Phân tích những điểm tương đồng, khác biệt và triển vọng về cơ chế của 6 nền tảng IDO chính bao gồm Uniswap, Balancer và Bounce
Nguồn: Chain Catcher
Tác giả: Gu Yu
Tiêu đề gốc: "Giải thích chi tiết về Cơ chế phát hành mã thông báo phi tập trung IDO: Đặc điểm và tình hình hiện tại của bảy nền tảng chính"
Lợi ích từ nền tảng DeFi Với việc tối ưu hóa cơ sở vật chất và số lượng người dùng DeFi tăng trên quy mô lớn, ngày càng có nhiều dự án lựa chọn IDO để gây quỹ, điều này đúng với các token nổi tiếng như UMA, MTA, API3, PREP, v.v., đã mang lại hiệu ứng tài sản đáng kể và các dự án IDO gần đây cũng đang tăng lên đáng kể.
Trong bối cảnh đó, ngày càng có nhiều nền tảng và mô hình IDO nổi lên, gần đây Sushiswap cũng đã chọn tham gia cuộc chơi, mang lại nhiều sức ảnh hưởng và tầm ảnh hưởng hơn cho IDO thị trường.Chú ý.
Trong bài viết này, Chain Catcher sẽ giới thiệu các nền tảng IDO chính và cơ chế của chúng như Uniswap, Balancer, Polkastarter, Bounce, Mesa, DODO, v.v. và thể hiện vai trò của IDO Tiềm năng và tương lai của các kênh tài chính phổ biến hiện nay. (Thị trường có nhiều rủi ro và bài viết này không mang tính chất tư vấn đầu tư.)
Lịch sử phát triển và thực trạng
Gần đây, IDO một lần nữa trở thành một từ được nhắc đến nhiều trên thị trường tiền điện tử.Trong tuần qua, ít nhất 8 dự án bao gồm Razor, OptionRoom, Umbrella Network, Bot Ocean và DAOVentures đã thực hiện hoặc thông báo rằng họ sẽ thực hiện IDO. Giá token của các nền tảng IDO liên quan cũng đang tăng lên. . Có thể nói, IDO đã trở thành một phương thức gây quỹ công khai ban đầu phổ biến cho nhiều dự án blockchain.
Hiện nay thế giới bên ngoài có nhiều định nghĩa khác nhau về IDO, ví dụ: một số người hiểu nó là đợt phát hành DeFi đầu tiên, trong khi những người khác lại hiểu nó là đợt phát hành DEX đầu tiên. Xem xét rằng nhiều dự án hiện đang phát hành Nền tảng mã thông báo đã vượt ra ngoài phạm vi của DEX, bài viết này sẽ áp dụng định nghĩa về đợt phát hành DeFi đầu tiên để xây dựng chi tiết hơn.
Trong vài năm qua, cách thức phát hành token của dự án blockchain lần đầu tiên đã trải qua nhiều đợt thay đổi, từ ICO ban đầu dựa trên chuyển giao hợp đồng thông minh cho đến tiếp theo Ngưỡng và chi phí cho việc phát hành sàn giao dịch ban đầu và phát hành nền tảng tuân thủ như Coinlist ngày càng trở nên cao hơn và nhiều dự án blockchain thậm chí không có bước nào để phát hành mã thông báo công khai.
Tuy nhiên, với sự ra đời và phổ biến của các sàn giao dịch phi tập trung, nhiều bên tham gia dự án đã bắt đầu cố gắng tiến hành chào bán token lần đầu ra công chúng trên nền tảng DEX, chẳng hạn như Binance Vào tháng 6 năm 2019, đã có thông báo rằng Raven Protocol sẽ tiến hành IDO trên nền tảng DEX của mình. Tuy nhiên, do các vấn đề về hiệu suất của DEX và các vấn đề về giáo dục thị trường vào thời điểm đó, IDO đã không trở nên phổ biến.
Tuy nhiên, cơ chế IDO cho phép các bên tham gia dự án trực tiếp huy động vốn từ các nhóm cộng đồng, đặc biệt là những người ủng hộ dự án sớm để thu được nhiều lợi nhuận tài chính hơn, đồng thời cũng có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn sự chú ý của thị trường như một công cụ tiếp thị và vẫn thu hút sự chú ý của nhiều bên dự án.
Kể từ tháng 6 và tháng 7 năm 2020, nhờ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng DeFi và lượng người dùng DeFi tăng trên quy mô lớn, một số lượng lớn các dự án DeFi đã chọn tiến hành hoạt động đầu tiên của họ trên Uniswap. Phát hành token ra công chúng, chẳng hạn như các dự án nổi tiếng như UMA và bZx, cũng như nhiều dự án đầu cơ mới.
Cụ thể, mô hình IDO trên Uniswap là cơ chế AMM, bên dự án cần tạo trước một quỹ quỹ dựa trên hợp đồng thông minh và nạp lại theo tỷ lệ của 1:1 Token và dự trữ như ETH hoặc DAI. Sau đó, người dùng mua token trong nhóm quỹ này. Khi tiền mua vào thị trường với số lượng lớn, giá token cũng sẽ được đẩy lên theo mô hình đường cong.
Đồng thời, cơ chế này cũng tạo ra vấn đề "các nhà khoa học nhảy súng" vì người dùng trả phí gas cao hơn thường có thể hoàn thành giao dịch sớm hơn và nhận được lợi nhuận tốt hơn giảm giá, rất nhiều "nhà khoa học" sẽ sử dụng thuật toán máy móc và phương pháp tốn nhiều xăng để giao dịch trước, sự nhiệt tình của thị trường dễ khiến giá tăng mạnh và điều đó là không công bằng đối với người dùng bình thường tham gia.
Do đó, xung quanh cơ chế định giá, ngưỡng gia nhập và các đặc điểm khác, thị trường DeFi đã tạo ra một số lượng lớn các giải pháp và dự án cho IDO, bao gồm Bounce, Polkastarter , Mesa, v.v., cũng như MISO mới ra mắt gần đây của Sushiswap.
Từ góc độ loại nền tảng, nền tảng IDO hiện tại có thể được chia đại khái thành nền tảng DEX toàn diện và nền tảng đấu giá chuyên phục vụ IDO. cái trước là Uniswap, Balancer, v.v., có thể cung cấp cho các bên dự án một loạt chức năng từ phát hành mã thông báo đến thiết lập thanh khoản. Đại diện của cái sau là Mesa, Bounce, Polkastarter, v.v., đặc biệt cung cấp cho các bên dự án nhiều loại mã thông báo chiến lược phát hành và đấu giá, nhưng không có cách nào để trực tiếp tạo nhóm thanh khoản cho mã thông báo.
Đồng thời, hầu hết các nền tảng này đều có những đặc điểm riêng về cơ chế khám phá giá, cơ chế danh sách trắng, cơ chế truy cập, v.v., về cơ bản đáp ứng nhu cầu của các bên tham gia dự án đối với đợt chào bán lần đầu ra công chúng của họ.
Hiện tại, các nền tảng IDO tương đối nổi tiếng bao gồm Uniswap, Balancer, Polkastarter, Bounce, Mesa, DODO, v.v. Ngoài ra, các DEX như Bonfida, KyberSwap, Poolz, v.v. cũng hỗ trợ IDO. , công cụ bắt chuỗi sẽ được giới thiệu chi tiết Một số nền tảng IDO chính và cơ chế của chúng. Uniswap, được giới thiệu trước đó, sẽ không được mô tả lại.
Balancer: Nhóm khởi động thanh khoản
Balancer là một DEX dựa trên cơ chế AMM. Năm ngoái nó đã ra mắt một Giải pháp Nhóm khởi động thanh khoản (LBP) cho phép nhóm dự án tiến hành chào bán mã thông báo lần đầu ra công chúng trên Balancer trong khi thiết lập nhóm vốn có tính thanh khoản sâu trên nền tảng.
Điều này được hiểu rằng thời gian phát hành nhóm hướng dẫn thanh khoản thường là 3 ngày. Bên dự án có thể độc lập đặt trọng lượng ban đầu của mã thông báo trong nhóm vốn và tỷ lệ sai lệch tối đa là 2:98, nghĩa là thành phần của quỹ sẽ là 2% tài sản dự trữ và 98% mã thông báo dự án. Bên dự án có thể thưởng thanh khoản mà không cần phải có số tiền lớn. đồng thời, mã thông báo ban đầu Giá tỷ lệ thuận với giá trị tài sản dự trữ.
Nhóm hướng dẫn thanh khoản cũng cung cấp cho bên dự án chức năng điều chỉnh nhanh trọng lượng, có thể làm giảm giá trị của mã thông báo trong nhóm bằng cách điều chỉnh tỷ lệ của tài sản dự trữ, ngăn chặn sự đầu cơ ban đầu dẫn đến sự tăng giá cuối cùng.
Do đó, những người muốn tham gia mua mã thông báo có thể mua mã thông báo khi giá trị của mã thông báo đáp ứng mong đợi của họ. Theo cơ chế thiết kế như vậy, giá mở cửa thường được cố tình đặt ở mức cao và những mức giá có lợi hơn có thể xuất hiện sau đó trong sự kiện.
Kết hợp lại với nhau, cơ chế này ở một mức độ nhất định có thể ngăn người dùng đổ xô đi mua do FOMO và ngăn chặn robot "nhảy vào", cho phép tất cả người tham gia Nó có thể cạnh tranh công bằng, giảm biến động giá thị trường và do đó hoàn thành việc khám phá giá trị mã thông báo một cách suôn sẻ hơn.
Cho đến nay, ít nhất 5 dự án bao gồm APY.Finance (APY), Perpetual Protocol (PREP), Furucombo (COMBO), v.v. đã vượt qua tính thanh khoản của Balancer cơ chế nhóm hướng dẫn Tạo IDO.
Mesa: Cơ chế đấu giá hàng loạt dựa trên giao dịch vòng
Mesa được xây dựng trên giao thức Gnosis Dự án DEX do DXdao duy trì, sở hữu và quản lý, hỗ trợ các chiến lược tạo thị trường đơn giản cho stablecoin. Kể từ tháng 7 năm 2020, nền tảng này đã thực hiện tổng cộng ít nhất 9 IDO, bao gồm mStable (MTA), dHEDGE (DHT), API3 và nhiều dự án nổi tiếng khác.
Bên dự án có thể đặt số lượng đặt giá thầu cũng như giới hạn giá trên và dưới trên nền tảng và người dùng có thể tham gia bằng cách gửi cơ chế đặt hàng giới hạn. So với các nền tảng IDO khác, tính năng chính của Mesa là giao dịch vòng và đấu giá hàng loạt, đồng thời, người dùng được yêu cầu nạp tiền trước vào địa chỉ ví chính thức để đạt được mục đích tổng hợp và tối đa hóa tính thanh khoản cũng như ngăn chặn việc chụp sớm.
Cụ thể, giao dịch vòng đề cập đến Mesa It hỗ trợ người dùng sử dụng nhiều tài sản để tham gia đấu giá, không giới hạn ở các cặp giao dịch cụ thể, cho phép chia sẻ thanh khoản giữa tất cả các cặp giao dịch và tổng hợp tất cả các lệnh vào một sổ lệnh để thanh toán lệnh, từ đó tổng hợp và tối đa hóa tính thanh khoản.
Đấu giá hàng loạt có nghĩa là các lệnh đặt giá thầu của người dùng Mesa sẽ không được giải quyết riêng lẻ mà theo đợt 5 phút một lần. Khi bắt đầu phiên đấu giá hàng loạt kéo dài 5 phút, tất cả các lệnh đặt giá thầu của người dùng sẽ được liệt kê và sau đó 30 lệnh sẽ được chọn dựa trên giá cả và số lượng. quyết toán một lần sẽ được xác định thông qua một công thức tính giá cụ thể. Khi bắt đầu đợt đấu giá kéo dài 5 phút tiếp theo, tất cả các lệnh đấu thầu sẽ được hoàn thành theo đợt và giải quyết trực tuyến.
Mesa sẽ tính phí xử lý 0,1% cho mỗi đơn hàng đã hoàn thành, khoản phí này cũng sẽ được sử dụng để thanh toán phí gas cho người dùng. Để đảm bảo nền tảng không gây thua lỗ, Mesa khuyến nghị người dùng nên có số tiền đăng ký tối thiểu là 1.600 USDC, các đơn hàng quá thấp sẽ không được giải quyết.
Cơ chế này có nghĩa là tất cả những người tham gia trong một đợt mua token ở cùng một mức giá, điều này có thể tránh được việc một số người dùng phải trả phí gas cao trong tình huống "gấp rút", cung cấp người dùng có cơ hội tham gia tương đối công bằng và bình đẳng.
Polkastarter: Nhóm sàn giao dịch cố định
Polkastarter là một giao thức đấu giá và trao đổi mã thông báo chuỗi chéo , phiên bản Beta đã được ra mắt trên Ethereum vào tháng 12 năm ngoái và dự kiến sẽ được chuyển sang Polkadot trong quý 1 năm nay. Đây cũng là nền tảng có IDO thường xuyên nhất gần đây.
Vào ngày 20 tháng 9 năm ngoái, dự án thông báo rằng họ đã nhận được 875.000 USD tài trợ hạt giống và vốn cổ phần tư nhân từ các tổ chức đầu tư như NGC Ventures, Moonrock Capital và Vốn đăng ký.
So với các nền tảng IDO khác, Polkastarter có hai tính năng chính. Thứ nhất, nó khởi chạy nhóm trao đổi cố định và bên dự án có thể đặt giá cố định cho các token để bán đấu giá; thứ hai, bên dự án có thể đặt giá cho cuộc đấu giá mã thông báo. Chỉ những địa chỉ cụ thể mới có thể tham gia đấu giá. Người dùng thường cần hoàn thành một loạt nhiệm vụ do bên dự án chỉ định hoặc đăng ký xổ số để đủ điều kiện vào danh sách trắng.
Hiện tại có ít nhất 15 dự án tiến hành IDO trên nền tảng này, nhưng hầu hết các dự án đều chưa có tên tuổi và số lượng người tham gia đa số là 100- 300. Trong phạm vi này, hạn ngạch IDO của một người dùng cũng tương đối thấp, thường trong khoảng 0,2-0,5 ETH.
Bounce: Đấu giá ủy quyền cộng đồng
Bounce là một cuộc đấu giá phi tập trung để hoán đổi mã thông báo Giao thức đã được ra mắt vào tháng 7 năm ngoái năm, và người sáng lập của nó cũng là người sáng lập Ankr Chandler Song. Các nhà đầu tư bao gồm ParaFi Capital và Blockchain Capital, cũng như các nhân vật trong ngành như người sáng lập Synthetix Kain Warwick và người sáng lập Aave Stani Kulechov.
Hiện tại, Bounce chủ yếu có hai sản phẩm là nền tảng đấu giá phi tập trung và nền tảng đấu giá ủy quyền cộng đồng mới ra mắt gần đây. Cái trước không khác nhiều so với các nền tảng IDO khác. Bất kỳ bên dự án nào cũng có thể đặt số lượng mã thông báo, số lượng ETH tối đa nhận được, thời hạn và chiến lược đấu giá trên nền tảng. Nó hỗ trợ trao đổi cố định, đấu giá kiểu Hà Lan và đấu giá kín. Nếu vượt quá giới hạn trên, tiền sẽ bị trả lại cho người dùng.
Nền tảng đấu giá được ủy quyền của cộng đồng Bounce cho phép cộng đồng chủ sở hữu BOT quyết định dự án nào có thể được kích hoạt và tiến hành bán mã thông báo. Nền tảng này sẽ hỗ trợ các dự án đủ điều kiện tạo ra các cuộc đấu giá. Đồng thời, các cá nhân muốn tham gia đấu giá chứng nhận cần phải vượt qua KYC và đưa vào danh sách trắng theo yêu cầu của từng dự án.
DODO: Crowdpooling
DODO là một công ty được thành lập vào tháng 8 năm 2020. Sản phẩm DEX của Tháng trước, dựa trên thuật toán PMM với đường cong giá phi tuyến tính, đã đề xuất một mô hình IDO có tên là gây quỹ cộng đồng và xây dựng nhóm, cho đến nay đã được thực hiện ít nhất ba lần.
Để xây dựng một quỹ huy động vốn từ cộng đồng, bên dự án sẽ cung cấp một số lượng token nhất định và chỉ định đơn giá token cũng như hạn ngạch phát hành. Trong thời gian quy định, bất kỳ ai cũng có thể nạp tiền để đăng ký. Nếu đăng ký của người dùng vượt quá hạn mức phát hành mã thông báo, hạn mức mã thông báo sẽ được phân bổ theo số tiền mà người dùng đã nạp lại. Sau khi thời gian huy động vốn cộng đồng kết thúc, quỹ công cộng sẽ tự động được thành lập và giá huy động vốn cộng đồng được sử dụng làm giá mở cửa để mở ngay thị trường giao dịch giao ngay.
Đồng thời, DODO đã thiết lập cơ chế "bảo vệ thanh khoản". Các lệnh mua trên thị trường giao ngay bao gồm số tiền mà người dùng nạp lại và các lệnh bán bao gồm số tiền còn lại sau thời gian huy động vốn từ cộng đồng. Thành phần mã thông báo, thanh khoản ban đầu này thuộc về những người khởi xướng nhóm huy động vốn từ cộng đồng, nhưng trong thời gian bảo vệ thanh khoản, những người khởi xướng không thể rút thanh khoản.
Sushiswap: gói giải pháp
Vào ngày 2 tháng 2, Sushiswap đã công bố ra mắt Sản phẩm IDO MISO, nhằm mục đích đơn giản hóa quy trình tạo mã thông báo và bắt đầu các dự án mới trên sàn giao dịch SushiSwap, bao gồm tạo mã thông báo, thiết lập nhóm súng máy, tạo chiến lược bán mã thông báo, bắt đầu khai thác thanh khoản, v.v., để thu hút thêm nhiều dự án mới trên nền tảng Xây dựng tính thanh khoản.
So với các DEX như Uniswap và Balancer, đặc điểm chính của MISO của Sushiswap là các giải pháp của nó phong phú và có hệ thống hơn, đồng thời hỗ trợ các bên dự án áp dụng nhiều chiến lược phát hành khác nhau , bao gồm chào bán công khai theo giá cố định, tài trợ, đấu giá theo lô và đấu giá kiểu Hà Lan.
Tổng hợp lại, thị trường IDO hiện đã trở thành một trong những trọng tâm của nền tảng DEX và mỗi nền tảng IDO chính đều có những lợi thế riêng về sự thuận tiện trong vận hành, giá cả cơ chế khám phá, v.v... Nó có những đặc điểm và ưu điểm riêng.Tuy nhiên, do tâm lý thị trường cao hiện nay và cơ bản là thiếu nguồn tài chính cho các dự án chất lượng cao, IDO có thể khó trở thành lựa chọn chính cho hầu hết các dự án chất lượng cao. Các dự án thị trường dài hạn có thể là mục tiêu chính của nó và không thể bỏ qua những rủi ro.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
