Hiểu chiến lược phòng ngừa rủi ro của Calculable Finance CoFiX trong một bài viết

Tác giả gốc: Jackson

Nguồn gốc: Người hâm mộ CoFiX

Ý nghĩa rõ ràng: thị trường làm cho Có những rủi ro và phòng ngừa rủi ro là điều cần thiết!

CoFiX Là một mô hình giao dịch tài chính có thể tính toán, việc triển khai CoFiX đòi hỏi vai trò của nhà tạo lập thị trường để cung cấp tính thanh khoản tài chính. Cần phải chỉ ra rằng hành động bổ sung thanh khoản vào quỹ vốn của CoFiX không phải là "tiết kiệm" mà là tham gia "tạo lập thị trường"! Các nhà cung cấp thanh khoản nên hiểu đầy đủ những rủi ro liên quan.

Nói tóm lại, tính thanh khoản được thêm vào nhóm vốn của CoFiX, điều đó có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường thu được lợi nhuận từ quá trình giao dịch bằng cách giả định một số rủi ro biến động giá nhất định. của. Các giao dịch tạo thị trường, mua lại và trao đổi được xác định trong CoFiX có thể ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của nhóm vốn CoFiX, đây là nguồn gây ra rủi ro biến động giá.

Rủi ro không khủng khiếp. Ưu điểm lớn nhất trong thiết kế của CoFiX là những rủi ro này có thể được tính toán để người tham gia có thể quản lý hiệu quả và phòng ngừa rủi ro một cách hoàn hảo theo sở thích rủi ro của riêng họ. rủi ro.

Nói một cách đơn giản, các nhà tạo lập thị trường có thể loại bỏ rủi ro biến động giá bằng cách phòng ngừa rủi ro cho các giao dịch ngược lại qua quầy. Ý tưởng cơ bản là: dựa trên cấu trúc vốn trong nhóm vốn và tỷ lệ cổ phần của riêng bạn, tính toán phần bạn có thể chia sẻ theo thời gian thực, so sánh nó với điểm tham chiếu đã chọn, loại bỏ các khoản tăng âm và đảm bảo rằng tổng số tiền ở mọi mức giá đều như nhau Tài sản đang ở trạng thái tăng trưởng.

Bảo hiểm rủi ro là gì? Logic của việc phòng ngừa rủi ro là gì?  

Do nền tảng kiến thức khác nhau của những người khác nhau nên độ khó hiểu logic phòng ngừa rủi ro của CoFiX cũng khác nhau. Bài viết này giả định rằng người đọc đã hiểu biết toàn diện về logic cơ bản của CoFiX, hiểu biết cơ bản về Ethereum và DeFi dựa trên Ethereum và dần dần rút ra logic phòng ngừa rủi ro của CoFiX từ mô hình đơn giản nhất.

Giả sử Alice có tổng tài sản là 200ETH và 2000USDT và cho rằng đây là cách phân bổ tài sản lý tưởng của cô ấy, chúng tôi gọi đó là "trạng thái tham chiếu". Sau đó, Alice hy vọng có thể tăng giá trị tài sản bằng cách tham gia vào một số hoạt động nhất định (chẳng hạn như DeFi).

Thay đổi tài sản 

Giả sử Alice tham gia vào một DeFi nhất định , Tài sản trở thành trạng thái sau:

1. Tăng trưởng tuyệt đối - 200ETH, 2001USDT - 201ETH, 2000USDT - 201ETH, 2001USDT

Rõ ràng, ba tình huống trên tốt hơn trạng thái tham chiếu (200ETH, 2000USDT), bất kể giá ETH/USDT thay đổi như thế nào. Chúng tôi gọi đó là "tăng trưởng tuyệt đối".

2. Tăng trưởng tương đối - 201ETH, 1999USDT - 199ETH, 3000USDT

Giả sử ngay bây giờ giá là 400, tức là 1ETH=400USDT. Tại thời điểm này, rõ ràng là tình hình tài sản của Alice tốt hơn trạng thái tham chiếu (200ETH, 2000USDT). Tuy nhiên, sự cải thiện này phụ thuộc vào giá ETH/USDT: - Khi giá ETH giảm xuống dưới 1USDT, 201ETH, 1999USDT sẽ mất tiền so với trạng thái tham chiếu. - Khi ETH tăng trên 1000USDT, 199ETH và 3000USDT sẽ bị lỗ so với trạng thái tham chiếu.

Có thể thấy rằng lãi lỗ trong tình huống này phụ thuộc vào giá cả, khi giá thay đổi, trạng thái lãi lỗ có thể thay đổi. Chúng tôi gọi đó là “tăng trưởng tương đối”.

3. Mức lỗ tương đối - 201ETH, 1500USDT - 199ETH, 2100USDT

Giả sử ngay bây giờ giá là 400, tức là 1ETH=400USDT. Tại thời điểm này, rõ ràng là tình hình tài sản của Alice tệ hơn trạng thái tham chiếu (200ETH, 2000USDT), tất nhiên, tình trạng tồi tệ hơn này cũng phụ thuộc vào giá ETH/USDT. Chúng tôi gọi đây là "mất mát tương đối".

4. Mất tuyệt đối - 200ETH, 1999USDT - 199ETH, 2000USDT - 199ETH, 1999USDT

Rõ ràng, ba tình huống trên sẽ tệ hơn trạng thái tham chiếu (200ETH, 2000USDT), bất kể giá ETH/USDT thay đổi như thế nào. Chúng tôi gọi đây là một sự mất mát tuyệt đối.

Khi điều này xảy ra, điều đó có nghĩa là việc Alice tham gia vào DeFi đã khiến cô ấy bị thua lỗ.

Phân tích trạng thái 

1. Tăng trưởng tuyệt đối

Để tăng trưởng tuyệt đối, điều đó có nghĩa là Alice trực tiếp thu lợi từ việc tham gia DeFi mà không có bất kỳ sự chắc chắn nào.

2. Tăng trưởng tương đối

Đối với mức tăng trưởng tương đối, điều đó cho thấy Alice có thể tham gia vào DeFi .Có lãi, nhưng phụ thuộc vào giá cả. Để loại bỏ sự không chắc chắn do thay đổi giá gây ra, Alice có thể thay đổi trạng thái sang trạng thái tăng trưởng tuyệt đối bằng cách thực hiện một trao đổi tương đương.

201ETH, 1999USDT Ở trạng thái này, Alice có thể bán 1ETH để đổi lấy 400USDT; cô ấy cũng có thể bán 1/400ETH để đổi lấy 1USDT (hoặc cả hai trạng thái này ở bất kỳ trạng thái nào giữa các điểm) đạt được trạng thái tăng trưởng tuyệt đối. 199ETH, 3000USDT Đối với trạng thái này, Alice có thể đạt đến trạng thái tăng trưởng tuyệt đối bằng cách sử dụng 400USDT để mua 1ETH hoặc sử dụng 1000USDT để mua 2,5ETH (cũng có thể là bất kỳ trạng thái nào giữa hai điểm này). Chúng tôi gọi hai hoạt động trên của Alice là “phòng ngừa rủi ro”.

3.Tổn thất tương đối

Đối với tổn thất tương đối, tổn thất đã xảy ra và tình trạng tổn thất không thể thay đổi được thông qua các hoạt động phòng ngừa rủi ro được mô tả ở phần 2. Khi điều này xảy ra, có hai khả năng xảy ra:

- Việc Alice tham gia vào DeFi trực tiếp mang lại tổn thất cho Alice 

- Alice không phòng ngừa rủi ro theo thời gian, biến động giá gây lỗ

4. Lỗ tuyệt đối

Đối với lỗ tuyệt đối, lỗ It đã xảy ra và không có cách nào thay đổi được tình hình tổn thất thông qua phòng ngừa rủi ro. Khi điều này xảy ra, có hai khả năng xảy ra:

 - Việc Alice tham gia vào DeFi trực tiếp mang lại tổn thất cho Alice 

- Alice thì không phòng ngừa kịp thời và biến động giá gây ra thua lỗ

Là một người đầu tư vào DeFi, Alice hy vọng kiếm được lợi nhuận và bỏ qua những rủi ro do biến động giá gây ra. Cô ấy có thể chỉ luôn duy trì. Chỉ có trạng thái tăng trưởng tuyệt đối mới có thể đạt được mục tiêu này. Tức là mục tiêu của Alice là trạng thái 1.

