Việc sử dụng len COMP có tỷ lệ lão hóa hàng năm trên 200% là gì?

Xin cảm ơn Jeff, lãnh đạo cộng đồng dForce tại Trung Quốc, vì đã giúp đỡ tôi thực hiện bài viết này.   

Đây có thể là thời điểm nổi bật trong năm trong lĩnh vực Defi. Giá của đồng tiền nền tảng COMP của nền tảng cho vay phi tập trung Hợp chất đã tăng từ 0,08 ETH lên 0,41 ETH trên Uniswap, tương đương với 95 đô la Mỹ.

Sự lưu hành hiện tại của COMP không rõ ràng. Theo quy tắc phân bổ mã thông báo chính thức, 4,6 triệu mã thông báo được phân bổ cho Phòng thí nghiệm hợp chất, nhà tài trợ dự án và các nhóm, cộng với 25.000 COMP trên Uniswap, theo một ước tính rất sơ bộ , giá trị thị trường hiện tại của COMP là 460 triệu USD, gần bằng giá trị thị trường của MakerDAO.

Compound thực sự là một nền tảng Defi rất nổi tiếng. Các tổ chức đầu tư đằng sau nó bao gồm các thủ đô hàng đầu như a16z, Coinbase, Polychain Capital và Dragonfly Capital. Trước khi loại tiền này được phát hành, khối lượng cho vay của Coumound cũng có thể được xếp hạng trong top 5 trong số các nền tảng Defi. là điều mà mọi người đều mong đợi, cũng như mọi người đều mong chờ Uniswap phát hành tiền tệ, tuy nhiên sau khi COMP ra mắt, đánh giá của mọi người về nó không được lý tưởng cho lắm.

Mâu thuẫn cốt lõi là mô hình phát hành COMP, được gọi là "cho vay và của tôi", chỉ cần người dùng gửi hoặc vay tiền trên nền tảng Hợp chất, cả người gửi và người đi vay đều có thể nhận được COMP.

Mô hình phát hành COMP

Theo thông tin chính thức từ Hợp chất, có gần 4,3 triệu COMP được phát hành thông qua hoạt động cho vay của người dùng, chiếm 43% tổng số, mỗi khối Ethereum sẽ tạo ra 0,5 COMP. Tính toán này có nghĩa là khoảng 2880 COMP được tạo ra sau mỗi 24 giờ, tức là 2880 COMP được phân bổ cho người dùng gửi và vay trên nền tảng Hợp chất mỗi ngày. , trong đó 1.440 được phân bổ cho người gửi tiền và 1.440 cho người đi vay.

Lối chơi này có quen thuộc không? Chúng tôi có thể nói rằng trong quá trình khai thác thanh khoản này, bạn có thể nhận được phần thưởng bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho nền tảng. Đó là cách Uniswap thực hiện và nền tảng FCoin đã trở thành một mớ hỗn độn nóng bỏng hai năm trước cũng làm theo cách này, chúng tôi có thể nói rằng điều này là một khoản trợ cấp và đó là cách nó hoạt động. Không có gì lạ khi chúng ta thấy sự cạnh tranh từ Didi Kuaidi và Mobai ofo.

Nhưng khi giá trị trợ cấp hoặc phần thưởng đạt đến một mức nhất định, kiểu chơi này sẽ trở thành ưu ái của len bữa tiệc.Yêu thích. Tôi chỉ cần gửi hoặc vay là có thể sở hữu COMP hàng đầu trong lĩnh vực Defi với đơn giá 100 đô la Mỹ. Tại sao không?



Như vậy, chúng ta có thể thấy rằng sau khi COMP ra đời, số tiền gửi và cho vay trên Nền tảng phức hợp bắt đầu Tiến triển nhanh chóng, 13 giờ sau khi COMP bắt đầu cho vay và khai thác, khối lượng tiền gửi của nền tảng đã tăng 51% và khối lượng cho vay tăng 64%.



Cụ thể đối với từng loại tiền tệ, chúng tôi nhận thấy rằng sự thay đổi lớn nhất về tiền gửi và khối lượng vay là ở stablecoin. Trong số đó, tổng số USDT bị ảnh hưởng đầu tiên, tổng số tiền gửi USDT tăng 4,5 lần và tổng số tiền cho vay tăng 4,6 lần.

Tại sao những người lười biếng lại thích USDT?

COMP Arbitrage

Trước tiên hãy hiểu logic khai thác của COMP. Lượng COMP thu được từ việc khai thác không tỷ lệ thuận với số lượng tiền gửi và cho vay, cũng không tỷ lệ thuận với số tiền gửi và cho vay mà tỷ lệ thuận với lãi suất tiền gửi và cho vay. Bạn càng kiếm được nhiều tiền lãi từ tiền gửi, bạn càng nhận được nhiều COMP; bạn càng trả nhiều tiền lãi khi vay, bạn càng nhận được nhiều COMP.

Nếu nhìn vào hình trên, chúng ta sẽ thấy lãi suất tiền gửi của USDT là 7,73% và lãi suất cho vay 14,16% là cao nhất trong số tất cả các loại tiền tệ. từ, v.v. Lượng tiền tệ, sử dụng USDT để gửi hoặc vay, COMP có hiệu quả khai thác cao nhất. So với một loại tiền tệ ổn định khác là USDC, hiệu suất khai thác tiền gửi USDT gấp 12 lần so với tiền gửi USDC và hiệu quả khai thác các khoản vay USDT gấp 12 lần khoản vay USDC, gấp 3,7 lần.

Tại sao lãi suất của USDT lại cao hơn nhiều so với các loại tiền tệ khác? Điều này thực ra là bình thường, sự đồng thuận hiện tại của USDT không còn thua kém Bitcoin nữa, giá trị của nó ổn định và chuyển khoản thuận tiện, nó thực sự là lựa chọn hàng đầu cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá.

Với lãi suất cao như vậy, việc khai thác USDT mang lại lợi nhuận như thế nào? Dựa trên dữ liệu do ví Defi DeBank cung cấp, chúng tôi đã thực hiện một phép tính đơn giản.

Vào khoảng 13:00 ngày 16 tháng 6, giờ Bắc Kinh, giá COMP được tính là 100 USD.   

Trong trường hợp này, hãy tính toán, nếu chúng ta gửi 10.000 đô la Mỹ, chúng ta có thể khai thác bao nhiêu COMP trong 24 giờ, giả sử các biến khác không thay đổi?

Số lượng COMP = 1063,96/ 33,39 triệu = 0,3186 chiếc, được tính dựa trên 100 đô la Mỹ, xấp xỉ 31,86 đô la Mỹ.

Nếu chúng ta vay 10.000 USD, với các biến khác Theo điều kiện cùng một tiền đề, chúng ta có thể khai thác bao nhiêu COMP trong 24 giờ?

Số lượng COMP = 1063,96/20,6 triệu = 0,5163 chiếc, được tính dựa trên 100 đô la Mỹ, tức là khoảng 51,63 đô la Mỹ.

Đối với khoản vay 10.000 đô la này, chúng tôi cần bao nhiêu tiền lãi phải trả tiền?

Sở thích = (10.000/20,6 triệu) * 8694,38=4,17 đô la Mỹ

Sau đó, chúng ta hoàn toàn có thể lưu thông số tiền này.

Trên nền tảng Hợp chất, trước tiên hãy sử dụng 10.000 USDC làm tài sản thế chấp để cho vay số tiền 7.500 USDT, sau đó Chúng ta có thể nhận được bao nhiêu COMP bằng cách gửi khoản vay 7.500 đô la này vào Hợp chất?

75%* (0,5163 + 0,3186 ) = 0,62 COMP, tương đương với 62 đô la Mỹ, cộng với việc khai thác thế chấp 10.000 USDC trong 24 giờ, tức là khoảng 0,05 COMP, tương đương với 5 đô la Mỹ. Không bao gồm phí gas, chi phí và lãi chỉ là 4,17 * 75% = 3,12 đô la Mỹ, chúng tôi đã lãi ròng gần 65 đô la Mỹ, chưa bao gồm lãi tiền gửi.

Đây chỉ là hoạt động xuất nhập khẩu 10.000 đô la Mỹ và bạn có thể nhận được 65 đô la Mỹ trong 24 giờ. len, với tỷ lệ hàng năm trên 200%.

Nhìn vào Hợp chất, lãi suất USDT cao trên nền tảng không phải lúc nào cũng tồn tại. Vào ngày 12 tháng 6, lãi suất cho vay USDT chỉ là 7,5% và đột ngột tăng lên 19 % vào ngày 13 tháng 6, lãi suất tiền gửi cũng tăng từ 2% lên 14%, có thể ai đó đã biết trước tin tức khai thác khoản vay COMP và cấp vốn trước.

Loại hành vi phù du này cũng đã tạo ra sự phát triển cho các nền tảng Defi khác, chẳng hạn như Curve. Trong 24 giờ qua khối lượng giao dịch trên nền tảng DEX, Curve đã nhảy lên đứng đầu danh sách, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 18 triệu USD, cặp giao dịch DAI/USDC trên nền tảng Curve là một trong những nhà kinh doanh chênh lệch giá.

Giống như tất cả các hành vi thu hoạch len, khi giá trị của COMP không còn có thể hỗ trợ chi phí thu hoạch len, dữ liệu của Nền tảng phức hợp Chỉ khi đó chúng ta mới có thể trở lại bình thường.

Tác động của mô hình COMP đối với Defi

"Có thể coi đây là quá trình thử và sai nhanh chóng." Yang Mindao, người sáng lập nền tảng cho vay phi tập trung dForce , nói. Ẩn ý của nhận xét này là đây chắc chắn không phải là mô hình cuối cùng để phát hành tiền Defi và phải có mô hình mã thông báo tốt hơn.

Mô hình khai thác này tương tự như mô hình tiếp thị của các sàn giao dịch tập trung nhưng chưa nhận được nhiều đánh giá tích cực. , Người đứng đầu Trung Quốc của MakerDAO cũng bày tỏ quan điểm của mình: “Bạn nên rút ngắn COMP khi vay tiền từ Hợp chất. COMP chưa có cơ chế mua lại và không có sự hỗ trợ giá trị mạnh mẽ, len thu được chắc chắn sẽ được bán trên thị trường thứ cấp. .

"Cá nhân tôi không lạc quan về mô hình phân phối của token COMP." Jeff, lãnh đạo cộng đồng dForce tại Trung Quốc, nói với Rhythm BlockBeats nói. Theo quan điểm của ông, cơ chế cho vay và khai thác của COMP sẽ gây ra áp lực bán không giới hạn trên thị trường, hơn nữa, hơn 40% token của COMP được phân phối theo cách này, các quy tắc đều có trên chuỗi và về cơ bản là được mã hóa cứng. Chúng ta có thể học hỏi từ lịch sử, mô hình khai thác giao dịch tương tự như sàn giao dịch tập trung này không có kết thúc tốt đẹp.

“Nhưng nhìn từ một góc độ khác, tâm lý FOMO do COMP gây ra có thể thúc đẩy ngành DeFi.” Jeff nói rằng FOMO do bong bóng giá gây ra sẽ khiến những người không thể Rất ít người dùng bên ngoài vòng kết nối đã tham gia vào lĩnh vực Defi "Tôi nghe nói từ các sàn giao dịch rằng có những người bạn thường không sử dụng Defi để thử khai thác COMP."

Chúng tôi đánh giá loại người dùng dựa trên mức tăng tiền trên Hợp chất nền tảng và số tiền đã tăng 50%, khi đó khoảng 1/3 số người dùng hiện tại của Hợp chất là những người thợ len. Trước đó, 1/3 người dùng này có thể chưa biết về Defi, nhưng không thể bỏ qua sức hút của những khoản trợ cấp như vậy, đây chính là lý do FCoin lao lên top CoinMaketCap, buộc các sàn giao dịch chính thống phải tìm cách đối phó.

Vậy liệu mô hình này có bị bắt chước không?

Mô hình cho vay và khai thác rất đơn giản để bắt chước và thậm chí bạn có thể nghĩ ra nhiều phiên bản nâng cao bất kỳ lúc nào miễn là Đó là một “món quà” mà lợi ích lớn hơn chi phí nên không cần lo lắng về FOMO.

Nhưng mô hình này thực sự có ý nghĩa gì đối với Defi và Ethereum? Có thể không có gì. Ethereum sẽ ngày càng trở nên tắc nghẽn và lượng truy cập vào nền tảng Defi sẽ ngày càng nghiêm trọng hơn. Không ai biết dữ liệu thực sự. Có lẽ CMC cũng sẽ cần phải có "khối lượng cho vay được điều chỉnh" " khi ra mắt lĩnh vực Defi trong tương lai. "Được rồi."

Nếu bạn vẫn còn nhớ rằng EOS đã có một dự án thu thập len mang tên EIDOS vào tháng 11 năm ngoái, lúc đó là EIDOS đã giải quyết một Vấn đề là có hàng trăm nghìn EOS bị giữ trong nhóm cho vay EOS vào thời điểm đó và không ai vay tiền, do đó, sự ra đời của dự án thu hoạch len này đã trực tiếp làm trống nhóm cho vay. Theo sự phát triển của COMP, sự khác biệt giữa khối lượng cho vay và khối lượng tiền gửi của Hợp chất sẽ ngày càng xa hơn, có thể cần phải phát hành tiền từ một dự án khác để giải quyết vấn đề về khối lượng tiền gửi, hình thành một mô hình khác của "Lego".

Mặt khác, mô hình COMP hiện tại dường như không khác nhiều so với khai thác DAPP năm 2018.

Bản quyền của bài viết này thuộc về BlockBeats. Nếu bạn cần in lại, vui lòng đính kèm siêu liên kết tới bài viết này: https: //www.theblockbeats.com/news/17115

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia