BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Uniswap không yêu cầu phát hành coin

Đọc bài viết này mất 38 phút

Gác lại bong bóng và cảm xúc trên thị trường, chỉ nhìn vào đường đua DEX và AMM, chúng tôi đặt câu hỏi, liệu Uniswap có thực sự cần phát hành tiền không?

Nhìn vào SushiSwap bây giờ, nó kém hào nhoáng hơn nhiều so với khi mới ra mắt.

Ban đầu, những nhận xét như sự phát triển của Uniswap và hành vi cướp bóc VC của cộng đồng sau khi được quảng bá SushiSwap lên bàn thờ. , sau khi trải qua những tình huống kỳ diệu như việc người sáng lập kiểm soát số token SUSHI trị giá 27 triệu đô la, rút tiền mặt, lỗ hổng chi tiêu kép trong quản trị và chuyển giao quyền kiểm soát đột ngột cho SBF, câu chuyện về SushiSwap bắt đầu dần đi xuống.

Tuy nhiên, nhiều đĩa giả Hoán đổi và nhiều mã thông báo meme khác nhau đã nối tiếp nhau. , và cả đã đưa ra quan điểm “Uniswap phải phát hành tiền tệ” đã ăn sâu vào lòng người dân, nhiều người cho rằng việc thiếu tiền tệ nền tảng là điểm yếu lớn nhất của Uniswap.

Hãy gạt bong bóng và cảm xúc trên thị trường sang một bên và chỉ nhìn vào dấu vết của DEX và AMM Đặt câu hỏi, Uniswap có thực sự cần phát hành coin?

Hiện tại, Uniswap tốt hơn nhiều so với việc phát hành tiền Quan trọng hơn đồ đạc.

Không ai có thể đánh bại Uniswap?

Uniswap, chỉ với 500 dòng mã, từ lâu đã trở thành một phần không thể thiếu trong lĩnh vực DeFi .

Ban đầu, Uniswap thu hút sự chú ý vì tốc độ niêm yết tiền tệ và phía dự án tài trợ và ra mắt Đồng thời, bên dự án sẽ phân bổ tổng số tiền thành nhiều phần, giữ một phần cho riêng mình và đưa một phần khác vào Uniswap.Bơm tài sản vào hai nhóm, tương đương với việc tự thiết lập -thực hiện giá, và sau đó bạn có thể giao dịch. Nó có thể được hoàn thành trong "nhanh nhất là 10 phút" và "chi phí chỉ khoảng 0,3 ETH."

Phương pháp này đã tác động trực tiếp đến mô hình hoạt động ban đầu của các dự án blockchain. Chi phí khởi động các dự án mới ngày càng thấp và một số lượng lớn dự án đã bị xóa sổ.

Từ nơi ra đời của dự án tiềm năng ban đầu cho đến ngày nay, vị thế của Uniswap cũng đã âm thầm thay đổi. Uniswap đã trở thành một phần quan trọng của việc khai thác thanh khoản: cho dù các bên dự án mới hay cũ muốn khai thác thanh khoản, trước tiên họ sẽ đến Uniswap để liệt kê các cặp giao dịch, thu hút người dùng bơm tiền vào nhóm và sau đó bắt đầu khai thác sau khi có được tương ứng. token. .

Cung cấp tính thanh khoản cho nhóm vốn và nhận được một phần phí xử lý của nền tảng không còn đủ nữa nhằm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư. Khi phương thức phát hành token/token quản trị của các dự án DeFi trở nên phổ biến và khi phiên bản nâng cấp của Uniswap, SushiSwap, công bố giới thiệu cơ chế khuyến khích token, nhiều người bắt đầu đổ xô vào nó.

Khi quá trình di chuyển vừa hoàn tất, tổng khối lượng khóa của SushiSwap đã từng tăng lên 1,5 tỷ US Ngược lại, Uniswap bị hạ xuống còn 400 triệu USD khiến mọi người lầm tưởng rằng SushiSwap đã "cướp" tính thanh khoản của SushiSwap, thậm chí có người còn khẳng định Uniswap chỉ có thể được "cứu" bằng cách phát hành coin nhanh chóng.

Trên thực tế, trước khi SushiSwap xuất hiện, vị thế khóa của Uniswap đã lên tới 400 triệu. Sau sự kiện Quá trình di chuyển SushiSwap đã hoàn tất, vị thế bị khóa của Uniswap vẫn là 400 triệu đô la Mỹ. SushiSwap chưa lấy đi tính thanh khoản của Uniswap. Thanh khoản bổ sung gần 1 tỷ đô la Mỹ ban đầu do SushiSwap mang lại. Điều này chỉ có thể cho thấy việc phát hành tiền tệ thực sự nằm trong kế hoạch ngắn hạn. Điều này gây ra sự gia tăng về khối lượng khóa.

Nhìn vào khối lượng khóa và giá tiền tệ hiện tại của SushiSwap, chúng không còn ở mức nữa đỉnh cao của họ. Dường như nó không mang lại cho DEX này một tương lai tươi sáng hơn Uniswap.

Trong mắt những người thực hành sớm nhất đã chú ý đến xu hướng di chuyển Uniswap, phát hành tiền tệ thực ra nó không phải là điều quan trọng nhất trước Uniswap.

Tại sao Uniswap không cần phải vội vàng phát hành coin

Khi SushiSwap dựa vào việc phát hành tiền xu để thu hút sự di chuyển LP trên Uniswap, mọi người đều đoán về Uniswap Will phiên bản V3 cũng dựa vào việc phát hành tiền để lấy lại lưu lượng? Vào ngày SushiSwap chính thức chuyển sang LP, người sáng lập Uniswap Hayden Adams đã gửi hình ảnh logo mới của Uniswap, nhiều người đồn đoán rằng V3 chắc chắn sẽ đi kèm với thông báo về loại tiền tệ của nền tảng.

Nhưng Uniswap có thực sự cần phát hành tiền không? Nói cách khác, việc phát hành tiền tệ có phải là điều kiện cần để DEX trở thành người chơi hàng đầu không?

"Phát hành tiền tệ không phải là điều mà Uniswap phải làm vào lúc này." Nền tảng sàng lọc tài sản phi tập trung Tops người sáng lập Li Ming cho biết.

Khi việc phát hành tiền tệ đã trở thành giải pháp phù hợp cho nhiều dự án DeFi, SushiSwap đi theo "xu hướng" Sau SushiSwap, nhiều đĩa giả tương tự nhanh chóng ra đời, tạo ra kịch bản các dự án phát hành tiền tệ có thể thay thế Uniswap, tuy nhiên thực tế không phải như vậy.

Theo quan điểm của Li Ming, bản thân Swap của Uniswap còn lâu mới đạt đến mức độ hiệu quả và phương thức giao dịch. Ngang bằng với CeFi, vẫn còn rất nhiều chỗ cần cải thiện và tối ưu hóa. "Vấn đề nổi bật nhất là mất mát tạm thời. Một số bên dự án đã bắt đầu "thu hoạch" người dùng thông qua việc tạo lập thị trường, nhưng người dùng vẫn chưa nhận thấy hành vi này. .》

Khối lượng flash là thông lệ mặc định của các nền tảng giao dịch tập trung. Ngày nay, phương pháp này cũng bắt đầu lan rộng sang DEX.

Wang Jia, một học viên tuyến đầu, cũng nói với Rhythm BlockBeats rằng Uniswap ngày càng có nhiều xuất hiện các nhà tạo lập thị trường chuyên về các giao dịch nhóm thanh khoản, để thu hút sự chú ý của người dùng và làm cho dữ liệu tốt hơn, nhóm dự án bắt đầu nhận ra rằng các cặp giao dịch trên Uniswap cũng cần phải được thanh lọc.

"Tương tự như CEX, ngoại trừ toàn bộ quá trình minh bạch hơn."

Vì mọi hoạt động của nhà giao dịch đều được ghi lại trên chuỗi nên chi phí và rủi ro tạo lập thị trường của phía dự án cũng cao hơn trước ., "Trước đây, việc tạo lập thị trường trên các sàn giao dịch chỉ là đống dữ liệu chạy nền, nhưng giờ đây phí xử lý Gas cũng là một khoản chi phí không thể bỏ qua." "Trước đây, các nhà tạo lập thị trường chỉ cần xin giấy phép hoạt động và không thể kiểm soát tiền, nhưng sau khi lên DEX, thị trường tạo ra Nhà đầu tư cần nắm giữ tài sản để hoạt động, nghĩa là hiện tại các bên tham gia dự án chỉ hoạt động với số tiền nhỏ và không dám dễ dàng chơi số tiền lớn."

Cách duy nhất để xác định là kiểm tra xem có nhiều giao dịch qua lại tại cùng một địa chỉ trong hồ sơ giao dịch hay không . Điều này có nghĩa là nhà đầu tư cần sáng suốt hơn khi đối mặt với nhiều dự án đã tạo ra mức tăng trưởng gấp hàng chục, hàng trăm lần ngay sau khi ra mắt, bởi việc này rất có thể sẽ do bên dự án tự định hướng, chỉ để thu hút người dùng. tiếp quản.

Ngoài hiệu quả giao dịch cần được cải thiện, vẫn còn nhiều vấn đề xung quanh Uniswap Ví dụ: nếu nhóm thanh khoản được thiết lập trên Uniswap có số tiền lớn hơn thì càng tốt, độ trượt giá của nhiều nhóm sẽ thấp hơn, thu nhập của LP sẽ tốt hơn và phương thức định giá cũng như giao dịch của token có được tối ưu hóa không? Không gian và các vấn đề khác vẫn đòi hỏi nhóm Uniswap phải dành nhiều năng lượng hơn để suy nghĩ và giải quyết.

"Bây giờ người dùng chỉ có thể xem dữ liệu cơ bản như thanh khoản và khối lượng giao dịch trên Uniswap. Nhưng trong trên thực tế, dữ liệu như số lượng nhóm thanh khoản và những thay đổi về số lượng giao dịch có thể có tác động lớn hơn đến giá hoặc là tín hiệu thăng trầm rõ ràng hơn”. thị trường vẫn còn là khoảng trống nên trên thị trường có “gần 20” đội ngũ chuyên về kinh nghiệm giao dịch Uniswap.

Ngoài việc tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch, Li Ming còn đề cập rằng từ góc độ một nhà phát triển, At hiện tại, Uniswap chưa đủ thân thiện với các nhóm phát triển các công cụ hoặc chức năng phái sinh tương ứng dựa trên nó: "Đôi khi dữ liệu do Uniswap cung cấp không đủ kịp thời hoặc bị thiếu, sai hoặc thậm chí không có dữ liệu tương ứng."

Khi chọn một nền tảng giao dịch, mục tiêu cuối cùng của các nhà đầu tư là khám phá những tài sản tốt và thu được lợi nhuận cao, nhưng nếu họ chỉ sao chép mã Uniswap, Một dự án chỉ bổ sung mô hình khuyến khích token thay vì tối ưu hóa và cải thiện bản thân hoạt động kinh doanh sẽ khó duy trì mãi mãi ngay cả khi thành công trong thời gian ngắn.

Chúng ta có thể nghĩ về một câu hỏi đơn giản. Khi gửi xu, bạn có nên chọn Uniswap không? Hoặc sử dụng Swap đĩa giả khác?

"Uniswap vẫn có thương hiệu." Quan điểm của Liu Jie, người sáng lập nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung MCDEX, có thể đại diện cho một lượng lớn một phần của con người.

Và nhiều loại đĩa giả Swap từng khiến các nhà đầu tư nghĩ rằng họ được cấp giấy phép để cạnh tranh với VC hoặc Nhóm dự án có trình độ ngang nhau nhưng thực tế việc khai thác thanh khoản là không công bằng.

Khai thác thanh khoản là không công bằng

Khai thác thanh khoản DeFi hiện tại, theo tinh thần hướng đến cộng đồng, không có khai thác trước, không có vị trí riêng tư và không có VC banner tạo ra khái niệm “công bằng” và truyền tải đến mọi người tín hiệu “không ai cắt đứt bạn”. Nhiều người cho rằng họ chỉ khai thác và bán hàng trên thị trường thứ cấp và sẽ không nhận đơn đặt hàng trên thị trường thứ cấp, rủi ro rất nhỏ và lợi nhuận sẽ vượt xa mong đợi.

Nhưng thật sao? Khai thác thanh khoản có thực sự hoàn toàn công bằng? Những dự án phát hành coin đó có thực sự không mang lại lợi nhuận?

Chắc chắn là không, họ có ít nhất ba cách để kiếm tiền.

Thu hoạch LP

Đầu tiên là thu thập các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Nói chính xác hơn, bên dự án quan tâm đến ETH trong tay LP.

Trong cơ chế AMM, việc tạo thị trường LP yêu cầu thêm số lượng tài sản bằng nhau vào hai nhóm. ví dụ: khi tạo thị trường trong nhóm ETH/USDT, nếu bạn thêm 1 ETH vào nhóm ETH, bạn phải thêm 360 USDT tương đương với 1 ETH bằng USDT để trở thành LP. Nếu ETH giảm 20%, LP sẽ có nhiều ETH hơn và ít USDT hơn để đạt tỷ lệ tương đương 1:1 và sản phẩm thanh khoản của nhóm bằng một hằng số, điều này sẽ gây ra tổn thất tạm thời.

Nhưng trong những trường hợp cực đoan, khi giá của một tài sản trong nhóm giảm mạnh, số tiền tương ứng trong tay LP sẽ nhiều hơn và Nhóm còn lại sẽ có ít xu hơn

Ví dụ: KIMCHI Trong dự án Kimchi, các LP tạo ra thị trường trong nhóm KIMCHI/ETH thuộc về bên thu hoạch.

Giá KIMCHI đã giảm mạnh trong một khoảng thời gian ngắn. Các LP trong nhóm ngày càng có nhiều KIMCHI và ngày càng ít ETH. Đồng thời, giá KIMCHI ngày càng thấp, ETH của LP được thu hoạch. Đây ban đầu là một loại tổn thất tạm thời, nhưng khi các trường hợp cực đoan xảy ra với các token trong nhóm, tổn thất tạm thời đã được nâng cấp thành thu hoạch.

Tất nhiên điều này sẽ chỉ xảy ra trong các nhóm cung cấp tính thanh khoản cho mã thông báo khai thác Xuất hiện, chẳng hạn như SUSHI /ETH, KIMCHI/ETH, LP có thể tránh được rủi ro này với khả năng cao nếu bạn chọn các nhóm khác, nhưng phía dự án sẽ không cho phép bạn làm điều này.

Trong thiết kế khai thác, nhóm dự án sẽ thiết kế phần thưởng của loại nhóm này cao hơn nhiều so với các nhóm khác, chẳng hạn như lên đến 5 lần. Như một phần thưởng, hiệu suất khai thác LP trong nhóm này gấp 5 lần so với các nhóm khác. Người dùng không hiểu rõ rủi ro có thể dễ dàng bị thu hút bởi lợi nhuận cao.

Ngoài ra, nhóm dự án thậm chí sẽ thêm một số nhóm chứa các token khai thác như vậy. là hàng trăm lần. Ví dụ: trong dự án YUNO, 6 trong số 8 nhóm khai thác yêu cầu YUNO để khai thác, trong trường hợp này, xác suất thu hoạch LP là 75%.

Bên dự án chứa thông tin riêng tư hàng hóa

Hàng hóa tư nhân thường đề cập đến các loại tiền tệ thích hợp. Nói chung, các loại tiền tệ chính thống sẽ được sử dụng để khai thác thanh khoản, nhưng một số dự án sẽ sử dụng khai thác tiền tệ nhỏ. được sử dụng để tăng nhu cầu về các đồng tiền nhỏ và khơi dậy xu hướng. Ví dụ như KIMCHI, món ăn đã trở nên phổ biến cách đây một thời gian.

Điều thú vị là trang trại của KIMCHI chỉ chọn thêm ba token chính thống: YFI, BAND và ETH. Ngoài ra, nó còn bí mật đưa vào hàng hóa tư nhân. Nó không chỉ tăng tỷ lệ doanh thu của token KIMCHI mà còn tăng lợi nhuận Tỷ lệ phần trăm của mã thông báo KIMCHI. Mã thông báo TEND không phổ biến cũng đã được đưa vào nhóm mã thông báo, khiến mã thông báo TEND tăng từ mức tối đa 1,2 đô la Mỹ lên 2,7 đô la Mỹ, tăng tới 125% trong một khoảng thời gian ngắn.

Thu thuế khoáng sản

Một cách chơi tiềm ẩn khác là bên dự án sẽ tính một phần chi phí khai thác thưởng vì lợi nhuận.

Trong nhiều dự án DeFi, thông thường, 10% phần thưởng khai thác sẽ bị nhóm dự án lấy đi, tương đương với việc trả tiền chủ quyền. Lu Yuanyuan, giám đốc sản phẩm của Math Wallet, định nghĩa hành vi này là mô hình "thu thuế khai thác", ví dụ điển hình là SUSHI, đây cũng là nguồn vốn để người sáng lập SushiSwap Nomi Chef rút ra 18.000 ETH.

Vì SushiSwap đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường nên cộng đồng sẽ luôn theo dõi mọi động thái của nhóm sáng lập, nhưng nhiều bên dự án có thể sẽ tham gia sau khi thu thuế khai thác. Bước ra ngay lập tức.

Vẫn là câu hỏi như trước. Nếu bạn là chủ sở hữu dự án và muốn triển khai khai thác thanh khoản cho mã thông báo của mình, bạn sẽ truy cập Uniswap. Hoặc truy cập SushiSwap?

Bằng cách gấp rút phát hành tiền xu trước, SushiSwap và các dự án Fork khác thực sự đã thu hút được sự chú ý rộng rãi của thị trường trong một khoảng thời gian ngắn, nhưng loại dự án này hành vi đi xe tự do Có vẻ như các dự án này chưa được phép xây dựng hào nước kiên cố.

"Hành vi phát hành tiền xu trong một khoảng thời gian ngắn thực sự có thể khiến nhiều nhà đầu tư phấn khích." Li Ming tin rằng nếu Uniswap muốn thiết lập một đóng vai trò chuẩn mực trong ngành, thì nó vẫn cần liên tục tối ưu hóa hiệu quả và sản phẩm của chính mình để thực sự mở rộng khoảng cách giữa chính nó và các sản phẩm tương tự, đồng thời cho phép mình trở thành người thiết lập toàn bộ tiêu chuẩn DEX.

Thà đi xa hơn là đi nhanh hơn. Ngày nay, SushiSwap, công ty đã hoàn thành bước khởi đầu lạnh lùng bằng cách phát hành tiền xu, cũng đang mắc kẹt trong vũng lầy về cách làm cho mã thông báo tăng giá. Có lẽ nhóm Uniswap, những người đã nhìn thấy điều này sớm, đã không coi việc phát hành tiền xu là ưu tiên hàng đầu.

Theo yêu cầu của người được phỏng vấn, Wang Jia xuất hiện trong bài viết là một bút danh.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia

#DeFi #ETH #Uniswap

Báo lỗi/Báo cáo