Đối với trạng thái 2, Alice có thể chuyển đổi trạng thái thành trạng thái 1 bằng cách phòng ngừa kịp thời.

Đối với trạng thái 3 và 4, có hai khả năng:

Một trong số đó là DeFi mang lại tổn thất cho Alice và Alice có thể tránh tình trạng này bằng cách điều chỉnh chiến lược của mình (chiến lược tham gia không chính xác) hoặc không tham gia vào DeFi này (bản thân DeFi có khả năng bị chênh lệch giá). Một khả năng khác là nó không kịp phòng ngừa từ trạng thái 2, khiến nó phát triển thành trạng thái 3 hoặc 4. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc phòng ngừa rủi ro.

Kết luận: Phòng ngừa rủi ro là hoạt động thay đổi trạng thái tăng trưởng tương đối thành trạng thái tăng trưởng tuyệt đối và ngăn không cho nó phát triển thành trạng thái tổn thất tương đối hoặc trạng thái tổn thất tuyệt đối. Để thực hiện phòng ngừa rủi ro, trước tiên phải chọn trạng thái tham chiếu làm cơ sở. Để duy trì lợi nhuận nhất định, phòng ngừa rủi ro là không thể tránh khỏi.

Tạo lập thị trường CoFiX 

Giả sử rằng DeFi mà Alice tham gia là CoFiX Tạo lập thị trường là để cung cấp tính thanh khoản cho nhóm vốn "ETH/USDT". Chúng ta có thể xem xét một số lựa chọn mà cô ấy sẽ phải đối mặt.

phòng ngừa rủi ro.

Để đơn giản hóa vấn đề, trước tiên hãy xem Alice là nhà tạo lập thị trường duy nhất trong CoFiX. Tại thời điểm này, cổ phần của Alice chiếm 100% và quy trình hoạt động được mô phỏng bên dưới (cách tính bên dưới bỏ qua phí giao dịch).

Bob mua 1ETH từ CoFiX bằng USDT. Tại thời điểm này, giá ETH/USDT là 400. Có tính đến giá trị K của CoFiX và θ phí xử lý, Bob thực sự sử dụng 410USDT. 1ETH thu được khi trao đổi. Tại thời điểm này, có 99ETH và 1410USDT trong quỹ CoFiX.

Vì cổ phần của Alice chiếm 100% nên tất cả số tiền trong quỹ CoFiX đều thuộc về Alice, nên tổng tài sản của Alice tại thời điểm này trở thành 199ETH và 2410USDT. đối với trạng thái tăng trưởng tương đối được mô tả ở phần trước, sẽ có rủi ro về biến động giá cả và cần phải thực hiện các hoạt động phòng ngừa rủi ro.

Theo mô tả trước đó, Alice cần thực hiện một hoạt động phòng ngừa rủi ro vào lúc này. Phương thức hoạt động cụ thể là lấy 400USDT từ tài sản được sử dụng để phòng ngừa rủi ro cho trao đổi và đổi nó lấy 1ETH. , sau khi trao đổi, tài sản phòng ngừa rủi ro bên ngoài của Alice là 101ETH và 600USDT, và tổng tài sản của cô ấy là 200ETH và 2010USDT, đang ở trạng thái tăng trưởng tuyệt đối.

Sau đó, các giao dịch trao đổi lần lượt diễn ra trên CoFiX với các hướng trao đổi khác nhau. Alice cần liên tục lặp lại các hoạt động phòng ngừa rủi ro được mô tả ở phần 2 dựa trên trạng thái giao dịch trong nhóm giao dịch để đảm bảo tài sản luôn ở trạng thái tăng trưởng tuyệt đối. Nếu có nhiều giao dịch thuận và ngược trong CoFiX trong một khoảng thời gian ngắn, những thay đổi về tỷ lệ tài sản giữa các giao dịch này sẽ được bù đắp một phần. Với tính liên tục của giá thị trường, Alice có thể phòng ngừa trước những thay đổi tổng thể do các giao dịch này mang lại.

Điều được mô tả ở trên là trường hợp Alice là người duy nhất tạo ra thị trường, nhưng điều này thường không xảy ra trên thực tế. Dưới đây chúng tôi sẽ dần dần phát triển và phân tích các tình huống phức tạp hơn. Quay trở lại tình huống ban đầu, hãy xem xét rằng Carol đã tạo lập thị trường trước Alice và sau khi Alice tham gia, tỷ lệ chia sẻ là 50%.

Bob đã mua 1ETH bằng USDT từ CoFiX. Tại thời điểm này, giá ETH/USDT là 400. Có tính đến giá trị K của CoFiX và phí xử lý θ, Bob thực sự đã đổi 410USDT lấy 1ETH . . Tại thời điểm này, 1ETH đã bị giảm khỏi nhóm CoFiX và 410USDT đã được thêm vào.

Vì cổ phần của Alice chiếm 50% nên tài sản của Alice giảm 0,5ETH và tăng thêm 205USDT vào thời điểm này, với tổng tài sản lần lượt là 199,5ETH và 2205USDT. Theo mô tả trước đó, Alice cần thực hiện một hoạt động phòng ngừa rủi ro vào thời điểm này. Phương thức hoạt động cụ thể là lấy 200USDT từ tài sản được sử dụng để phòng ngừa rủi ro đến sàn giao dịch và đổi lấy 0,5 ETH. Sau khi trao đổi, tài sản phòng ngừa rủi ro bên ngoài của Alice là 100,5ETH và 800USDT, tổng tài sản là 200ETH và 2005USDT, đang ở trạng thái tăng trưởng tuyệt đối.

Hãy xem xét rằng nếu mọi người lần lượt tham gia CoFiX, tổng cổ phần của quỹ CoFiX sẽ tăng lên và tỷ lệ tương ứng của mỗi nhà tạo lập thị trường sẽ giảm. Tạo lập thị trường trước.Tất cả các nhà tạo lập thị trường đều tham gia thị trường với tỷ lệ bằng nhau, tức là sẽ không ảnh hưởng đến cơ cấu vốn của các nhà tạo lập thị trường khác. Tại thời điểm này, khi nhóm quỹ CoFiX thay đổi thông qua các giao dịch, mỗi nhà tạo lập thị trường chỉ cần phòng ngừa tỷ lệ gia tăng của riêng mình theo tỷ lệ riêng của mình.

Hãy xem xét lại rằng các nhà tạo lập thị trường không tham gia thị trường trên cơ sở bình đẳng. Điều này sẽ có hai tác động: 

1. Tỷ trọng của quỹ quỹ sẽ tăng lên, đồng thời tỷ lệ quỹ trong quỹ quỹ sẽ thay đổi. Điều này có thể được chia thành một phần bằng nhau giữa việc tạo lập thị trường và giao dịch trao đổi để xử lý.

2. Cơ cấu vốn của chính nhà tạo lập thị trường mới thay đổi trước và sau khi tạo lập thị trường. Trong trường hợp này, các nhà tạo lập thị trường cần phải tự mình giải quyết.

Có hai chiến lược: A) Chấp nhận những thay đổi trong cơ cấu vốn và sử dụng trạng thái này làm trạng thái tham chiếu B) Không chấp nhận những thay đổi trong cơ cấu vốn và ngay lập tức sau khi thực hiện thị trường Bắt đầu một giao dịch phòng ngừa rủi ro.

Các khái niệm quan trọng 

Trạng thái tham khảo: Để đánh giá Cho lãi lỗ, phải chọn trạng thái tham chiếu. Trạng thái tham chiếu này là tiêu chuẩn để người dùng đánh giá lãi lỗ, đồng thời cũng là mục tiêu và cơ sở cho các hoạt động phòng ngừa rủi ro.

Làm cách nào để phát triển chiến lược phòng ngừa rủi ro CoFiX?  

CoFiX xác định ba hoạt động cơ bản: tạo lập thị trường, mua lại và trao đổi. Trong số đó, tạo lập thị trường và mua lại là Dành cho thị trường người tạo, giao dịch dành cho người dùng thông thường.

Đối với các giao dịch trao đổi, bất kể chúng diễn ra theo hướng nào, chúng đều có thể được phòng ngừa rủi ro theo chiến lược được mô tả trong chương "Tạo lập thị trường CoFiX" ở trên. Đối với việc tạo lập và mua lại thị trường, nó có thể được chia thành "tạo lập/mua lại thị trường theo tỷ lệ bằng nhau" và "tạo ra/mua lại thị trường theo tỷ lệ không đồng đều".

Tạo lập thị trường/mua lại thị trường với tỷ lệ bằng nhau 

Để tạo lập thị trường/mua lại thị trường với tỷ lệ bằng nhau Đây là tương đương với việc chỉ thay đổi tỷ lệ cổ phần của mỗi nhà tạo lập thị trường mà không làm thay đổi cơ cấu tài sản, do đó, các nhà tạo lập thị trường khác chỉ cần tính toán lại cổ phần của mình trong lần phòng ngừa rủi ro tiếp theo.

Tạo lập thị trường/mua lại theo tỷ lệ không đồng đều 

Đối với việc tạo lập thị trường/mua lại với tỷ lệ không đồng đều có thể chia thành một tỷ lệ bằng nhau tạo thị trường / mua lại và giao dịch trao đổi để xử lý.

Theo mô tả trên, các nhà tạo lập thị trường không phải xử lý riêng biệt ba nghiệp vụ tạo lập thị trường, mua lại và trao đổi mà có thể được xử lý một cách thống nhất, đó là là, theo quỹ CoFiX. Tổng số ETH, tổng số USDT, tổng cổ phần của quỹ và cổ phần của chính nhà tạo lập thị trường ở mỗi trạng thái được sử dụng để tính số ETH và USDT mà bạn có thể lấy, so sánh nó với trạng thái tham chiếu và sau đó thực hiện Bảo hiểm rủi ro ở trên theo cách được mô tả.

Một chương trình phòng ngừa rủi ro đơn giản và dễ sử dụng 

Theo mô tả trước đó, có thể có nhiều chiến lược phòng ngừa rủi ro cụ thể. Để giúp người dùng tham gia tạo thị trường CoFiX dễ dàng hơn, chúng tôi đã chọn chiến lược triển khai các chức năng phòng ngừa rủi ro tự động thông qua mã hóa. Chương trình phòng ngừa rủi ro này thực hiện chiến lược thực hiện phòng ngừa rủi ro tự động theo ý tưởng cơ bản được mô tả trước đó. Logic cụ thể như sau:

Chương trình xác định trạng thái tham chiếu cấu trúc tài sản , sau đó thăm dò để phát hiện các thay đổi trạng thái và thu được mức tăng thay đổi trạng thái. Khi mức tăng của một tài sản nhỏ hơn 0 và giá trị tuyệt đối vượt quá ngưỡng đã đặt, một tài sản khác sẽ được bán để bù đắp cho mức tăng trưởng âm của tài sản đó (do cơ chế giao dịch CoFiX có thể đảm bảo rằng nhà tạo lập thị trường cần phải bán (số lượng tài sản được bán ít hơn số tiền tăng thêm của nó, nhờ đó đạt được lợi nhuận) Sau khi hoàn thành hoạt động phòng ngừa rủi ro được mô tả ở phần 2, hãy cập nhật trạng thái mới lên trạng thái tham chiếu.

Khi chương trình đang chạy, trạng thái thu được đầu tiên sẽ được sử dụng làm trạng thái tham chiếu.

Để biết thông tin chi tiết về chương trình phòng ngừa rủi ro này, vui lòng tham khảo: https://github.com/Computable-Finance/CoFiX-hedger

Câu hỏi thường gặp 

Cách xử lý những thay đổi về cơ cấu tài sản trước và sau thị trường làm ?

Trả lời: Vì quá trình tạo lập thị trường là sự tích hợp của quỹ tạo lập thị trường và quỹ vốn CoFiX, miễn là tỷ lệ giữa hai quỹ không nhất quán, thị trường sẽ việc thực hiện hành động sẽ dẫn đến Tỷ lệ nhà tạo lập thị trường và nhóm vốn thay đổi trước và sau khi tạo lập thị trường. Dành cho các nhà tạo lập thị trường bắt đầu hoạt động tạo lập thị trường. Có thể áp dụng các chiến lược ứng phó sau: 

A) Tạo ra các thị trường có tỷ lệ bằng nhau theo tỷ lệ nguồn vốn, bằng cách này, cơ cấu vốn của cả hai bên sẽ không thay đổi trước và sau thị trường.

B) Chấp nhận những thay đổi trong cơ cấu vốn và sử dụng trạng thái này làm trạng thái tham chiếu 

C) Không chấp nhận những thay đổi trong cơ cấu vốn và bắt đầu giao dịch phòng ngừa rủi ro ngay sau khi tạo lập thị trường .

Phân bổ tài sản tạo lập thị trường và tài sản phòng ngừa rủi ro như thế nào?

Trả lời: Việc phân bổ tài sản phòng ngừa rủi ro về cơ bản là để lấp đầy những thay đổi gia tăng trong cơ cấu vốn của các nhà tạo lập thị trường trong CoFiX. Vì các giao dịch có thể được thực hiện theo cả hai hướng , giao dịch của cả hai bên Số tiền sẽ không khớp hoàn toàn, dẫn đến tỷ lệ vốn mất cân bằng. Sự mất cân bằng có thể xảy ra này xác định tỷ lệ phân bổ tài sản phòng ngừa rủi ro. Không có khuyến nghị tuyệt đối cho tỷ lệ này. Trong ví dụ trước, nó là 1: 1, đây là phương án an toàn hơn nhưng hiệu suất sử dụng vốn không cao.

Tỷ lệ thực tế phụ thuộc vào kỳ vọng của người dùng về sự mất cân bằng của tài sản trong nhóm quỹ CoFiX. CoFiX đã thiết kế một số dư khai thác hệ số Để cố gắng cân bằng quỹ CoFiX, nhưng đây không phải là sự đảm bảo tuyệt đối. Đối với những người bi quan, tỷ lệ quỹ phòng ngừa rủi ro có thể tăng lên và đối với những người lạc quan, tỷ lệ này có thể được điều chỉnh thấp hơn.

Tuy nhiên, bất kể bạn bi quan hay lạc quan, khi có sự mất cân bằng về tỷ trọng nguồn vốn và một loại quỹ phòng hộ sắp được tiêu thụ, bạn phải hành động và cân nhắc việc ngừng tiếp thị hoặc điều chỉnh lại cơ cấu tài sản.

Có thể phòng ngừa rủi ro chỉ một lần khi vào và thoát lệnh không? Trả lời: Không. Phòng ngừa rủi ro là tránh rủi ro biến động giá luôn tồn tại. Nếu bạn chỉ thực hiện một phòng ngừa rủi ro mỗi lần khi vào và ra, thì trong thời gian tạo lập thị trường, giả định rằng tài sản sắp tăng giá sẽ được trao đổi mỗi lần và tài sản sắp giảm giá sẽ được trao đổi vào. bằng cách này, mỗi lần trao đổi sẽ làm cho tài sản của nhóm vốn CoFiX bị khấu hao.

Tất nhiên, tình hình thực tế có thể không như vậy, thậm chí có thể ngược lại, nhưng chúng ta không thể đưa ra giả định về thay đổi giá vì Mục đích của việc phòng ngừa rủi ro là loại bỏ rủi ro do biến động giá cả và đạt được mức tăng trưởng nhất định.

Tôi nên làm gì nếu không có đủ quỹ phòng ngừa rủi ro?

Trả lời: Quỹ phòng ngừa rủi ro cần được chia thành hai phần: ETH và USDT. Có hai trường hợp khi số tiền không đủ: Một tài sản không đủ (thường là do CoFiX được giao dịch theo một hướng khiến một tài sản phòng ngừa rủi ro bị được đổi lấy cái khác).

B) Do những thay đổi về thời gian giao dịch và xu hướng thị trường trong nhóm vốn CoFiX, các tài sản luôn sắp mất giá sẽ được trao đổi. Do đó, nhóm vốn CoFiX ngày càng tăng giá trị thông qua các giao dịch. Tại thời điểm này, do phòng ngừa rủi ro, có thể dẫn đến cả hai tài sản phòng ngừa rủi ro đang dần cạn kiệt. (Cần lưu ý rằng điều này không có nghĩa là thua lỗ, vì bản chất của phòng ngừa rủi ro là loại bỏ sự không chắc chắn về biến động giá cả. Sự không chắc chắn này có thể có lợi hoặc có hại, nhưng bất kể nó có lợi hay có hại thì nó đã và đang được phòng ngừa rủi ro. Rất khó để hiểu logic này và cần phải suy nghĩ cẩn thận)

Tại thời điểm này, có thể xảy ra tình huống không thể tiếp tục phòng ngừa rủi ro. Để tránh rủi ro biến động giá cả và đảm bảo an toàn cho nguồn vốn cần dừng ngay việc tạo lập thị trường hoặc điều chỉnh lại việc phân bổ vốn.

Có thể hoàn thành việc phòng ngừa rủi ro bằng cách bắt đầu giao dịch trong CoFiX không? Trả lời: Không. Bản chất của CoFiX là cho phép các nhà tạo lập thị trường chịu những rủi ro biến động giá nhất định để đổi lấy lợi nhuận trong quá trình giao dịch. Giả định cơ bản là chi phí giao dịch của CoFiX cao hơn chi phí giao dịch OTC, do đó các nhà tạo lập thị trường có thể đạt được lợi nhuận tương đối nhất định thông qua phòng ngừa rủi ro.

Do chi phí giao dịch của CoFiX cao, nếu nhà tạo lập thị trường hoàn thành việc phòng ngừa rủi ro bằng cách giao dịch trong CoFiX, sẽ có mức chi phí lớn hơn phòng ngừa rủi ro, dẫn đến không có lãi hoặc thậm chí thua lỗ. Cách tiếp cận này tương đương với việc cố gắng vươn tới bầu trời bằng cách giẫm lên chân trái và chân phải.

Có thể mất tiền khi tạo ra thị trường?

Trả lời: Có thể. Các nhà tạo lập thị trường thu được lợi nhuận từ quá trình giao dịch bằng cách giả định một số rủi ro nhất định về biến động giá, rủi ro này có thể được giảm thiểu thông qua phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, một số yếu tố khách quan vẫn có thể gây thiệt hại cho các nhà tạo lập thị trường, thể hiện chủ yếu ở hai khía cạnh:

A) Tạo lập thị trường If nhà tạo lập thị trường không phòng ngừa tình trạng này, rủi ro biến động giá sẽ luôn ảnh hưởng đến nhà tạo lập thị trường và rất có thể xảy ra thua lỗ.

B) Phòng ngừa rủi ro không kịp thời: Vì phòng ngừa rủi ro không kịp thời hoặc giá biến động quá mạnh và khoảng thời gian thực hiện các thủ tục phòng ngừa rủi ro lớn nên có thể dẫn đến thua lỗ.

Tôi nên làm gì nếu tất cả ETH trong quỹ quỹ được đổi lấy USDT và ETH không thể đổi được?

Trả lời: Tại thời điểm này, mặc dù chỉ có thể mua lại USDT trong nhóm quỹ, nhưng một lượng lớn ETH đã được mua trong các quỹ phòng ngừa rủi ro và tổng số số lượng ETH sẽ không bị giảm.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia