Bitcoin halving chỉ còn chưa đầy 10 ngày nữa. Liệu lịch sử đợt halving có lặp lại?
Nguồn gốc: Coindesk
Người dịch: Jing Kai, Blockchain Câu lạc bộ Nghiên cứu
Chỉ còn chưa đầy 10 ngày nữa là đến đợt giảm một nửa Bitcoin, đã đến lúc phải nói chuyện nghiêm túc về tác động của việc giảm một nửa Bitcoin. Đây là lần đầu tiên hơn 99% người dân trong cộng đồng tiền điện tử được theo dõi cận cảnh đợt giảm một nửa Bitcoin. Vậy Bitcoin giảm một nửa là gì? Nó sẽ có tác động gì đến giá cả? Điều đó có ý nghĩa gì đối với người khai thác và người tham gia ngành blockchain?
Trong bài viết này, chúng ta hãy cùng nhau thảo luận về những vấn đề này.
1. Bitcoin Halving là gì?
Trở lại sau kỳ nghỉ lễ Ngày tháng Năm, trong một tuần nữa, sự kiện giảm một nửa thứ ba của Bitcoin sẽ diễn ra như dự kiến. Chính xác sau 1453 khối, phần thưởng cho những người khai thác Bitcoin tạo ra một khối sẽ bị giảm một nửa, từ 12,5 xuống 6,25. Giảm một nửa bitcoin là tên viết tắt của việc giảm một nửa số phần thưởng khối Bitcoin.
Trong mạng Bitcoin, Bitcoin tham gia vào lĩnh vực lưu thông dưới dạng phần thưởng khối. Dưới sự khuyến khích của phần thưởng khối, những người khai thác sẽ duy trì thiết bị máy tính đắt tiền và duy trì hoạt động an toàn của Bitcoin. Cứ sau 210.000 khối, hoặc khoảng bốn năm một lần, tổng số phần thưởng Bitcoin mà người khai thác nhận được sẽ giảm đi một nửa.
Hình ảnh bên dưới thể hiện mối quan hệ giữa halving Bitcoin và chiều cao khối, điều này có thể giúp chúng ta hiểu quá trình này một cách trực quan hơn.
Halving Bitcoin không phải là lần đầu tiên nó xảy ra. Năm 2009, phần thưởng khối Bitcoin là 50 Bitcoin. Việc giảm một nửa Bitcoin đầu tiên xảy ra vào ngày 28 tháng 11 năm 2012. Bốn năm sau, vào ngày 9 tháng 7 năm 2016, đợt giảm một nửa thứ hai xảy ra, giảm phần thưởng khối từ 25 Bitcoin xuống còn 12,5 Bitcoin. Halving vào tháng 5 năm 2020 là đợt halving thứ ba trong lịch sử Bitcoin.
Giảm một nửa Bitcoin không yêu cầu bất kỳ thay đổi kỹ thuật nào. Giống như một cỗ máy vận hành chính xác, mạng Bitcoin được lập trình để có các sự kiện giảm một nửa phần thưởng xảy ra sau mỗi 210.000 khối. Giảm một nửa sau bốn năm là chu kỳ đúc Bitcoin.
Chỉ là việc Bitcoin giảm một nửa đã thu hút được sự chú ý chưa từng có.
2. Tại sao Bitcoin giảm một nửa?
Ai đã thiết kế cơ chế giảm một nửa cho Bitcoin? Và tại sao nó lại được thiết lập như thế này?
Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin và khoảng 2 năm sau khi phát hành phần mềm ra thế giới, ông biến mất. Vào ngày 23 tháng 4 năm 2011, Satoshi Nakamoto đã viết email cho kỹ sư phần mềm Mike Hearn rằng ông sẽ làm những việc khác. Kể từ đó, không có tin tức nào về Satoshi Nakamoto trên thế giới. Chúng tôi không thể nhận được lời giải thích rõ ràng từ Satoshi Nakamoto (anh ấy hoặc họ): tại sao công thức cụ thể này lại được chọn để thiết lập chu kỳ đúc Bitcoin?
