Messari: 10 dự đoán xu hướng đầu tư tiền điện tử hàng đầu cho năm 2021

Tiêu đề gốc: "Báo cáo thường niên của Messari: Bitcoin sẽ đạt ít nhất 100.000 USD vào cuối năm 2021"

Nguồn gốc: Babbitt

Gần đây, người sáng lập Messari, Ryan Selkis, đã đề cập trong "Báo cáo lý thuyết đầu tư tiền điện tử năm 2021" dài 134 trang của mình rằng thị trường tiền điện tử tiếp theo vào năm 2021 sẽ mở ra. Trong thị trường tăng giá, ông cũng dự đoán rằng Bitcoin sẽ đạt ít nhất 100.000 USD trước cuối năm 2021 và vào thời điểm cao nhất của chu kỳ này, tổng giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử sẽ đạt 3 nghìn tỷ USD.

Bài viết này là phần đầu tiên của báo cáo: 10 xu hướng đầu tư tiền điện tử hàng đầu năm 2021.

Đầu tư tiền điện tử Việc theo đuổi luôn là một câu chuyện hấp dẫn hơn là "những nguyên tắc cơ bản" và điều đó khó có thể thay đổi trong thời gian ngắn.

Tin tốt là chưa bao giờ có môi trường kể chuyện tốt hơn ngày nay và thậm chí có thể có một số "nền tảng cơ bản" hấp dẫn để hỗ trợ những câu chuyện này. Rất lạc quan về triển vọng của thị trường mã hóa vào năm 2021. Sự lạc quan không vượt quá sự đồng thuận và tôi tin rằng thị trường tăng giá tiếp theo sẽ là một "thị trường tăng giá lớn", với giá Bitcoin đạt ít nhất 100.000 USD trước năm 2021 và ở đầu chu kỳ này, tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử sẽ có tác động lên tới 3 nghìn tỷ USD.

Dưới đây là mười câu chuyện hàng đầu mà tôi tin rằng sẽ thúc đẩy thị trường tăng giá này. Trên thực tế, tôi nghĩ chúng cũng là những xu hướng dài hạn trong thập kỷ tới.  

1. "Cổ phiếu blue chip": giá trị thực và giá trị tương đối 

Điều khó chịu nhất về cơn sốt ICO năm 2017 là rất nhiều người thông minh bị ám ảnh bởi ý tưởng rằng hàng chục loại tiền điện tử cuối cùng có thể trở thành khoản đầu tư khả thi. Việc rất nhiều token có thể kiếm được khoản phí bảo hiểm tiền tệ khổng lồ là hoàn toàn vô nghĩa, chúng tôi đã lập luận ngay từ ngày đầu rằng "tiền tệ" là một thị trường người thắng được tất cả, nơi ngay cả những kẻ thua cuộc trong cạnh tranh cũng cần cung cấp các tính năng khác biệt để giành được thị phần dài hạn. Mặt khác, các token “tiện ích” sẽ tìm cách thu phí mạng hoặc biến mất khi tài sản mạng tạo ra tiền mặt xuất hiện.

Lập luận đã được đưa ra và việc xem xét tài sản trên cơ sở tương đối và dựa trên các nguyên tắc cơ bản trở nên dễ dàng hơn khi chúng ta thấy mức độ sử dụng thực tế. Các ranh giới còn mờ nhạt nhưng chúng tôi thường chia tài sản tiền điện tử thành sáu loại:

1. Tiền tệ (chủ yếu là tiền tệ chứng minh công việc, chẳng hạn như BTC);

2. Token nền tảng hợp đồng thông minh (ETH và các đồng minh của nó);

3. Cryptodollar (tiền tệ ổn định);

4. Token DeFi;

5. Tài sản cố định và tổng hợp;

6 . Nội dung Web3/NFT.

Nếu so sánh Bitcoin với các loại tiền tệ PoW khác, bạn sẽ thấy rằng thị phần của Bitcoin là khoảng 90%. Nếu bạn so sánh ETH với các token nền tảng hợp đồng thông minh khác, thị phần của ETH là gần 70%. Có lẽ sẽ có một bộ phận lớn người sẽ nghĩ “ETH là tiền tệ”, nhưng cá nhân tôi nghĩ rằng có sự khác biệt giữa một loại tiền tệ thuần túy như Bitcoin và một token nền tảng như ETH (tôi sẽ nói về nó sau).

Đối với stablecoin, “sự thống trị” thị trường có thể không ảnh hưởng đến hoạt động cá cược của VC nhưng nó có thể giúp bạn giám sát rủi ro hệ thống. Tính đến thời điểm hiện tại, Tether vẫn chiếm 75% thị phần thị phần của thị trường tiền tệ neo giữ bằng đô la Mỹ.

DeFi và Web3/NFT, cũng như các tài sản tổng hợp có nhiều trình điều khiển giá trị tùy chỉnh hơn.

Đây là rất có ý nghĩa! Việc định giá những tài sản này có thể bắt nguồn từ các khoản phí cơ bản do thị trường của chúng tạo ra hoặc từ tài sản tài chính hoặc kỹ thuật số “thực” mà chúng đại diện. Mặc dù hầu hết các tài sản tiền điện tử đều có mối tương quan với nhau, nhưng chúng tôi đã bắt đầu thấy các tài sản có mô hình kinh tế thực tế phát triển sự tách biệt theo thời gian với các tài sản khác.

Việc phân tách tên miền không chỉ là một bài tập trong phân tích định giá tương đối mà còn giúp chúng tôi xác định các chỉ số KPI chính trong một tên miền cụ thể . Chúng tôi có thể quan tâm đến tỷ lệ lạm phát và tính thanh khoản trên chuỗi của tiền tệ, lợi nhuận đặt cược trên mã thông báo nền tảng và phí mạng cũng như lợi nhuận điều chỉnh/theo hướng phí trên mã thông báo mạng DeFi. Chúng tôi vẫn đang tìm hiểu những yếu tố quan trọng đối với thỏa thuận tổng thể và có thể còn rất lâu nữa chúng tôi mới có thể thống nhất về mô hình định giá tài sản mới cho tiền điện tử.

2. Tiền tệ rác và vàng kỹ thuật số (BTC) 

Nhìn lại năm 2020, giữa sự hỗn loạn của đại dịch COVID-19 và các đợt đóng cửa sau đó, chúng ta thấy câu chuyện có thật về Bitcoin: các ngân hàng trung ương đã thêm hàng nghìn tỷ đô la vào bảng cân đối kế toán của họ và việc kiếm tiền từ nợ chính phủ đạt mức kỷ lục và đẩy lợi suất thực tế xuống mức kỷ lục (hiệu ứng vĩnh viễn).

Tóm lại, Lý thuyết tiền tệ hiện đại —ý tưởng rằng khả năng chi tiêu thâm hụt và kiếm tiền từ nợ của nhà nước về cơ bản là không giới hạn — đã không chỉ trở thành bình thường mà còn trở thành chính sách vào năm 2020. Những người nắm quyền thậm chí không còn giả vờ hạn chế chi tiêu nữa, và chính phủ bị chia rẽ của Mỹ có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng. Đảng Dân chủ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử vòng hai ở Georgia vào tháng 1 sẽ cải thiện triển vọng cho một gói kích thích tài chính không thể kiểm soát và đổ thêm dầu vào ngọn lửa đầu cơ xung quanh Bitcoin cũng như các tài sản tài chính và tài sản cứng khác. Nếu Quốc hội vẫn bị chia rẽ, các máy in sẽ tiếp tục in tiền.

Sự khác biệt giữa ngày nay và vài năm trước là Bitcoin đã trở nên quan trọng hơn trong các cuộc đối thoại vĩ mô và câu chuyện kể về nó như một giải pháp thay thế cho vàng cũng trở nên mạnh mẽ hơn.

