Tổ chức: Ngành bán dẫn có thể xuất hiện đáy tâm lý, trong tuần tập trung vào báo cáo tài chính của AMD, Western Digital và SanDisk.

BlockBeats tin tức, ngày 4 tháng 8, sau cú lao dốc hồi tháng 7, tâm lý ngành bán dẫn bắt đầu ấm dần lên. Chỉ số bán dẫn PHLX đã ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2008, từng giảm hơn 20% so với đỉnh tháng 6. Nhưng vào thứ Hai theo giờ Mỹ, Nvidia tăng gần 3%, AMD tăng khoảng 2%, chỉ số SOX đóng cửa tăng khoảng 1%; trước đó vào thứ Năm tuần trước, SOX đã tăng vọt 8,2% trong một ngày, mức tăng lớn nhất trong 15 tháng. Trọng tâm thị trường đang chuyển từ "liệu giao dịch AI có quá nóng" sang "sau cú giảm mạnh, công ty nào vẫn còn nền tảng lợi nhuận vững chắc".

Nhận định của Jefferies là trực tiếp nhất. Ngân hàng này cho biết, báo cáo tài chính mới nhất của Microsoft và Amazon cung cấp bằng chứng quan trọng cho thấy các khoản đầu tư AI quy mô lớn đang mang lại lợi nhuận thực tế cho khách hàng và nhà cung cấp hạ tầng. Vì hai công ty này là khách hàng cốt lõi trong chuỗi cung ứng chip của Nvidia, AMD, Broadcom, bộ nhớ và chip mạng, chỉ cần các nhà cung cấp đám mây tiếp tục mua sức mạnh tính toán, đơn hàng chuỗi chip vẫn được hỗ trợ.

Citigroup nhấn mạnh sự phân hóa chuỗi ngành trong báo cáo. Ngân hàng này cho rằng, đợt điều chỉnh ngành bán dẫn gần đây chủ yếu đến từ lo ngại về giá dầu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chi tiêu vốn AI, nhưng đợt giảm này tạo cơ hội mua vào. Citi chỉ ra rằng, trung tâm dữ liệu vẫn là thị trường cuối mạnh nhất, chiếm khoảng 34% nhu cầu bán dẫn, và dự kiến đến năm 2030 sẽ vượt toàn bộ TAM của ngành bán dẫn. Ngân hàng này cũng cho biết, trong số các công ty đã công bố báo cáo tài chính, dự báo đồng thuận doanh thu năm 2026 và 2027 lần lượt được nâng lên 4% và 7%, dự báo EPS lần lượt được nâng lên 7% và 8%. Đồng thời, Citi ưa thích cổ phiếu thiết bị bán dẫn hơn, vì việc nâng dự báo chi tiêu vốn của TSMC, Intel v.v. tác động trực tiếp hơn đến chuỗi thiết bị.

BofA dự đoán tổng chi tiêu vốn của các hyperscaler năm nay có thể đạt khoảng 860 tỷ USD, tăng khoảng 80% so với cùng kỳ. Điều này cung cấp hỗ trợ định giá cho GPU, ASIC, HBM, đóng gói tiên tiến và chuỗi thiết bị.

CIO của UBS cho biết, sau khi các hyperscaler công bố tăng trưởng đám mây được đẩy nhanh và phát tín hiệu tiếp tục tăng chi tiêu AI, tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện. Ngân hàng này dự đoán chi tiêu AI năm nay sẽ đạt 900 tỷ USD, tăng lên 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2027, và cho rằng điều này củng cố quan điểm tích cực về nhu cầu bán dẫn và phần cứng.

Morgan Stanley coi báo cáo tài chính tuần này là điểm xác nhận mới. Ngân hàng này dự đoán AMD, SanDisk và Western Digital sẽ công bố "một loạt kết quả mạnh mẽ nữa". Ba công ty này vẫn là những cổ phiếu mạnh trong chuỗi phần cứng AI từ đầu năm đến nay: AMD tăng hơn gấp đôi, Western Digital tăng hơn gấp ba, SanDisk tăng khoảng 400%. Nếu báo cáo tài chính của AMD và các nhà sản xuất bộ nhớ tiếp tục xác nhận cường độ nhu cầu, đà phục hồi của cổ phiếu chip sẽ có cơ sở vững chắc hơn.