Tuy nhiên, qua một số email do Satoshi Nakamoto viết trong những năm đầu sự nghiệp, chúng ta có thể biết đôi chút về suy nghĩ của nhân vật bí ẩn này.
Ngay sau khi xuất bản sách trắng Bitcoin, Satoshi Nakamoto đã tóm tắt một số chính sách tiền tệ hoặc cơ chế có thể cung cấp phần thưởng khối cho thợ mỏ. Giảm phát có thể xảy ra trong những trường hợp nào và lạm phát có thể xảy ra trong những trường hợp nào? Những vấn đề này đều đang được ông xem xét.
Satoshi không thể biết vào thời điểm đó có bao nhiêu người sẽ sử dụng loại tiền điện tử mới, hoặc thậm chí liệu có ai sẽ sử dụng nó hay không. Không có thông tin chi tiết nào được đưa ra về lý do tại sao phương pháp cụ thể này được chọn. "Việc phân phối tiền ban đầu phải được thực hiện bằng cách nào đó và công thức phân phối tốt nhất dường như là cố định tỷ lệ phát hành."
Ở hầu hết các quốc gia Trong số Với các loại tiền tệ được phát hành, các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng hoặc loại bỏ việc lưu thông đô la Mỹ theo những cách nhất định. Ví dụ, nếu nền kinh tế suy thoái, Fed có thể tăng tính thanh khoản và khuyến khích cho vay bằng cách mua chứng khoán ngân hàng. Ngoài ra, nếu Fed muốn loại bỏ đô la khỏi nền kinh tế, nó có thể bán chứng khoán khỏi tài khoản của mình và tái sử dụng đô la.
Bitcoin rất khác biệt: Tổng cộng số tiền cố định và phương thức phát hành đặc biệt được áp dụng.
Trước đợt halving năm 2016, công ty ví tiền điện tử Blockchain.com đã viết trong một bài báo:
"Quen thuộc với chúng tôi Không giống như hầu hết các loại tiền tệ quốc gia chẳng hạn như đồng đô la Mỹ hay đồng euro, nguồn cung Bitcoin được cố định tại thời điểm thiết kế và lịch trình chính sách tiền tệ của Bitcoin cũng được xác định trước. Tổng số Bitcoin sẽ luôn là 21 triệu. Những con số được xác định trước này tạo ra sự khan hiếm và đó là sự khan hiếm này cùng tồn tại với tính thực tiễn ảnh hưởng phần lớn đến giá trị thị trường của chúng,"
Một điều độc đáo khác về Bitcoin là Satoshi Nakamoto đã mã hóa khối phần thưởng theo cách giảm dần: theo thời gian, phần thưởng khối giảm dần.
Đây là một điểm khác biệt giữa Bitcoin và hệ thống tài chính hiện đại. Trái ngược hoàn toàn với việc giảm một nửa phần thưởng khối của Bitcoin, nguồn cung đô la Mỹ đã tăng gần gấp ba kể từ năm 2000, đây là tiêu chuẩn cung tiền trong các hệ thống tài chính hiện đại.
Manh mối mà Satoshi Nakamoto để lại là ông ta tạo ra Bitcoin vì lý do chính trị. Trong khối khởi tạo Bitcoin, Satoshi Nakamoto đã viết tiêu đề một bài báo từ The Times:
"The Times 03/Jan/2009 Thủ tướng sắp thực hiện gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng."
Ngày 3 tháng 1 năm 2009 Thủ tướng sắp thực hiện gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng."
Nhiều người hiểu nó như một dấu hiệu cho thấy niềm tin và mục tiêu chính trị của Satoshi Nakamoto. Nếu được áp dụng rộng rãi, Bitcoin có khả năng làm giảm quyền lực của các ngân hàng và chính phủ đối với chính sách tiền tệ, bao gồm cả việc cứu trợ các tổ chức gặp khó khăn. Như phần thưởng khối cho thấy, không thực thể trung tâm nào có thể tạo Bitcoin ngoài một lịch trình nghiêm ngặt.
3. Tại sao mọi người lại quan tâm đến việc giảm một nửa?
Theo hồ sơ của Binance Research, khi phần thưởng khối đầu tiên của Bitcoin giảm một nửa vào năm 2012, giá Bitcoin là 12,31 USD; khi đợt halving thứ hai xảy ra vào năm 2016, giá Bitcoin trở thành 650,63 USD.
Việc giảm một nửa này đã thu hút rất nhiều sự chú ý, chủ yếu là do nhiều người nghĩ rằng việc giảm một nửa sẽ dẫn đến tăng giá. Liên kết việc giảm một nửa Bitcoin với khả năng trở nên giàu có bất ngờ là lý do chính khiến hầu hết mọi người chú ý đến việc giảm một nửa Bitcoin.
Một quan điểm chung là nếu nhu cầu về Bitcoin vẫn giữ nguyên và do các công ty khai thác Bitcoin sản xuất ít Bitcoin hơn, số Bitcoin được bán ít hơn, nguồn cung Bitcoin tham gia giao dịch đột ngột giảm, điều này có nghĩa là gì? Đối với nhiều người, điều này có nghĩa là họ sẽ kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng.
Do đó, việc Bitcoin giảm một nửa đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi về xu hướng giá của thị trường Bitcoin.
Tuy nhiên, thực tế có phải như vậy không?
Theo ý kiến của một số người hâm mộ Bitcoin cuồng nhiệt, thay vì tập trung vào giá cả, tốt hơn nên tập trung vào những thứ quan trọng hơn.
Cuốn sách "Làm chủ Bitcoin" Andreas Antonopoulos, tác giả của , là một trong những nhà truyền giáo nổi tiếng nhất về Bitcoin. Như mọi khi, Andreas không mấy ấn tượng về mối quan hệ giữa halving Bitcoin và kỳ vọng về giá. Theo ông, chúng ta không thể dự đoán được giá cả, và việc đưa ra những dự đoán như vậy là vô nghĩa, cũng giống như chiêm tinh và bói toán, việc đếm lá cũng không đáng tin cậy. Thay vì biến động giá ngắn hạn, ông quan tâm nhiều hơn đến tác động lâu dài của việc giảm một nửa phần thưởng khối Bitcoin định kỳ trên hệ thống Bitcoin.
Mạng Bitcoin không có người lãnh đạo, không có người lãnh đạo tập trung và phần thưởng khối là rất quan trọng để duy trì tính bảo mật của mạng Bitcoin. Trong vài thập kỷ tới, khi phần thưởng khối của mạng Bitcoin giảm dần về 0, liệu những người khai thác Bitcoin có thể tiếp tục duy trì tính bảo mật của Bitcoin mà không cần phần thưởng khối?
4. Việc giảm một nửa sẽ có tác động gì đến giá cả?
Tôi biết vấn đề này hẳn là được nhiều người quan tâm. Nhưng thành thật mà nói, tất cả những gì tôi có thể nói với bạn là: chúng tôi không biết điều gì sẽ xảy ra. Không ai có thể biết được.
Vào thời điểm giảm một nửa năm 2012, cộng đồng Bitcoin không biết tác động gì đến việc phần thưởng khối giảm đột ngột sẽ gây ra trên mạng. Ngay sau khi giảm một nửa, giá bắt đầu tăng.
Lần thứ hai vào năm 2016 Halving rất được mong đợi và giống như đợt halving thứ ba sắp tới, chúng được thảo luận sôi nổi. CoinDesk đã theo dõi sự kiện này trên blog trực tiếp của mình và Blockchain.com cũng đã đăng một bài “đếm ngược”. Mỗi sự kiện halving Bitcoin đều kích thích mọi người suy đoán nhiệt tình về giá Bitcoin.
Vào ngày 16 tháng 7 năm 2016, ngày xảy ra đợt halving thứ hai, giá Bitcoin đã giảm 10% xuống còn 610 USD, nhưng sau đó lại tăng trở lại vị trí trước đó. Có rất ít bằng chứng cho thấy việc giảm đột ngột tỷ lệ đúc Bitcoin có tác động lâu dài đến giá.
Mặc dù tác động trực tiếp lên giá Bitcoin còn khiêm tốn nhưng thị trường đã chứng kiến sự tăng trưởng trong năm sau đợt halving thứ hai. Một số người tin rằng sự gia tăng này là kết quả bị trì hoãn sau khi Bitcoin giảm một nửa. Lý thuyết là khi nguồn cung Bitcoin giảm, nhu cầu về Bitcoin vẫn giữ nguyên, đẩy giá lên cao. Nếu lý thuyết này đúng thì chúng ta có thể quan sát thấy mức tăng giá tương tự sau các đợt halving trong tương lai, bao gồm cả tháng này.
Stock-to-Flow (Mô hình Stock/Flow), hay gọi tắt là mô hình S2F, được blogger nước ngoài PlanB đề xuất. Nó dựa trên các chỉ số của hàng hóa kim loại quý như vàng và bạc để đo lường tỷ lệ lưu thông Bitcoin với dòng vốn mới vào thị trường. . PlanB dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 288.000 USD vào năm 2024. Các nhà phân tích tin vào mô hình này tin rằng tỷ lệ tồn kho của Bitcoin trên lưu thông (tỷ lệ S2F) sẽ tăng khi nguồn cung giảm sau khi giảm một nửa Bitcoin và giá Bitcoin sẽ tăng vọt sau khi giảm một nửa.
Tất nhiên, một số người không đồng ý với điều này. Theo quan điểm của họ, với khả năng dự đoán được lịch trình giảm một nửa Bitcoin, tác động của sự kiện giảm một nửa đã được xử lý từ lâu và sẽ không gây ra bất kỳ làn sóng nào. Các nhà giao dịch từ lâu đã biết rằng phần thưởng khối Bitcoin sẽ bị giảm, điều này giúp họ có nhiều thời gian để chuẩn bị.
Có thể nếu có đủ người biết trước về việc giảm một nửa Bitcoin, họ sẽ mua Bitcoin với dự đoán, đẩy giá lên trước khi giảm một nửa thay vì sau đó.
5. CryptoCompare: Lịch sử sẽ không lặp lại
CryptoCompare, nhà cung cấp dịch vụ dữ liệu thị trường tài sản kỹ thuật số hàng đầu, cung cấp một số dữ liệu gốc và thông tin chi tiết trong báo cáo gần đây về đợt giảm một nửa Bitcoin.
Google tìm kiếm sự gia tăng "halving Bitcoin"
Biểu đồ bên dưới hiển thị lượng tìm kiếm và số bit cho cụm từ này trong 5 năm qua so sánh giá. Chúng ta có thể thấy rằng lượng tìm kiếm gần đây vượt quá đáng kể lượng tìm kiếm trong đợt giảm một nửa thứ hai của Bitcoin vào tháng 7 năm 2016, cho thấy sự quan tâm của công chúng đối với sự kiện này đang tăng lên.
Vậy điều này có nghĩa là sự chú ý tăng vọt sẽ khiến Bitcoin tăng vọt? Theo CryptoCompare, lịch sử không phải lúc nào cũng lặp lại. Thị trường năm 2020 ngày nay, rộng lớn hơn và trưởng thành hơn, có thể sẽ không lặp lại cái kết ban đầu. Thị trường tiền điện tử năm 2020 rất khác so với thị trường tiền điện tử năm 2016.
Tổng khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch Bitcoin giao ngay hiếm khi vượt quá 1 tỷ USD vào năm 2016, đạt đỉnh gần 1,5 tỷ USD khoảng 2 tuần trước khi halving. Để so sánh, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin vào năm 2020 thường gấp 10 lần con số đó. Vào ngày 13 tháng 3, khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày trên các sàn giao dịch hàng đầu đạt 21,6 tỷ USD.
đã chỉ ra trong báo cáo phân tích của CryptoCompare, trong các chu kỳ halving trước đây, hoạt động bán của miner là yếu tố chính quyết định áp lực bán trên thị trường Bitcoin. Năm 2016, miner có tác động lớn hơn nhiều đến giá Bitcoin.
Tuy nhiên, bốn năm sau, khi khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh vượt xa kỳ vọng và có nhiều người tham gia thị trường hơn, số lượng Bitcoin mà các thợ đào bán ra sẽ giảm đi một nửa, điều này sẽ ít ảnh hưởng hơn đến tổng áp lực bán trên thị trường. Do đó, người ta dự đoán rằng trong những tháng sau sự kiện halving vào tháng 5 năm nay, Bitcoin sẽ có ít tác động hơn và do đó ít có khả năng tăng giá hơn.
Tóm lại, khi thị trường Bitcoin phát triển và có nhiều người tham gia, ảnh hưởng của việc thợ mỏ bán Bitcoin đến sự thay đổi giá thị trường sẽ giảm đi.
Ở cuối báo cáo phân tích, CryptoCompare đã chỉ ra:
Mặc dù về mặt lý thuyết, việc giảm nguồn cung và mô hình S2F có thể gợi ý rằng giá sẽ tăng vọt, nhưng tình hình thực tế phức tạp hơn nhiều. Thị trường tiền điện tử đã trở nên lớn hơn, được tham gia rộng rãi hơn, thị trường giao ngay và thị trường phái sinh đã trưởng thành, có nghĩa là tác động của việc bán máy khai thác đơn giản là không lớn. Tác động của Covid-19 và sự biến động của thị trường chứng khoán đối với giá Bitcoin có thể quyết định hành động giá nhiều hơn so với chính việc giảm một nửa.
6. Halving có ý nghĩa gì đối với thợ mỏ?
Việc khai thác của thợ mỏ duy trì hoạt động bình thường của mạng Bitcoin; thợ mỏ khai thác không phải vì phúc lợi công cộng mà vì lợi nhuận: việc chạy các thiết bị máy tính tiêu thụ điện này có thể tốn rất nhiều tiền và phần thưởng khối Bitcoin mang lại động lực cho những người khai thác.
Nhưng khi phần thưởng khối Bitcoin giảm đi một nửa, thu nhập của những người khai thác Bitcoin cũng sẽ bị ảnh hưởng. Ngoài phần thưởng khối, phí giao dịch mà người dùng phải trả mỗi khi họ gửi giao dịch là một nguồn tiền khác cho những người khai thác. Phần thưởng khối sẽ giảm theo định kỳ và cuối cùng trở thành 0; trong khi phí xử lý dự kiến sẽ trở thành nguồn bồi thường quan trọng hơn cho các thợ mỏ. Tuy nhiên, ý tôi là trong tương lai xa, khi phần thưởng khối không còn đủ hấp dẫn đối với người khai thác, liệu chỉ riêng phí có thu hút đủ người khai thác để duy trì tính bảo mật của mạng Bitcoin không? Câu hỏi này vẫn cần được các nhà nghiên cứu giải đáp.
Satoshi Nakamoto từng viết:
"Trong vài thập kỷ nữa, khi phần thưởng khối trở nên quá nhỏ, phí giao dịch sẽ trở thành vấn đề chính phần thưởng cho các nút khai thác. Tôi tin rằng trong 20 năm nữa, khối lượng giao dịch sẽ rất lớn hoặc khối lượng giao dịch sẽ không còn tồn tại."
Các công cụ khai thác không được tạo ra như nhau. Sau halving, một số thợ mỏ sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn hơn những người khác. Phần thưởng khối giảm một nửa, việc khai thác đòi hỏi nhiều điện và thiết bị tính toán chuyên dụng, một số thợ đào Bitcoin sẽ phải tắt máy khai thác của họ. Nhà truyền giáo bitcoin Andreas Antonopoulos đã giải thích trong một cuộc phỏng vấn video vào đầu năm nay tại sao việc giảm một nửa sẽ khiến một số công ty khai thác ngừng hoạt động.
Andreas được đề cập trong video: Nếu mọi người đều đang chạy cùng một ASIC và sức mua ở cùng một mức giá, khi trợ cấp bị cắt giảm một nửa, tỷ suất lợi nhuận của mọi người sẽ giảm một nửa. Nhưng thực tế là tỷ suất lợi nhuận của các mỏ nhỏ hơn và các mỏ lớn hơn không giảm cùng lúc. Tính kinh tế nhờ quy mô phát huy tác dụng, khi những người khai thác lớn có thể mua số lượng lớn thiết bị ASIC với giá thấp hơn và đặt các mỏ gần các nhà máy điện nơi điện rẻ hơn.
Từ quan điểm này, các mỏ lớn hơn có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn các mỏ nhỏ hơn. Tuy nhiên, đối với các mỏ lớn, còn có những vấn đề khác. Ví dụ: khi có công cụ khai thác ASIC mới, hiệu quả hơn, bạn phải thực hiện nâng cấp lớn đối với cơ sở hạ tầng nơi bạn vận hành. Khi hỏa hoạn và lũ lụt xảy ra do quản lý kém, sẽ có nhiều máy khai thác bị phá hủy hơn.
Tuy nhiên, theo ý kiến của anh ấy, điều này không liên quan gì đến quy mô của nhóm khai thác mà liên quan nhiều hơn đến tình trạng hoạt động của chính nhóm khai thác đó. Có nhiều yếu tố có tác dụng chống lại những người khai thác dễ bị tổn thương, vì việc giảm một nửa Bitcoin sẽ làm giảm phần thưởng khai thác, khiến cho những người khai thác khó kiếm được lợi nhuận hơn.
Vậy điều sẽ xảy ra trong thời gian halving là: những thợ đào kém hiệu quả nhất sẽ bị loại bỏ. Thiết bị ASIC của họ có tốc độ sản xuất khối thấp hơn và giá điện cao hơn, so với các thợ mỏ có thiết bị khai thác ASIC tiên tiến hoặc giá điện thấp hơn, họ trở nên kém cạnh tranh hơn và không có lãi.
7. Viết ở cuối
Tôi hy vọng bài viết này có thể giúp bạn hiểu phần nào về sự kiện halving Bitcoin. Về tác động của Bitcoin đến giá cả, có nhiều ý kiến khác nhau. Hãy thừa nhận điều đó, chúng tôi không thể dự đoán giá, chúng tôi chỉ tìm kiếm các phân bổ giá sau khi thực tế. Cho dù chúng ta sử dụng mô hình S2F hay các chỉ báo và mô hình khác nhau, dự đoán tốt nhất mà chúng ta có thể đưa ra không khác gì phỏng đoán.
Nhưng tôi đã chứng kiến sự kiện mang tính bước ngoặt về việc giảm một nửa Bitcoin ở cự ly gần, quan sát những thay đổi năng động của Bitcoin, một trong những phát minh vĩ đại nhất của thế kỷ 21 và thấy được chiều sâu về cơ chế tài chính và tiền tệ của Satoshi Nakamoto đằng sau việc giảm một nửa Bitcoin. Thật may mắn khi nghĩ về những gợn sóng mà Bitcoin đã gây ra trên thế giới.
Bạn cũng có thể coi việc giảm một nửa Bitcoin như một ngày kỷ niệm, có lẽ trải nghiệm gần gũi này sẽ khiến bạn nhớ lại một đêm vào giữa tháng 5 năm 2020 nhiều năm sau đó và bạn sẽ cảm thấy:
Bitcoin, tôi không hề hối tiếc trong cuộc đời này.
Văn bản gốc: www.coindesk.com/bitcoin-halving-explainer
https: / /mp.weixin.qq.com/s/2b4CH1HT8eiVsTcuOfsWhg
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