1. Paul Tudor Jones gọi Bitcoin là “con ngựa nhanh nhất”;

2, Stanley Druckenmiller nói rằng đặt cược Bitcoin có thể hiệu quả hơn vàng;

3. Chamath Palihapitiya tin rằng mọi người nên đầu tư 1% tài sản của mình vào Đầu tư vào Bitcoin;

4. Bill Miller đặc biệt khuyến nghị các nhà đầu tư nên đầu tư vào Bitcoin;

5. JPMorgan Chase đã viết rằng các văn phòng gia đình có thể coi Bitcoin là vật thay thế cho vàng;

6. Raoul Pal nói rằng Bitcoin là một lỗ đen rất lớn;

Điều này không chỉ có nghĩa cụ thể Dòng vốn đầu tư vào cũng thể hiện một xu hướng.

Các nhà quản lý tiền tổ chức hàng đầu thế giới cuối cùng cũng tham gia và bằng cách loại bỏ những rủi ro liên quan đến đầu tư tiền điện tử, họ đã đạt được, giống như Mark Mở rộng các kênh phân bổ của tổ chức cho tài sản tiền điện tử vào năm 2021, giống như Anderson (a16z) và Fred Wilson (USV) đã làm đối với quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử vào năm 2013.

Nếu bạn dừng đọc ở đây, hãy làm theo những người dẫn đầu và phân bổ một phần danh mục đầu tư của bạn cho Bitcoin và bạn có thể có một năm 2021 thịnh vượng.

3. Ethereum: Thị trường của mọi thứ 

Bởi vì Ethereum , thật đáng kinh ngạc khi có bao nhiêu dịch vụ và ứng dụng tài chính mới đã tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường trong năm nay. Một số người hoài nghi coi các dự án mới là bong bóng hoặc đồ chơi (hoặc cả hai), nhưng tôi dám đoán rằng rất ít người trong số họ thực sự thử nghiệm sản phẩm.

Chúng chân thực và ngoạn mục.

Trong Ether Có rất nhiều điều để thảo luận trong lĩnh vực Ethereum (và hợp đồng thông minh rộng hơn) và bạn sẽ tìm thấy nội dung về các ứng dụng Ethereum được rải khắp hầu hết các phần của báo cáo này.

Bitcoin có thể có một năm thành công nhờ định vị vĩ mô của nó, nhưng Ethereum đã trở thành nền tảng quan trọng nhất của tiền điện tử, một nền tảng có thể thúc đẩy một hệ thống tài chính mới và hơn thế nữa Internet mở và linh hoạt.

Vào năm 2021, Ethereum thậm chí sẽ vượt qua Bitcoin về giá trị kinh tế của các giao dịch diễn ra trên mạng.

Năm nay, nền tảng Ethereum đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị chuyển giao trong thế giới thực, một con số đã vượt qua PayPal. Ethereum phải đối mặt với những thách thức, nhưng sức sống của nó là không thể phủ nhận và nó sẽ tiếp tục là một nền tảng đáng chú ý vào năm 2021.

4. DeFi: một tương lai không có ngân hàng 

Giả sử bạn muốn tạo một hệ thống tài chính hoàn toàn mới từ đầu: thanh toán, cho vay, bảo hiểm, phát hành tài sản và trao đổi. Điều đầu tiên bạn cần nhận ra là từ hệ thống tài chính được FDIC bảo hiểm ngày nay và các tài khoản etrade cho đến tiền điện tử tương đương, đòi hỏi một rất nhiều công việc.

Tuy nhiên, trong suốt năm nay, những khối xây dựng như vậy đã xuất hiện trong thị trường tiền điện tử.

Một hệ thống tài chính song song trước tiên sẽ yêu cầu đồng đô la tổng hợp, việc tạo ra và quản lý tài sản cũng như các phương tiện cho vay cơ bản và cơ sở hạ tầng dữ liệu tham chiếu để duy trì tỷ giá cố định tài sản. . Việc mở rộng quy mô và tạo ra mức lãi suất cũng như chênh lệch cạnh tranh bằng các giải pháp tập trung đòi hỏi phải có sự khuyến khích mạnh mẽ đối với các nhà cung cấp vốn. Nếu bạn tìm ra cách các thị trường này hoạt động, bạn sẽ phải đối mặt với việc thiếu các thiết bị ngắt mạch và khoản bồi hoàn, bạn sẽ phải bảo vệ tiền gửi khỏi "sự rút tiền của ngân hàng" và tin tặc, đồng thời bạn sẽ cần những nhà quản lý rủi ro hiểu biết để thiết lập giao thức giá trị mặc định, bảo vệ chống lại các cuộc tấn công làm cạn kiệt ứng dụng và bảo hiểm chi phí thấp đối với các lỗi kỹ thuật.

Nghe có vẻ thú vị phải không? Vâng, với Maker (USD được mã hóa), Uniswap (nhà tạo lập thị trường tự động), Hợp chất (khai thác thanh khoản), Balancer (tái cân bằng nhóm thanh khoản động), YFI (quản lý tài sản thông minh), Aave (cho vay nhanh), With ChainLink (nhà tiên tri dữ liệu), SushiSwap (biện pháp đối phó phòng thủ), CVP (tổng hợp proxy) và bZx (giao thức thưởng lỗi phi tập trung), chúng tôi có một số khối xây dựng cần thiết để xây dựng một ví dụ về hệ thống tài chính thuật toán và phi tập trung hoàn toàn.

DeFi đang được cường điệu hóa là có lý do và điều duy nhất tôi thấy có thể làm chậm đà tăng trưởng của ngành là một cuộc đàn áp quy định đã được thiết lập tiền lệ đối với các dự án thị trường hàng đầu (Tôi không đặt cược vào các cơ quan quản lý làm điều này).

5. Stablecoin: Nuốt chửng thị trường tiền điện tử 

Đôi khi những con số có thể nói lên nhiều điều. Stablecoin đã có sự tăng trưởng bùng nổ về quy mô và mức độ sử dụng trong năm nay. Ngày nay, hơn 20 tỷ USD nguồn cung stablecoin “cryptodollar” tạo điều kiện thuận lợi cho dòng giao dịch hàng trăm tỷ USD. Trớ trêu thay, đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ cho tiền điện tử và xu hướng tăng trưởng của stablecoin không có dấu hiệu giảm bớt khi ngày càng có nhiều ứng dụng tiền điện tử xuất hiện trực tuyến và các quốc gia triển khai kế hoạch tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của riêng họ.

Mặc dù con người Đã có những lo ngại rằng Tether có thể phải chịu sự đàn áp của cơ quan quản lý, nhưng stablecoin hàng đầu vẫn tiếp tục phát triển và thống trị phân khúc thị trường của mình (cũng như thanh toán trên hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử quốc tế). Sự tăng trưởng bùng nổ của DeFi trong năm nay có thể sẽ không xảy ra nếu không có sự gia tăng của stablecoin và với 11 tỷ USDT trên nền tảng Ethereum, Tether chỉ đứng sau Tether về giá trị kinh tế được lưu trữ trên chuỗi khối Ethereum.

Bitcoin sẽ vẫn là loại tiền kỹ thuật số có giá trị nhất (dù là tiền điện tử hay stablecoin) vô thời hạn, nhưng điều tương tự không nhất thiết phải xảy ra với Ethereum và những thứ tương tự của nó. Đồng đô la Mỹ ổn định trên nền tảng hợp đồng thông minh, cũng như tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) do nhà nước phát hành, sẽ vượt quá giá trị thị trường của chính loại tiền nền tảng này trong vòng 2-3 năm. Điều này có ý nghĩa gì đối với tính bảo mật của nền tảng hợp đồng thông minh vẫn chưa rõ ràng.

6. Tín dụng tiền điện tử: Khóa giá trị 

Quá khứ Điều may mắn lớn nhất trong năm đối với tiền điện tử là sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường tín dụng tiền điện tử. Các nhà cung cấp dịch vụ tập trung như BlockFi dành cho các nhà đầu tư bán lẻ, Genesis, BitGo và Galaxy dành cho các tổ chức cho vay và các giao thức cho vay DeFi như Hợp chất, Aave và Maker đều đã tồn tại trong nhiều năm và mang lại sự ổn định cho thị trường tiền điện tử có tính biến động cao. Mang lại tính thanh khoản và ổn định cao hơn (lâu dài!).

Đồng thời, chúng giúp thúc đẩy việc sử dụng các ứng dụng mới yêu cầu đồng tiền cơ sở ổn định và mức chênh lệch giao dịch thấp hơn. Hơn nữa, tín dụng giữ tài sản bị khóa trong nền kinh tế tiền điện tử và tránh xa người đóng thuế.

Trước đây, nếu bạn có một khoản chi phí lớn, chẳng hạn như trả trước cho một ngôi nhà mới hoặc trả khoản vay sinh viên và bạn muốn sử dụng thu nhập từ tiền điện tử để thanh toán khoản đó, bạn sẽ phải chịu một khoản thuế lãi vốn khổng lồ và các cơ hội tăng giá trong danh mục đầu tư cơ bản sẽ bị bỏ lỡ. Nhưng ngày nay thì khác, và bạn có thể vay thế chấp lớn hơn để trang trải chi phí một lần như mua một ngôi nhà mới.

Sự sẵn có của tín dụng thế chấp trên chuỗi trong DeFi và các dịch vụ tập trung có thể làm giảm đáng kể áp lực bán ở thị trường đang phát triển tiếp theo. Điều này đúng cho cả nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư tổ chức. Và một cú sốc gây ra hàng loạt vụ thanh lý, trong khi kịch bản ngày tận thế, có vẻ giống rủi ro ở cuối chu kỳ hơn là rủi ro ở đầu chu kỳ. Sự trưởng thành của thị trường tín dụng tiền điện tử có nhiều khả năng tạo ra thị trường tăng giá thanh khoản nhất.

7. Tài sản tổng hợp: khả năng tiếp cận 

Giao dịch thang độ xám, Bitcoin ETF, DeFi Wealth Frontline, Tài sản được bao bọc, thị trường dự đoán, "chứng khoán" giao dịch tiền điện tử, quỹ chỉ số trên chuỗi, DAO, tài sản tài chính có thể lập trình...

Mọi tài sản tài chính mà bạn có thể nghĩ đến một ngày nào đó sẽ được liên kết với tiền điện tử và công nghệ tổng hợp là bằng chứng cho thấy sự thay đổi này sẽ diễn ra sớm hơn chúng ta hiểu. Tôi không muốn tiết lộ ngay phần này, nhưng nếu bạn thuộc phe “blockchain không phải Bitcoin”, thì đây là phần viên thuốc màu tím sẽ khiến độc giả Millennial phấn khích.

8. Cơ sở hạ tầng: Tách nhóm khỏi các sàn giao dịch tiền điện tử lớn 

Các sàn giao dịch là con khỉ đột nặng 800 bảng Anh lớn nhất trong thị trường tiền điện tử, họ kiếm được tất cả tiền, họ tiếp cận tất cả người dùng và họ tham gia vào hầu hết mọi hoạt động kinh doanh bao gồm giao dịch, lưu ký, cho vay, đặt cược, nghiên cứu, dữ liệu, quản trị và VC. Điều này dường như khiến nhiều người nghi ngờ liệu nền kinh tế tiền điện tử có phi tập trung hay không. Nhưng người dùng thực sự có nhiều quyền lực hơn mọi người nghĩ. Có thể có chi phí chuyển đổi liên quan đến việc chuyển tiền ra khỏi các sàn giao dịch lớn, nhưng điều này vẫn phổ biến.

Và cái này Dễ dàng hơn nhiều so với việc thay đổi ngân hàng! Dòng vốn chảy ra khỏi các sàn giao dịch lớn như BitMEX, OKEx, Binance và các sàn khác đã diễn ra phổ biến trong những tháng gần đây do những lo ngại về quy định. Vào năm 2020, tiền đã chuyển từ các sàn giao dịch tập trung sang người giám sát, người quản lý quỹ và ví di động tuân thủ, trong khi khối lượng giao dịch chuyển từ các sàn giao dịch tập trung sang các nhà môi giới lớn và thị trường DeFi.

Thị trường tiền điện tử đã bắt đầu (rất chậm) để tách biệt các gã khổng lồ giao dịch khi chênh lệch giá và phí của họ bị thắt chặt. Các giao diện đáng tin cậy đối với nền kinh tế tiền điện tử rộng lớn hơn sẽ tiếp tục quan trọng hơn sổ lệnh sâu và sòng bạc có đòn bẩy 100 lần.

Đối với những thứ này, không đâu khác ngoài Poloniex và Bittrex.

Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ tỷ lệ tiền gửi trên sàn giao dịch tính theo phần trăm tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử để cho biết liệu đó là xu hướng tăng hay suy yếu.

Đừng hiểu sai ý tôi, tôi không đặt cược vào sự suy thoái của họ, trái lại, tôi kỳ vọng họ sẽ trở nên hung hãn hơn trong quá trình mở rộng vô cơ của mình.

9. Web3 và NFT: Nền kinh tế tài nguyên số 

Mùa thu này, (bất chấp một số trục trặc vào phút cuối), cuối cùng chúng ta cũng có sự ra mắt được chờ đợi từ lâu của Filecoin, một mạng lưu trữ phi tập trung. Kể từ đó, các giải pháp lưu trữ khác đã đạt được đà phát triển (Sia, Storj, Arweave) và các công cụ mạng phi tập trung như Orchid (VPN), Livepeer (chuyển mã video) và Helium (mạng thiết bị IoT) đã xuất hiện. Những thị trường phần cứng phi tập trung này được cho là mạng lưới cơ sở hạ tầng quan trọng nhất cần thiết để đảm bảo web vẫn mở trong nhiều năm tới.

Blockchain không chỉ là tiền tệ và DeFi, nền tảng Web3 còn mở ra cơ hội cho các tài sản gốc kỹ thuật số mới, chẳng hạn như các sản phẩm trò chơi và tài sản kỹ thuật số trong thực tế ảo. giấy phép nội dung và dữ liệu mới, DNS không thể kiểm duyệt, v.v.

Tôi đồng ý với lập luận rằng "hầu hết mọi loại NFT cho đến nay cuối cùng đều có thể thu hút được sự chú ý" và nền tảng Web3 mở ra cánh cửa cho một tương lai kỹ thuật số nguyên bản Nền tảng Bitcoin và hợp đồng thông minh chủ yếu là đầu máy cho các hệ thống tài chính phi tập trung, nhưng mạng Web3 và NFT thực sự là những thành phần quan trọng của một mạng internet cởi mở hơn.

10. Cuối cùng thì Boss 

Do sự biến động của Bitcoin, các cơ quan quản lý đã nhân từ và để chúng tôi yên trong nhiều năm.

Mỗi chu kỳ thị trường đạt đỉnh và đáy đều là ảo ảnh. Sự sụp đổ của Bitcoin khiến các nhà quản lý cho rằng mốt nhất thời này cuối cùng sẽ chết và không đáng để điều tiết. .

Giờ đây, thị trường tiền điện tử đã đạt giá trị thị trường là 500 tỷ USD và giao dịch hàng nghìn tỷ USD mỗi năm, thật khó để có thể bỏ qua. May mắn thay, các nhà đầu tư lớn hơn, các tổ chức vận động hành lang và thậm chí cả cơ quan quản lý (và bây giờ là thượng nghị sĩ!) đã bắt đầu sử dụng hệ thống này ở Hoa Kỳ. Tôi đã gọi đây là “Cuộc nổi loạn Bitcoin” và khi chúng thực hiện phép thuật của mình ở Washington, D.C. (và ở Brussels, Tokyo và các trung tâm quyền lực khác trên thế giới), một số người trong chúng ta sẽ bắt đầu nghĩ về đoạn cuối cùng: làm thế nào để xây dựng lại một quốc gia lấy cảm hứng từ tiền điện tử.

Bạn nghĩ điều này thật điên rồ?

Suỵt.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia