Phân tích: Logic đầu tư AI trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể chuyển từ "Bảy ông lớn" sang các cổ phiếu tăng trưởng rộng hơn.

BlockBeats tin tức, ngày 20 tháng 7, trong bối cảnh chỉ số chứng khoán Mỹ duy trì dao động ở mức cao, lực lượng bán khống trên thị trường đang tích lũy nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy, lo ngại của nhà đầu tư về lợi nhuận đầu tư AI, định giá bán dẫn và khả năng sinh lời của các ông lớn công nghệ gia tăng, các vị thế bán khống cổ phiếu Mỹ đã tăng lên mức cao lịch sử.

Dữ liệu từ S3 Partners cho thấy, tỷ lệ nắm giữ vị thế bán khống trong các cổ phiếu thành phần của S&P 500 so với cổ phiếu lưu hành đạt gần 3,79%, mức cao nhất kể từ khi tổ chức này bắt đầu thống kê năm 2010; tỷ lệ bán khống trong các cổ phiếu thành phần của Russell 3000 cũng tăng lên 6,3%, đạt đỉnh lịch sử.

Các nhà phân tích cho biết, mặc dù lợi nhuận tổng thể từ việc bán khống cổ phiếu Mỹ trong năm nay có hạn, nhưng nhà đầu tư vẫn liên tục tăng vị thế bán khống, chủ yếu xuất phát từ chi tiêu vốn khổng lồ trong lĩnh vực AI, cạnh tranh ngành gia tăng và sự không chắc chắn của thị trường về lợi nhuận thương mại hóa AI.

Đồng thời, Citigroup cho rằng, khung đầu tư truyền thống "Bảy ông lớn" (Magnificent Seven) đang mất hiệu lực, cơ hội đầu tư AI đang lan tỏa từ các công ty công nghệ lớn sang "cụm tăng trưởng" rộng hơn.

Chiến lược gia Scott Chronert của Citigroup cho biết, cụm tăng trưởng bao gồm các cổ phiếu công nghệ lớn và các doanh nghiệp liên quan đến hạ tầng AI, hiện chiếm hơn một nửa vốn hóa của S&P 500 và đóng góp khoảng 48% lợi nhuận của chỉ số. Trong tương lai, nhà đầu tư nên chú ý đến các ứng dụng AI và các doanh nghiệp tăng trưởng rộng hơn, thay vì chỉ tập trung vào các công ty hàng đầu như Nvidia, Microsoft, Apple.

Theo dữ liệu từ prime broker của Goldman Sachs, trong hai tháng qua, các quỹ phòng hộ đã giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ Mỹ với tốc độ kỷ lục, trong 8 tuần qua có 6 tuần là người bán ròng trong lĩnh vực công nghệ, tổng giá trị vị thế nắm giữ giảm khoảng 10%, mức giảm lớn nhất trong hơn một thập kỷ thống kê.

Các chuyên gia thị trường cho rằng, khi đầu tư hạ tầng AI bước vào giai đoạn mới, dòng vốn có thể chuyển từ các mắt xích thượng nguồn như chip, sức mạnh tính toán sang các doanh nghiệp ứng dụng AI, nhưng hiệu suất báo cáo tài chính trong tương lai và rủi ro địa chính trị vẫn sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng cổ phiếu Mỹ.