Chuyên gia phân tích Bitunix: Tuần này thị trường không chỉ theo dõi CPI, mà còn xem liệu chi phí vốn toàn cầu có tiếp tục được điều chỉnh tăng hay không.
BlockBeats tin tức, ngày 13 tháng 7, BTC gặp áp lực trở lại quanh mức 64.000, hiện tại cần theo dõi trong ngắn hạn liệu có thể ổn định trở lại mức 63.000 USD hay không. Nếu lực mua không thể giành lại quyền kiểm soát, không loại trừ khả năng kiểm tra lại ngưỡng 60.000 USD.
Tuần này, thị trường toàn cầu sẽ đón nhận hàng loạt sự kiện dày đặc, bao gồm CPI, PPI, doanh số bán lẻ tháng 6 của Mỹ, bài phát biểu báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội, cũng như báo cáo tài chính của các tập đoàn lớn như JPMorgan, Goldman Sachs, TSMC, ASML, Netflix. Tâm điểm thị trường không còn chỉ là một dữ liệu kinh tế đơn lẻ, mà là liệu những sự kiện này có thể cùng xác nhận môi trường thị trường "chi phí vốn cao" hiện tại có tiếp diễn hay không. Trong đó, phiên điều trần đầu tiên của Warsh tại Quốc hội thậm chí còn quan trọng không kém CPI. Thị trường sẽ quan sát liệu ông có tiếp tục phong cách chính sách khiêm tốn và tránh đưa ra định hướng tương lai, cũng như liệu có đưa ra bất kỳ gợi ý nào về kỳ vọng tăng lãi suất đang nóng lên gần đây hay không. Hiện tại, một số quan chức trong Fed đã bắt đầu thảo luận về việc rút lại các biện pháp cắt giảm lãi suất năm ngoái, và nếu CPI tháng 6 lại cao hơn dự kiến, sẽ càng làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt chính sách trong tương lai.
Mặt khác, tình hình Trung Đông lại xấu đi. Iran tuyên bố đóng cửa lại eo biển Hormuz, trong khi quân đội Mỹ tiếp tục không kích các cơ sở quân sự của Iran, phạm vi xung đột giữa hai bên đã mở rộng ra nhiều quốc gia vùng Vịnh. Đáng chú ý, hiện tại yếu tố thực sự ảnh hưởng đến lạm phát toàn cầu không chỉ là giá dầu thô, mà còn là năng lực lọc dầu toàn cầu liên tục bị phá hủy bởi chiến tranh. Xung đột Nga-Ukraine, các nhà máy lọc dầu Trung Đông bị hư hại và rủi ro vận chuyển qua eo biển Hormuz khiến nguồn cung sản phẩm dầu tinh chế toàn cầu vẫn thắt chặt. Ngay cả khi giá dầu thô giảm, giá năng lượng cuối cùng như xăng, dầu diesel vẫn có thể duy trì ở mức cao, khiến lạm phát năng lượng có độ bám dính cao hơn dự kiến của thị trường.
Đồng thời, một chủ đề đáng chú ý khác đến từ cuộc đua vốn AI. Gần đây, các gã khổng lồ công nghệ như NVIDIA, Amazon, SpaceX liên tục huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI thông qua phát hành trái phiếu quy mô lớn, nhưng Phố Wall bắt đầu xuất hiện dấu hiệu mệt mỏi hấp thụ rõ rệt. Thị trường lo ngại không phải là tín dụng doanh nghiệp, mà là nguồn cung trái phiếu mới trị giá hàng trăm tỷ USD trong tương lai sẽ tiếp tục đẩy cao chi phí tài chính doanh nghiệp. Điều này cho thấy mặc dù đầu tư AI chưa hạ nhiệt, nhưng chi phí vốn đang dần trở thành yếu tố hạn chế quan trọng cho định giá giai đoạn tiếp theo, đồng nghĩa với việc thanh khoản toàn cầu đang phải đối mặt với sự cạnh tranh kép từ cả phát hành trái phiếu chính phủ và nhu cầu tài chính doanh nghiệp.
Ngoài ra, Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) có kế hoạch tăng tỷ trọng tài sản thay thế, khiến đồng Yên phục hồi, cũng phản ánh dòng vốn lớn toàn cầu vẫn đang liên tục điều chỉnh hướng phân bổ tài sản. Nếu USD duy trì lãi suất cao, dòng vốn Nhật Bản hồi hương và nhu cầu tài chính AI cùng tồn tại, tài sản rủi ro toàn cầu sẽ tiếp tục chịu áp lực tái phân bổ thanh khoản.
Nhìn chung, thị trường tuần này không chỉ cần trả lời liệu lạm phát Mỹ có tăng trở lại hay không, mà còn liệu chi phí vốn toàn cầu có tiếp tục bị đẩy lên cao hay không. Trong bối cảnh AI liên tục hấp thụ lượng lớn vốn, chuỗi cung ứng năng lượng vẫn tồn tại bất ổn, và định hướng chính sách của Fed chưa rõ ràng, tài sản rủi ro sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ ba yếu tố: lãi suất, thanh khoản và khả năng tài chính doanh nghiệp. Điều này cũng sẽ quyết định liệu Bitcoin có thể thách thức lại vùng trên 64.000 USD hay tiếp tục duy trì xu hướng dao động đi ngang.
