Chỉ số hoảng loạn VIX giảm xuống mức thấp nhất trong năm, S&P 500 ghi nhận 12 tuần liên tiếp dòng vốn ròng đổ vào, nhưng các tổ chức liên tục cảnh báo rủi ro bán tháo vào mùa thu ngày càng gia tăng.
BlockBeats tin tức, ngày 17 tháng 8, chỉ số biến động của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (VIX) đã giảm mạnh xuống còn 14,2, ghi nhận mức thấp nhất kể từ năm 2026. Trong bối cảnh "chỉ số hoảng loạn" chạm đáy, chỉ số S&P 500 đã tăng tích lũy khoảng 16% từ đầu năm, quỹ cổ phiếu ghi nhận dòng vốn ròng đổ vào trong 12 tuần liên tiếp, thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng ba tuần liên tiếp và nhiều lần phá vỡ mức cao lịch sử.
Jonathan Krinsky, nhà phân tích kỹ thuật thị trường trưởng của BTIG, chỉ ra rằng kể từ tháng 10 năm ngoái, thị trường chưa từng xuất hiện phiên bán tháo cực đoan với tỷ lệ khối lượng cổ phiếu giảm lên tới 80%, mức trung bình lịch sử là 21 lần mỗi năm và chưa từng có năm nào ít hơn 5 lần. Susquehanna mô tả sự tái lập biến động hiện tại là mức giảm "đáng kể", nhưng đồng thời chỉ ra rằng biến động ngụ ý kỳ hạn hai tháng đã tăng nhẹ trở lại lên 13,5%, tiến gần đến mức trước khi xung đột Iran bùng phát.
Axel Rudolph, nhà phân tích kỹ thuật trưởng của IG, nhấn mạnh rằng mặc dù tình hình Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt và cuộc cạnh tranh căng thẳng tại eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, biến động tổng thể vẫn giảm, trong khi doanh số bán lẻ tháng 7 bất ngờ giảm 0,6% cho thấy người tiêu dùng đã cảm nhận được áp lực tài chính. Các tổ chức Phố Wall thường coi khoảng thời gian từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10 là giai đoạn biến động lịch sử của thị trường. Mô hình thống kê của BTIG cho thấy, trong mỗi năm bầu cử giữa nhiệm kỳ kể từ năm 1990, chỉ số S&P 500 trọng số bằng nhau từ mức cao trung bình ngày 18 tháng 8 đến giữa tháng 10 đều ghi nhận mức điều chỉnh ít nhất 7%.
Krinsky thẳng thắn cho biết: "Chúng ta đang ở trong giai đoạn cửa sổ dễ xảy ra biến động giảm trong lịch sử, và điểm khởi đầu bước vào giai đoạn này là mức cao lịch sử và mức thấp nhất trong năm của VIX." Ông khuyến nghị các nhà đầu tư cắt giảm mức độ rủi ro hoặc phòng ngừa các vị thế cổ phiếu diện rộng, "kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng, khi bước vào giai đoạn tồi tệ nhất trong lịch sử của năm bầu cử giữa nhiệm kỳ, đừng quá thoải mái." Rudolph cũng cảnh báo rằng, trong bối cảnh biến động cực thấp và rủi ro liên tục tích tụ, các nhà đầu tư có thể đánh giá thấp nghiêm trọng mức độ dễ tổn thương của đà phục hồi khi gặp phải cú sốc tin tức tiêu cực mới. Bức tranh kinh tế thực tế phản ánh qua lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn dao động quanh mức cao của chu kỳ đang tạo ra sự tương phản rõ rệt với kỳ vọng lạc quan mà đà tăng của thị trường chứng khoán gợi ý.
