Ngân hàng Mỹ: Ba yếu tố kết thúc thị trường bò đã có hai yếu tố, nếu đảng Cộng hòa giữ được Thượng viện có thể thúc đẩy cổ phiếu AI tăng vọt đến năm 2027

BlockBeats tin tức, ngày 14 tháng 8, nhóm chiến lược gia đầu tư trưởng của Bank of America, Michael Hartnett, công bố báo cáo chỉ ra rằng cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 có thể trở thành bước ngoặt quan trọng cho xu hướng cổ phiếu AI của Mỹ. Nếu đảng Cộng hòa giữ được Thượng viện và Thống đốc Texas Greg Abbott tái đắc cử thành công, thị trường có thể coi đây là tín hiệu tiếp tục cho chi tiêu vốn AI và mở rộng trung tâm dữ liệu, cổ phiếu Mỹ đặc biệt là nhóm ngành AI có khả năng tăng mạnh hơn nữa, và có thể diễn ra xu hướng "bong bóng" vào năm 2027; ngược lại nếu đảng Dân chủ giành được cả Thượng viện và vị trí Thống đốc Texas, đầu tư AI và tài sản rủi ro sẽ đối mặt với việc định giá lại, cổ phiếu Mỹ có thể giảm mạnh hơn 10%, đồng USD và lợi suất trái phiếu cũng sẽ đi xuống theo. Bank of America định nghĩa cuộc bầu cử Thống đốc Texas là cuộc trưng cầu dân ý xoay quanh "chi phí sinh hoạt và trung tâm dữ liệu AI" — Texas hiện có 335 trung tâm dữ liệu, cùng 247 trung tâm đang trong quy hoạch.

Logic tăng giá hiện tại vẫn có nền tảng cơ bản hỗ trợ: tốc độ tăng trưởng lợi nhuận quý 2 của S&P 500 đạt 32%, chi tiêu vốn AI năm 2027 dự kiến vượt 1 nghìn tỷ USD, thị trường chứng khoán Mỹ tăng khoảng 14% trong năm, các thị trường chuỗi ngành AI như Hàn Quốc còn tăng cao hơn. Nhưng tâm lý lạc quan của thị trường đã trở nên cực kỳ chật chội, chỉ số "bull-bear" của Bank of America vẫn nằm trong vùng tín hiệu bán, tỷ lệ phân bổ cổ phiếu của khách hàng tư nhân tăng lên 66,4% đạt mức cao lịch sử, phân bổ trái phiếu giảm xuống 17%, phân bổ tiền mặt chỉ còn 9,4% đạt mức thấp nhất lịch sử.

Bank of America cho rằng, vị thế quá cao không có nghĩa là thị trường tăng giá kết thúc ngay lập tức, nhưng khiến thị trường nhạy cảm hơn với các tin xấu bất ngờ. Thị trường trái phiếu là ràng buộc tiềm ẩn lớn nhất, nợ chính phủ Mỹ sắp vượt 40 nghìn tỷ USD, chi phí lãi vay trong 12 tháng qua khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm gần đây từng tăng lên 5,126% đạt mức cao nhất trong 25 năm. Sự kết thúc thực sự của thị trường tăng giá thường cần sự xuất hiện đồng thời của vị thế quá mức, lạc quan quá mức về lợi nhuận và chính sách thắt chặt, hiện tại hai điều kiện đầu đã có, kết quả bầu cử và lộ trình lãi suất sẽ trở thành biến số then chốt quyết định liệu thị trường tăng giá có thể đi từ tăng mạnh đến bùng nổ bong bóng hay không.