tài chính Web3, thử nghiệm đổi mới của giao thức Frax với các thuật toán phân đoạn cho Stablecoin đã được chứng minh là có tính sáng tạo đáng kinh ngạc.

 

Stablecoin với nhiều nguyên tắc thiết kế khác nhau (DAI, FRAX, MIM, UST, v.v.) là một giá trị gia tăng cho hệ sinh thái tiền điện tử và Web3 vì nó làm suy yếu Rủi ro trong hệ sinh thái blockchain. FRAX và FXS dựa trên tư duy và tầm nhìn dài hạn để tích hợp FRAX vào các giao thức DeFi chính. Thiết kế Stablecoin theo thuật toán phân đoạn mới của FRAX cho phép tạo và triển khai các Stablecoin hiệu quả về vốn và khi thị trường tổng thể tiếp tục mở rộng, FRAX cần có vị trí tốt để đạt được mức tăng trưởng hơn nữa.

 

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia