Đối tác Pantera: Giải thích chi tiết về thị trường tiền tệ DeFi sinh thái Polkadot

Tiêu đề gốc: " Thị trường tiền phi tập trung 》

Nguồn gốc: Paul Veradittakit, đối tác sáng lập của Pantera Capital

Bản tổng hợp gốc: Lu Jiangfei, Lianwen

Gần đây, Parallel Finance, một thị trường tiền tệ phi tập trung dựa trên chuỗi khối Polkadot, đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống và dẫn đầu khoản đầu tư. Nhà đầu tư là Pantera Capital và các nhà đầu tư bao gồm Polychain Capital, Lightspeed Venture Partners, Breyer Capital, 8 Decimal Capital và Hypersphere Ventures.

• Parallel Finance là một thị trường tiền tệ phi tập trung mới trên chuỗi khối Polkadot và Kusama và giao thức này hỗ trợ hai chức năng chính: vay và cho vay.

• Nếu bạn muốn cho vay một tài sản, người dùng có thể gửi tiền vào bất kỳ nhóm tài sản Parallel Finance nào (các mã thông báo hiện được hỗ trợ bao gồm DOT, xDOT và USDT), sau đó tổng đóng góp cho giao thức dựa trên tỷ lệ sở hữu của họ trong nhóm và nhóm cụ thể Các khoản đóng góp để cung cấp sẽ kiếm được tiền lãi dựa trên những tài sản này.

• Nếu muốn vay một tài sản, người dùng phải ký gửi một số tài sản làm tài sản thế chấp và tài sản đó phải được thế chấp quá mức để có thể vay được, tức là giá trị của tài sản thế chấp phải lớn hơn số tiền mà người đi vay dự định vay. Sau đó, người dùng có thể vay từ bất kỳ nhóm tài sản Polkadot nào và trả lãi với lãi suất được tính toán dựa trên thuật toán.

• Trên các chuỗi khối bằng chứng cổ phần như Polkadot, một hạn chế chính của DeFi là người dùng phải lựa chọn giữa mã thông báo đặt cược (kiếm phần thưởng khối bằng cách xác thực các khối mới) và mã thông báo cho vay (kiếm lãi từ thị trường tiền tệ). Trong trường hợp này, nảy sinh căng thẳng giữa tính bảo mật tổng thể của blockchain (yêu cầu đặt cọc đủ số token) và hiệu quả sử dụng vốn của giao thức DeFi (yêu cầu cung cấp đủ token).

• Parallel Finance cho phép người dùng đặt cọc và cho vay tài sản của họ cùng lúc, điều đó có nghĩa là người dùng có thể hỗ trợ bảo mật mạng khi tham gia DeFi và nhận được phần thưởng cao hơn. Người dùng có thể gửi mã thông báo đã cam kết của blockchain (chẳng hạn như DOT) vào tài khoản của Parallel Finance và Parallel Finance sẽ thay mặt họ đóng góp và trả phần thưởng khối tương ứng cho người dùng. Đổi lại, người dùng nhận được mã thông báo chứng từ (chẳng hạn như xDOT, là mã thông báo tương lai có thể đổi lấy DOT với tỷ lệ cố định 1: 1 trong tương lai) và sau đó chỉ cần cung cấp mã thông báo chứng từ này cho thị trường tiền tệ Parallel Finance , Bạn có thể kiếm thu nhập từ lãi từ chính tài sản do chính người dùng cầm cố.

• Mô hình quản trị phi tập trung của Parallel Finance tập trung vào PARA, chủ sở hữu mã thông báo PARA của giao thức có thể đưa ra yêu cầu trưng cầu dân ý, nâng cấp giao thức, điều chỉnh tham số, v.v. và cũng có thể bỏ phiếu về các hành động quản trị do người khác đề xuất. Chi tiết phân bổ mã thông báo PARA sẽ được công bố trước khi ra mắt mạng chính, nhằm đảm bảo tính bảo mật và ổn định lâu dài của giao thức, đồng thời nó hoạt động theo cách phi tập trung và được duy trì tốt hơn.

• Khi Ethereum ngày càng trở nên phổ biến, người dùng DeFi dựa trên Ethereum phải đối mặt với các vấn đề ngày càng tăng, chẳng hạn như phí giao dịch cao hơn. Trong bối cảnh này, DeFi trên các chuỗi khối thay thế trở thành một lĩnh vực thú vị để khám phá trong ngành. Bằng cách tích hợp thị trường tiền tệ phi tập trung với cơ chế đặt cược được ủy quyền, Parallel Finance cho phép người dùng nhận phần thưởng khối và nhận thu nhập lãi từ token, tích cực cung cấp các ưu đãi cho chủ sở hữu DOT/KSM trên Polkadot và Kusama. Cuối cùng, nhiều nguồn thanh khoản mới chắc chắn sẽ bị thu hút, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy Parallel Finance trở thành một trong những người chơi chính trong hệ sinh thái DeFi đang bùng nổ trên chuỗi khối Polkadot/Kusama.

Tài chính song song là gì?

Parallel Finance là một thị trường tiền tệ phi tập trung mới trên chuỗi khối Polkadot và Kusama. Thỏa thuận này nhằm mục đích mang lại sự ổn định hơn cho hệ sinh thái Polkadot/Kusama. Ngày nay, ngày càng có nhiều ứng dụng phi tập trung mong muốn xây dựng trên các chuỗi khối thay thế và nhu cầu vay của những người nắm giữ tài sản Polkadot/Kusama (như DOT/KSM) cũng ngày càng tăng có thể giải quyết tốt hơn các vấn đề liên quan. mạng thử nghiệm giao thức đã được khởi chạy và có thể được truy cập bằng cách nhấp vào liên kết này.

Nếu nhìn từ góc độ cấp cao, giao thức hỗ trợ hai chức năng chính: vay và cho vay.

Để cho vay tài sản và kiếm lãi, người dùng có thể gửi tiền vào bất kỳ nhóm cho vay Parallel Finance nào, hiện có tổng cộng ba nhóm : DOT, xDOT và USDT, tiền lãi của từng nhóm cho vay được tạo ra dựa trên lãi suất tài sản cụ thể, được xác định theo thuật toán dựa trên mức độ đóng góp của từng nhóm cho vay vào tổng nguồn cung và thanh khoản vay của giao thức. Sau đó, tất cả tiền lãi kiếm được sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản trong nhóm cho vay dựa trên tỷ lệ sở hữu của từng nhóm cho vay.

Để vay tài sản, trước tiên người dùng phải gửi một số tài sản vào giao thức Parallel Finance, tài sản này sẽ được sử dụng làm tài sản thế chấp. Để vay được trên Parallel Finance, bạn phải có tài sản thế chấp vượt mức, nghĩa là giá trị tài sản thế chấp lớn hơn giá trị tài sản mà người đi vay dự định vay. Ngoài ra, giao thức Parallel Finance còn đặt ra “giới hạn vay” cho người dùng, đây là số tiền tối đa mà người dùng có thể vay từ Parallel Finance. “Giới hạn vay” cũng được xác định bằng thuật toán và chủ yếu dựa trên “khoản vay”. tỷ lệ trên giá trị" của nhóm tài sản do người đi vay chọn (tỷ lệ cho vay trên giá trị), có nghĩa là người dùng trả càng nhiều nợ cho giao thức Tài chính song song hoặc giá trị của tài sản thế chấp càng cao thì giá trị càng lớn. sẽ có "hạn mức vay". Sau khi hiểu điều này, bạn có thể vay từ ba nhóm tài sản của Parallel Finance (DOT, xDOT và USDT).

Điều quan trọng cần lưu ý là khi giá tài sản biến động, các khoản vay có thể được thế chấp dưới mức, đe dọa đến tài chính ngắn hạn của giao thức Parallel Finance. -Khả năng thanh toán tài chính có kỳ hạn. Để kiểm soát vấn đề này, khi giá trị tài sản thế chấp của người dùng thấp hơn giá trị tài sản họ đã vay, Parallel Finance sẽ bán tài sản thế chấp của họ theo giá thị trường với mức chiết khấu thanh toán nhằm khuyến khích các nhà kinh doanh chênh lệch giá mua nhanh chóng, điều này không chỉ giúp loại bỏ hiệu quả Rủi ro của người đi vay trong giao thức cũng cho phép giao thức Tài chính song song giảm tỷ lệ khoản vay trên giá trị xuống dưới 100%. (Lianwen Lưu ý: Chiết khấu thanh toán phải là chiết khấu bằng tiền mặt. Chiết khấu tiền mặt là khoản chiết khấu về giá do người bán đưa ra nhằm khuyến khích người mua hoàn trả khoản thanh toán càng sớm càng tốt trong một khoảng thời gian nhất định theo phương thức bán hàng tín dụng.)

Giao thức Parallel Finance được tối ưu hóa riêng cho hệ sinh thái Polkadot như thế nào?

Ngày nay, phần lớn các giao thức DeFi được lưu trữ trên Ethereum. Một trong những điểm khác biệt chính giữa Polkadot và Ethereum là Ethereum sử dụng sự đồng thuận bằng chứng công việc (PoW). cơ chế để bảo mật mạng của mình, trong khi Polkadot sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS). Trong sự đồng thuận bằng chứng cổ phần, người xác thực khối phải "đặt cọc" hoặc khóa mã thông báo (chẳng hạn như DOT) trên chuỗi để đủ điều kiện xác thực các khối mới. Nói chung, cơ hội được chọn của người xác thực để xác thực khối tiếp theo tỷ lệ thuận với số lượng token mà họ đặt cược.

Để khuyến khích nhiều người hơn tham gia xác thực các khối, người xác thực có thể nhận phần thưởng khối từ mạng chuỗi khối bằng chứng cổ phần. Theo nghĩa này, việc đặt cược mã thông báo cũng có thể được coi là một khoản đầu tư: người xác thực chỉ cần đầu tư (hoặc đặt cọc/khóa) tài sản và nhận phần thưởng (phần thưởng khối). Tuy nhiên, tài sản đặt cọc thường không thể được sử dụng cho bất kỳ mục đích nào khác, dẫn đến việc token mất tính thanh khoản một cách hiệu quả sau khi đặt cọc, điều này tạo ra mối quan hệ cạnh tranh giữa các giao thức cho vay và chuỗi khối bằng chứng cổ phần. Dựa trên phần thưởng khối và lãi suất hiện tại, chủ sở hữu mã thông báo phải đưa ra quyết định trong hai trường hợp sau:

• Hãy đặt cọc tài sản của bạn và nhận phần thưởng khối,

• Cung cấp mã thông báo của bạn cho các giao thức cho vay như Parallel Finance và kiếm thu nhập từ lãi.

Đổi lại, sự biến động về phần thưởng khối và lãi suất đe dọa đến an ninh và tính thanh khoản chung của mạng:

• Nếu phần thưởng khối thấp, chủ sở hữu token sẽ được khuyến khích đặt cược và cho vay tài sản của họ;

• Nếu lãi suất thấp, chủ sở hữu token sẽ được khuyến khích đầu tư tài sản của họ, làm giảm tính thanh khoản tổng thể trên chuỗi.

Một trong những tính năng chính của giao thức Parallel Finance là cho phép chủ sở hữu mã thông báo trên Polkadot và Kusama đồng thời đặt cọc và cho vay tài sản của họ. Để thực hiện việc này, chủ sở hữu mã thông báo có thể gửi tài sản của họ vào tài khoản Parallel Finance và đổi lại sẽ nhận được “phiếu giảm giá”. Ví dụ: chủ sở hữu mã thông báo DOT có thể gửi mã thông báo DOT vào giao thức Parallel Finance và đổi lại, họ có thể nhận mã thông báo xDOT (xDOT về cơ bản là "mã thông báo tương lai" có thể được mua tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Trao đổi DOT lúc 1 :1). Về cơ bản, giao thức Parallel Finance đại diện cho người dùng đặt cược tài sản của họ đồng thời chỉ định người xác thực của riêng họ và trả phần thưởng khối tương ứng. Trong trường hợp này, người dùng có thể cung cấp mã thông báo xDOT của họ cho nhóm cho vay xDOT của Parallel Finance và do đó có thể kiếm thu nhập từ lãi trên tài sản của họ cùng một lúc. Giao thức Parallel Finance chắc chắn là một lựa chọn rất hấp dẫn cho những người dùng muốn đặt cược hoặc cho vay tài sản của họ (vì giờ đây họ có thể vừa đặt cược tài sản của mình vừa tham gia DeFi và nhận được phần thưởng cao hơn), đồng thời Nó cũng có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn cho Polkadot /Kusama blockchain đồng thời đảm bảo tính bảo mật của blockchain cơ bản.

Giao thức Parallel Finance được quản lý như thế nào?

Cốt lõi của cấu trúc quản trị phi tập trung của giao thức Parallel Finance là mã thông báo gốc: PARA. Người nắm giữ PARA có thể đề xuất các hành động quản trị khác nhau (bao gồm trưng cầu dân ý, nâng cấp mạng, bầu cử thành viên hội đồng quản trị, điều chỉnh tham số, v.v.) và cũng có thể bỏ phiếu về các hành động quản trị được đề xuất. Toàn bộ nguồn cung cấp mã thông báo PARA sẽ được đúc trước khi ra mắt mạng chính và chiến lược phân phối mã thông báo được thiết kế để đảm bảo tính bảo mật và ổn định lâu dài của giao thức, đồng thời nó hoạt động theo cách phi tập trung và được duy trì tốt hơn.

Giao thức Tài chính song song cũng duy trì một "Kho bạc", được giám sát bởi Hội đồng quản trị (Hội đồng quản trị được đại diện bởi PARA Một nhóm thành viên quản lý được bầu chọn bởi những người nắm giữ tiền xu). Parallel Finance tính một khoản phí nhỏ cho mỗi giao dịch cho vay được thực hiện theo giao thức, tất cả số tiền này sẽ được chuyển vào quỹ "kho bạc" nơi các nhóm riêng lẻ có thể đưa ra khuyến nghị về cách sử dụng/chi tiêu tiền (ví dụ: thiết lập thị trường giao dịch j mới, triển khai một số khía cạnh nhất định của giao thức) nâng cấp, v.v.) và sau đó Hội đồng sẽ chịu trách nhiệm phê duyệt hoặc từ chối các khuyến nghị đó.

Suy nghĩ cuối cùng

Khi chuỗi khối Ethereum ngày càng phát triển Khi nó ngày càng trở nên bão hòa , thời gian giao dịch mạng đã trở nên cực kỳ chậm và phí giao dịch cực cao, gây khó khăn cho người dùng phổ thông và những người đam mê tiền điện tử mới tham gia vào DeFi dựa trên Ethereum. Trong bối cảnh này, DeFi trên các chuỗi khối thay thế trở thành một lĩnh vực thú vị để khám phá. Các chuỗi khối thay thế này thường có khả năng tương tác cao hơn (như Polkadot) và chuyên biệt hơn (như Kusama), mở rộng phạm vi các trường hợp sử dụng tài chính mà giao thức DeFi có thể nắm bắt. Thật không may, các blockchain mới hơn này có xu hướng thiếu tính thanh khoản tương đối, dẫn đến việc xây dựng và duy trì các giao thức DeFi hiệu quả về vốn trên các blockchain thay thế này trở nên cực kỳ khó khăn.

Tài chính song song là một trong những giải pháp thị trường tiền tệ phi tập trung hấp dẫn nhất hiện nay, mang lại tính thanh khoản cao hơn cho hệ sinh thái Polkadot/Kusama. Giao thức kết hợp giao thức cho vay phi tập trung với cơ chế thế chấp được ủy quyền. Cùng với đó, người dùng có thể cầm cố và cho vay tài sản. đã đến lúc nhận phần thưởng khối mạng và thu nhập lãi từ giao thức DeFi. Cuối cùng, giao thức Parallel Finance có thể tạo ra những khuyến khích lớn cho những người nắm giữ token DOT/KSM trên Polkadot và Kusama tích cực tham gia vào DeFi, nhưng cũng sẽ giúp họ tăng gấp đôi thu nhập. Khi hệ sinh thái DeFi trên chuỗi tiếp tục phát triển, giao thức Parallel Finance giúp giới thiệu tính thanh khoản mới và sẽ thúc đẩy hơn nữa giao thức này để trở thành một trong những người chơi chính trong hệ sinh thái DeFi đang phát triển mạnh trên chuỗi khối Polkadot/Kusama.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia