Ý định ban đầu của Yearn Finance là gì khi giá token vượt quá giá Bitcoin? Người sáng lập Andre Cronje nói
Tiêu đề gốc: "Mục đích ban đầu của Yearn Finance là gì khi giá token vượt qua Bitcoin?" Người sáng lập Andre Cronje đã nói như vậy"
Tác giả gốc: Hasu, Uncommon Core
Bản dịch gốc: Leo Young, Lianwen
Tiền điện tử nổi tiếng nhà nghiên cứu và người dẫn chương trình Uncommon Core Hasu gần đây đã phỏng vấn người sáng lập Yearn Finance Andre Cronje trong một chương trình blog, thảo luận về ý định thiết kế ban đầu và của dự án DeFi nổi tiếng này. Hôm nay, khi giá token YFI của Yearn Finance vượt quá giá Bitcoin, Lianwente phát hành phiên bản tiếng Trung của cuộc phỏng vấn này để giúp độc giả Trung Quốc hiểu được logic và logic đằng sau việc Andre Cronje tạo ra sản phẩm này. ;Triết lý đầu tư .
Andre Cronje, người sáng lập Yearn Finance
Đối với những độc giả đã biết đến Yearn Finance nhưng chưa hiểu rõ về sản phẩm, sản phẩm có thể hiểu đơn giản là Tài khoản ngân hàng thông minh Tài khoản này có thể tự động phân bổ tài sản của bạn xuống mức thấp. - chiến lược đầu tư rủi ro để giúp bạn kiếm được lợi nhuận. Sản phẩm này đã trở thành ngôi sao sáng nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung kể từ khi phát hành vào tháng 7 nhờ thế mạnh trong việc phát hành công bằng và quản trị cộng đồng.
Một cuộc trò chuyện khác với Andre Cronje Cuộc trò chuyện đầu tiên người dẫn chương trình là Tarun Chitra, người sáng lập và CEO của Gauntlet. Nhóm Gauntlet hỗ trợ các giao thức tiền điện tử, đặc biệt là giao thức DeFi, tiến hành các cấu trúc khuyến khích và kiểm tra sức chịu đựng về kinh tế, đồng thời là nhóm chuyên nghiệp hiểu rõ nhất về thiết kế sản phẩm DeFi.
Hasu đã ủy quyền cho Lianwen dịch và xuất bản phiên bản tiếng Trung của cuộc phỏng vấn này. Sau đây là tóm tắt cuộc phỏng vấn:
Những điểm nổi bật cốt lõi
-Việc tổng hợp nguồn vốn có thể nắm bắt các chiến lược tốt nhất nhanh nhất, tiết kiệm phí xử lý và có chi phí cơ hội thấp
-Thị trường hiện tại không bền vững, và khi hiệu quả vốn và thị trường được cải thiện, chúng ta cũng sẽ thấy đường cong lợi suất phẳng đi và lý tưởng nhất là thu nhập sẽ trở nên bền vững
-Chiến lược giao dịch sẽ ngày càng phức tạp hơn
-Tôi muốn thấy giao thức Yearn phân nhánh đáp ứng nhu cầu của nhiều loại người dùng khác nhau
br>-Các nhà cung cấp thanh khoản và nhà phát triển chiến lược giao dịch sẽ là một phần quan trọng của thị trường
-Giao dịch trên chuỗi phù hợp cho các giao dịch huy động nguồn lực từ cộng đồng. Có hai bí mật cho sự thịnh vượng của cộng đồng: giao thức mở, minh bạch và phổ biến thông tin nhanh
-Được cộng đồng đề xuất Những người tham gia quản trị thảo luận biểu quyết để xác định cơ chế thưởng khuyến khích/trừng phạt
-APR không phải là một chỉ số quan trọng. Đầu tư cũng phải xem xét thu nhập ròng , phí gas, chi phí cơ hội, vai trò tổng hợp, v.v.
Hasu: Chào mừng bạn đến với Uncommon Core, nơi chúng tôi tìm hiểu chi tiết về những ý tưởng hấp dẫn trong không gian tài sản tiền điện tử. Tuần này, đối tác dẫn chương trình của chúng tôi là Su Zhu sẽ vắng mặt, với sự xuất hiện của khách mời đặc biệt là Tarun Chitra của Gauntlet. Chào mừng Tarun đến với tập này! Bạn có thể giới thiệu bản thân với khán giả được không?
Tarun Chitra : Cảm ơn vì đã giúp đỡ lời mời. Tôi là Tarun Chitra, người sáng lập và CEO của Gauntlet. Công ty chúng tôi hỗ trợ các giao thức tiền điện tử, đặc biệt là giao thức DeFi, tiến hành cơ cấu khuyến khích và kiểm tra sức ép kinh tế. Nhưng nền tảng của tôi là giao dịch tần số cao và thiết kế phần cứng cấp thấp. Tôi đã nghiên cứu nhiều lĩnh vực và không lĩnh vực nào tiêu tốn nhiều tế bào não như không gian tài sản tiền điện tử và DeFi hiện tại. Tôi rất vui mừng được tham gia vào lĩnh vực này.
Tarun Chitra, người sáng lập và CEO của Gauntlet
Hasu: Tôi rất vui khi chúng ta có thể nói chuyện với Andre Cronje, một nhà phát triển lâu năm trong lĩnh vực DeFi và là người sáng lập Yearn Finance. Chúng ta có thể coi Yearn như một tài khoản ngân hàng thông minh được thực thi trên chuỗi khối Ethereum, tự động phân bổ tài sản của bạn cho các chiến lược đầu tư có rủi ro thấp khác nhau. Cảm ơn Andre đã tham gia cùng chúng tôi! Bạn có thể cho chúng tôi biết một chút về lý lịch của bạn?
Andre Cronje : Tất nhiên rồi. Thực ra tôi không có kiến thức nền tảng, tôi chỉ là một nhà phát triển. Tôi thậm chí không coi mình là một nhà phát triển giỏi. Những gì tôi làm là tổng hợp, tôi thích đặt mọi thứ lại với nhau và xem điều gì sẽ xảy ra. Vì vậy, tôi rất vui mừng được tham gia vào không gian DeFi. Tiền tệ Lego Đó là một trong những thứ thú vị nhất sắp ra mắt trong một thời gian dài, vì vậy tôi đã tập trung vào nó trong vài năm qua và nền tảng của tôi là về công nghệ tài chính, nên đó là một sự tiến triển tự nhiên. Tôi đồng ý với Tarun rằng lĩnh vực này hiện nay vừa thú vị vừa đầy thử thách. Tôi nghĩ DeFi có tính khám phá rất cao và sẽ tạo ra nhiều điều mới mẻ và tuyệt vời hơn.
Năm Người sáng lập: Yearn V2 là yPOOL
Hasu: Cảm ơn bạn, chúng tôi cũng rất vui khi có bạn trong ngành này. Tôi nghĩ dự án của bạn là một trong những dự án thú vị nhất mà chúng tôi biết hiện nay. Bạn có thể nói về sự hiểu biết của bạn về Yearn?
