Ngân hàng Mỹ: Có ba rào cản chính để kích hoạt "trú ẩn an toàn toàn diện" trên thị trường chứng khoán Mỹ vào mùa hè này, và các tín hiệu kích hoạt điều kiện đang tích tụ.
BlockBeats tin tức, ngày 28 tháng 6, chiến lược gia trưởng của Bank of America Securities, Hartnett, trong báo cáo "Dòng vốn" mới nhất đã liệt kê ba ngưỡng kích hoạt "trú ẩn toàn diện" vào mùa hè này: Quỹ ETF Mag7 giảm xuống dưới 60 đô la, tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 110, và đường cong lợi suất lại đảo ngược. Cả ba điều kiện hiện chưa được kích hoạt nhưng tín hiệu đã tích tụ. Hiện tại, quỹ cổ phiếu Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 8,5 tỷ đô la, lần đầu tiên kể từ tháng 3, sau khi vừa trải qua dòng vốn ròng lịch sử 119,2 tỷ đô la; sự phân hóa khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn liên tục hoạt động kém hơn so với cổ phiếu chip đang đưa tính bền vững của chi tiêu vốn AI vào trung tâm cuộc tranh luận thị trường: Apple tăng giá MacBook, Microsoft tăng giá Xbox, đều liên quan trực tiếp đến chi phí bộ nhớ tăng; giá bộ nhớ rack Vera Rubin đã tăng tổng cộng 435%, Goldman Sachs dự đoán chi tiêu vốn AI vào năm 2027 có thể lên tới 1,4 nghìn tỷ đô la. Câu hỏi cốt lõi mà Hartnett liên tục đặt ra là — các nhà cung cấp dịch vụ đám mây còn phải giảm bao nhiêu nữa thì thị trường mới bắt đầu định giá việc cắt giảm chi tiêu vốn?
Dòng vốn chứng khoán Mỹ đã chuyển hướng trước, thanh khoản chảy ra từ các gã khổng lồ công nghệ đang đổ vào các tài sản chu kỳ như bán dẫn, vốn hóa vừa và nhỏ, nhà ở và REITs, được thị trường giải thích là sự chạy đua kỳ vọng trước khi trọng tâm chính sách chuyển sang "khả năng chi trả". Ở cấp độ tài sản lớn, Hartnett cho rằng vàng dưới 4000 đô la vẫn có giá trị phân bổ mạnh, mua trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài là giao dịch dài hạn mang tính đối lập nhất hiện tại; đô la Mỹ chỉ phù hợp để nắm giữ ngắn hạn chứ không phải phân bổ dài hạn, mua dài hạn thị trường mới nổi là chiến lược của ông. Kể từ khi Chủ tịch Fed, Warsh, nhậm chức vào ngày 22 tháng 5, trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng tổng cộng 3,2%, trong khi cổ phiếu giảm 1,6%, trái phiếu dẫn đầu rõ rệt.
