“Động thái bất lực” của Serum nhằm tăng thanh khoản thêm 19 triệu SRM

Đọc bài viết này mất 12 phút

Trong cơn sốt DeFi này, Serum chắc chắn là một bước ngoặt.

Trong cơn sốt DeFi này, Serum chắc chắn là một bước ngoặt.

Được sự ủng hộ của nhà sáng lập FTX SBF, đồng thời được sự tin tưởng của nhiều tổ chức đầu tư hàng đầu như Multicoin Capital, Serum đã nhận được gần 20 triệu USD đầu tư trong những ngày đầu khi dự án mới được công bố nhưng vẫn chưa Hoạt động của nhóm trên mạng xã hội trong và ngoài nước cũng bùng nổ.

Vào ngày SRM IE0, 9 sàn giao dịch lần đầu tiên trực tuyến và mã thông báo SRM đã chứng kiến mức tăng tối đa 1550% trong vòng 5 phút kể từ khi trực tuyến và mức tăng cao nhất là gần 20 lần.

Giá thị trường thứ cấp không chỉ là đầu cơ. Một tuần sau khi niêm yết, Serum đã hoàn thành giao dịch trực tuyến đầu tiên và phí xử lý chỉ là 0,000019 USD. So với phí xử lý Ethereum là 20 USD, nó gần như có thể bỏ qua.

Serum hiện có giao diện tài nguyên dành cho nhà phát triển, cung cấp mã nguồn cho nhà phát triển để hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái Serum; đồng thời đã mở thành công hệ thống cam kết SRM và đã tặng một giá trị MegaSerum (MSRM) đã đạt 2 triệu USD, số lượng đối tác tích hợp vào hệ sinh thái Serum cũng ngày càng tăng lên và các nền tảng giao dịch quy mô lớn mới cũng sẽ được ra mắt trên SRM trong tương lai.

Serum vốn có khởi đầu gần như hoàn hảo nhưng gần đây lại trở thành "hot search" do vấn đề lưu thông. Có những tiếng nói trong cộng đồng nói rằng lượng lưu hành của SRM nhiều hơn 19 triệu so với những gì đã công bố trước đó.

Trong ngành đã có nhiều tiền lệ về việc các nhà đầu tư từ bỏ dự án do vấn đề thanh khoản, sau khi vấn đề phát triển đã có nhiều ý kiến tỏ ra bi quan về Serum. Tuy nhiên, sau khi Serum chính thức phản hồi về vấn đề tuần hoàn, chúng tôi nhận thấy mọi chuyện có thể hoàn toàn khác với những gì chúng tôi nghe được.

Sự gia tăng thanh khoản này là một "động thái bất lực"

Kế hoạch ban đầu của Serum là chuẩn bị 25 triệu SRM ( Có là 6 triệu khác từ IE0) với tổng số 31 triệu token đang lưu hành nhằm cung cấp đủ thanh khoản cho thị trường tránh các tình huống như ZEC hay Curve gần đây khiến nhà đầu tư bị cắt đứt do thiếu thanh khoản.

Số lượng sàn giao dịch có thể được triển khai vượt quá mong đợi. Theo số lượng 3 triệu SRM được phân bổ cho mỗi sàn giao dịch, 25 triệu SRM không còn có thể đáp ứng nhu cầu của 9 sàn giao dịch trong lần ra mắt đầu tiên. Một số sàn giao dịch thậm chí còn thất bại đáp ứng nhu cầu ngay từ đầu giờ khai trương, tất cả các SRM chuẩn bị trước đều được bán hết chỉ trong vòng hai phút.

Do tình trạng thiếu thanh khoản sau khi niêm yết, quan chức này đã quyết định bổ sung thêm 19 triệu SRM, tăng lượng lưu hành lên 50 triệu. Và mức tăng 19 triệu này không phải là "mức tăng tạm thời", chúng ta có thể thấy trong thông báo chính thức của IE0 đã đề cập rằng tổng cộng 175 triệu SRM đã được chuẩn bị để dần dần cung cấp đủ thanh khoản cho thị trường. Nói cách khác, ban đầu nó là một phần trong kế hoạch chính thức nhằm cung cấp đủ thanh khoản cho thị trường và 19 triệu chỉ là một phần nhỏ trong kế hoạch ban đầu là 175 triệu. Để ổn định thị trường thứ cấp, cơ quan chức năng không muốn thấy nhà đầu tư nhận lệnh với giá cao do lượng lưu thông khan hiếm.

Nguyên nhân chính khiến bên dự án bổ sung thêm 19 triệu SRM là do sự nhiệt tình của thị trường gần đây quá cao, sự nhiệt tình của toàn ngành đối với SRM vượt quá sự mong đợi của bên dự án. Có thể thấy trước rằng 19 triệu SRM này là dành cho " "Để dập lửa" sắp tới thay vì phá hủy thị trường.

Thị trường đã tiêu hóa nó và sẽ không tăng nữa

Chúng tôi thấy rằng mặc dù đã bổ sung thêm 19 triệu SRM vào cung cấp thanh khoản, nhưng điều này không có nghĩa là các nhà cung cấp thanh khoản đã bán ròng 44 triệu SRM. Thay vào đó, trong một khoảng thời gian đáng kể, việc cung cấp thanh khoản của SRM sẽ chỉ sử dụng 44 triệu SRM này.

Đồng thời, cả bên dự án và nhà cung cấp thanh khoản sẽ không bán nó với giá thấp hơn giá bán trước IE0 hoặc giá niêm yết SRM; và những SRM đã mở khóa này sẽ chỉ được lưu hành khi được sử dụng để đáp ứng nhu cầu thực tế của thị trường.

Bây giờ sau sự cố này, ngoài 19 triệu token chảy vào thị trường để cung cấp lưu thông, 125 triệu quan chức SRM còn lại cũng đã quyết định khóa 1-7 năm.

Việc khóa tiếp theo vẫn giữ nguyên và mô hình phát hành vẫn bình thường và ổn định

Hãy quay lại và hãy xem xét kỹ hơn Mô hình phân bổ mã thông báo của SRM.

90% tổng số SRM bị khóa. 90% SRM này sẽ bị khóa hoàn toàn trong năm đầu tiên và được mở khóa tuyến tính trong 6 năm tiếp theo. Nói cách khác, phần lớn SRM vẫn được khóa và phân bổ theo kế hoạch, nhà đầu tư vẫn không cần lo lắng.

10% còn lại trong số 825 triệu SRM trong đĩa đã mở khóa (1 tỷ) sẽ được sử dụng để xây dựng hệ sinh thái của Serum chẳng hạn như phần thưởng đặt cược nút, v.v. Phần lớn trong số tiền tỷ này sẽ không được dùng để đập phá thị trường.

Tổng cộng 169 triệu SRM đã được chuẩn bị để cung cấp thanh khoản (cộng với 6 triệu từ đợt bán trước, tổng cộng là 175 triệu), nhưng hiện tại có vẻ như điều này là không cần thiết. Số lượng lưu hành thực tế hiện tại của SRM là 50 triệu. Nhóm dự án cũng đã khóa 125 triệu mã thông báo được cho là để cung cấp thanh khoản và đảm bảo rằng 125 triệu SRM còn lại sẽ không được sử dụng.

Khi hiểu được mục đích thực sự của Serum đối với vấn đề lưu thông này, chúng ta sẽ thấy họ bất lực, xét cho cùng có rất nhiều dự án trong ngành cứ cắt bỏ bỏ chạy, còn giá trị lâu dài thì sao? trong ngành là Serum ngày càng có giá trị thấp hơn. Serum không muốn thấy các nhà đầu tư mất niềm tin vào SRM do vấn đề thanh khoản của thị trường thứ cấp. Cũng giống như FTX, họ vẫn hy vọng rằng Serum có thể phát triển thành mục tiêu dài hạn để đầu tư giá trị . , và đây cũng là ý định ban đầu của họ là thiết lập khoảng thời gian mở khóa tuyến tính từ 1-7 năm cho việc khóa vốn cổ phần tư nhân.

Bây giờ chúng ta thấy rằng 19 triệu SRM do dự án Serum phát hành để thanh khoản đã được thị trường chấp nhận và mức giá hiện tại chưa bị phá hủy một cách ác ý bởi 19 triệu mã thông báo này. Và các quy tắc khóa mã thông báo tiếp theo sẽ không thay đổi.

Các dự án bị đặt dấu hỏi vì vấn đề lưu thông vẫn luôn tồn tại, nhưng mỗi dự án đều có một mục đích khác nhau và mang lại kết quả khác nhau. Việc Serum sử dụng 19 triệu token để tăng thanh khoản lần này có hiệu quả như thế nào, thị trường sẽ cho chúng ta câu trả lời.