Andre Cronje : Tôi nghĩ Yearn là một khung sản phẩm bao trùm và tất cả sản phẩm tôi xây dựng đều có thể được phân loại là "Năm ". Yearn V1 chỉ là một công cụ tổng hợp khoản vay. Thật đơn giản, có nhiều nền tảng, Aave, dYdX, Hợp chất, Nuo, Fulcrum, v.v. Tôi đã dành một thời gian dài để chuẩn hóa lãi suất trên mỗi nền tảng, tìm ra cơ chế trích dẫn trên chuỗi và ý nghĩa cơ bản của những con số này, bởi vì mỗi nền tảng có một chút khác nhau. Tôi làm điều này vì tôi muốn đặt tiền của mình vào nơi có lãi suất tỷ lệ là cao nhất.
Tôi nhận thấy rằng do thị trường thiếu hiệu quả về vốn nên lãi suất của các nhóm vốn khác nhau dao động rất lớn nên tôi đã dành nhiều thời gian để chuyển vốn và bắt đầu tìm kiếm các phương pháp tự động . Bằng cách này, tôi đã nghĩ ra Yearn - rất đơn giản, chỉ cần nạp tiền vào và miễn là bạn tương tác với hợp đồng thông minh, nó sẽ kiểm tra tỷ suất lợi nhuận hàng năm của các nền tảng cho vay khác nhau, sau đó chuyển tiền. Nó sẽ tập hợp vốn và mang lại lợi nhuận cao hơn bất kỳ nền tảng cho vay nào. Vì hiện tại nó là một giải pháp nhóm quỹ nên có nghĩa là có rất nhiều tương tác với các hợp đồng thông minh. Việc chuyển đổi giữa các mức lãi suất khác nhau cũng sẽ làm tăng mức độ chi tiết, điều này cũng sẽ giảm phí gas. Không còn hai mươi người hoạt động độc lập để trả tiền gas lệ phí.
Loại tương tác này chỉ chuyển tiền và tỷ suất lợi nhuận hàng năm luôn cao nhất ở nơi có tiền. Đây chỉ là lần lặp V1, là cơ sở cho V2. Phiên bản sản phẩm của tôi hơi khó hiểu. Vì vậy tôi muốn thay đổi tiêu chuẩn đặt tên, phiên bản V2 là yPOOL , và trực tiếp xây dựng yCRV Capital Pool trên đó. Lý do là tại sao việc chuyển đổi Capital Pool không thể mang lại lợi nhuận. Cách tiếp cận này cải thiện lợi suất hàng năm, đây là lợi suất tốt nhất bạn có thể nhận được vì bạn đã tối ưu hóa việc vay và bây giờ bạn có phí giao dịch. Chúng tôi phải hy sinh một số thứ cho phiên bản V2 của vốn.
Yearn.Finance V2
Vấn đề là để thực hiện các giao dịch hiệu quả hơn, không phải lúc nào bạn cũng có thể cân bằng lại tài sản cơ bản vì phí gas rất đắt. Vì vậy phiên bản V2 không cân bằng lại số tiền rút và tiền gửi, khiến sàn giao dịch rẻ hơn. Sau đó thực hiện tất cả việc tái cân bằng khi bạn tương tác trực tiếp.
Có một số sự đánh đổi sau đó, một là nhóm quỹUSDUSD. sUSD rất tuyệt vời vì Synthetix bổ sung đủ tính thanh khoản và cho phép người dùng đặt cọc. Mã thông báo Nhà cung cấp thanh khoản (LP) mà người dùng nhận được là mã thông báo MTA sau khi yPOOL tham gia hệ thống phần thưởng của họ. Đó là khi tôi bắt đầu làm việc trên hệ thống phần thưởng của họ, hệ thống này hiện là nền tảng của YFI. Sau này có YFII, YYFI, YAM, v.v.
Xin chân thành cảm ơn Anton từ 1inch và Kain từ Synthetix, những người tôi đã làm việc cùng. Sau một thời gian dài im lặng, tôi bắt đầu mày mò tìm kiếm những công cụ khác mà tôi quan tâm. Tôi bắt đầu nghiên cứu các tài sản tổng hợp, stablecoin, ySwap và những thứ tương tự. Nhưng trọng tâm chính của tôi là yLeverage và yTrade để giao dịch stablecoin có đòn bẩy. Tôi muốn quảng bá giao dịch yPOOL của Curve vì nhóm giao dịch càng nhiều thì phí càng cao, càng có nhiều ưu đãi cho LP và tổng lợi nhuận hàng năm càng cao. Vì vậy, tôi đã bắt đầu yLeverage bằng cách vay một khoản vay ngắn hạn từ dYdX và tham gia Maker.
USDC vay DAI và bán DAI Mua USDC, trả nợ và kiếm lợi nhuận. Bạn quyết định thời điểm đóng kho tiền và kho tiền nằm trong tầm kiểm soát của bạn. Vì vậy, quyết định nằm ở người dùng. yTrade không chỉ là một hệ thống LP. Nếu bạn cung cấp mã thông báo Curve LP, bạn có thể nhận được DAI, USDC, USDT hoặc TUSD, sau đó bạn có thể thiết lập các vị thế giao dịch và giao dịch. Kể từ đó, COMP đã thay đổi rất nhiều, việc tổng hợp thông tin trên chuỗi và nhận được lợi nhuận hàng năm tốt nhất không còn đơn giản nữa.
Mục đích của hệ thống Yearn vẫn là tối đa hóa tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của LP. Tình hình hiện tại là Hợp chất là nền tảng cho vay tốt nhất vì bạn có thể nhận thêm tiền lãi hàng năm từ mã thông báo Hợp chất.
Tôi đã nghiên cứu khái niệm giao dịch xã hội đằng sau " yield Farming" (canh tác năng suất) và tôi nghĩ nó nên được gọi là " xã hội hóa Yield Farming ". Khái niệm " yield farm" (năng suất nông dân) rất thú vị. Với tư cách là một nhóm, việc xác nhận chiến lược sẽ nhanh hơn nhiều. Các chiến lược xếp hạng dựa trên hiệu suất lợi nhuận sẽ nhanh chóng và tiền sẽ được phân bổ vào các nhóm quỹ một cách nhanh chóng. Đây là nơi nảy sinh ý tưởng về mã thông báo YFI. YFI dành cho những người tham gia theo cách này.
Ban đầu, những người tham gia chỉ là nhà cung cấp thanh khoản và thật hợp lý khi gọi họ là " nông dân thu hoạch ". Tôi muốn những người này nhận được token vì họ có thể cùng nhau đưa ra quyết định và tiếp tục nắm bắt cơ hội.
Một điều nữa rất quan trọng với tôi là khi chiến lược mới xuất hiện , chiến lược mới sẽ được bổ sung trong thời gian đủ ngắn và có thể được tối ưu hóa. Nhưng có không có rủi ro khi đi quá nhanh. Tôi nghĩ đây chính là điều Hasu đã từng đề cập trong bài viết của mình. Tôi nghĩ điều quan trọng là phải cho mọi người biết: có sự cân bằng giữa việc di chuyển nhanh chóng và vận hành an toàn. Đó là lý do tại sao tôi nói: Mã thông báo YFI không dành cho giao dịch .
Bạn biết đấy, bản thân token YFI không có giá trị. Nó chỉ là một công cụ để ra quyết định tập thể trong hệ thống. Lúc đó tôi bắt đầu chú ý đến giải pháp quản trị COMP. Tôi nghĩ giải pháp này rất hay nhưng nó hơi cứng nhắc và lúc đó tôi không biết cách khắc phục. Tôi biết những thiếu sót về khả năng của mình trong những thứ như cơ chế kiểm soát quản trị hợp lý và các mô hình kinh tế, vì vậy tôi quyết định trao những quyền này cho những người nắm giữ token. Trí tuệ tập thể của họ mạnh hơn khả năng cá nhân của tôi, vì vậy tôi đã chọn quản trị cộng đồng để những người thông minh nhất trong ngành tham gia và để họ đưa ra lựa chọn, trong khi tôi có thể tập trung vào lập trình và viết mã.
Tôi nghĩ chúng tôi đã rất thành công trong lĩnh vực đó vì chúng tôi có rất nhiều người tuyệt vời đang tìm kiếm giải pháp và họ làm việc cùng nhau để tìm ra câu trả lời. Tôi chưa bao giờ nghĩ rằng mình có thể xây dựng mọi thứ bằng chiến lược và cuối cùng đã nảy ra ý tưởng về V2 yVault và Công cụ thu hoạch. Vì vậy, không giống như V1 Yearn và yPool, V2 tĩnh và bất biến không ai có thể gây rối với nó, điều mà tôi yêu thích.
Tôi cần các giải pháp mới có thể cập nhật và dựa trên các quy tắc, đó là lý do tại sao tôi chọn quyết định chiến lược thông qua bỏ phiếu quản trị cộng đồng để có chiến lược có thể chuyển đổi giữa các chiến lược khác nhau. Khi ngành tiếp tục thay đổi, Yearn cũng đang phát triển, vì lợi nhuận của LP không giống như hồi đầu năm và các giải pháp cần phải thay đổi - đó là tình trạng hiện tại của chúng tôi.
Hasu: Cảm ơn bạn đã giải thích. Hướng dẫn rất chi tiết. Do đó, có ba nguyên thủy "canh tác doanh thu" trong Yearn. Lần lặp đầu tiên là yToken, sau đó có nhóm súng máy phù hợp với chiến lược và sau đó có nhóm súng máy đặc vụ. Vì vậy, bạn có thể cho tôi biết thêm về từng nguyên thủy, sự khác biệt giữa chúng và tôi nên sử dụng cái nào?
Andre Cronje : Bản thân yToken được thiết kế để làm cho hệ thống trở nên đơn giản và không khiến bạn gặp rủi ro về việc " canh tác năng suất " hoặc bất kỳ chiến lược nào.
Bạn không muốn bất cứ ai có quyền truy cập miễn phí vào tiền của bạn mà bạn không biết. Quỹ chỉ được đo lường dựa trên tài sản ban đầu . DAI là yDAI, USDT là yUSDT. Sau đó, đổi sang sUSD, đưa tài sản của bạn vào, hoàn toàn tự động, tự động cho người cho vay và bạn kiếm lãi... Đây là một giải pháp khép kín rất đơn giản. Tất nhiên, việc tuân thủ các tiêu chuẩn và hệ thống cơ bản vẫn còn rất rủi ro.
Hiện tại, việc sử dụng nó là an toàn, nhưng bạn sẽ thấy tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ 5% đến 15% mức này vốn đã cao đối với một stablecoin vì bạn không thể nhận được mức lãi suất cao như vậy từ bất kỳ ngân hàng nào ngay lập tức. Ngoài ra, nếu bạn có thể chịu được một số rủi ro nhất định, bạn có thể gửi tiền vào Curve yPool hoặc nhóm BUSD hoặc nhóm sUSD và bạn cũng có thể nhận phí giao dịch sau này.
Tất cả các chương trình đều được tự động hóa và bây giờ công việc của nó là nếu "trang trại" tốt nhất hiện tại là "trang trại" DAI với đòn bẩy trong COMP, thì chiến lược sẽ sử dụng DAI. Nếu bạn cung cấp DAI, nó sẽ thực thi chiến lược . Nếu bạn chuyển DAI sang yPool để đổi mã thông báo Curve, hãy triển khai chiến lược mới, sau đó bỏ phiếu và sau đó chuyển đổi. Bởi vì theo định nghĩa hợp đồng, đây là " có thể nâng cấp ", không phải là nâng cấp đại lý. Bạn có thể thêm chiến lược mới và chuyển đổi sau.
Chúng tôi coi đây là một bản nâng cấp. Thậm chí nếu nhóm súng máy không được nâng cấp thì bản thân nhóm súng máy sẽ ở trạng thái tĩnh và có thêm rủi ro, đó là sự điều chỉnh phần thưởng rủi ro. Ý tôi là, nhóm súng thực sự có rủi ro cao, rủi ro cao hơn V1. yTrade và ySwap vẫn đang trong giai đoạn phát triển cuối cùng. Tôi sẽ không quảng bá nó trừ khi có ai đó muốn dùng thử. Tôi sẽ phải thực hiện thêm vài lần nữa trước khi hài lòng với phiên bản mở.
Curve Phiên bản ban đầu của yPool là một lựa chọn tốt. Trước đây nó rất ổn định. Đây là định vị của yPool . Đối với những người hiểu rõ về "thu hoạch" thì nhóm súng máy là một lựa chọn không tồi, tôi khuyên những ai sử dụng nó phải có kiến thức cơ bản. Một lý do khác để sử dụng nhóm súng máy là để giảm phí gas. Điều này là do giải pháp nhóm vốn. Thay vì mọi người trả phí gas riêng, phí gas được thanh toán trên chuỗi cho một lần tương tác.
Trên Twitter, trong các nhóm Telegram và Discord luôn có những người chơi DeFi hiểu rõ chiến lược, có thể họ chỉ chơi một mình, hoặc có thể họ chỉ muốn tiết kiệm phí gas nên luôn có lý do chính đáng để tham gia. chiến lược bể súng máy. Tôi đã nói chuyện với mọi người và họ có thể chỉ muốn nghỉ ngơi vào cuối tuần, nhưng họ không muốn bỏ lỡ cơ hội nên họ bỏ tiền vào đó và không phải lo lắng quá nhiều về sự an toàn của mình. quỹ. Tất nhiên, nếu bạn hiểu thị trường, tôi khuyên bạn nên tự quản lý tiền của mình và chọn giao dịch của riêng mình. Nhưng không phải ai cũng có thể nắm bắt được mọi tin tức ngay lập tức, nhất là khi thị trường biến động nhanh.
Tôi nghĩ nhiệt độ cuối cùng sẽ hạ xuống và chúng ta sẽ trở lại bình thường, thay vì chuyển đổi tám giờ một lần, chúng ta sẽ chuyển đổi mỗi tháng một lần. Đây là điều tôi muốn thấy, bởi vì tôi là người ủng hộ mạnh mẽ việc thu nhập bền vững. Tình hình hiện tại của chúng ta rất không bền vững, tôi hơi lo lắng, nhưng bạn biết đấy, đây là chu kỳ của thị trường, bạn phải trải qua nó, sẽ luôn có những lợi ích bất ngờ và rủi ro sẽ đi kèm với nó. Tôi chỉ muốn sử dụng phiên bản Yearn V1 hơn. Tôi không thích thị trường biến động dữ dội, tôi chỉ muốn thu được lợi nhuận cao hơn ngân hàng mà không cần phải thu về khoản lợi nhuận khổng lồ như vậy.
Chiến lược giao dịch sẽ ngày càng trở nên phức tạp hơn
Hasu: Bạn nói bạn thích sử dụng V1 hơn, nghĩa là bạn sử dụng tiền của chính mình, bởi vì bạn cũng sử dụng Năm. Đầu tư, phải không?
Andre Cronje : Vâng. Đó là nơi chứa hầu hết tiền của tôi và tôi cảm thấy đó là nơi an toàn nhất. Khi tôi sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro, đó là trong nhóm súng máy hoặc với tư cách là LP, nơi tôi biết nó mạo hiểm hơn nhưng thú vị. Tôi vẫn thích lợi nhuận lâu dài hơn. Lợi nhuận bền vững hàng năm rất quan trọng và chúng tôi hiện đang bỏ qua điều này, hy vọng một ngày nào đó chúng tôi sẽ làm được. Rõ ràng, khi thị trường và hiệu quả tài trợ được cải thiện, chúng ta cũng sẽ thấy đường cong lợi suất phẳng hơn, về mặt lý thuyết sẽ đạt mức lãi suất của các loại tiền tệ khác trên thế giới trừ đi phí ngân hàng.
Tarun Chitra : Vậy câu hỏi tiếp theo là, những chiến lược giao dịch này sẽ trở nên phức tạp đến mức nào? Đặc biệt là việc phân bổ lại các phương pháp " canh tác năng suất " khác nhau. Tôi nghĩ rõ ràng khi Yearn V1 ra mắt rằng các chiến lược như Yearn V1 hay InstaDapp, yToken tối ưu hóa giá USD hoặc lợi nhuận hàng năm của stablecoin đều mang lại trải nghiệm tốt cho người dùng. Nhưng bây giờ toàn bộ hệ thống đang bắt đầu khám phá một không gian chiến lược lớn hơn. Bạn nghĩ điều này phức tạp đến mức nào? Chúng tôi biết có tính kinh tế theo quy mô để chia sẻ phí gas giữa các nhóm và điều đó có nghĩa là bạn có nhiều chiến lược sử dụng gas hơn. Hãy cho chúng tôi biết thêm một chút về quá trình hình thành ý tưởng của bạn. Bạn có nghĩ rằng độ phức tạp sẽ ngày càng cao hơn hay bạn nghĩ chúng ta nên áp dụng một chiến lược đơn giản? Chiến lược sẽ theo xu hướng hay trung lập với thị trường hơn?
Andre Cronje : Cá nhân tôi là Tôi rất thích một chiến lược đơn giản, làm cho nó nhỏ và không quá phức tạp, nhưng điều này phù hợp với phong cách phát triển cá nhân của tôi. Càng phức tạp thì rủi ro càng cao. Các chiến lược tôi đưa ra khá cơ bản, tôi không thích chạy nhiều giao thức cùng lúc vì điều này sẽ làm tăng nguy cơ thất bại chiến lược. Tôi đã nói chuyện với rất nhiều người tuyệt vời và họ khiến mọi chuyện trở nên phức tạp. Ý tôi là, chúng ta sẽ thấy nhiều thị trường quyền chọn hơn, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường có đòn bẩy phát triển, và sau đó những chiến lược thị trường đó sẽ được thêm vào. Bạn có thể đến Synthetix, đúc tiền và tham gia nhóm, sau đó bảo vệ tài sản của UMA.
Vì thế tôi nghĩ ngày càng có nhiều khả năng mọi chuyện sẽ trở nên phức tạp. Chiến lược càng phức tạp thì quy trình bỏ phiếu sẽ càng khác nhau. Nhưng như tôi đã nói nhiều lần trước đây, tôi nghĩ điều đó vẫn phụ thuộc vào người xây dựng chiến lược. Cũng giống như các nhà phát triển đang xây dựng kiến trúc, họ sẵn sàng sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro hơn và sử dụng hợp đồng vĩnh viễn để phòng ngừa rủi ro. Điều này sẽ có lợi ích tốt, nhưng mình không chuyên nghiệp lắm nên cũng khó định lượng, vì một trong những nguyên tắc viết code của mình vẫn là viết những gì mình có thể viết được.
Bạn biết đấy, nếu tôi gửi tiền cá nhân, xem tỷ suất lợi nhuận hàng năm, rút tiền và sau đó nhận mã thông báo thưởng, sau đó bán mã thông báo để mua tài sản cơ bản, đây là điều tôi có thể viết về. Tôi hài lòng với chiến lược này. Điều cơ bản là bạn cần biết rằng chiến lược này đủ đơn giản. Cũng giống như đưa DAI vào Hợp chất và nhận lãi, đây là một chiến lược tốt. Nhưng giao thức ở trên sẽ thêm DAI vào Hợp chất và "thu hoạch" COMP. Bây giờ bạn sử dụng DAI để lấy COMP và bán COMP để lấy DAI. Bây giờ bạn có thể tiến thêm một bước nữa và sử dụng DAI để thêm đòn bẩy theo ý muốn, sau đó "thu hoạch" và bán COMP. Rủi ro-lợi nhuận cộng với sự phức tạp này làm giảm tỷ suất lợi nhuận hàng năm.
Hiện tại, tôi chưa biết sự kết hợp sẽ như thế nào nhưng tôi nghĩ nó sẽ ngày càng phức tạp hơn, điều này sẽ tối đa hóa hiệu quả thị trường và hiệu quả sử dụng vốn cho đến khi đường cong lợi suất chiến lược trở nên bằng phẳng. , đây là điều mà các nhà tổng hợp trên thị trường phải làm. Nhưng nó đòi hỏi nhiều đòn bẩy hơn, điều này làm tăng thêm sự phức tạp. Vì vậy, tôi rất vui mừng được xem những gì mọi người xây dựng.
Các giao dịch trên chuỗi phù hợp với các giao dịch cung cấp nguồn lực từ cộng đồng
Tarun Chitra : Đúng. Ví dụ: Gnosis là một sàn giao dịch trên chuỗi và sẽ không lớn bằng Uniswap vì nó dựa vào các oracle ngoài chuỗi như một giải pháp đặt giá thầu vì thiết kế quá phức tạp. Thiết kế ngoài chuỗi hợp lý về mặt lý thuyết và giải quyết được một số vấn đề nhất định. Tuy nhiên, do hạn chế về khả năng tính toán của nhà giao dịch và bản thân các giao dịch, bạn phải điều chỉnh chiến lược của mình để thích ứng với môi trường sức mạnh tính toán thấp. Chi phí trên Ethereum thay đổi quá nhanh và là quá đắt. Bạn có nghĩ rằng sẽ có một nền tảng như vậy và chiến lược sẽ không giống như trên chuỗi hiện tại không? Trên các sàn giao dịch tập trung, bạn có thể sử dụng nhiều chiến lược giao dịch. Thực tế là nhiều giao dịch phức tạp hơn ở quy mô lớn sẽ không chạy trên chuỗi. Bạn có nghĩ rằng chiến lược trên chuỗi đơn giản mới này sẽ xuất hiện trong DeFi để thu hút các quỹ quy mô lớn không?
Tôi cũng có thể đơn giản hóa câu hỏi: Bạn có nghĩ rằng bạn sẽ kiếm được nhiều tiền khi sử dụng các chiến lược trực tuyến này, các chiến lược tập trung vào các chiến lược đơn giản và có thể mở rộng hoặc các chiến lược phức tạp nhưng có chỗ để tối ưu hóa không? Nếu là trường hợp sau, bạn nghĩ nó sẽ được xử lý ngoài chuỗi hay cần sử dụng chuỗi khác?
