BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Năm thành công của Bitcoin

EDZ

Đọc bài viết này mất 21 phút

Phản ánh giá trị của hàng hóa sản xuất hạn chế từ góc độ lạm phát

Ngày 16 tháng 3 năm 2021, TopCác khoản đầu tư Tổ chức Pantera Capital đã phát hành báo cáo hàng tháng "Bitcoin sắp trưởng thành". Báo cáo này phân tích những kỳ vọng trong tương lai của Bitcoin và Ethereum, bao gồm cả việc định giá Bitcoin và lý do Ethereum bị định giá thấp.

Pantera Capital, với tư cách là quỹ đầu tư hàng đầu tập trung đầu tư vào lĩnh vực công nghệ blockchain, bắt đầu từTừ chuỗi công khai đến giao thức, từ Lớp 2 đến ứng dụng, có thể thấy Pantera Capital trong mọi chặng đường. Hàng tháng, Pantera sẽ xuất bản báo cáo hàng tháng để tiến hành các cuộc thảo luận chuyên sâu về môi trường thị trường, xu hướng và sự phát triển ngành.

Trong báo cáo hàng tháng vào tháng 3, Pantera đã nhận xét về việc Bitcoin cung cấp một hiểu sâu hơn về định giá và sự khan hiếm. Rhythm BlockBeats đã dịch các quan điểm về Bitcoin trong báo cáo hàng tháng, hy vọng sẽ giúp ích được cho các nhà đầu tư.

Sau đây là phần Bitcoin của "Bitcoin Coming Of Age" " :

Kính gửi các nhà đầu tư:

Năm ngoái, khi virus bắt đầu ảnh hưởng đến tất cả chúng ta, tôi đã viết vào tháng 3 năm 2020. Thư của nhà đầu tư nêu rõ:

"Bitcoin được sinh ra từ cuộc khủng hoảng tài chính. Bây giờ anh ấy mới bước vào những năm tháng hoàng kim của ông ấy."

Khi còn là một nhà giao dịch trái phiếu, tôi nhận ra Rằng có điều gì đó đang bị đảo lộn. Thời điểm “tốt nhất” cho trái phiếu chính là thời điểm “tồi tệ nhất” đối với tất cả mọi người. Suy thoái là "thời điểm tốt nhất" cho trái phiếu.

Thật không may, tôi nghĩ điều này đang xảy ra với thị trường tiền điện tửtiền tệ của chúng tôi.

Khi chính phủ tiếp tục tăng số lượng tiền giấy, người dân cần sử dụng nhiều tiền hơn để mua một lượng hàng hóa cố định, chẳng hạn như như cổ phiếu và bất động sản, nhưng chính phủ sẽ phớt lờ dòng tiền chảy vào những lĩnh vực này, ít nhất tôi nghĩ họ sẽ làm như vậy. Nhưng kết quả là, điều này cũng sẽ làm tăng giá của những thứ khác, chẳng hạn như vàng, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Mỹ bước vào cuộc khủng hoảng này với tình trạng thâm hụt cơ cấu chưa từng có. Chi phí vượt quá thu nhập 31%. Trước khi xuất hiện virus SARS-CoV-2 (coronavirus), Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự kiến thâm hụt sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Bây giờ có lẽ gấp ba lần những gì được mong đợi.

"Chi một tỷ ở đây, một tỷ ở kia, và chẳng bao lâu nữa nó sẽ là một số tiền khổng lồ."

—Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Everett McKinley Dirksen )

Bây giờ chúng ta đã đạt đến mức nghìn tỷ đô la rồi, không cần thêm nữa. Nói cách khác, thâm hụt chắc chắn sẽ có tác động tích cực tác động đến giá của những thứ không thể tăng vào thời điểm này, tương tự như cổ phiếu, bất động sản và tiền điện tử. Nói cách khác, tỷ giá cặp giao dịch BTC/USD sẽ tăng.

Giá Bitcoin có thể đạt kỷ lục mới trong vòng 12 tháng tới. Điều này sẽ không xảy ra qua đêm. Tôi đoán là các nhà đầu tư tổ chức sẽ mất từ 2 đến 3 tháng để xem xét danh mục đầu tư hiện tại của họ. Đồng thời dành 3 đến 6 tháng để nghiên cứu các cơ hội mới như nợ khó đòi, các tình huống đặc biệt, tiền điện tử, v.v. Và khi họ bắt đầu phân bổ tài sản, những thị trường đó thực sự bắt đầu phát triển.

Điều này đã xảy ra, phải mất nhiều tháng để ổn định và nhiều tháng để tập hợp lại. Với tinh thần tốt. Bây giờ tất cả đã bùng nổ.

Tôi đã trải qua nhiều chu kỳ trong 35 năm này và bản năng giao dịch mách bảo tôi rằng giá tài sản tiền điện tử sẽ bước vào giai đoạn tan chảy Giai đoạn.

Chúng ta sẽ thấy giá cao hơn trước khi kết thúc chu kỳ này.

Dự đoán giá thông qua halving và mô hình S2F

Trong bức thư tháng 4 năm 2020, chúng tôi đã công bố phân tích về tác động của sự kiện halving Bitcoin đối với giá Bitcoin thông qua mô hình S2F (Tỷ lệ Stock to Flow).

Chúng tôi dự đoán rằng nếu tác động của việc giảm một nửa Bitcoin tương tự như lịch sử, thì nó sẽ tăng theo lộ trình hàng tháng sau :

比特币的当打之年

Bitcoin hiện đã vượt xa dự đoán vào tháng 4 năm 2020 của chúng tôi là đạt 115.000 USD vào mùa hè này.

Lạm phát

"Theo một nghĩa nào đó, lạm phát là một hiện tượng tiền tệ phổ biến. Khi mức tăng tiền tệ cao hơn nó xảy ra khi sản lượng được sản xuất."
—Milton Friedman, 1970, "Lý thuyết về phản cách mạng tiền tệ"

Lạm phát là một hiện tượng tiền tệ có mặt khắp nơi, nhưng không phải lạm phát nào cũng giống nhau.

Nhà đầu tư thường hỏi tại sao chúng ta không thấy lạm phát? Câu trả lời là: Tất cả phụ thuộc vào nơi bạn nhìn.

CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) không phản ánh lạm phát. Mục tiêu CPI của Fed chủ yếu bao gồm những thứ có nguồn cung không giới hạn - TV màn hình phẳng, dép xỏ ngón, v.v. Với nền kinh tế toàn cầu đang suy yếu nghiêm trọng, sẽ khó có thể thấy lạm phát ở mặt hàng này. Đây là lý do tại sao tôi tin tưởng chắc chắn rằng Fed và các ngân hàng trung ương khác sẽ tiếp tục hoạt động.

Kích thích và ngăn chặn dịch bệnh các chính sách giúp làm giàu Người tiêu dùng trong nước đã tiết kiệm được rất nhiều tiền tiết kiệm và có rất nhiều nhu cầu tồn đọng. Tại Hoa Kỳ, tỷ lệ tiết kiệm tăng từ 7,6% năm 2019 lên 16,0% trong quý 3 năm 2020 và 13,4% trong quý 4.

Lạm phát lớn sẽ xảy ra đối với những thứ không thể dễ dàng tăng về số lượng: vàng, bất động sản, Bitcoin, v.v. Bằng chứng tốt nhất cho lập luận này là các cổ phiếu trong Chỉ số S&P 500. Doanh thu quý 2 năm 2020 giảm 32,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, S&P 500 đã đạt mức cao mới mọi thời đại. Đây hoàn toàn là một hiện tượng tiền tệ.

Số lượng cổ phần có hạn. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã nói rõ rằng việc nới lỏng định lượng sẽ không giới hạn. Ông nói tiếp:

"Nếu nói đến các khoản vay , việc hết đạn sẽ không xảy ra."
— Jerome Powell, ngày 26 tháng 3 năm 2020

Thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ trong năm tài chính 2020 là 14.500 USD/người lớn. Nói cách khác, chi phí đó gấp 1.000 lần cho một liều vắc xin ($14,50).

比特币的当打之年

Số đô la không giới hạn

Điều gì xảy ra khi bạn tràn ngập thị trường với rất nhiều hàng hóa? Giá hàng hóa sẽ giảm. Cũng giống như giá bằng đô la Mỹ:

比特币的当打之年

Đây là giá trị của đồng đô la, được điều chỉnh theo lạm phát của Fed và trọng số thương mại. Điều này làm chúng ta nhớ đến biểu đồ cung cầu Econ 101.

比特币的当打之年

Chính sách tiền tệ của Bitcoin được thiết kế từ góc độ toán học—không cơ quan trung ương nào có thể tiến hành “nới lỏng định lượng”. Một số người có thể thay đổi câu nói cũ để sử dụng "Bitcoin" thay vì "đất":

"Mua đất; không ai có thể tái sản xuất nó."
-Mark Twain span>

Morgan Stanley nói về tài sản tiền điện tử

`Tôi đã rao giảng về Bitcoin được mười năm. Lúc đầu, nó giống như việc rao giảng trên sa mạc. Nhưng những năm gần đây, nó ngày càng giống như việc rao giảng trong sa mạc. Việc rao giảng cho dàn hợp xướng ngày càng trở nên thú vị, và dàn hợp xướng cũng phát triển. Bây giờ tiếng hát của dàn hợp xướng ngày càng hay - rồi tôi để họ tự hát"
- Ruchir Sharma, Giám đốc các thị trường mới nổi và Giám đốc chiến lược toàn cầu, Morgan Stanley Ngày 9 tháng 2 năm 2021

Tại sao tiền điện tử lại nổi lên từ bóng tối

"Các chính phủ đang dần thức tỉnh trước cuộc cách mạng này. Khi dịch bệnh bùng phát, đồng đô la thống trị. Phương tiện được ưa chuộng nhất thế giới cho thương mại quốc tế, các đồng tiền quốc gia khác đang được neo vào đồng đô la Mỹ và hầu hết các ngân hàng trung ương sử dụng nó như một "đồng tiền dự trữ". Trước Hoa Kỳ, chỉ có 5 quốc gia lớn được hưởng quy chế "đồng tiền dự trữ" đáng thèm muốn, có từ giữa những năm 1400: Bồ Đào Nha, sau đó là Tây Ban Nha, Hà Lan, Pháp và Anh. Những triều đại này kéo dài trung bình 94 năm. Vào đầu năm 2020, quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ kéo dài 100 năm, điều này cũng cho chúng ta lý do để đặt câu hỏi đồng đô la Mỹ còn có thể thống trị trong bao lâu...　

"Ngoài ra, dưới sự lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang, tất cả các ngân hàng trung ương lớn đều điên cuồng in tiền để giữ cho nền kinh tế tiếp tục hoạt động trong thời kỳ dịch bệnh, tiếp tục hoạt động, nó cũng làm suy yếu niềm tin vào tất cả các loại tiền tệ có chủ quyền. 20% đô la Mỹ đang lưu hành đã được phát hành và in vào năm 2020, điều này cũng làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của Bitcoin, được thiết kế để dần dần "khai thác" "Tiền mới và tổng nguồn cung bị hạn chế. Trên thực tế, các ngân hàng trung ương đang vô tình hợp tác với nhau để thúc đẩy sự phát triển của tiền điện tử, vốn từ lâu đã được coi là giải pháp thay thế dân chủ, phi tập trung cho đồng đô la Mỹ...　

“Bitcoin không chỉ là lựa chọn đầu tư hot nhất năm 2020, nhìn lại 10 năm qua, anh ấy còn cũng là mục tiêu đầu tư nóng nhất, với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm hơn 200%. Bitcoin đã vượt quá một nghìn tỷ vốn hóa thị trường. Nhưng con số này vẫn còn nhỏ so với các tài sản phòng ngừa lạm phát truyền thống như vàng. Thị trường vàng toàn cầu đã đạt 12 nghìn tỷ đô la Mỹ. . Điều này cũng để lại rất nhiều dư địa cho sự tăng trưởng của Bitcoin.》

"Ứng dụng thực tế và hấp dẫn nhất của tiền điện tử là trong thị trường chuyển tiền trị giá 470 tỷ USD - cho phép những người lao động bùng nổ gửi tiền về các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình. Các giao dịch chuyển tiền này thường mất 1 By 5 ngày, phí dao động từ 5% đến 9% tổng số tiền được chuyển. Ngày nay, các hệ thống thanh toán sử dụng tiền điện tử có thể hoàn tất giao dịch chuyển tiền trong vài giây và phí chỉ vài xu."