Bloomberg: Mức biến động thấp của cổ phiếu Mỹ có thể báo hiệu rủi ro, lợi thế của vàng so với trái phiếu Mỹ gần chạm mức cao lịch sử.

BlockBeats tin tức, ngày 3 tháng 9, chiến lược gia hàng hóa Bloomberg Mike McGlone phát biểu rằng, biến động thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại so với vàng đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2007, trong khi thị trường đang bước vào mùa biến động truyền thống, tình hình này có thể ảnh hưởng đến diễn biến của vàng, cổ phiếu và trái phiếu trong nửa cuối năm nay.

McGlone chỉ ra rằng, tỷ lệ giữa quỹ ETF vàng SPDR (GLD) mà ông theo dõi và quỹ ETF trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn trên 20 năm iShares (TLT) đã tiến gần đến mức cao nhất lịch sử, cho thấy vàng đang ở vị thế cực kỳ mạnh so với trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ.

Ông cho biết, trong lịch sử, mức biến động cực thấp của thị trường chứng khoán từng xuất hiện trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, liệu thị trường hiện tại có lặp lại tình huống tương tự hay không vẫn cần chờ theo dõi.

Vàng sau khi tăng vọt lên khoảng 5600 USD/ounce trong quý đầu năm nay, có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh tương tự như sau khi giá dầu thô đạt đỉnh năm 2008. McGlone chỉ ra rằng, thị trường hàng hóa tồn tại hiệu ứng đảo chiều sau khi "tăng giá quá nhanh". Năm 2008, sau khi dầu thô đạt đỉnh, đã xuất hiện xu hướng suy yếu liên tục so với đường trung bình động 60 tháng, với các mức đỉnh và đáy giá dần dịch chuyển xuống. Vào thời điểm đó, mức chênh lệch của dầu thô so với đường trung bình dài hạn đã tạo ra mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ 1973-1974.

Vàng vào tháng 2 năm nay từng đạt mức chênh lệch khoảng 2,2 lần so với đường trung bình động 60 tháng, mức này lần cuối xuất hiện là vào năm 1980. Nhưng điểm khác biệt là, tốc độ tăng giá của vàng trong đợt này đã lập kỷ lục chưa từng có trong môi trường lạm phát không cao, diễn biến tiếp theo vẫn cần được chú ý.