Hasu: Tôi muốn bổ sung thêm câu hỏi của Tarun. Tôi đã thấy các quỹ phòng hộ hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm bắt đầu tạo nhóm súng máy trên Yearn để huy động tiền và họ sẽ nói: Bạn có tin vào chiến lược đầu tư của chúng tôi không? Chúng tôi sẽ trả lại nó sau một năm.
Andre Cronje : Tôi nghĩ những điều này Điều đó là có thể. Tôi nghĩ đó là lý do tại sao quản trị tập thể lại quan trọng. Để bày tỏ quan điểm cá nhân của mình, tôi không nghĩ những điều này cần phải được xử lý ngoài chuỗi, đó là lý do tại sao tôi dành phần lớn thời gian để chuẩn hóa lợi nhuận hàng năm của các nền tảng cho vay khác nhau, vì tôi không muốn đưa ra quyết định ngoài chuỗi . Ngay cả với chiến lược "canh tác năng suất" mới, điều này vẫn khiến tôi khó chịu. Bạn muốn quyết định xem COMP có giá trị hơn, Curve có giá trị hơn hay YAM gây tranh cãi hơn dựa trên báo giá ngoài chuỗi? Tôi không có ý kiến. Tôi nghĩ bạn càng làm nhiều việc ngoài chuỗi thì bạn càng gặp nhiều rủi ro. Ngược lại, trên chuỗi, nó có thể kiểm chứng được, mọi người đều có thể nhìn thấy và mọi người đều có thể vận hành nó.
Điều đó không có nghĩa là mọi thứ sẽ không thay đổi trong nhiều tháng hoặc nhiều năm. Chúng tôi có nhiều giải pháp Lớp 2 hơn, chúng tôi có nhiều chuỗi công khai Lớp 1 hơn sẽ có chuỗi bên. Sau này sẽ còn nhiều câu chuyện khác nhưng tôi nghĩ nó vẫn sẽ được xác minh trên chuỗi Ethereum cơ bản, nhưng tôi không chắc lắm, đây chỉ là ý kiến cá nhân. Tôi nghĩ việc quyết định là tùy thuộc vào những người nắm giữ YFI. Nhưng theo quan điểm cá nhân của tôi, nếu một chiến lược không thể được xác minh 100% trên chuỗi thì nó không đáng sử dụng.
Tarun Chitra : Tôi hỏi điều này vì vấn đề loại trừ ngược. Tất cả dữ liệu đều nằm trên chuỗi. Mọi người đều biết rằng Yearn kiểm soát nhóm súng máy và kiểm soát 40% số tiền. Đối với mỗi giao dịch phân phối lại quỹ, nếu một "cá voi" muốn giao dịch, mọi người sẽ biết và những người khác sẽ người đầu tiên giao dịch. . Bạn có nghĩ sẽ có sự cạnh tranh như thế này về lâu dài không? Nhiều cuộc thi đấu súng máy sẽ đạt đến mức cân bằng nhất định, bạn có nghĩ đây là trò chơi giao dịch tổng hợp không? Bất kể Yam hay Yearn xây dựng bể súng máy thì họ sẽ có lợi thế tuyệt đối. Tôi muốn hỏi, nếu nó hoàn toàn nằm trên chuỗi, nó thực sự sẽ làm lộ chiến lược và gây ra tình trạng loại bỏ ngược, vì mã là nguồn mở, dữ liệu giao dịch lịch sử hiển thị và logic giao dịch được công khai. Bạn nghĩ gì về vấn đề này?
Andre Cronje : Nó thực sự đã bộc lộ những lợi thế cạnh tranh và chiến lược hoạt động của mình. Không có nghi ngờ gì về điều đó. Đây là tình hình hiện tại trong kho súng máy. Ví dụ: tôi muốn triển khai một chiến lược mới trong nhóm súng máy được đảm bảo bởi LINK mới nhất, vay TUSD và sau đó gửi tiền, vì điều đó sẽ mang lại lợi nhuận 50% hàng năm. Cao hơn nhiều so với mức lãi suất 0,1% bạn vay. Sau khi tôi triển khai, không có TUSD trong mStable nên hiện tại số tiền tối đa chỉ là 55%. Điều tương tự cũng xảy ra với yCRV và USDC.
Có người đã biết cách làm việc này rồi. Họ sẽ đến Discord và hỏi, "Này, chiến lược bây giờ là gì?" Họ không hỏi vì họ có tiền trong quỹ mà họ muốn tự mình làm điều đó. Trong con mắt của vốn truyền thống, điều này là không tốt, bởi vì rõ ràng bạn phải bảo vệ IP và các giải pháp của mình và chỉ sau khi làm điều này, bạn mới có thể bỏ tiền vào. Nhưng tôi nghĩ trong một xã hội cởi mở, điều này là ổn. Bởi vì bạn vẫn còn những “nông dân” lười biếng không muốn làm điều này mọi lúc. Tôi cảm thấy mệt mỏi khi phải xem xét các nhánh mã khác nhau. Miễn là (chiến lược) mới xuất hiện, họ có thể làm bất cứ điều gì họ muốn.
Tôi thậm chí sẽ không đọc cái này. Hầu hết mọi người sẽ gặp phải vấn đề về phí xăng, quy mô đầu tư không thể đạt quy mô, việc họ bỏ tiền vào quỹ súng máy mà không lo phí xăng cao là hợp lý. Các khoản tiền này cũng có thể được chuyển vào giải pháp ETH 2 hoặc giải pháp tổng hợp hoặc giải pháp Lớp 2. Tất cả đều cần có thời gian. Có thể thị trường sẽ thay đổi và Yearn sẽ không còn cần thiết trong một năm nữa, nó chỉ tồn tại để giải quyết những vấn đề hiện tại.
Ai đó sẽ sao chép kho súng máy của Yearn . Tôi đề nghị mọi người nên làm điều này, vì sẽ có "cạnh tranh về phí" và trò chơi có tổng bằng 0, và mọi người sẽ nhận được giải pháp không phí, giải quyết được vấn đề kém hiệu quả về vốn. Điều này chắc chắn làm giảm giá trị kế hoạch của Yearn, nhưng tôi không nghĩ nó tệ. Nếu có nhiều cạnh tranh hơn, tỷ suất lợi nhuận hàng năm sẽ đạt mức hợp lý hơn. Điều đó thật tuyệt, và các ngân hàng cũng vậy. Nhiều ngân hàng số xuất hiện và các rào cản ngân hàng xuất hiện, nhưng giữa các ngân hàng luôn có sự khác biệt.
Đã có một cuộc thảo luận trên diễn đàn , vì tôi nghĩ rằng nên tạo các Yearns khác nhau ở các khu vực khác nhau hoặc các nhóm người khác nhau. Đây là một trong những lý do tại sao tôi ủng hộ fork YFII. Đây là DeFi dành cho người Trung Quốc. Sản phẩm Yearn mà tôi tạo ra sẽ không đến được với những người như vậy, vì trang web, Twitter, v.v. của tôi không được dịch và tôi không thể giao tiếp với họ và tôi cũng không sử dụng WeChat nhiều nên điều này (sao chép YFI) thì tốt, ngay cả khi có mối quan hệ cạnh tranh, nhưng họ đang tiến vào một thị trường ngách, một thị trường mà tôi chưa tiếp xúc. Tôi không có vấn đề gì với việc ai đó mở rộng thị trường. Thái độ của tôi có thể mâu thuẫn với những người nắm giữ YFI, vì họ muốn khóa nhiều tiền hơn vào Yearn và đạt được lợi tức đầu tư (ROI) cao hơn bằng cách tham gia quản trị . Nhưng với tôi, càng có nhiều chương trình này thì càng phát hiện ra nhiều vấn đề kém hiệu quả về tiền bạc và càng có nhiều người có thể tham gia. Tôi luôn cảm thấy rằng điều này có tác dụng kích thích thị trường
Hasu: Có. Phóng to và nhìn. Tôi bắt đầu nghĩ Yearn là một quỹ phòng hộ hoặc giống như một cố vấn robot. Trong một podcast khác, bạn gọi nó là "tài khoản tiền gửi thông minh". Nhưng càng nói chuyện, tôi càng cảm thấy đây là thị trường đầu tư hai chiều. Một mặt, LP cung cấp vốn; mặt khác, các nhà cung cấp chiến lược đầu tư cung cấp các chiến lược đầu tư bổ sung. Bạn có đồng ý với quan điểm này không?
Andre Cronje : Hoàn toàn đúng! Tôi đã nói ở nhiều nơi rồi, LP chỉ muốn cung cấp DAI, phần thưởng vẫn là DAI và không quan tâm nhiều đến việc bạn làm gì. Mặt khác, bạn có một chiến lược, đó là một quỹ để triển khai các quỹ. Điều thú vị nhất khi hiện thực hóa trạng thái lý tưởng là có rất nhiều tiền trên thị trường, có những nhà phát triển chiến lược đầu tư viết chiến lược cho một thỏa thuận nhất định và cuối cùng đạt được một thỏa thuận tốt. Nghĩa là, chúng tôi cung cấp tiền và bạn phải trả lại cho tôi thứ gì đó. Khi chúng tôi đạt được điều này, đó sẽ là điều lý tưởng và các quỹ sẽ có tiếng nói.
Xin lỗi, tôi lạc đề rồi. Loại nhóm súng máy proxy này cũng có vấn đề. Sử dụng nhóm súng máy LINK, bỏ xu vào Aave, vay USDT, sau đó chuyển USDT sang Curve để có thu nhập cao hơn lãi vay. Sau đó mua LINK và hoàn trả khoản vay Aave để kiếm phần chênh lệch. Nếu một trăm người làm điều đó thì nó sẽ có tác dụng, nhưng nó sẽ chỉ có tác dụng ở những điểm khác nhau trên thị trường vào những thời điểm khác nhau. Nếu nhóm súng máy tiếp tục làm như vậy, nó sẽ tạo ra áp lực mua liên tục.
Tôi thích nghĩ về cái máy hơn nhóm súng vì Nó là một " cá voi khổng lồ " và có tỷ lệ riêng trong hệ sinh thái. Chúng tôi đã thấy vai trò của các nhóm súng trong một số tình huống nhất định. Tôi nghĩ các nhà phát triển chiến lược cũng giống như tôi, những người nhìn thấy một cách tiếp cận thực sự thú vị và dành vài giờ để lập chiến lược. Nhưng tôi nghĩ trong ba hoặc sáu tháng kể từ bây giờ, những người triển khai vốn sẽ rất chuyên nghiệp và họ biết cách sử dụng điểm mạnh của mình. Hệ thống khuyến khích rất hợp lý, nếu bạn gửi tiền, thu nhập ròng của bạn sẽ cao hơn so với việc bạn dàn trải trên các thị trường khác nhau. Tóm lại, tôi hoàn toàn đồng ý với bạn.
Bí mật của sự thịnh vượng của cộng đồng: tính cởi mở và minh bạch của giao thức cũng như phổ biến thông tin nhanh chóng
Hasu: Một điểm thú vị là bạn vừa đề cập đến sự tái sinh của văn hóa meme trong giao dịch tài sản tiền điện tử. Văn hóa giao dịch meme của tài chính truyền thống đã biến mất vào năm 2000. Khi tôi nói giao dịch meme, tôi nghĩ đến việc các nhà đầu tư tích cực lên TV và nói điều gì đó là lừa đảo. Điều thú vị là nhóm súng máy đã hình thành nên văn hóa meme và “cá voi khổng lồ” là một phần của giao dịch meme. Bạn có cảm thấy như những người sáng tạo nhóm hoặc nhà phát triển chiến lược đã tạo ra toàn bộ nền văn hóa meme xung quanh các chiến lược mà mọi người chỉ bắt chước và trở thành giao dịch theo xu hướng thay vì giao dịch tự nhiên không?
Andre Cronje : Nó giống như một dự báo tự biện minh khi triển khai vốn, tôi không bận tâm. Ví dụ: nhóm súng máy yCRV khai thác YFII. Nhiều người giao dịch khiến giá YFII giảm, khai thác xu và bán... Điều này tạo ra rất nhiều nhóm súng máy ký sinh, chỉ để nhận phần thưởng mã thông báo quản trị . Tôi thực sự không thích điều này. Nhưng đồng thời, nó cũng thú vị. Tôi đã theo dõi diễn biến của mọi diễn biến, rõ ràng độ sâu đơn hàng của thị trường đã trở nên tồi tệ hơn, nhưng theo quan sát của tôi, nhiều “nông dân” khác trong chợ vẫn chưa bán được.
Nhưng mọi người đều thích nhóm súng máy . " Nhóm ký sinh " Tôi thấy rất nhiều người trên Discord và Telegram bán mã thông báo ngay sau khi họ khai thác chúng, vì vậy tôi có ý tưởng rằng nếu một khẩu súng máy khai thác được mã thông báo thì giá chắc chắn sẽ giảm. Nếu mọi người đều bán, điều đó sẽ khiến dự đoán trở thành sự thật. Tôi đang xem kho súng máy của đại lý, và mặt tích cực là họ vẫn tiếp tục mua. Tôi chắc chắn yêu thích một nền văn hóa tích cực.
Tôi nghĩ nhiều nhà giao dịch trên chuỗi sẽ để mắt đến hoạt động của "cá voi". Nếu họ thấy cá voi đang mở một vị thế, họ thoát vị thế . Lý do thoát vị thế là giao dịch theo mô hình hành vi. Tại yVault , nếu điều này hiệu quả, nó có thể có tác động lớn. Lấy yCRV làm ví dụ, 2 triệu USD bạn đang theo dõi không phải là "cá voi" mà là một bể súng máy. Thực sự có một nền văn hóa meme được hình thành do nền văn hóa cộng đồng mở . Tôi không thể dự đoán sự phát triển, nhưng nó thật tuyệt.
Hasu: Để so sánh đơn giản, đây là lần đầu tiên tôi thấy Yearn V2 khởi động hoạt động khai thác nhóm súng máy, rất giống với Numerai. Các nhà đầu tư tiền điện tử kiểu cũ nghĩ rằng loại hình giao dịch có nguồn gốc từ cộng đồng này sẽ hoạt động ở các thị trường truyền thống, nhưng cho đến nay kết quả vẫn chưa tốt. Nhưng yVault thực hiện rất tốt mô hình giao dịch dựa trên nguồn lực cộng đồng. Vậy bạn nghĩ giao dịch on-chain có những lợi thế gì phù hợp hơn cho các thử nghiệm giao dịch cộng đồng? Có vẻ như giao dịch on-chain có nhiều ưu điểm và tốt hơn nhiều so với thị trường truyền thống. Vậy tại sao bạn nghĩ điều này xảy ra? Tại sao cộng đồng lại năng động như vậy và làm cách nào để đạt được điều đó? Bí mật là gì?
Andre Cronje : Tôi nghĩ đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố, hoàn toàn trực quan, không có dữ liệu, (Hasu: Cơn điên loạn đã kéo dài một tháng, không có số liệu thống kê đáng tin cậy), dữ liệu hoàn toàn bằng không. Tôi chỉ có thể nói rằng điểm đầu tiên là do tính chất hoàn toàn mở của bể súng máy. Bất kỳ ai cũng có thể xem các chính sách này. Cộng đồng đã ra mắt nhiều trang web, chẳng hạn như stats.finance/yearn và Feel-the-yearn.vercel.app, được cộng đồng xây dựng một cách tự phát và có các chức năng khác nhau. Bạn có thể xem trạng thái hiện tại của nhóm súng máy. Tôi nghĩ điểm đầu tiên đã đạt được. Thị trường truyền thống cho các giao dịch ngoài chuỗi giống như một vòng khép kín, bạn không cần phải quan sát số tiền lớn làm gì vì bạn không thể giám sát chặt chẽ.
Trừ điểm đầu tiên là máy nhóm súng Điểm thứ hai là việc lấy thông tin dễ dàng hơn và việc phổ biến thông tin nhanh hơn. Có rất nhiều rào cản ở các thị trường truyền thống khiến mọi người không thể nói chuyện với đối thủ hoặc các nhóm khác nhau, nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, do tính chất cởi mở nên thông tin được lan truyền nhanh chóng. Điều tôi muốn làm là tính toán xem phải mất bao lâu để triển khai một chiến lược trên chuỗi và không xuất bản nó. Tôi chỉ muốn triển khai chiến lược nghiên cứu về Ethereum và thử nghiệm nó trong khoảng một tuần trước khi chính thức phát hành nó.
Nhưng một khi nó được đưa vào chuỗi, tôi sẽ thấy mọi người thảo luận về nó trên Discord hoặc Telegram và phân tích lý do tại sao nó tốt hơn chiến lược hiện tại. Thông thường việc này sẽ được hoàn thành trong vài giờ. Vấn đề này sẽ không bao giờ xảy ra trong lĩnh vực tài chính truyền thống, bạn sẽ không nhìn thấy chiến lược của người khác. Ngay cả khi bạn nhận được nó, bạn sẽ không chia sẻ nó. Vì vậy, hai yếu tố này góp phần vào việc tự nhận thức. Nếu nhóm súng máy chuyển đổi chiến lược thì đó phải là chiến lược tốt hơn, tôi đoán hai yếu tố này đóng vai trò lớn. Nó đã trực tuyến được một tháng và có rất nhiều điều thú vị. Nó cũng thu hút rất nhiều sự chú ý và có thể trông rất khác sau sáu tháng kể từ bây giờ. Tôi rất vui khi thấy sự phát triển và tôi cũng cảm thấy hai yếu tố này cũng có ảnh hưởng lớn đến văn hóa meme.
Hasu: Hoàn toàn đồng ý. Tôi nghĩ có rất nhiều nhu cầu trong lĩnh vực này, chẳng hạn như phân bổ vốn chỉ bằng một cú nhấp chuột, nhưng nó cần được người dùng hiểu và tin tưởng. Đây là lợi thế của chiến lược trên chuỗi. Các chiến lược ngoài chuỗi có thể thận trọng hơn, có lợi nhuận cao hơn và khó giao dịch trước, nhưng bạn phải tin tưởng vào nhà điều hành vốn. Quay trở lại việc đầu tư vào thị trường hai mặt, tôi tò mò, bạn sẽ khuyến khích các nhà phát triển đưa ra chiến lược như thế nào trong tương lai?
Andre Cronje : Các nhà phát triển chiến lược sẽ nhận được một tỷ lệ phần trăm phí hiệu suất nhất định . Lấy nhóm súng máy YFI làm ví dụ. Mã thông báo thế chấp, nhận mã thông báo quản trị YFI, chuyển trở lại mã thông báo yCRV LP và khi thanh lý, 0,5% sẽ được sử dụng làm chia sẻ phí hiệu suất và phần còn lại sẽ được trao cho LP. Nhà phát triển chiến lược có thể nhận 50% phí thực hiện. Bây giờ tôi phát triển các chiến lược, phần phí thực hiện là bằng không. Tôi không quan tâm đến đầu ra, nhưng mô hình này được thiết kế để khuyến khích các nhà phát triển chiến lược. Với tư cách là nhà phát triển chiến lược, tôi phải làm cho chiến lược của mình trở nên tốt nhất và được người khác sử dụng để tôi có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn.
Nhưng đó là thiết kế hiện tại, tôi nghĩ rằng cái nhìn cuối cùng sẽ rất khác. Có thể là một mô hình lạm phát với các mã thông báo được ủy quyền cho các nhà phát triển chiến lược. Về cơ cấu khen thưởng/trừng phạt, tôi ủng hộ việc thảo luận và biểu quyết của những người tham gia quản trị cộng đồng, bản thân tôi không phải là chuyên gia trong lĩnh vực này. Hiện tại, có một tỷ lệ nhất định phần thưởng phí hiệu suất.
APR không phải là một chỉ số quan trọng, việc đầu tư phải xem xét nhiều yếu tố
Hasu: Chiến lược đầu tư vào thị trường đại chúng, tôi có rất nhiều bằng chứng cho thấy chiến lược có phí thấp nhất sẽ thu hút nhiều tiền nhất. Vấn đề này tồn tại trong lĩnh vực đầu tư tài chính thụ động truyền thống, quỹ ETF có tỷ lệ chi phí thấp nhất và là công cụ đầu tư chiếm ưu thế. Nói chung, các chiến lược sẽ trả một số khoản phí nhất định cho những người tham gia quản trị và chủ sở hữu YFI, cũng như các khoản phí nhất định cho các nhà phát triển chiến lược thực tế. Vậy bạn có nghĩ rằng cuối cùng sẽ có những nhà phát triển chiến lược và chủ sở hữu YFI sẽ nhận được lợi ích từ việc nắm giữ YFI không? Bạn có nghĩ rằng họ sẽ mang lại nhiều sản phẩm cạnh tranh hơn cho thị trường không?
Andre Cronje : Miễn là phí xử lý giảm thì sẽ tốt cho mọi người. Chiến lược sử dụng súng hiện tại của tôi chỉ là vượt trội so với đối thủ. Sự khác biệt này là quyền tự do quản trị, bởi vì tôi có thể đặt tiền của mình vào đó một cách an toàn. Tôi không nhất thiết cần lợi nhuận 22%, 20% là đủ đối với tôi. Tôi không cần phải tiếp tục xem tiền sẽ đi đâu. Tôi phải tự trả phí gas cho việc chuyển tiền. Trên thực tế, có rất nhiều chi phí ẩn, đó là một chủ đề khác. Tôi chỉ nói ngắn gọn rằng có rất nhiều khoản phí ẩn không được tính vào doanh thu khai thác và tôi cảm thấy hơi tội lỗi về điều đó. Đây là lý do tại sao tôi không muốn sử dụng các chỉ số như lợi nhuận hàng ngày hàng năm, tăng trưởng hàng ngày và lợi nhuận hàng năm. APR thực sự có độ lệch lớn.
Ngay cả với APR 100% hiện tại , đây cũng là một biến số trong 24 giờ qua. Giả sử bạn có 10.000 đô la và bạn muốn chuyển đến đó từ chiến lược hiện tại của mình vì lãi suất cao. Bạn đã kiếm được 27 đô la trong 24 giờ qua, điều này sẽ nhanh chóng bù đắp phí gas vì bạn phải rút tiền từ một nơi và gửi vào cái khác Có một khoản phí cho một địa điểm. Điều này quay trở lại câu hỏi ban đầu: Thu nhập ròng là để trừ phí xử lý, bao gồm đầu tư nghiên cứu và bao gồm cả thời gian. Để trả lời trực tiếp câu hỏi này, tôi luôn cảm thấy đây hơi giống một trò chơi có tổng bằng 0, bởi thông tin được mở và lan truyền nhanh chóng, có khả năng các đối thủ cạnh tranh sẽ tham gia và nhanh chóng trở thành con số 0.
Cũng có thể có quy tắc đặt giá thầu , giống như nhiều tình huống tương tự trên thị trường tài chính truyền thống. Cũng có thể một số công cụ tổng hợp lợi nhuận quyết định xem có nên tính phí 5% hay không có thể điều này sẽ trở thành tiêu chuẩn. Điều này cũng không tốt, thành thật mà nói thì tôi không biết, còn tùy vào việc nó sẽ phát triển như thế nào. Tôi nghĩ rằng thị trường có đủ tiền, có nhiều sở thích khác nhau, có rất nhiều chỗ cho các giải pháp khác nhau và sẽ có nhiều mô hình định giá khác nhau.
Tarun Chitra : Nói một cách ngắn gọn thì không chỉ riêng bạn đâu, rất nhiều người đang cổ vũ việc bỏ chỉ báo APR. Nhưng các thị trường truyền thống thậm chí còn chưa chuyển sang thước đo trọng số vốn hóa thị trường hoàn toàn, vì vậy APR có thể sẽ được giữ nguyên.
Andre Cronje : Vâng, trước đây tôi đã tweet rằng lợi tức hàng năm mới hàng ngày là vô nghĩa, cũng như vốn hóa thị trường thả nổi và pha loãng hoàn toàn. Thông tin này chỉ mang tính chất tham khảo . Bây giờ tôi hơi lo lắng rằng những người mới sử dụng chỉ nhìn vào điều này. Vào đầu năm, tôi rất tự tin rằng mọi người bỏ tiền vào hệ thống này dựa trên sự hiểu biết của họ về cách thức hoạt động của hệ thống. Tôi nghĩ những người này sẽ phải chịu trách nhiệm về số tiền của mình, nếu họ bỏ vào một trăm tệ, họ sẽ theo dõi từng bước của một trăm tệ.
Tôi đã rất lo lắng, một lượng tiền lớn đang đổ vào và tốc độ dòng vốn vào cho tôi biết rằng người dùng không quan tâm đến hệ điều hành sản phẩm. Bây giờ mọi người chỉ nhìn vào APR nào cao nhất mà không tính đến thu nhập ròng, phí gas, chi phí cơ hội và vai trò của trình tổng hợp. Đợi đã. Bởi vì nếu bạn nhìn vào nhóm súng máy Yearn V1, một số người báo cáo thu nhập APR, nghĩa là nếu bạn gửi một đô la thì sau một ngày nó sẽ tăng bao nhiêu và thường thì thu nhập sẽ không cao lắm. Lợi suất có thể là 8% và hiện tại lãi suất khi vay sUSD cho một khối có thể tăng lên 64%, và sau đó ai đó sẽ tweet rằng lợi suất là 65%. Mọi người tiếp tục gửi tiền với hy vọng nhận được thu nhập 65%, thu nhập 65% trong một khối không có nghĩa là những khối tiếp theo sẽ cao như vậy. Đó là điều tôi lo lắng. Sáu tháng trước đây không phải là vấn đề vì quỹ vào thời điểm đó rất chuyên nghiệp.
Andre Cronje : Không có gì thiếu tôn trọng, tôi chỉ cảm thấy nguồn tài trợ hiện tại hơi thiếu chuyên nghiệp, tôi chỉ lo lắng về những vấn đề này. Càng đổ tiền vào, tôi càng lo lắng về cách trình bày những thông tin chỉ báo này với thế giới bên ngoài. Nếu tôi tweet về điều này, tôi sẽ nhận được rất ít sự tham gia. Nếu tôi tweet điều gì đó có APR là 170%, nó sẽ được chia sẻ bốn nghìn lần. Bây giờ chúng ta đã trở nên rằng nếu ai đó nhắc nhở chúng ta rằng rủi ro ngày càng cao hơn và nhắc nhở chúng ta cẩn thận sẽ dẫn đến các cuộc tấn công.
Điều tương tự cũng xảy ra với một bài báo mà Hasu viết và mọi người đã tấn công anh ấy vì nó. Tôi cảm thấy việc chia sẻ thông tin này là quan trọng. Vài ngày trước tôi đã nói với mọi người Đừng quá chú ý đến những chỉ số này Đừng để bị ảnh hưởng bởi những chỉ số này, bản thân nó đã rất nguy hiểm. Xin lỗi, tôi lạc đề rồi...
Hasu: Ừ, tôi thích việc bạn đã tweet về việc tập trung vào tỷ lệ lợi nhuận thực không phải APR. Tôi cũng nghĩ rằng điều quan trọng là phải giáo dục người dùng ngay bây giờ. Chúng tôi thấy rằng những tổn thất nhất thời cũng gây ra rất nhiều tổn thất cho LP và những số liệu như vậy vốn đã gây hiểu nhầm. Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu đúng về các chỉ số và kỳ vọng này.
Andre Cronje : Luôn có một số người không quan tâm đến điều này Họ chỉ muốn sử dụng những con số để giật gân, gây sự chú ý hoặc bất cứ điều gì. Tôi nghĩ chúng ta cần chuẩn hóa dữ liệu này. Tôi thấy rất nhiều trang web tổng hợp có sự điều chỉnh hàng ngày đối với số APR của họ và tôi không nghĩ đó là một chỉ báo tốt.
Hasu: Điều này kết thúc tập đầu tiên của cuộc phỏng vấn với Andre. Chúng tôi sẽ phát hành phần thứ hai sau vài ngày nữa, chủ yếu thảo luận về việc quản lý Yearn và hệ sinh thái DeFi. Cá nhân tôi tin rằng quản trị không chỉ là chủ đề nóng nhất trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, nhiều dự án đã phát hành token quản trị của riêng mình với mức định giá cực cao mà quản trị cũng là chủ đề bị hiểu lầm nhiều nhất. Rất mong được chia sẻ cùng mọi người, hẹn gặp lại lần sau!
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
